（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成分析　　公司的主营业务收入主要包括电容器制造设备、锂电池制造设备、配件及增值服务等。报告期内，公司主营业务收入分别为22,940.41万元、37,127.48万元和58,343.52万元，占营业收入比重为97.48%、98.62%和99.15%，占营业收入比例高，主营业务突出。公司其他业务收入主要为设备出租收入、房屋出租收入和废品销售收入，占比较低。　　报告期内，公司主营业务收入实现了快速增长，2020年度-2022年度营业收入复合增长率达58.13%。　　（1）政策持续加码新能源产业，营收规模稳步增长　　随着全球对“双碳”目标逐渐达成共识，政策持... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　公司的主营业务收入主要包括电容器制造设备、锂电池制造设备、配件及增值服务等。报告期内，公司主营业务收入分别为22,940.41万元、37,127.48万元和58,343.52万元，占营业收入比重为97.48%、98.62%和99.15%，占营业收入比例高，主营业务突出。公司其他业务收入主要为设备出租收入、房屋出租收入和废品销售收入，占比较低。
　　报告期内，公司主营业务收入实现了快速增长，2020年度-2022年度营业收入复合增长率达58.13%。
　　（1）政策持续加码新能源产业，营收规模稳步增长
　　随着全球对“双碳”目标逐渐达成共识，政策持续加码新能源行业，陆续出台了新能源汽车下乡和延长新能源汽车车辆购置税减免等政策，叠加海内外市场需求持续旺盛，锂电池行业增长态势强劲。
　　在众多锂电池细分应用场景中，动力和储能是发展前景最为广阔的领域。在动力电池领域，各大车企和电池生产商正在布局圆柱形电池产能。在储能电池领域，在发电侧配储政策陆续出台和用电侧峰谷价差增大的背景下，锂电池储能有望成为未来锂电行业的第二增长点。公司专注于储能以及圆柱卷绕电池设备，积累了较为深厚的技术优势。未来随着下游需求的持续拉动和政策的持续加码，公司营业收入有望进一步上升。
　　（2）积极推动行业变革和紧握进口替代机遇，夯实电容器制造设备行业龙头地位
　　公司是国内电容器卷绕设备龙头企业，拥有丰富的技术积累与生产经验，积极推动行业变革，率先推出了一体化程度高的一体式钉接卷绕设备和连线设备，因上述设备自动化水平、生产效率和产品一致性较高，有效解决了下游客户生产效率和自动化程度方面的痛点，公司下游头部客户如Nichicon（日本）和艾华集团等逐步对生产设备进行迭代更换。
　　报告期内随着公司产品竞争力不断上升，在实现进口替代的同时向境外市场形成反向出口，外销金额不断上升，进一步奠定了公司在电容器制造设备行业龙头的地位。
　　（3）充分发挥圆柱卷绕设备领域技术积淀，把握锂电池产品变动机遇
　　锂电池设备生产制造是系统工程，涉及多个专业领域，其技术先进性隐藏在设计细节的各个方面，最终呈现为设备关键指标的领先，其底层技术主要涉及软件算法、硬件设计加工制造、电气控制工程等领域。
　　公司在圆柱电池领域深耕多年，围绕卷绕工艺积累了大量的关键技术，逐步形成了以多级线速度同步的张力控制技术、全过程整体精准纠偏技术、超高速卷绕技术等为核心的多项关键技术。发行人2017年锂电池制造设备的收入已经达到14,507.59万元，是圆柱形锂电池的主要设备供应商，为部分头部客户供货并取得了一定的市场份额。受下游产品技术路线变动和部分头部客户自身经营情况等影响，公司锂电池制造设备收入有所波动。随着下游圆柱电池厂商逐步增加以及公司近年在锂电设备方面的技术不断成熟，公司逐年扩大在锂电池制造设备领域的市场份额。
　　（4）优质的客户群体，助力公司持续良性发展
　　公司凭借着自身的技术优势以及行业经验积累，不断调整客户结构，已进入Nichicon（日本）、ELNA（日本）、艾华集团、江海股份等电容器以及比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源等锂电池制造头部企业的供应商体系中。随着公司在下游优质客户的市场份额持续提升，公司营业规模进入快速增长阶段，同时也为公司未来业绩持续性奠定了扎实的基础。
　　2、主营业务收入构成及变动分析
　　（1）按产品分类构成分析
　　报告期内，公司的主营业务收入主要由电容器制造设备、锂电池制造设备、配件及增值服务组成。公司抓住了下游产品技术路线变动的机遇，积极开拓新产品和优化客户结构，主营业务收入快速增长。2021年与2022年，公司主营业务收入分别较上年增长14,187.07万元与21,216.04万元，同比增长61.84%与57.14%。
　　1）电容器制造设备收入构成及变动分析
　　报告期内，电容器制造设备收入分别为11,657.39万元、24,337.97万元和29,188.51万元，占主营业务收入的比例分别为50.82%、65.55%和50.03%，是主要收入来源之一，公司电容器制造设备以卷绕工序为核心，主要包括连线设备、一体式钉接卷绕设备以及分体式钉接卷绕设备。随着公司对技术研发的不断投入和积累，公司逐步引领行业发展步伐，率先开发了自动化程度高和工序延展的一体式钉接卷绕设备和连线设备，其所生产产品的稳定性和生产效率均得到提升。随着一体式钉接卷绕设备和连线设备更多地得到下游客户的认可，公司报告期内的产品重心向着一体式钉接卷绕设备和连线设备等多功能一体化设备转移，相应产品的销售金额快速上升。
　　公司电容器制造设备收入各年增长迅速，其中2021年的增速高达108.78%。增速快的主要原因为：1）2020年受外部环境的影响，市场需求有所放缓。2021年，随着外部环境逐步得到改善，整体市场显著回暖。公司作为电容器制造设备龙头企业，市场占有率高，销售收入相应大幅增长；2）公司凭借多年来的行业经验积累和对研发的不断投入，在业内率先推出了自动化程度和生产效率较高的一体式钉接卷绕设备和连线设备，解决了下游客户在设备生产效率和自动化程度方面的痛点，下游客户对自身生产设备进行产品迭代，公司自动化程度高的设备类型销售收入大幅上升。
　　①连线设备
　　报告期内，公司连线设备的收入分别为358.41万元、2,785.87万元以及12,636.33万元，相关设备的营收规模快速增长。连线设备主要为整合了钉接、卷绕、烘干、含浸、组立、清洗、套管、老化、测试等多道工序的大型电容器生产设备，应用于汽车电子、光伏、风电、航天航空等领域。连线设备具备运营及维护方便、智能化水平高、生产效率高的优势，其产品的生产精度和品质一致性有助于提升电容器生产厂商的市场竞争力，电容器生产一体化已成为行业趋势。
　　公司作为国内龙头电容器制造设备企业，率先研发出多道工序整合的连线设备，并将CCD检测等智能系统融入设备，进一步加强了产品的一致性和品质控制。公司连线设备的产品竞争力强，主要销售的客户涵盖Nichicon（日本）、艾华集团、江海股份、新三能以及珠海华冠等知名企业，发行人连线设备在报告期内增速较快。
　　②一体式钉接卷绕设备
　　报告期内，公司一体式钉接卷绕设备的收入分别为4,030.57万元、10,436.96万元、13,251.73万元，呈逐年上升的趋势。公司一体式钉接卷绕设备整合了钉接和卷绕工序。相较于分体式钉接卷绕设备，一体式钉接卷绕设备在生产效率和产品一致性方面均有一定提升。目前一体式钉接卷绕设备已逐渐成为公司电容卷绕的主流产品，主要应用于光伏、风电、工控、军工以及通信等领域。
　　报告期内，因公司一体式钉接卷绕设备解决了下游客户在设备生产效率和产品品质方面的痛点，公司行业下游客户如艾华集团、立隆电子、ELNA（日本）等逐步对其生产设备进行迭代，拉动公司一体式钉接卷绕设备产品的收入迅速增长。
　　③分体式钉接卷绕设备
　　报告期内，分体式钉接卷绕设备收入分别为4,917.75万元、9,610.44万元以及2,193.55万元，呈先上升后下降的趋势。公司分体式钉接卷绕设备主要为全自动钉机、分体全自动钉卷机等功能单一和自动化程度较低的产品，主要应用于消费电子以及照明等领域。2021年度，公司分体式钉接卷绕设备收入快速增长，主要原因系随着外部环境逐步改善，整体市场需求显著回升。2022年，随着公司一体式钉接卷绕设备以及连线设备等自动化程度高的机型陆续推出，逐步取代了自动化程度和生产效率较低的分体式钉接卷绕设备，使得分体式钉接卷绕设备收入有所下降。
　　④其他设备
　　报告期内，公司电容器制造相关其他设备主要为穿胶含浸封口机、组立机、套管机以及老化测试机等配套设备，主要搭配卷绕工序产品并配合下游客户需求。报告期内，其他设备销售金额分别为2,350.67万元、1,504.71万元和1,106.90万元，各年间有所波动。
　　2）锂电池制造设备收入构成及变动分析
　　报告期内，锂电池制造设备收入分别为10,439.53万元、11,676.93万元和28,060.13万元，占主营业务收入比例分别为45.51%、31.45%和48.09%，是主要收入来源之一。公司锂电池制造设备可以分为圆柱电池制片卷绕一体设备、圆柱电池卷绕设备、模切叠片设备和其他设备。圆柱电池制片卷绕一体设备为包含制片及卷绕工序的一体化设备。圆柱电池卷绕设备主要为全极耳圆柱形卷绕机和全自动圆柱卷绕机等单卷绕工序的设备；模切叠片设备产品包括双工位叠片机和全自动极片模切机等。其他设备主要是方形卷绕设备、氦检设备、制片机、外购配套设备等。
　　报告期内，公司锂电池制造设备销售收入持续增长，增速快的主要原因为：1）公司在圆柱电池设备领域深耕多年，多年前已成为圆柱形锂电池的主要设备供应商，为部分头部客户供货。受下游产品技术路线变动和部分头部客户自身经营情况等影响，公司锂电池制造设备收入有所波动。公司积极调整产品战略，随着下游圆柱电池厂商逐步增加以及公司近年在圆柱锂电设备方面的技术不断成熟，公司逐年扩大在锂电池制造设备领域的市场份额。此外，公司积极调整下游锂电客户结构，加强与下游头部客户如比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源等的合作，为公司营业收入的持续增长打下了坚实的基础；2）行业制片卷绕设备一体化趋势明显，制片卷绕设备的一体化可以提升精度、稳定性、数字化和智能化水平，实现卷绕合格率提升。公司顺应行业趋势，加大对圆柱电池制片卷绕一体设备方面的研发投入，围绕着上述设备形成了技术优势。报告期内公司产品竞争力逐年上升，拉动圆柱电池制片卷绕一体设备收入大幅上升。
　　①圆柱电池制片卷绕一体设备
　　报告期内，公司圆柱电池制片卷绕一体设备收入分别为4,509.50万元、5,087.14万元以及11,879.20万元，呈逐年上升的趋势。
　　公司顺应锂电池制造设备行业制片卷绕一体化趋势，加大圆柱电池制片卷绕一体设备研发投入，形成了较强的技术优势，已成功进入比亚迪和亿纬锂能等头部客户的供应商体系内。2022年，公司圆柱电池制片卷绕一体设备收入大幅上升，主要原因系高邮建设项目圆柱电池制片卷绕一体设备较多且单价较高。
　　②圆柱电池卷绕设备
　　报告期各期，相关业务收入分别为1,317.47万元、2,753.13万元以及1,845.16万元，呈先上升后下降的趋势。圆柱电池卷绕设备是具备单一卷绕功能的设备，随着行业一体化趋势的进一步凸显，公司圆柱电池卷绕设备收入有所波动。
　　③模切叠片设备
　　报告期各期，模切叠片设备收入分别为1,213.27万元、170.80万元以及1,113.01万元，金额较小，各年间有所波动。报告期内，公司模切叠片设备竞争力逐步增强，2022年已实现向比亚迪等下游头部客户销售。
　　④其他设备
　　报告期内，发行人其他设备主要是方形卷绕设备、氦检设备、制片机、外购配套设备等。报告期各期的收入分别为3,399.28万元、3,665.87万元以及13,222.76万元。2022年，高邮建设项目外购设备金额为8,495.95万元，使得当年外购设备的收入增长较快。
　　报告期内，发行人在重点布局圆柱形电池的同时扩展方形卷绕电池设备，并在动力及储能电池的主流市场中扩大市场份额。截至本招股说明书签署日，公司方形卷绕设备已经实现了批量出货，发出商品金额为9,286.58万元。
　　氦检为锂电池电芯制造中段重要工序之一，主要作用是对电芯进行气密性检测，电池壳体的密封性直接决定了电池的安全性能，因此氦检设备对锂电池安全性起着重要作用。随着下游电池厂商对产品质量重视程度的提升，氦检设备的市场规模将会进一步增长。随着产品市场竞争力的提升，公司氦检设备已逐渐进入欣旺达等知名客户的供应商体系。
　　其他设备中主要为镍氢或镍镉电池卷绕设备，镍氢电池市场规模已趋于饱和，相关产品的收入逐年下降。
　　3）配件及增值服务
　　在设备销往客户后，为满足客户后期对设备维修及更新换代需求，公司会提供配件类销售和升级改造服务。报告期内，公司配件及增值服务销售金额分别为843.49万元、1,112.58万元和1,094.88万元。
　　（2）按地域分类构成分析
　　报告期内，公司以境内销售为主，其中境内销售主要集中在华东地区、华南地区、华中地区以及西南地区，主要原因系上述地区是国内主流电容器及电池厂商布局产能的主要区域。报告期内，公司境外收入增长较快，一方面是因为宏观环境的逐步改善和恢复，下游境外客户对设备的需求有所回升。另一方面随着公司技术的不断积累，逐步推出一体式钉接卷绕设备和连线设备等自动化程度较高的设备，获得Nichicon（日本）、ELNA（日本）、VINA（韩国）、KEMET（美国）等海外知名电容器企业的订单，外销收入持续增长。
　　（3）按季节变动分析
　　公司作为设备制造企业，其销售需求来自于客户扩产或设备更新，前述需求不具有季节性或规律性。发行人生产的是高度定制化设备，不同的设备验收周期有所差异，收入确认可能分布在各个季度。2022年第二季度公司收入大幅上升，主要原因系高邮建设项目完成验收。
　　（4）主要产品单价及销量情况
　　1）电容器制造设备
　　报告期内，公司电容器制造设备的销量呈先上升再下降的趋势。2020年整体市场受外部不可控因素影响，整体销量较低。2021年外部不可控因素逐步得到控制，整体市场显著回暖，销量大幅增长。
　　2022年，随着公司一体化程度高的一体式钉接卷绕设备和连线设备等产品不断成熟，因上述设备自动化水平、生产效率和产品一致性较高，有效解决了下游客户生产效率和自动化程度不能满足其生产需求的痛点，推动公司一体式钉接卷绕设备和连线设备销量持续上升。随着公司一体式钉接卷绕设备和连线设备等机型逐渐取代分体式钉接卷绕设备等，分体式钉接卷绕设备销量有所下降。
　　①连线设备
　　报告期内，公司电容器制造设备中连线设备的单价分别为89.60万元/台、121.12万元/台以及166.27万元/台，呈逐年上升的趋势，主要原因系公司作为电容器制造设备的龙头企业，逐步扩展自身设备的工序和自动化水平，平均单价也相应上升。此外，公司连线设备2022年外销金额较大，境外销售单价较高，拉动公司连线设备整体单价上升。
　　②一体式钉接卷绕设备
　　公司一体式钉接卷绕设备相较分体式钉接卷绕设备集成了钉接、卷绕等多道工序，其产品的精度以及一致性较高，单价相对较高。报告期内，公司一体式钉接卷绕设备的平均单价分别为35.99万元/台、30.79万元/台以及29.98万元/台，整体呈下降趋势，主要原因为单价较低的XCJ-920在2021年和2022年增量较多，使得平均单价有所下降。
　　③分体式钉接卷绕设备
　　报告期内，公司分体式钉接卷绕设备的单价分别为10.02万元/台、11.21万元/台以及11.25万元/台，其功能较少，单价也相对较低，报告期内价格较为稳定。
　　④其他设备
　　其他设备主要是穿胶含浸封口机、组立机、套管机以及老化测试机等。报告期内，其他设备平均单价分别为20.99万元/台、19.29万元/台以及20.13万元，较为稳定。报告期内销售量分别为112台、78台以及55台，受下游客户需求变动情况有所波动。
　　2）锂电池制造设备
　　报告期内，公司锂电池制造设备的销量整体呈上升态势，主要原因系下游锂电池生产厂商持续扩产，从而对相关制造设备产生了大量需求。
　　①圆柱电池制片卷绕一体设备
　　报告期内，公司圆柱电池制片卷绕一体设备的平均单价分别为112.74万元/台、108.24万元/台以及144.87万元/台，总体呈上升的趋势。2022年单价上涨的主要原因系公司单价较高的大圆柱制片卷绕一体设备实现销售，大圆柱制片卷绕一体设备主要应用于动力以及储能领域，下游电池厂商对生产工艺以及设备精度的要求相对较高，拉动公司单价快速上升。
　　②圆柱电池卷绕设备
　　报告期内，公司圆柱卷绕设备的平均单价分别为33.78万元/台、36.23万元/台以及45.00万元/台，呈逐年上升的趋势。大圆柱电池所要求的生产工艺以及设备精度的要求相对较高，单价相对较高。报告期内，随着公司大圆柱卷绕设备收入占比快速上升，带动公司圆柱电池卷绕设备单价逐年上升。
　　③模切叠片设备
　　报告期内，公司模切叠片设备的平均单价分别为33.70万元/台、28.47万元/台以及65.47万元/台，总体呈上升的趋势。
　　2021年公司模切叠片设备平均单价较上年有所下降的原因为2021年销售的小叠片机设备功能较为单一，单价较低。2022年公司陆续销售了全自动高速极片模切机和五金模切机等功能和精度有所提升的高单价设备，拉动整体单价有所上升。
　　④其他设备
　　其他设备主要由方形卷绕设备、氦检设备、制片机以及外购设备组成。报告期内平均单价分别为20.11万元/台、24.77万元/台以及41.71万元/台，各年销售量分别为169台、148台以及317台。2022年，公司其他设备的销量和平均单价均大幅增长，主要原因系公司完成了高邮建设项目，其中烘烤线、注液机、入壳机等设备数量较多、单价较高。
　　3、第三方回款情况
　　根据《监管规则适用指引一-发行类第5号》第11条规定，上表中情形①②③均属于与经营模式相关、符合行业经营特点的第三方回款情况。
　　报告期内，发行人第三方回款金额分别为2,184.51万元、13,706.25万元和2,466.68万元，占当期营业收入的比例分别为9.28%、36.41%和4.19%，第三方回款的原因主要为客户采用融资租赁方式付款、客户所属集团内企业付款以及客户指定第三方或关联方代付货款等所致。其中2021年度第三方回款占比较高主要系客户高邮市兴区建设有限公司委托其融资租赁方苏银金融租赁股份有限公司支付12,750.62万元货款所致。剔除客户采用融资租赁方式付款、客户所属集团内企业付款以及客户法定代表人或实际控制人代付货款的情形后，第三方回款占营业收入的比重分别为4.75%、1.90%和0.93%，占比较小且呈逐年下降趋势，发行人已加强相关内控，不会对内控制度的有效性造成重大不利影响。 收起▲