主营业务:
集团的主要业务为中国香港及内地的投资物业及发展物业、酒店拥有及管理，以及物流和投资。
报告期业绩:
集团收入减少9%至港币一百零九亿九千七百万元（二○二四年：港币一百二十一亿一千五百万元），营业盈利减少10%至港币五十亿六千八百万元（二○二四年：港币五十六亿四千四百万元）。
报告期业务回顾：
中国香港物业
受惠于股市投资气氛好转，以及政府推出优化‘新资本投资者入境计划’等利好措施，豪宅市场初见复苏。集团策略性地推进山顶和启德项目的销售部署。
集团占50%的Mount Nicholson一个顶层单位以港币六亿零九百万元售出，尺价达港币144,000元，刷新分层单位纪录。种植道1号第一座洋房（Plantation Boulevard 1号洋房）以港币五亿五千八百万元售出，尺价为港币91,000元。集团占30%位于启德的维港湾畔售出159个单位，销售所得款项合共港币二十八亿四千三百万元。
按应占份额计算，年内发展物业确认入账收入上升254%至港币十一亿四千万元，营业盈利上升66%至港币二亿八千七百万元。及至年杪，尚未确认入账销售额为港币十亿六千三百万元。
内地投资物业
年内零售销售的复苏很大程度上受政府主导的‘以旧换新’政策及促销活动带动。在经济增长乏力的情况下，消费者信心偏弱，其它类别的消费持续受到压抑。行业产能过剩，加上电子商务渗透率不断上升，进一步加剧市场竞争。
写字楼市场新增需求不足，供应过剩的情况恶化。企业对投入新投资保持审慎，并继续缩减规模。出租率及租金延续下行趋势。
分部整体收入下跌3%至港币四十四亿一千九百万元，营业盈利下跌4%至港币二十八亿七千六百万元。
内地发展物业
住宅市场的各项政策措施因库存过剩等深层结构性问题尚未全面落实。写字楼市场供需失衡，去库存速度尤其缓慢。
集团自二○一九年起暂停吸纳土地储备后，可供销售存货已逐步消化，剩余库存以写字楼为主。年内应占已签约销售额为人民币十一亿二千一百万元（二○二四年：人民币十四亿三千九百万元），主要来自苏州和杭州的项目。及至年杪，尚未确认入账销售额为人民币三亿一千二百万元（二○二四年十二月三十一日：人民币六亿一千六百万元）。
按应占份额计算，收入减少58%至港币十三亿六千三百万元，营业盈利减少73%至港币二亿零八百万元。计提应占减值拨备港币八亿三千九百万元（二○二四年：港币二十亿一千八百万元）。
酒店
中国香港与中国内地的酒店表现呈现不同走向。本地盛事和演唱会带动访港旅客人数强劲增长，本港酒店的入住率得以受惠，房价亦见回升。中国内地方面，尽管境内旅游有所增长，但受到旅客消费模式转变持续拖累，酒店入住率和房价表现仍普遍滞后。
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来自拥有和管理酒店分部的收入增加6%至港币六亿五千六百万元，营业盈利达收支平衡（二○二四年：盈利港币一千一百万元）。
物流基建
中美贸易关系波谲云诡，地缘政治局势变幻莫测，各种挑战持续。主要航运联盟重新布局，进一步令中国香港的货运量承压。现代货箱码头于中国香港的吞吐量减少6%至三百三十万个标准箱。深圳方面，大铲湾码头的吞吐量增长16%至二百六十万个标准箱，而联营公司蛇口集装箱码头的吞吐量则增加6%至六百八十万个标准箱。
中国香港空运货站（集团占21%权益）货运量维持于二百万吨。
分部整体收入下跌3%至港币二十一亿二千八百万元，营业盈利下跌12%至港币二亿七千八百万元。
业务展望：
二○二六年甫开局，便迎来更具爆炸性的变乱。俄乌冲突已延宕四年，加沙历近两年半战火，最新的伊朗战事可能演变成对中东地区最具破坏力的乱局，还有委内瑞拉、古巴和格陵兰连番接踵遭受威胁。美元不再是‘避风港’，金价则突破天际。美国最高法院对关税的裁决犹如打开了新的潘朵拉盒子。
中国内地方面，房地产市场复苏乏力、劳动力市场持续疲软以及产能失衡等因素，仍对经济增长构成下行风险，削弱消费支出，必须推出额外刺激措施来提振相关产业。中国香港楼市则在政府措施和资本市场回暖带动下重拾动力；然而，利率波动及库存积压或将继续带来考验。
前景充满变数，集团将凭藉自身核心优势和稳健的财务管理，在逆风中砥砺前行，保持业绩稳健。
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