主营业务:
公司之主要业务为投资控股。集团之主要业务为设计、制造、零售及批发时尚服饰及配饰。
报告期业绩:
慕诗之主要业务为零售高档及中高档女士时尚服饰。为适应市场变化，在著重设计和销售迎合年轻一代顾客喜好的流行服装的同时，亦迎合中年顾客喜好，并且于线上及商业场所执行更频密的促销及推广活动，以期令销售增加。
经济疲软导致销售减少，致使集团于本期间录得经营亏损约16,800,000港元，然而，该数额相较截至二零二五年三月三十一日止的上一个财政年度（‘上一财政年度’）同期的经营亏损收窄。本期间的亏损约为18,600,000港元。集团除于中国香港业务的收益同比增加9%至约32,200,000港元外，于其他地区市场业务的收益均录得减少。
其中国内地业务的收益同比减少26%至约9,700,000港元；来自中国澳门的收益同比下跌17%至约3,800,000港元；而来自中国台湾的收益同比下滑28%至约2,500,000港元。
整体而言，集团本期间营业额同比减少5%至约48,200,000港元。于中国香港的业务占集团收益约67%，而于中国内地的业务约占20%；于中国澳门及中国台湾的业务分别约占8%及5%。毛利率于本期间为75.3%，处于集团正常毛利率范围内，而于上一财政年度的同期则为82.2%。
报告期业务回顾：
为应对时尚服饰市场的根本变化及困难的经营环境，集团加强跨行业合作及线下短期促销，并持续以引人入胜的主题和故事，推出MOISELLE品牌的当季新时装产品。
于本期间，集团更频密地参与中国香港及中国澳门各大商场为不同品牌举办的短期促销活动，以提升销售额，于多个商业场所设置短期临时零售店址，包括尖沙咀海港城、铜锣湾崇光百货、中国香港国际机场的国泰城，以及于中国澳门举办的金沙物美嘉年华。该措施取得成效，令集团中国香港业务的收入能在本地服装店零售下滑的市道中逆势按年上升。
集团亦与美国运通跨行业合作，致力扩大客户群并提升销售。中国香港慕诗门店向由美国运通推荐的特选客户提供购物优惠，而美国运通则可凭藉客户消费增加赚取更多服务费收入。此外，集团亦参与商场的推广活动及积分兑换计划。
为凸显独特的品牌形象，集团持续为旗下主要自家品牌MOISELLE推出当季新时装产品，展现灵感主要源自欧洲的国际时尚风格。产品亦采用多款来自欧洲、具备环保永续、抗菌、舒适及透气等特性的全新面料。例如，于二零二五年六月底，集团的MOISELLE品牌以不同主题推出二零二五年早秋时装系列，包括主题为‘LoveLetterstoParis’（致巴黎的情书）及‘CultureCrash（东西文化碰触）’的经典时尚系列，以及主题为‘TriptoRomanticism’（浪漫主义之旅）的年轻经典系列。集团的客户群已发生两个根本变化，即年轻一代消费者涌现，他们较喜欢设计简约的中档、流行时尚服装，而不是华丽设计的经典服饰；以及有越来越多更长寿和富有青春活力的中年人士喜爱时尚服饰，因此，集团自二零二零年起，透过两条服装产品线将其主要自家品牌MOISELLE重新塑造为凸显亚洲女性线条美的品牌，即经典优雅的时尚服饰，以及展现年轻形象的时尚潮流和别树一格的服饰。于截至二零二一年三月三十一日止财政年度，集团亦为其季节性时装系列创作了一个营销主题以丰富其重新定位的概念，旨在彰显个性和自我觉醒，以标语‘我就是慕诗’做推广。
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集团为加强其于各地域市场的影响力，持续梳理其于当地的零售网络，维持小而精的布局。于中国内地，商户竞相租赁黄金地段的舖位，推高了租金水平，因此，集团在发掘具备消费力且数目可观的目标顾客群时，也评估各店舖舖位的成本效益。集团关闭一些表现欠佳的店舖，但也于具生意前景的地段开设新店舖。在中国香港，零售业被低迷经济重创，更兼受高昂租金拖累，因此，集团与业主商议降低租金，或为表现不佳的门店提前终止尚未到期的租约。业主已面对经营环境严峻的现实，较愿意略微降低租金或停止调高租金。集团采取以合理租金在具生意前景的黄金地段扩张其零售网络的策略，并根据其最新产品之主题，定期统一更新其于各地区市场的所有零售店舖之产品陈列及店内装饰，将环保意识、生活品味及艺术元素融入店舖的装修设计，提升购物体验。
电子商务及粉丝经济流行，集团把握机遇，利用社交媒体及电商平台该等具成本效益的渠道去推广及销售其产品。集团在小红书（一个关注时尚生活潮流及产品的网上社交媒体）推广产品，积极扩大优质客户群；亦赞助一些艺人于社交媒体上穿著和展示MOISELLE的产品。集团亦经营电子商务业务，以促进销售、开展营销活动、收集客户意见及培养客户关系。此外，集团于本期间亦继续与一家专门从事限时减价促销的网上购物网站运营商OnTheList短期合作，以促进销售。于中国内地，集团继续透过其分别与云欢商城、唯品会所经营专门从事网上折扣销售的VIP.com、天猫及京东集团此四家当地电子商务营运商所组成的联盟，发展其电子商务业务。该等网上销售及营销平台可与集团之手机应用程式结合，以建立客户群及执行精准营销。
经营概览集团专攻豪华及中档服饰市场，经营自家品牌如MOISELLE、m.d.m.s.及GERMAIN，亦分销国际品牌LANCASTER的产品。集团旗下各个品牌均拥有特定客户群，自家品牌设有独立及优秀的设计团队，并且于黄金地段的店舖销售不同品牌的产品。集团于中国香港、中国内地一线及二线城市、中国澳门及中国台湾的零售店舖及专柜数目于二零二五年九月三十日为32间，而于二零二五年三月三十一日则有31间店舖。集团关闭一些表现欠佳的店舖，但也于一些具生意前景的地段开设店舖，以梳理其零售店舖网络。
按地区划分之业务回顾中国香港业务于本期间，集团参加了更多由商场于全年组织的短期促销活动，并取得了良好成效，在中国香港业务的收益同比增加9%至32,169,000港元。
集团亦尝试与业主商讨降低租金，或为表现不佳的门店提前终止尚未到期的租约，以缓解中国香港店舖租金居高不下的影响。业主已面对经营环境严峻的现实，较愿意略微降低租金或停止调高租金。
于本期间内，集团继续梳理店舖网络，将一间位于沙田新城市广场的m.d.m.s.店舖转为MOISELLE店舖，此举符合集团集中资源及精力建设其主要自家品牌MOISELLE的审慎经营策略。
电子商务及粉丝经济流行，集团把握机遇，利用社交媒体及电商平台该等具成本效益的渠道去推广及销售其产品。
于本期间，集团继续在小红书（一个关注时尚生活潮流及产品的网上社交媒体）推广产品，扩大优质客户群；亦赞助一些艺人于社交媒体上穿著和展示MOISELLE的产品。集团经营两个网上平台，分别为其中国香港业务营销及销售MOISELLE产品，及为其中国香港概念店MCONZEPT零售m.d.m.s.、GERMAIN等副线品牌及LANCASTER之产品。集团不仅可利用其网上购物平台销售专为网上销售而设计之产品，以及按折扣价销售过季产品，还可通过该等网上购物平台主动开展促销活动并经营客户关系，即透过手机通知客户俱乐部会员关于其最新产品及促销活动的信息。于本期间，集团亦继续与专门从事限时减价促销的一间网上购物网站营运商OnTheList进行短期合作，以促进销售。
截至二零二五年九月三十日，集团于中国香港经营8间MOISELLE、1间m.d.m.s.、2间LANCASTER和2间MCONZEPT零售店舖，以及1间特卖场（截至二零二五年三月三十一日：7间MOISELLE、2间m.d.m.s.、2间LANCASTER和2间MCONZEPT零售店舖，以及1间特卖场）。
中国内地业务经济低迷及就业前景黯淡，导致集团中国内地业务的收益于本期间同比下跌26%至9,672,000港元。
国内时装市场竞争激烈但亦品类繁多，‘新国风’方兴未艾，而国际时装潮流则已有大量拥趸，于全球化程度较高的一线城市尤其明显。集团着重开拓和发展国内的国际时装市场，并已于一、二线城市建立了影响力；在发掘具备消费力且数目可观的目标顾客群时，也持续微调其业务的策略和营运，以及评估各店舖舖位的成本效益。因此，于本期间，集团继续梳理其店舖网络，关闭三间店舖，即于上海、深圳及昆明各关闭了一间店舖，但亦开设四间店舖，包括于上海久光百货的一间MOISELLE专柜、福州及广州各一间特卖场，以及于温州万象城的一间MOISELLE店舖。
集团执行将其店舖网络维持于小而精布局的策略，基本上只于其有业务经营的各内地城市保留一间店舖。
为要在内地电子商务的蓬勃发展中把握机遇，集团继续透过与四家当地电子商务网站营运商，即云欢商城、唯品会、天猫及京东集团分别结成的联盟，发展其电子商务业务。集团因重新评估其品牌定位与大幅折扣销售的协调情况，所以于本期间内的部分时段，暂时中止了与唯品会的联盟。
截至二零二五年九月三十日，集团于国内经营12间MOISELLE零售店舖（截至二零二五年三月三十一日：11间MOISELLE零售店舖）。
中国澳门业务中国内地游客购买力下降，影响了集团于中国澳门的生意，其营业额于本期间同比下跌17%至约3,834,000港元。截至二零二五年九月三十日，集团于中国澳门经营三间店舖，即位于当地的酒店及博彩度假村中国澳门威尼斯人酒店的一间MOISELLE及一间LANCASTER零售店舖，以及位于中国澳门巴黎人酒店的一间MOISELLE零售店舖（截至二零二五年三月三十一日：于中国澳门的三间店舖，即位于中国澳门威尼斯人酒店的一间MOISELLE及一间LANCASTER零售店舖，以及位于中国澳门巴黎人酒店的一间MOISELLE零售店舖）。
中国台湾业务消费信心疲弱，导致集团在中国台湾业务的收益于本期间同比下跌28%至约2,497,000港元，占集团营业额约5%。截至二零二五年九月三十日，集团于当地经营三间MOISELLE零售店舖（截至二零二五年三月三十一日：三间MOISELLE零售店舖）。
业务展望：
集团的中国香港业务加大短期促销力度，有助提高了销售额，对生意前景有信心。鉴于整个零售市场尚未完全复苏，集团将继续执行减省成本措施，包括梳理零售店舖网络，以及进一步发展电子商务业务，作为具成本效益的销售和营销方式。
于二零二五年十一月，集团与关键意见领袖合作，在社交媒体上推广LANCASTER品牌产品，亦将继续寻求与其他深具潜力的关键意见领袖开展此类合作。此外，集团已委聘具备管理专长的团队专责经营其整个电子商务业务，旨在增强该项业务的运营，该业务亦有意与更多生意伙伴合作。
在中国内地，集团将继续审慎发展其店铺网络，寻找具生意前景、租金相宜的舖位，即无需投入大量装修成本、租金可按销售额某一比例抽成收取，以及位于一线城市且能吸引大量目标客户群的舖位。
集团旗下负责采购、生产（剪裁）、物流及出口业务的中国内地附属公司近期已获颁ISO9001:2015证书，预期将能提升集团的营运效率。
为丰富产品类别，集团计划增设采用环保面料的休闲运动服此类新产品，从而挖掘运动风潮日益盛行的市场潜力。
上述诸措施，以及集团五年多前为应对时装行业的根本变化而制定的业务策略，均旨在令其更具竞争力及更能适应市场的变化。集团将密切留意经济状况及时装潮流，以适时调整上述计划。
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