昆仑能源
00135

主营业务:
　　集团广泛从事一系列油气相关业务，其收入来自四个营运板块：天然气销售、LNG加工与储运、LPG销售及勘探与生产。

报告期业绩:
　　公司截至2025年12月31日止年度（‘本年度’）实现营业收入人民币1,939.79亿元，同比增加人民币69.33亿元或3.71%。所得税前溢利人民币116.61亿元，同比减少人民币9.74亿元或7.71%；股东应占溢利人民币53.46亿元，同比减少人民币6.14亿元或10.30%，每股基本盈利人民币61.74分。公司持续开展亏损企业治理，2025年进行了资产减值。剔除该等一次性因素，股东应占核心溢利人民币59.23亿元，同比减少人民币4.36亿元或6.86%，每股基本核心盈利人民币68.40分。经营现金流人民币124.30亿元，充沛的净现金流入为未来转型发展和更好回报股东奠定坚实基础。

报告期业务回顾：
　　天然气销售业务：深耕市场、优化结构，核心业务顶压前行。坚持存量市场挖潜与增量市场合作开发并重，依托覆盖全国的客户规模和网络站点，在内蒙古、山东、贵州、江苏等8个省市新开发城燃项目11个，新增年销售能力7.8亿立方米，客户规模增长到1,719万户。持续推进终端价格顺导，居民用气顺价率69%，同比提高8.3个百分点。不断优化销售结构，工业气量保持较快增长，占零售气量比重77.7%，同比提升2.8个百分点。天然气总销量592.6亿立方米、同比增长9.4%，其中零售气量达到335.1亿立方米。
　　LNG加工与储运业务：延伸产业链、提升价值链，逐步成长为第二利润增长极。LNG销售取得里程碑式跨越，全年销量突破100亿立方米。江苏、唐山两座接收站总外输量创165.3亿立方米新高。
　　LNG工厂全年加工量37.4亿立方米，同比增长5.3%，平均负荷率67.2%，达历史最好水平。海上LNG加注业务相继打开广东、中国香港市场，实现了中国香港水域LNG船用燃料从海上锚地加注到码头加注的常态化升级，加注量17.66万吨，同比增长60.7%。
　　LPG销售业务：做强资源保障、提升运营质效，销量时隔五年重回600万吨大关。不断拓展资源渠道，加大资源采购和销售力度，全年LPG销量614.8万吨，同比增长6.3%。大力开发工业直供客户，新增工业直供用户8户，工业直供销售量同比增长23.4%。优化资源配置，对资源富集的东北、西北区域维持合理供需平衡，扩大竞价销售、线上销售规模，以市场化手段提升资源创效水平。
　　勘探与生产业务：加大开发力度、全力增储上产，持续实现稳健收益。原油权益销售量约845万桶，同比增长16万桶，增幅2.0%，平均销售价格每桶54.4美元。

业务展望：
　　当前，国际地缘政治不确定性持续，全球能源贸易格局、价格走势与物流通道仍存在波动。中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，2026年经济增长目标设定为4.5%-5%的区间范围，能源消费结构加快升级，天然气与新能源融合发展的新场景、新模式、新业态将不断涌现。综合研判，‘十五五’期间国内天然气消费量年均增速约5%，天然气行业仍处于重要战略机遇期。公司将顺应形势变化，加强战略预置，坚持识变应万变求变，主动运筹市场发展空间，紧盯国家级、省级零碳园区建设，加快打造绿色综合能源供应体系，努力以高质量发展成效持续为股东提升价值、稳定收益。
... 　　在产业上优化升级，久久为功筑牢主业根基。不断提升核心业务市场竞争力，持续优化销售结构，强化成本管控与精益管理，实现量的合理增长和质的有效提升。深挖LNG工厂运行效能，积极拓展海上加注市场，推动销售重心向高价值市场转移。强化LPG创效能力，拓宽资源保障渠道，大力开发工业直供，全力增强资源创效实力。规模发展气电业务，实施差异化开发机制和合同策略，深化与大型电力企业合资合作，形成未来增量资源消纳的接替力量。前瞻性布局新兴产业和未来产业，坚持因地制宜、分类施策，紧跟各地产业转型升级导向，兼顾当前效益与长远布局，统筹资源条件与市场潜力，以示范项目落地带动新兴业务差异化突破、规模化增长。
　　在管理上精雕细刻，笃行实干锻造专业优势。锚定绿色综合能源供应体系核心定位，强化战略管理，确保顶层设计精准落地、执行见效，切实增强战略引领效能。强化本质安全，常态化推进隐患排查整治，从严压实合规责任，坚决守住依法合规经营底线。强化运营管理，优化市场营销策略，打通各业务协同联动堵点，全面提升运营效率。坚持效益导向，完善治理体系，健全内控机制，进一步激活高质量发展内生动力。
　　在价值上挖潜增效，精准发力提升发展质效。坚持以价值创造为核心导向，把挖潜增效贯穿生产经营、改革创新、安全保供、绿色转型全过程，推动价值创造由单点突破向系统提效升级。锚定创新、绿色、市场、资本、低成本五大战略，以精益管理深挖降本空间，以市场化机制激活要素潜能，以新能源布局培育增长新引擎，全面提升资产运营效率、盈利创效水平与可持续发展能力，不断稳固高质量发展良好态势。
　　在创新上深度融合，协同共进赋能数智未来。深入实施‘人工智能+’行动，持续构建天然气销售领域高质量数据体系，聚焦关键业务与核心运营打造示范应用场景，以创新驱动破解发展瓶颈、厚植发展优势。聚焦管道完整性、密闭空间、第三方破坏及用户端管控等关键环节，强化安全风险实时监测、快速感知、系统评估和联动处置能力，推动现场管理由人工值守向人机协同、无人值守转型，实现决策模式由传统经验判断向数据驱动、模型支撑的科学决策转变。
查看全部