主营业务:
集团主要经营的业务有：(i)中国香港物业业务、(ii)证券业务、(iii)Blackbird集团的多面体汽车业务和富价值的收藏品的投资以及(iv)文化娱乐业务（主要为电影业务）。
报告期业绩:
集团于2025年的持续经营业务收入约为606,000,000港元，较2024年增加约76,000,000港元或约14.3%，此乃主要由于法拉利业务带来额外收入来源所致。
于2025年，集团录得公司股权拥有人应占亏损净额约为327,000,000港元，而于2024年则录得亏损净额约396,000,000港元。财务表现略有改善，主要由于年内成功推行成本控制措施，使本年度行政开支减少约51,000,000港元。
本年度亏损主要来自电影投资非现金公平价值亏损、应收承兑票据及分类为持作出售的出售组别资产的减值亏损分别约64,000,000港元、约5,000,000港元及约79,000,000港元。
报告期业务回顾：
于2025年，集团主要经营：(i)物业业务；(ii)证券业务；(iii)Blackbird集团的多面体汽车业务和富价值的收藏品的投资；以及(iv)文化娱乐业务。
物业业务
中国香港物业业务
中国香港的房地产市场，尤其是住宅市场，于2025年呈现复苏态势。该复苏主要受到利率下降、交易限制放宽以及需求增加所带动。预计由于市场预期进一步减息，物业市场将因而持续逐步复苏。
证券业务
截至2025年12月31日止年度，为保留现金并降低风险，公司未有在股市中买卖任何上市股票或证券。然而，公司的证券业务于本年度获得稳定的利息收入是来自应收承兑票据。
BLACKBIRD集团
Blackbird集团由其主席及行政总裁（‘行政总裁’）麦俊翘先生（‘麦俊翘先生’）领导下主要从事：(i)法拉利于中国香港及中国澳门两地的正式进口代理及授权代理，包括汽车维修及服务业务；(ii)玛莎拉蒂于中国香港及中国澳门的正式进口代理及授权代理，亦包括汽车维修及服务业务；(iii)富价值的收藏品买卖及投资业务；以及(iv)汽车物流业务。尽管营商环境仍然充满挑战，但管理层对Blackbird集团多面体汽车业务能继续维持良好发展势头而感到满意。
法拉利业务
Blackbird Concessionaires是集团在中国香港和中国澳门的法拉利进口商，于2025年全年实现显著增长，年终多项KPI创下历来最佳成绩，进一步巩固两家公司之间的持续合作关系。
受惠于多款车型强劲需求，包括配备碳纤维组件、令人血脉沸腾的法拉利296 Speciale，以及新登场的Amalfi与849 Testarossa系列，Blackbird Concessionaires业务年内新车订单量上升66%，交付量亦增加30%。继Amalfi于意大利同名世界著名海岸线举行瞩目全球的首发后，中国香港举办了该车型的区域发布会，并创下另一项潜在的世界首创 — 2025年第四季，这辆灵感源自航海的车款在200英尺豪华超级游艇甲板上进行现场揭幕，当时该游艇正载著100位品牌VIP环绕中国香港维多利亚港航行。这项盛事获本地及国际媒体广泛报道，并录得强劲销售，充分彰显Blackbird致力为法拉利品牌在港持续开创里程碑的决心。
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该公司的法拉利认证易手车项目同样取得成果，受惠于二手市场强劲需求及交易活跃，加上每宗法拉利认证交易均附有厂方保养，边际利润及销售额均较2024年有所提升。
作为市场需求及法拉利市场健康状况传统指标之一的个人化订制服务亦见增长，全年数据显示车辆交付时平均选配配件价值上升，而前往上海及马拉内罗设计工作室进行量身订制的预约量更翻倍。该工作室为特别设计的工作室，客户可在法拉利工厂内与设计师共同构思并视觉化呈现专属爱车的完全客制化、独一无二的规格。
法拉利于2025年全年引入的另一项全球关键统计数据为‘品牌新客户’比例，截至2025年底，在中国香港及中国澳门地区，该比例占当年新车总销量的46%，并占二手车销量的70%。这项重要的新KPI确保在维系传统忠实客户的同时，全球经销商网络亦能着力发展新一代首次买家及法拉利车主，以维持市场的长远发展与延续性。专为法拉利车主而设且不断扩展的体验活动，亦进一步推动品牌新客户的强劲增长，这些活动包括独特的地区自驾游、全球首发盛会，以及参观一级方程式大奖赛等。今年在新加坡举办的赛事中，中国香港共有25名代表出席，成为该赛事中代表人数最多的海外地区。
Blackbird位于葵涌的法拉利技术服务团队及售后服务业务全年业绩同样理想，零件销售表现上升11.4%，动力系统保修目标亦超额完成7%以上。随着来年推出新计划，服务业务有望进一步提升营运表现。
展望新一年，法拉利将推出不少于四款瞩目新车型，包括在本地发布性能强悍、拥有1,050匹马力的849 Testarossa，加上商业表现持续向好，Blackbird与法拉利的伙伴关系依然稳固，双方将继续落实多年战略规划，以提升市场占有率优势，并在不断变化的市场环境中实现商业回报最大化。
玛莎拉蒂业务
集团于中国香港及中国澳门的玛莎拉蒂独家进口商Blackbird Tridente于2025年录得稳健销售表现，主要受惠于Grecale车型持续强劲的需求。今年亦开始交付GranTurismo Trofeo，进一步巩固玛莎拉蒂在中国香港及中国澳门的高性能品牌形象。
盈利能力有所提升，新车毛利率由2025年上半年的5.31%上升至2025年下半年的11.27%，反映车型组合优化及商业执行严谨。此外，Blackbird Tridente透过参与大型路演活动，扩大在中国澳门的业务版图，提升品牌知名度，并为拓展当地客户群开拓新机遇。
富价值的收藏品贸易及投资业务
于2025年，古董车及投资级别汽车业务继续受全球市场放缓所影响。然而，管理层对古董车买卖环境的长远发展仍然审慎乐观。公司会继续监察市场趋势以把握销售及投资机会。
古董钟表部因其古董钟表杂志及网上平台而享誉盛名。其持续与众多重要品牌就编辑合作关系及咨询服务保持协作，包括举办VIP聚会。其印刷刊物在中国香港及国际间具有重要知名度，并将于2026年日内瓦‘钟表与奇迹’高级钟表展中向与会者派发。其继续与知名品牌维持合作关系，同时亦吸引新品牌对即将推出的印刷刊物的兴趣。Blackbird集团的主席及行政总裁麦俊翘先生继续在富艺斯拍卖行担任钟表顾问委员会成员。
汽车物流业务
为简化组织架构及精简业务运作，以集中资源发展主营业务，集团于2025年12月31日订立协议，出售Blackbird Works Supply Co. Limited（‘Blackbird Works Supply’）（一家主要在中国香港提供汽车拖运及物流服务的公司）95%的已发行股本，代价为17,100,000港元。该出售事项已于2025年12月31日完成。完成后，集团仅持有Blackbird Works Supply 5%的股权。
文化娱乐业务
于2025年2月28日出售从事舞台音响灯光及舞台工程业务的联营公司后，电影业务成为集团文化娱乐分部余下的唯一业务。集团与其他公司共同投资的大型犯罪惊栗电影‘风林火山’，已于2025年10月起在中国香港、中国内地、中国台湾及马来西亚的影院正式上映。由于票房表现低于预期，该电影投资录得亏损。电影票房净收益预计将于2026年上半年收取。
业务展望：
由于贸易碎片化、通胀持续高企，以及近期地缘政治冲突加剧，预计2026年仍将充满不确定性及挑战。全球及本地经济依然脆弱。尽管目前形势严峻，作为法拉利在中国香港及中国澳门的唯一正式进口代理商，Blackbird的法拉利业务继续表现理想，值得公司喝彩。公司继续致力构建及发展Blackbird汽车集团，使其在不久的将来成为全球汽车行业的领导者之一。
展望将来，公司会对瞬息万变的环境保持警惕，继续实施审慎的财务管理措施并继续实施节约成本措施。公司亦会保存实力为日后复苏奠定基础。凭藉公司坚韧力强且经验丰富的管理层，相信公司能够抵御前所未有的困难及挑战所带来的冲击。公司将努力转危为机，继续追求公司的核心策略，以实现公司的长远可持续增长及提升股东的长远价值。
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