主营业务:
公司是以商业地产为主的房地产开发商、业主及资产管理者。
报告期业绩:
2025年，集团录得物业销售收入人民币4.99亿元。计入合营公司及联营公司后，物业销售总额为人民币55.81亿元。合约销售额为人民币79.16亿元，其中包括住宅物业销售额人民币72.46亿元，商业物业销售额人民币6.70亿元。
报告期业务回顾：
2025年，集团录得物业销售收入人民币4.99亿元。计入合营公司及联营公司后，物业销售总额为人民币55.81亿元。合约销售额为人民币79.16亿元，其中包括住宅物业销售额人民币72.46亿元，商业物业销售额人民币6.70亿元。已锁定的销售总额（包括合营公司及联营公司）为人民币172.31亿元，将于2026财政年度及以后交付并确认入账。
集团商业物业组合的经常性租金收入持续录得增长。包括合营公司及联营公司所持物业在内，公司于2025年的租金及相关收入总额按年增加2%至人民币36.25亿元，其中78%来自上海的物业组合。这反映了公司较成熟资产的稳定表现，以及随上海和武汉新项目开业而扩展业务板块。消费零售额及客流量分别录得15%及12%的高年度同比增长。
2025年6月，集团与天安中国投资有限公司成立新的30/70合营公司以参与上海的永新里项目。该合营公司成功购入由上海永业企业（集团）有限公司持有的、位于新天地石库门街区以东的三幅住宅及商业用地50%股权。项目将进一步巩固集团在大新天地社区的影响力。
2025年6月，集团与青岛瑞见私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（‘该基金’）签订协议，将其于佛山瑞安房地产发展有限公司及佛山安盈房地产有限公司（统称‘佛山项目公司’）的100%股权转让予该基金。于2025年8月完成交易后，集团拥有该基金57.63%之合伙权益。扣除税项及交易成本后，交易所得款项净额约为人民币6.83亿元。
2025年9月，武汉的创新天地商业公园开业。该项目包含48,000平方米的总零售建筑面积及开阔的绿色空间。项目将商业空间与自然景观融为一体，引入‘首度登陆武汉／光谷’的商店，成为创新天地的社交及商业中心，巩固其作为光谷年轻专才与创新人才聚集地的定位。
2025年11月，集团与上海陆家嘴（集团）有限公司、上海市浦东新区房地产（集团）有限公司及上海三林资产管理（集团）有限公司签订协议，共同开发上海浦东新区三林镇的城中村改造项目，该项目规划总建筑面积约724,000平方米，包含住宅及商业空间。集团拥有项目的13.26%实质权益。该项目将于上海市其中一个最富活力的区域打造全新地标，将有助集团强化城市更新产品线。
2025年12月，上海太平洋新天地商业中心的新天地东台里开业。建筑面积84,000平方米的开放式零售空间，为大新天地社区注入充满活力的新文化及生活体验。
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可持续发展方面，集团透过‘5C可持续发展战略’下的一系列举措，在实现2030年脱碳目标方面取得了实质进展。与2019年基线相比，范畴一和范畴二的排放密度下降57%，范围三（与租户相关）的排放强度降低了32%。与此同时，公司将适应措施融入项目生命周期各个阶段，得以提升气候韧性。
业务展望：
2025年，全球经济格局经历了显著动荡。单边保护主义关税及多边体系的分裂加剧了市场波动，对既有经济秩序造成了持久损害。在战略竞争加剧和安全联盟演变的背景下，这种不断变化的全球秩序转变持续挑战著传统的贸易与投资模式。尽管如此，全球经济仍然展现出一定程度的韧性。这使得国际货币基金组织轻微上调2026年全球经济增长预测至3.3%，反映出人工智能相关科技投资、支持性财政政策及贸易紧张局势暂时缓和所带来的短期缓冲效应。然而，这种稳定基础依然脆弱，经济下行风险依然偏高，特别是在高额公共债务的可持续性及人工智能生产力预期或需重新评估的情况下。由于高度的不确定性持续影响企业决策，尽管市场展现出韧性，仍须采取审慎态度。
中国经济在2025年呈现出明显的结构性分化。在供给侧，制造业及高新科技创新（尤以人工智能及机器人技术为著）保持强劲。受惠于具竞争力的人民币汇率，中国创下1.19万亿美元贸易顺差的历史纪录，带动实际GDP增长至5%的政策目标。这种进展反映出中国正加快朝‘新质生产力’驱动的高质量发展转型。另一方面，内需依然疲弱，消费及投资因早前刺激措施效应减退及私营企业的审慎态度而受压。这种不平衡亦体现于持续的通缩压力，名义GDP增长已连续11个季度低于实际增长。房地产市场长期低迷持续拖累家庭财富，凸显提振内需以确保经济更均衡复苏的迫切性。为应对相关挑战，‘十五五规划’将扩大内需列为优先任务，并透过针对性政策措施提升家庭收入及完善社会保障体系。虽然政府仍致力于自主创新以强化长远韧性，但战略重心正逐步转向重塑增长模式，力求在推动产业升级的同时，培育更具活力且可持续的内需市场。
2025年，中国住宅市场的调整仍在持续，全年房地产投资下降17.2%，连续四年萎缩。市场活动仍然低迷，新建商品房的全年销售额和总建筑面积分别下降12.6%和8.7%。受各级城市楼价普遍走低和民众收入增长预期谨慎的影响，购房意愿持续受挫。尽管中央政策信号（如《求是》杂志）承认了房价下跌对宏观经济的影响，但重申不大可能出现大规模刺激政策。政府仍致力于风险防范和构建房地产行业的‘发展新模式’，因此融资环境仍受限，市场尚未触底。展望将来，‘十五五规划’将战略重心从规模扩张转向城市更新，未来增长将日益依赖高品质的城市更新项目和‘好房子’，符合国家迈向可持续高质量发展的转型方向。这也是瑞安社区致力于打造的核心方向。
办公楼市场在2025年持续面临结构性挑战。仲量联行数据显示，年内上海办公楼租金为每天每平方米人民币5.2元，较去年同期下降11.6%。企业租户普遍高度关注成本控制，聚焦空间整合而非扩张。展望将来，供应过剩依然是主要阻力，预计至2030年上海将新增逾430万平方米的办公楼面积。这一波供应潮将持续加剧市场竞争，导致租金增长持续受压。在整体市场疲软的背景下，部分获政策扶持的产业，例如人工智能科技与消费服务业则仍呈现局部需求。然而，整体市场走势仍需审慎看待，复苏步伐将主要取决于大量新增供应能否被有效吸纳，以及商业信心能否全面回稳。
2025年的零售物业市场呈现竞争加剧与结构分化的特征。仲量联行数据显示，虽然上海核心地段商场的租金有所下跌，出租率仍录得升幅，核心地段与非核心地段的租金分别同比下跌4.3%及6.4%，反映业主由单纯追求租金增长转为更重视客流量及租户质素。在这个转变过程中，体验式消费和文化消费成为强劲增长动力。上海入境旅游的复苏进一步推动此趋势，国际游客数量激增40%，消费额达150亿美元。相关趋势进一步利好能提供独特空间感与社交价值的综合场所。公司的新天地社区凭藉独特优势，得以充分掌握这项转变带来的机遇。透过结合文化遗产和以体验为导向的生活方式，公司的策略精准契合了市场对社交互动及可持续发展日益增长的需求。这种主打塑造独特体验、以客为本的方针能确保公司的物业组合在分化的市场环境中继续保持韧性并稳坐市场标竿地位。
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