主营业务:
集团主要从事煤炭开采、加工及销售。
报告期业绩:
自二零二三年以来，中国焦煤价格持续下跌，本财政期间并无复苏迹象。为应对上述艰难市况，集团采取防御性策略以减轻影响。尽管集团上下同心协力，销量及平均售价却双双下滑。因此，本财政期间的收益减少至871,100,000港元，较二零二四年同期的1,699,900,000港元下降48.8%。于本财政期间，集团售出约851,000吨（二零二四年：1,006,900吨）焦精煤、约109,300吨（二零二四年：138,300吨）动力煤及约51吨（二零二四年：28吨）原煤。焦精煤、动力煤及原煤扣除销售税后之平均售价分别约为每吨1,016.4港元（二零二四年：1,685.7港元）、51.6港元（二零二四年：16.7港元）及391.4港元（二零二四年：
719.9港元）。
报告期业务回顾：
煤炭销售于本财政期间，公司向中国及蒙古客户销售焦煤、动力煤及原煤录得收入871,100,000港元，较上一个财政期间减少48.8%。
煤炭生产于本财政期间，集团完成约4,433,800立方米（‘立方米’）之土石方剥离工程量（二零二四年：8,759,300立方米），旨在使煤层外露以便随后之煤炭开采工作。毛焦煤及动力煤之产量分别为约1,680,800吨及895,100吨（二零二四年毛焦煤及动力煤：分别为2,035,600吨及2,208,700吨）。
煤炭加工于本财政期间，约1,530,700吨毛煤（二零二四年：1,236,200吨）（包括约1,055,400吨经干选煤炭处理厂（‘干选煤炭处理厂’）加工，及约475,300吨经自二零二五年六月以来分阶段试行营运之新设胡硕图智慧洗煤厂（‘智慧洗煤厂’）加工），产生约1,195,500吨原焦煤（二零二四年：978,900吨），其中约839,400吨由干选煤炭处理厂产生及约356,100吨由智慧洗煤厂产生。干选煤炭处理厂及智慧洗煤厂的平均回收率分别为79.5%及74.9%。原焦煤在付运予客户前会先出口至新疆作进一步洗选。
在新疆，约1,385,300吨原焦煤（二零二四年：1,700,700吨）经洗煤厂加工，产生约942,500吨焦精煤（二零二四年：1,134,400吨）。平均回收率为68%。
煤炭运输除矿山工作承办商外，集团聘用拥有重型卡车之外聘煤炭运输公司，为煤炭出口提供煤炭运输服务。于本财政期间，约1,348,400吨原焦煤（二零二四年：1,662,300吨）从蒙古运送至新疆。
业务展望：
展望二零二五年下半年及二零二六年，中国经济前景受国内挑战及外来压力双重影响。世界银行集团预测，二零二五年中国经济增长率为4.8%，二零二六年则为4.2%。房地产市场低迷仍是拖累整体经济增长的主要因素；其他国内不利因素包括内消疲软及就业低迷。外部环境方面，全球贸易限制及不确定性令出口业务受压，进而影响了制造业投资及就业市场。
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二零二五年上半年，中国钢铁行业面临显著阻力，预计下半年将延续疲软态势。于供应充足的情况下，国内钢铁市场正面临需求下降及竞争加剧的局面。信心不足、库存高企及疲弱的房地产行业继续拖低钢铁市场。钢铁消耗的另一重要领域，基建发展呈现波动性增长，进一步制约国内需求。钢铁企业竭力通过减产应对产能过剩问题。行业对焦煤等必要原材料的囤积普遍抱持审慎态度。
中国国内煤炭生产量经历二零二四年的下滑后，预期今年将会有所回升，将引致进口需求减少。由于供应充足且下游需求疲软，中国焦煤市场价格持续下跌。供应过剩及库存高企料将主导市场发展。公司预计即将到来的二零二六年将延续类似态势，除非政府作出有力政策提振市场需求。
公司用于干选煤炭的先进的智慧洗煤厂已于近日建成投产，标志著公司的运营能力迈上重要台阶。目前该设施正处于试运行阶段。公司坚信，一旦工厂全面投入运营，将能够在初步加工环节更高效筛选原焦煤，同时提升出口产品品质。由于加增关税及贸易限制影响中国钢铁产量，预计二零二五年至二零二六年对蒙古出口矿产（尤其是焦煤）的需求依然疲软。在中国煤炭市场低迷背景下，中短期形势不容乐观。公司与蒙古税务机关的税务争议悬而未解，加上焦煤市场价格持续下跌，制约了集团的发展及展望。尽管公司已对蒙古税务机关提起法律诉讼以寻求解决方案，公司仍致力与有关当局探讨能达致和解的可行方案，以期达成双方认可的结果，并为此持续不懈努力。在营运地税务及外部市场压力下，公司将按市场导向采取灵活的生产策略，以平衡成本与需求，致力达成对公司最有利的结果，包括提供多种煤炭产品组合满足客户需求，在不利市况下减产或暂时停产以尽力减少不必要成本。
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