主营业务:
集团主要于中国从事制造及销售葡萄酒产品的业务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一止年度（‘回顾年度’），集团录得总收益人民币159,373,000元，较上年度增长约48%。集团整体收益延续上半年趋势，同比实现较大幅度增长，主要是其烟台附属公司及时调整产品结构，在国内快速增长的小瓶烈酒市场中，凭藉烟台开创性的50毫升烈酒系列，发挥原创品牌生产的专业优势，并通过新兴渠道扩大分销。同时，集团聚焦年轻化、个性化饮用体验，通过日本清酒等创新产品进一步丰富产品组合，增强对中国年轻消费者的吸引力。
报告期业务回顾：
二零二五年国内生产总值达人民币1,401,879亿元，假设以相同基价计算，同比增长5.0%。3尽管宏观经济于整个年度达成预期增长目标，消费者信心和购买意愿在非必需消费品领域依然偏向保守，消费者行为转向更加理性、追求高性价比和审慎的趋势愈加明显。于葡萄酒行业，尽管进口葡萄酒市场经历波动与调整，国内葡萄酒整体需求仍未得到显著增长，市场环境依然充满挑战。葡萄酒产量全年进一步降至97,000千升的历史新低点，突显行业在深度调整期持续面临的困难。
业务展望：
于二零二五年，中国进口葡萄酒市场进入了‘量减价增’的深度调整期。根据中国海关总署发布的数据，二零二五年中国的葡萄酒进口总量约为2.07亿升，进口总额约为人民币98.72亿元，分别同比下降26.85%及10.9%。尽管总量有所收缩，但整体进口均价却逆势上涨21.79%。其中，作为进口葡萄酒中绝对主力的2升及以下瓶装酒‘量减价增’的走势尤为突出，其进口量与进口额分别同比下降19.62%及10.27%，但均价上涨11.64%至67.43美元╱升。4这意味著入门级、低附加值产品的进口葡萄酒正在快速收缩，进口葡萄酒市场正日益向中高端、高质量的精品酒方向聚焦。同时，澳洲葡萄酒在经历上一年度的爆发增长后，于二零二五年继续企稳，凭藉超过40%的进口额份额，牢牢占据中国最大葡萄酒进口产地的地位。5集团认为，进口酒市场的存量优化及价值集中趋势，将对未来整个中国葡萄酒市场的竞争格局产生深远影响。
与持续收缩的传统红葡萄酒市场份额相比，白葡萄酒凭藉其独特的适口性与多元的饮用场景展现出显著的成长韧性；同时，如起泡葡萄酒及低醇葡萄酒等细分品类亦维持其市场吸引力。集团预计，产品线的多元化与精品化将成为未来推动市场发展的关键趋势。
线上消费依然为行业发展的核心驱动力。葡萄酒销售在电商大促及圈层营销的推动下维持良好发展，社交电商及内容平台（如抖音、快手等）的转化率表现尤为突出。年轻消费群体中，通过精细化运营与直播等新型营销模式已成为建立品牌心智的有效途径。随著数字营销链路及全渠道融合的进一步深化，线上渠道对葡萄酒销售的重要性将愈加突出。
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整体而言，尽管中国线上消费市场于二零二五年展现出较强韧性，但葡萄酒行业的全面复苏之路仍困难重重。进口葡萄酒市场结构性的转变为国产精品葡萄酒品牌提供了向上突围的机遇，但集团整体上仍面临市场总需求收缩、行业去库存压力及竞争加剧等多重挑战。未来，集团的增长将更加取决于精准的品牌定位、敏捷的市场灵活性、高性价比的多元化产品阵列以及深度的全渠道建设。
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