主营业务：
新昌集团控股有限公司（‘公司’）及其附属公司（统称‘集团’）从事楼宇建造、土木工程、机电安装工程、室内装饰及特殊项目、物业发展及投资，以及提供物业及设施管理服务。
报告期业绩：
于2018年6月30日，债务总额为港币147亿元，其中港币99亿元乃来自委托贷款、港币35亿元乃来自优先票据、港币770,000,000元乃来自其他贷款及港币27,000,000元乃来自私人债券。银行借贷总额为港币530,000,000元。
于2018年6月30日，现金及银行存款维持在港币412,400,000元（2017年12月31日：港币1,179,600,000元）。
于2018年6月30日，净负债比率，即净负债除以有形资产净值（扣除无形资产的资产净值）为134%（2017年12月31日：114%）。
报告期业务回顾：
建造业务回顾
于2018年上半年，建造分部获得合共港币0.23亿元（2017年：港币1.36亿元）新订单，包括以下合约：
(i)马来西亚的住宅发展项目
建造管理合约，项目位处马来西亚云顶山脚路段，包括楼高41层的双子住宅大楼及多层停车场；及(ii)前中区警署建筑群之通风空调及消防系统安装。截至2018年6月30日，未完成合约额（不包括NSC）为港币47亿元。于所有手头合约中，89%来自公营机构及港铁公司；及11%来自私营客户。
(i)政府及公营机构：
西九文化区的M+博物馆主工程合约、东九龙总区总部及行动基地暨牛头角分区警署大楼设计及建筑项目及土木工程拓展署；及(ii)港铁公司：康城路高架路桥及行人天桥工程与宋王台及土瓜湾铁路站及隧道的沙中线合约。
于2018年8月17日，根据雇主之考虑，新昌营造厂有限公司自彼等收到西九文化区M+博物馆主工程合约的终止通告。倘不包括该合约，则于本报告期末未完成合约额（不包括NSC）将由港币47亿元减少至港币23亿元。
于回顾期间，集团的核心建造业务录得收益（不包括NSC）港币24亿元（2017年：港币34亿元）及毛利港币0.87亿元（2017年：港币0.85亿元）。期内之收益较去年减少28%，而毛利增加2%，因此毛利率增加1.1个百分点至3.6%。
物业发展及投资业务回顾
过去几年来，新昌一直致力实现物业业务组合的策略转型。目前，集团于一线城市北京及广州拥有两项已完成物业及于佛山、泰安、天津及铁岭拥有四项发展中物业。
于回顾期间，此分部产生收益港币0.52亿元及毛利港币0.31亿元。
物业组合供投资及╱或出售的已落成物业(i)北京新年华购物中心该物业为一个商业发展项目，由地上15层及3层地库组成。购物商场及停车场占据9层物业（由地库第3层至地上第6层），总建筑面积（‘建筑面积’）达55,798平方米（‘平方米’）。公寓则位于该物业第7层至第15层。于2018年6月30日，可供出售或租赁建筑面积约为11,962平方米。
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于2018年6月30日，购物商场的出租率超过90%。自收购以来，此物业收益一直在提升。期内新年华购物中心提供稳定租金及相关收入。
(ii)熹阳电脑城（天晟明苑商业部分）
该物业总建筑面积为26,306平方米，包括商业物业及有约325个车位的停车场。
发展中物业
(i)佛山新昌小镇
佛山新昌小镇项目位于佛山市三水区芦苞镇独树岗‘九十九岗’，项目东临广州市中心区40公里，南邻港澳。项目周边拥有完善的立体交通网络，实现了与珠三角经济圈主要城市广州、深圳、珠海、东莞、中山、云浮、肇庆、惠州、清远、江门等1小时互通，直接覆盖大湾区超过1亿核心消费人群。
其规划功能核心布局囊括威尼斯水城、超五星休闲渡假酒店、特色购物中心、儿童乐园、体验教育基地、婚庆广场、温泉、高尔夫球场、区域商业配套、服务式公寓及高尚住宅区、鸟天堂自然白鹭保护区等。
项目短期定位为面向广佛的珠三角时尚购物中心、短时休闲度假的旅游目的地，中远期定位为面向广东及全国的度假养生城（广东省改善居住条件的第二居所，北方过冬养生客群）。
约98,588平方米零售奥特莱斯商业于2017年4月28日成功试营业，并于2017年5月29日盛大开业，开业三天吸客逾50万人次；婚庆广场及宠物乐园均于2017年建成开业，现已进入日常运营中。会所、餐饮、集装箱主题酒店、开心农场等配套设施已经建成并投入运营。水上乐园、游船、垂钓等水上娱乐设施已经投入运营使用。8.3万平方米商住项目正在建设，预计今年10月份达到预售条件。项目成为广佛地区首家休闲购物度假小镇的定位已经初具规模。
(ii)泰安项目
项目位于山东省泰安市南部新区－泰安国家高新技术产业开发区内。
项目北距济南市70公里，距离泰安市中心城区东岳大街约12公里，距离泰山登山口14公里。该项目包括总建筑面积约274,977平方米的商业物业。项目定位为将传统商业与旅游业结合，形成具有旅游、休闲特性的复合型商业综合体。以旅游休闲功能主导，基于泛旅游产业综合发展的构架，融合游乐、休闲、运动、养生、餐饮、零售等多种功能在内的配套型设施。于本报告日期，共有34栋总建筑面积逾10万平方米的两层商业零售商场正在兴建中。
(iii)天津商业发展项目
项目位于天津滨海自贸区黄金核心地带，三面与海河相邻。项目规划两大核心主题：主题一，拟建成一个世界知名的以文物展览、鉴定、交易及配套金融为核心的文物产业服务区；主题二，一个以增强现实、虚拟现实技术研发、应用、实验、推广为核心的儿童教育及娱乐产业基地。围绕核心主题配套有相应的辨公室、餐饮、娱乐及商业等相关功能，整体仍在规划阶段。
(iv)铁岭星悦南岸
铁岭星悦南岸位于铁岭新城凡河南岸，北距铁岭老城区8公里，南距沈阳市区30余公里。该项目包含零售、娱乐、观光旅游、酒店、国际学校、水上乐园、住宅、办公楼及会展设施等多项设施。项目占地面积达180公顷，总建筑面积约为300万平方米。
住宅发展项目1期总可售面积约为22.5万平方米。于完工后将有合共2,100个单位可供销售，每个单位平均为107平方米。住宅物业将配合分阶段开张的购物村及水上乐园推出市场销售。
星悦南岸的第一期商业发展包括展览中心、宴会厅、会所、商场及构成星悦南岸精彩体验的重要一环的水上乐园。其将成为中国东北地区首个全年营运水上娱乐设施。第一期商业发展的总建筑面积约为214,743平方米。
业务展望：
自年初以来，集团的财务状况持续限制其取得新项目的能力，导致建造业务营业额减少。
此转而导致集团现金流减少及融资成本增加。
新昌已寻求战略性措施，包括但不限于出售资产及对当前融资进行再融资以恢复集团的现金流及流动性。于恢复期间，管理层注意到及预见(i)多个项目的操作进展可能受到影响；
(ii)短期融资成本可能增加；(iii)于集团恢复现金流及流动性前，新投标将可能受到限制；及(iv)员工流失率可能增加。
建造业务
在2019-20至2023-24年度未来五年，中国香港预期将有25幅地盘推出，可供兴建超过60,000个单位，其中80%以上将为公营房屋。
凭藉新昌在中国香港建造业的领先地位及彪炳往绩，公司力求参与城市的基建及建造计划。
于2018年8月29日，公司与一名独立第三方（‘买方’）订立并无法律约束力之谅解备忘录（‘谅解备忘录’），内容有关可能出售新昌营造厂有限公司（‘新昌营造厂’，公司之全资附属公司）全部已发行股本。根据谅解备忘录，买方或会提供金额为港币600,000,000元之财务支持以作为新昌营造厂项目之营运资金。
于集团解决其当前财务问题后，新昌作为亚洲历史最为悠久并在业内拥有坚实基础的建造集团之一，将继续巩固公司的稳固地位，进一步延续在中国香港的成功历程。
除公营界别外，公司亦重视高端私营界别客户，用专业素养及企业传统为其服务。作为在中国香港基建发展方面的主要参与者，公司将持续关注这一充满竞争的建造市场，努力把握新机遇。
中国物业业务随着中国物业发展的拓展，新昌现正经历分散业务分类的战略转型。公司希望在中国内地发展日新月异的物业市场上取得新机遇，形成新的营利点。
(i)北京新年华购物中心及熹阳电脑城（天晟明苑商业部分）集团正积极寻求机会于2018年内悉数出售该两个项目，从而实现对持份者的价值回报并改善集团的现金流量状况。
(ii)佛山新昌小镇公司正在办理约2.4万平方米低密度住宅的相关证件，预计今年年底完成并开始销售。8.3万平方米商住项目预计今年年底达到预售条件即可销售。2018年下半年内计划展开可售低密度住宅项目13万平方米之工程，2019年计划展开可售商住项目51万平方米之工程，使其陆续达到预售条件，实现持续的现金回流。
2018年下半年将进一步提升及完善奥特莱斯商业的经营及其配套设施，带动更多客流，提升收入。
同时，于2018年下半年将继续申报国家‘特色小镇’项目，以获得国家在政策、融资等方面的专项扶持。
公司近期已成功与一名中国房地产合作伙伴（‘房地产合作伙伴’）就有关公司位于广东省佛山市三水区房地产项目的(1)股份安排；(2)项目再融资；(3)项目管理及(4)物业销售之合作框架协议（‘佛山框架协议’）进行磋商。
倘与房地产合作伙伴签署合作协议，公司将与彼等紧密合作以降低项目开发及融资成本及加快开发进程，从而提高项目价值并创造更好的商业价值，令邻近社区受益。
(iii)泰安商业发展项目公司计划于2019年下半年完成在建10万平方米以上的商业竣工，完成17.5万平方米的可售公寓的规划方案；2019年下半年开始开发建设及陆续销售。
(iv)天津商业发展项目项目与某国资企业签订了《包销合同》，不但解决了项目的建设资金问题，同时也解决了项目可售物业的销售问题。依据《包销合同》，项目不久即可为集团提供可持续的回笼资金。值得一提的是，项目拟引入世界第三家‘文物银行’，这一举措将赋予项目巨大的商业附加值，有利于自持物业价值的巨幅提升。
(v)铁岭星悦南岸2018年年内实现1期22.5万平方米住宅的销售。公司计划于2018年联合实力机构开展合作建设，增加对项目的资金投入，盘活资产，优化商业业态。
国际基建业务－一带一路计划国际基建业务
继续成功地与各个海外国家的主要部长和总领事建立业务关系和联系，目的是在亚洲，非洲，欧洲，中东和南美洲探索和寻求机会。
新昌在项目管理，施工管理和合同管理方面具有竞争优势，通过促进“一带一路”倡议下的连通性，整合和创建区域经济合作框架，进一步扩大其国际业务。
绿色建筑及可持续发展理念
绿色建筑作为一种在设计及建造上使用节能材料及技术的建筑，将继续在2018年影响全球建造业。可持续健康生活等社会趋势定必在未来数年逐渐成形。作为在中国香港具有重大影响力的建筑行业领先企业之一，公司有望充当可持续发展的先行者，维持卓越地位。
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