主营业务:
公司及其附属公司主要从事医药、生物及保健产品之研发、生产和销售，中药材、中药饮片及中药的销售，及提供中医服务。
报告期业绩:
在本年度，集团录得收入3亿2,290万港元（上财政年度：3亿2,990万港元）。
报告期业务回顾：
集团积极优化销售策略并推动资源整合，有效提升整体抗风险能力。期内，受中国内地呼吸道感染疫情反复之影响，集团旗下儿科用药托恩布洛芬之市场需求攀升，带动收入录得增长。于2025年上半年，托恩布洛芬在中国内地同类产品中之市场份额位列第二。与此同时，另一核心产品－心脑血管用药托平缬沙坦胶囊受中国内地药品集中带量采购（‘集采’）政策及竞价机制影响，销量因而有所受压。
财务表现方面，截至2025年12月31日止年度（‘本年度’）收入大致平稳，录得整体收入3亿2,290万港元（截至2024年12月31日止年度（‘上财政年度’）：3亿2,990万港元）。公司股东应占亏损由上财政年度的6,140万港元增加至本年度的7,000万港元。
撇除一次性非现金商誉减值亏损1,480万港元（上财政年度：130万港元），公司股东应占经调整亏损由上财政年度6,010万港元收窄至本年度5,520万港元。
药物和医药科技业务生产运营提质增效与CDMO/CMO业务发展受市场需求收缩、行业产能过剩叠加江苏省集采低价政策等多重因素影响，本年度药物和医疗科技业务录得收入2亿4,540万港元（上财政年度：2亿8,390万港元）。集团继续依托在心脑血管及儿科等重点治疗领域的深厚根基，进一步巩固了旗下两大拳头产品―心脑血管用药托平缬沙坦胶囊及儿科用药托恩布洛芬系列的市场领先优势与核心竞争力。
本报告期内，受流感在内之呼吸道疾病发病率反复带动，尤以第四季度为甚，儿科用药托恩布洛芬于本年度录得6,670万港元销售收入（上财政年度：5,270万港元），且于2025年上半年市场份额稳居中国内地第二。心脑血管用药托平缬沙坦胶囊受省级集采续标及低价规则影响，收入调整至1亿530万港元销售收入（上财政年度：1亿4,000万港元），惟其销量排名仍高居中国内地同类产品第二，于严峻的政策环境下展现出强大的品牌韧性。
集团位于珠海金湾之现代化研发及生产基地，配备先进之自动化及智能化设施并获得中国GMP及澳大利亚TGA认证，显著提升了产品工艺水准与技术含量，增强了综合竞争力，为业务之持续扩张奠定坚实基础。依托此卓越设施，集团积极透过CDMO及CMO业务模式拓展收入来源。截至2025年12月31日，新增6个CDMO品种项目获得注册批件；集团在手之药品及健康产品CDMO项目数量共计30个（截至2024年12月31日：23个），另有4个CDMO品种正处于审评审批阶段。预期CDMO/CMO业务将成为集团未来持续稳定之收入增长动力。
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中医药业务深化全产业链布局，筑牢高质量发展基础中医药业务方面，集团依托中医药全产业链布局，系统性地推进各项经营工作。透过聚焦并深化优质客户群建设，成功巩固并拓展与行业领先企业之合作关系，优化客户结构，为业务稳健增长奠定基础。该板块于本年度收入显著上升，录得5,620万港元（上财政年度：2,710万港元）。
在品种经营上，集团构建了清晰的产品梯队，集中资源培育战略品种，旨在建立从品质、供应到追溯体系之综合优势，打造具市场认可度之产品品牌；同时透过科学之行情研判与库存管理强化市场竞争力。
集团高度重视风险管控与营运品质提升，透过完善客户评估与授信体系从源头防范风险，并积极化解历史应收账款问题，显著改善了资产质素与现金流状况。此外，透过处理滞销库存、探索饮片代工及集采配送业务、推动内部协同降本增效，进一步提升了营运效率并拓宽了增长路径。
医疗和保健服务天大馆业务持续增长，推动中医药文化传承医疗和保健服务方面，集团致力打造优质中医馆品牌‘天大馆’，秉持‘专病专科、特色特效、康养结合、天人合一’之发展定位。期内，重点推进针灸理疗中心、肿瘤治疗中心及健康管理中心三大项目建设，加大营运管理团队之人才引进与梯队建设，强化业务拓展及健康产品之市场推广力度，并顺利开办中环天大馆。珠海天大馆及佐敦天大馆业绩于本年度增长显著，同时‘云上天大馆’之线上业务拓展亦初见成效，带动天大馆整体收入有所上升，录得2,130万港元（上财政年度：1,890万港元）。
‘天大馆’秉持推动中医药文化传承与回馈社区之理念，本年度于大湾区开展数十场‘小小中医师’亲子活动，为中医药文化传承扎根；同时深入社区与企业，开展了逾50余场义诊及健康咨询等活动；并持续为各大机构、商会及学校举办中医药主题课程与活动，积极普及中医药知识。
丰富产品管线，深化销售渠道下沉集团已建立全国性市场营销网络，覆盖国内31个省、自治区和直辖市，并构建三大销售渠道：以城市及基层公立医疗机构为主之第一终端、以全国性百强连锁药店为主之第二终端，以及以小型连锁、单体药店及私立医疗机构为主之第三终端。
本年度，集团对营销架构及团队进行重组，进一步规范市场运作并提升营运效率；完善绩效考核及激励机制；采取多层次合作模式以最大化挖掘市场及产品潜力。同时，优化市场定位，完善网络布局，持续推进渠道下沉，加大对县域市场之开发与覆盖。年内，多款新产品陆续上市，包括慢病用药二甲双胍恩格列净片、比索洛尔氨氯地平片，以及儿科用药托恩布洛芬混悬液╱滴剂、氨溴特罗口服液、孟鲁司特钠等，进一步完善了品类结构，形成新的业务增长点。
集团将紧贴国家政策导向，积极构筑以‘中成药、高端仿制药及创新药’三位一体之产品体系，以保障市场份额之长期稳定增长。
研发进入收获期，新产品将密集上市集团坚持以临床及市场需求为导向，实施‘仿创结合’策略，系统性推进创新药及仿制药之研发工作。透过自主创新、外部合作及项目引进等多种途径，持续丰富及优化产品管线。预期持续之研发投入将于未来几年内陆续转化为上市新产品，为集团中长期发展提供强大动能。
截至本年度末，集团于过去两年内共有7个新产品（涉及9个规格）获批上市。
目前在研项目共计6个，涵盖1个第1类中药创新药、1个第3类化学药及4个第4类化学药。报告期内，集团与一间中药研究所就治疗慢性心力衰竭之中药创新药展开合作研发，目前该项目已完成临床II期试验。化学药品之研发则主要聚焦于儿科及‘三高’（高血压、高血脂、高血糖）及其并发症等治疗领域。
本年度，该第1类中药创新药之II期多中心临床试验已顺利完成并取得积极成果，其主要适应症为治疗慢性心力衰竭（气阴两虚、瘀血阻络证）。试验数据显示，该药品安全耐受性良好；与安慰剂相比，能显著改善患者运动耐量、中医证候、纽约心脏协会(NYHA)心功能分级及整体生活品质，并成功厘定临床建议剂量。基于此积极数据，集团正积极与监管机构沟通，全力筹备后续III期确证性临床试验，冀望早日为心衰患者提供全新治疗方案。
集团将继续坚持仿创结合，稳步推进创新药、仿制药及现有产品之二次开发；聚焦心脑血管及儿科等优势领域，同时积极布局其他具潜力板块，不断厚实研发管线。
业务展望：
展望未来，集团将著力打造以托平系列及托恩系列为代表之核心品牌，透过业务拓展(BD)、投资发展(ID)与研究开发(R&D)之高效联动发掘具市场潜力之大品种，同时拓展CDMO/CMO业务以进一步驱动发展；切实加强中药材品种经营，推动中医药业务规模发展，持续完善连锁中医馆集团化经营模式、持续迭代升级及开发‘托康’、‘天大馆·优生活’系列健康产品；全链条审视并优化供应链体系以达致降本增效、提速发展，努力为股东创造更佳回报。
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