主营业务:
集团主要从事潮流服装、袋及时尚配饰之设计及零售业务。
报告期业绩:
截至二零二五年九月三十日止六个月，集团营业额减少约9.6%至约74,600,000港元（二零二四年：约82,500,000港元）。销售下跌主要是归因于回顾期内中国香港及中国澳门的零售气氛低迷加上入境旅游模式出现结构性转变。
报告期业务回顾：
于二零二五年四月至九月期间，受持续经济不利因素影响，中国香港整体零售业表现参差。根据中国香港政府统计处（统计处）的临时数字，二零二五年首九个月零售业总销货价值按年下跌1.0%，销货数量下跌2.3%。此外，服装及鞋类业务表现尤其欠佳，单以九月份计算按年下跌10.2%。这反映服装零售业的本地需求低迷，与集团整体业务趋势相符。
就本地消费而言，经济持续不稳定导致消费者信心减弱。另一方面，租金高企令零售商百上加斤，导致店舖频繁倒闭；截至二零二五年上半年，本港已有超过300间零售店铺相继结业，市场氛围黯淡，进一步抑制本地消费意欲，同时加速本地居民跨境消费趋势。在多重压力的共同作用下，本港零售业陷入严重恶性循环。
就入境消费而言，游客的旅游模式经已发生结构性转变，由购物为主转向体验式消费至上。根据中国香港政府统计处的报告及业界消息，访港旅客（尤其是内地旅客）的人均购物支出持续下降，转而更倾向于文化沉浸式体验、美食探索及休闲活动；例如，尽管二零二五年上半年长途过夜旅客的总支出同比增长15%，但奢侈品及服装类商品的销售额却出现双位数下跌，表明资金正转向体验式消费，以致进一步影响零售业。
尽管面临挑战，集团近年继续重整其零售业务、重组其成本架构，并在艰难的营商环境（尤其是在核心线下零售业务方面）下变得更具竞争力。尽管复苏进程可能稍慢于预期，但有赖于稳固的基础及公司敬爱的客户的持续支持，集团仍对未来发展充满信心。
截至二零二五年九月三十日止六个月，集团录得净亏损约6,700,000港元（二零二四年：约2,500,000港元）。财务表现下降是由于回顾期内零售销售收入减少约9.6%（二零二五年：约74,600,000港元；二零二四年：约82,500,000港元）及毛利率减少至约70.4%（二零二四年：约73.4%）的综合影响所致。
线下线下零售业务为集团的主要经营分部，占集团绝大部分营业额。于二零二五年九月三十日，集团在中国香港及中国澳门经营34间（二零二四年九月三十日：35间）实体店舖。
诚如前文所述，受本地消费者信心低迷及入境旅游模式结构性转变所影响，中国香港整体零售业表现不佳。于报告期内，中国香港线下零售收入下跌10.2%至约59,000,000港元（二零二四年：约65,700,000港元）。尽管如此，集团仍积极优化营运以应对当前挑战。集团透过多元化的市场推广活动及与各类节庆假期相关的促销活动，致力于吸引新客户，同时维系与现有客户的紧密联系，从而保持竞争优势。
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由于季节性因素，集团全年逾50%的销售额及大部分经营溢利一般均于涵盖圣诞节、新年及农历新年等主要节庆假期的财政年度下半年产生。因此，集团有信心在本年度下半年实现更强劲的业绩，抵销上半年的轻微下滑。
集团于中国澳门的线下零售收入减少9.7%至约14,000,000港元（二零二四年：约15,500,000港元）。与中国香港的情况类似，中国澳门消费者信心依然低迷，导致零售销售表现疲软。中国澳门零售商普遍反映游客消费审慎以致影响整体业务表现，与集团面临的情况相符。尽管如此，中国澳门作为首屈一指的旅游娱乐目的地，其经济表现与旅游业息息相关。中国澳门政府已实施多项政策，例如加强国际推广以拓展多元客源；区域一体化并简化海关手续；以及延长全年免费╱优惠政策等，借以提振当地旅游业。因此，集团对本年度下半年实现较为强劲的经营业绩依然感到乐观。
集团继续专注于经营优质及具盈利能力的零售平台，而非仅追求销售业绩的营运策略。与往年相符，集团继续有效管理其营运成本，并成功调整租金及员工成本在内的高额开支，以更灵活地与销售表现保持一致。集团亦迅速回应，制定适当的应变计划，以应对不利事件。
线上线上业务被认为具有巨大潜力，但线上市场的竞争亦日益激烈。集团设有专责团队以促进集团电商业务的发展。集团仍坚信精准持续投资电子商务将释放出巨大的增长潜力。透过促进线上线下渠道之间的无缝互动，公司期望产生协同效应，提升市场影响力及营运效率，为公司的股东创造更大价值。
截至二零二五年九月三十日止六个月，分部录得亏损约600,000港元（二零二四年：约500,000港元），而销售收入则增加约23%至约1,600,000港元（二零二四年：约1,300,000港元）。
业务展望：
尽管本年度上半年中国香港零售业受经济不利因素影响，但集团对业务前景仍然感到积极乐观。凭藉稳健的营运基础及采取积极主动策略，集团有信心能够应对当前挑战，并为即将到来的复苏作好充分准备。展望下半年，集团将全力以赴推动收入增长，充分利用圣诞节、新年及农历新年等节庆假期旺季。
展望未来，面对全球及本地经济持续不确定性，集团致力于保持适应力。零售业格局持续受结构性转变所影响，例如经济不稳定导致国内需求疲软，以及游客消费偏好由集中于购物转向体验式消费。为应对该等挑战，集团已优化成本结构，透过优化存货、提升营运效率及推动产品创新，在维持核心竞争力的同时，尽量降低经营开支。此项前瞻性策略包括推行多元化市场营销活动，并配合节庆假期推出具针对性的促销活动，旨在吸引新客户并加强与现有客户的关系。
尤其是在中国香港，服装零售业面临巨大压力，预期于二零二五年九月销售额按年下跌10.2%。集团目前正借助政府措施的支持、社会韧性以及忠实的客户群，积极调整经营策略并蓬勃发展。政府大力刺激本地消费及旅游业的举措，以及社区转向对本土品牌的支持，均为集团提供了有利的环境。
在数码方面，集团将继续拓展其电子商贸平台，并加强线上及离线(O2O)销售渠道之间的协同效应。透过精准的社交媒体活动、与网红合作以及数据驱动个人化服务，集团旨在弥合实体店与电子商贸平台之间的鸿沟。透过此项数码整合，不仅能在实体店顾客流量减少的情况下提升品牌曝光度，亦能满足消费者对便利、体验式零售日益增长的需求。集团预期可望透过该等举措提高销售效率，拓展客户群至不同层面，创造数码与传统经营业务的协同增长。
展望未来，集团计划把握于新加坡等东南亚市场的扩张机遇，拓展业务版图，不再局限于中国香港及中国澳门。这项策略性举措主要由于区内中产阶级不断壮大、可支配收入持续增加，以及在经济复苏背景下消费者对价格适中的时尚产品的需求不断增加而驱动。凭藉集团在适应性零售模式及成熟供应链方面的专长，此次扩张将有助于降低中国香港及中国澳门本地市场挑战所带来的风险，同时可充分利用东南亚正在蓬勃发展的旅游业及消费市场增长，最终实现长期收入多元化及韧性。
展望未来，集团将继续秉承顾客至上的理念，提供优质的时尚产品及服务。公司相信，随著市场环境的不断改善及公司策略的成功执行，公司将继续为股东创造价值及带来可持续的回报。诚然，所有成绩全赖公司的股东、商业伙伴及尊贵客户的坚定支持。
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