主营业务:
集团主要从事运营两个分部，即物业投资分部及金融服务分部。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得收益总额约115.4百万港元，而股东应占综合净亏损约为476.3百万港元，其中包括投资物业公允价值亏损约213.5百万港元。倘撇除此特别项目，截至二零二五年十二月三十一日止年度之股东应占综合净亏损约为262.8百万港元，跟二零二四年之股东应占综合净亏损215.7百万港元相比上升21.8%。亏损增加乃主要由于二零二五年投资物业公平值亏损为213.5百万港元及应占联营公司亏损为48.3百万港元，相较二零二四年投资物业公平值收益131.6百万港元及应占联营公司利润56.3百万港元，分别减少345.1百万港元及104.7百万港元。按1,567,745,596股加权平均已发行股份，二零二五年每股亏损为30.4港仙，而二零二四年则为每股亏损5.4港仙。
报告期业务回顾：
集团投资物业公平值亏损截至二零二五年十二月三十一日止年度录得213.5百万港元（截至二零二四年十二月三十一日止年度：公平值收益131.6百万港元）及截至二零二五年十二月三十一日止年度，应占集团联营公司亏损48.3百万港元（截至二零二四年十二月三十一日止年度：应占联营公司盈利56.3百万港元）。于二零二五年十二月三十一日，资本化率介乎2.00%至5.00%之间（于二零二四年十二月三十一日：介乎2.00%至5.00%之间），用于集团拥有的投资物业之收入资本化法。倘其他变数维持不变，则比率越高，公平值越低。于二零二五年十二月三十一日，按收入资本化法计，投资物业及停车场车位采用的租金分别为每平方尺16.0港元至每平方尺69.0港元及每个停车场车位3,358.8港元（于二零二四年十二月三十一日：每平方尺16.0港元至每平方尺71.0港元及每个停车场车位3,312.6港元），当中计及市场资料，并参考市场可得销售数字。倘其他变数维持不变，则租金越低，公平值越低。鉴于加息于未来对房地产市场可能造成的影响仍不明朗，管理层将对估值进行定期审阅。
集团继续贯彻其之前的年度报告中概述的投资物业组合多元化的成功策略。此策略已于二零二五年证实其成效，而公司有信心此策略日后将持续取得成功，继续为公司的股东带来可持续回报。
集团亦经营金融服务分部，包括提供资产管理服务（获证监会发牌进行第9类受规管活动）。诚如下文‘金融服务’一段所详述，尽管截至二零二五年及二零二四年十二月三十一日止年度资产管理服务并无产生收益，但集团将继续探索及抓住发展金融服务分部的机会。
业务展望：
公司坚信，挑战与机遇并存，唯有不断创新、积极进取，才能在变革中脱颖而出。未来，公司将继续秉持稳健的投资策略，结合市场趋势与科技应用，提升物业价值与客户体验。公司有信心，通过团队的共同努力和股东的持续支持，集团将能够把握时代机遇，克服挑战，为股东创造卓越的业绩，并为中国香港的繁荣发展贡献力量。就全球宏观经济环境而言，本财政年度充满挑战及不确定性。中国香港的经济复苏已放缓，金融市场投资情绪的诸多不确定性给公司带来了严峻的挑战。尽管如此，集团的整体财务及业务状况仍然稳健。为应对此等挑战，公司董事会及管理层将充分发挥集团的竞争优势，以稳健的步伐推动核心业务表现，以及继续以审慎的态度、周全的计划，积极把握投资机会，在维持稳健的现金状况的同时努力为公司的股东创造丰厚回报。董事会认为集团的整体财务及业务状况保持稳健。
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目前，集团的投资物业继续带来稳定的收入来源。于本财政期间，集团成功实现其租户结构多元化并提升租赁业务表现。
展望未来，在竞争激烈、复杂且不断变化的宏观经济环境下，集团将抓紧国家‘粤港澳大湾区’战略部署的发展机遇，依托控股股东中国长城资产的雄厚资源，透过结合境内外资本市场，进一步深化协同效应，积极拓展国内业务，确保可充分发挥集团作为中国长城资产集团唯一境外上市平台的角色。
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