主营业务:
集团主要从事运营两个分部，即物业投资分部及金融服务分部。
报告期业绩:
截至二零二五年六月三十日止六个月权益持有人应占亏损为280.1百万港元，较截至二零二四年六月三十日止六个月之权益持有人应占盈利4.5百万港元录得显著的盈转亏。
按1,567,745,596股已发行股份的加权平均数计算，截至二零二五年六月三十日止六个月每股亏损为17.9港仙（截至二零二四年六月三十日止六个月之每股盈利：按已发行股份1,567,745,596股计算为0.3港仙）。截至二零二五年六月三十日止六个月亏损乃主要由投资物业的公平值亏损及应占联营公司亏损所致。
报告期业务回顾：
集团截至二零二五年六月三十日止六个月的业绩乃主要归因于物业投资分部的贡献。
集团于本期间内的投资物业组合并无发生重大变化，并于中国香港持有多元化的投资物业组合，包括葵芳广场，以及位于中环美国银行中心、铜锣湾愉景楼、油塘高辉工业大厦及北角海景大厦之若干楼层。另一方面，集团亦参与合营集团（定义见本报告第12页‘有关于一家联营公司之重大投资及应占一家联营公司损益’一段）的投资，该合营集团于中国香港拥有多元化的物业组合。二零二五年上半年，集团投资物业业务在不确定之经济背景下面对种种挑战。于此充满挑战的时期，集团专注于维持其现有投资物业组合的稳定性，与租户合作并完善其资产负债表。透过其多元化的物业组合，截至二零二五年六月三十日止六个月集团之投资物业贡献相对稳定的收入约58.2百万港元，而去年同期则为60.9百万港元。截至二零二五年六月三十日止六个月，集团之收益减少4.4%至58.2百万港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：60.9百万港元），乃由于物业投资分部收益减少所致，并录得权益持有人应占亏损280.1百万港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：权益持有人应占盈利4.5百万港元）。
集团于截至二零二五年六月三十日止六个月的集团投资物业公平值亏损为88.8百万港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：公平值收益78.8百万港元）及截至二零二五年六月三十日止六个月，集团应占联营公司亏损70.8百万港元（截至二零二四年六月三十日止六个月，集团应占联营公司盈利：64.8百万港元）。于二零二五年六月三十日，集团拥有的投资物业之收入资本化法采用的资本化比率介乎2.00%至5.00%之间（于二零二四年十二月三十一日：介乎2.00%至5.00%之间）。
倘其他变数维持不变，则比率越高，公平值越低。于二零二五年六月三十日，投资物业及停车场车位的收入资本化法采用的租金分别为每平方尺16.0港元至每平方尺70.0港元及每个停车场车位3,312.6港元（于二零二四年十二月三十一日：每平方尺16.0港元至每平方尺71.0港元及每个停车场车位3,312.6港元）。在其他变数维持不变之情况下，租金越低，公平值越低。集团继续凭藉如其之前的年度报告中概述的投资物业组合多元化的成功策略。此策略已于二零二五年上半年取得成效，公司有信心此策略日后将持续取得成功，继续为公司的股东带来可持续回报。
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集团亦经营金融服务分部，包括提供资产管理服务（获证监会发牌进行第9类受规管活动）。
业务展望：
二零二五年预期将成为集团审慎稳定与策略性重新定位的时期。尽管中国香港经济于二零二五年第二季持续稳健扩张，国内生产总值按年增长约3.1%，然受宏观经济前景不明朗及金融流动性紧绌影响，市场情绪趋于审慎，中国香港物业市场面临日益严峻的挑战，资产价格亦受制。尽管如此，集团整体财务及业务状况仍保持稳健，核心实力为集团奠定抗逆基础。
公司的展望以积极管理现有投资组合为核心，著重于保全资本、优化核心资产回报，并审慎探索符合股东利益的新机遇。
预期未来财政年度将持续面临不确定性与逆风。为应对此等挑战，公司董事会及管理层将充分发挥集团的竞争优势，以稳健的步伐推动核心业务表现，以及继续以审慎的态度、周全的计划，积极把握投资机会，在维持稳健的现金状况的同时努力为公司的股东创造丰厚回报。董事会认为集团的整体财务及业务状况保持稳健。
就全球宏观经济而言，本财政年度充满挑战及不确定性。虽然经济有复苏迹象，但面临的内外部形势依然错综复杂。金融市场投资情绪的诸多不确定性给公司带来了严峻的挑战。
目前，集团的投资物业继续带来稳定的收入来源以及透过资产增值创造价值。于本财政期间，集团成功实现其租户组合多元化并提升租赁业务表现。展望未来，在竞争激烈、复杂且不断变化的宏观经济环境下，集团将抓紧国家‘粤港澳大湾区’战略部署的发展机遇，依托控股股东中国长城资产（国际）控股有限公司（‘中国长城资产’）的雄厚资源，透过结合境内外资本市场，进一步深化协同效应，积极拓展国内业务，确保可充分发挥集团作为中国长城资产集团唯一境外上市平台的角色。
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