主营业务:
公司及其附属公司（统称为‘集团’）之主要业务为物业发展及投资、建筑及与楼宇相关之业务、酒店拥有、酒店经营及管理、资产管理、飞机拥有及租赁及其他投资（包括金融资产投资）。
报告期业绩:
于截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得股东应占综合亏损港币1,157,900,000元，而于上一个财政年度则录得亏损港币1,643,400,000元。
报告期业务回顾：
集团现由共四间上市公司组成，拥有多元化业务权益包括物业、酒店、飞机拥有及租赁，以及金融资产及其他投资。
于二零二五年十二月三十一日，集团透过其全资附属公司于富豪直接持有约69.3%控股权益。富豪则持有富豪产业信托(富豪之上市附属公司，其现时拥有位于中国香港的五间富豪酒店及四间富荟酒店)已发行基金单位约74.9%。富豪之全资附属公司富豪资产管理有限公司担任富豪产业信托之产业信托管理人。
集团于中国香港之物业发展及投资业务主要透过P&RHoldingsLimited百富控股有限公司(其为富豪与公司各自持有50/50权益之合营公司及实际上为集团之附属公司)进行。富豪亦会在中国香港及海外独立进行其拥有之物业业务。
除本身之物业业务外，P&R亦持有四海之实益控股权益，四海主要于中国从事物业发展业务以及其他投资。于二零二五年十二月三十一日，P&R持有四海已发行普通股股本之61.4%，并另外持有四海之可换股优先股以及可换股票据(合共可转换为972,100,000股四海新普通股)。此外，公司及富豪亦透过彼等各自之全资附属公司持有四海之普通股及可换股票据。经过连续三年的市场整合后，中国香港住宅市场于二零二五年逐步复苏。住宅楼价自去年四月起温和上升，而住宅租金上升幅度更大，主要受惠于高端人才通行证计划之新移民。
中国香港政府于二零二五年宣布对价值为港币4,000,000元以下之住宅物业应付从价印花税之最新宽减措施，此举刺激了首次置业买家及欲改善居住环境之人士之物业交易。此外，由于利率放缓降低借贷成本，以及二零二五年相对活跃的资本市场所带来之财富效应，整体市场信心已正逐步恢复。尽管于中国香港之发展商仍在加快其新建住宅单位之销售，惟整体未售出之存货供应量已回落及预计新增供应量亦将在未来三年开始缩减。
所有该等因素均显示中国香港住宅市场已走出谷底，并正稳步回升。
位于沙田九肚之富豪‧山峰为P&R进行之重大豪华住宅发展项目。该发展项目拥有合共24间花园洋房及136个公寓单位，并附有泊车位及会所设施。自二零二五年年年初至今，P&R已订约出售2间洋房(包括一间先前根据一份销售协议出售但其后遭买家违约之洋房)及28个公寓单位。除该等已出售之洋房及公寓单位(包括该等仍待完成之订约出售)外，P&R于此发展项目仍拥有具重大价值之3间洋房及49个公寓单位。
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此外，P&R亦于中国香港拥有已落成之物业及酒店以及持作发展物业等之综合物业组合。
P&R持有以赚取经常性收入之物业包括位于沙田马鞍山之WeGoMALL、富荟旺角酒店及由P&R拥有50%权益之合营公司所持有之富荟尚乘上环酒店。
于物业发展方面，P&R持有两个分别位于筲箕湾金华街及深水埗青山道之商业/住宅发展项目地盘。该两个发展地盘之建筑工程计划即将展开。此外，P&R仍拥有位于元朗富豪‧悦庭之7间洋房(其中一间经已售出但待完成)及位于深水埗尚都之若干余下商舖单位和泊车位，两者均为P&R于前些年完成之物业发展项目。该等余下已落成物业将继续出售。于截至二零二五年十二月三十一日止年度，富豪录得股东应占综合亏损港币1,200,900,000元，较上一年度录得之亏损港币2,597,800,000元大幅减少。
富豪产业信托于截至二零二五年十二月三十一日止年度，富豪产业信托录得未计及基金单位持有人分派前综合亏损港币171,900,000元，而于上一年度之亏损为港币204,400,000元。于截至二零二五年十二月三十一日止财政年度，四海录得股东应占亏损为港币453,100,000元(二零二四年：亏损港币453,100,000元)。
业务展望：
集团透过其各成员公司拥有稳建的优质资产组合，其中位于中国香港之物业及酒店继续构成组合中最重要之部分。
为配合集团降低其负债水平及筹措资金作其他有效用途之整体策略计划，不同成员公司已积极著手实行资产出售计划，务求达成既定目标。
尽管外围政治及经济环境复杂多变导致逆风来袭，惟董事相信集团定能砥砺前行，并在未来数年重拾升轨。
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