主营业务:
佐丹奴国际有限公司（‘公司’）及其附属公司（统称‘集团’）透过一个拥有约1,700间店舖并遍布30多个国家及地区之零售网络分销及销售Giordano及Giordano Junior、Giordano Ladies、BeauMonde及其他自有及授权经营之品牌。
报告期业绩:
集团于2025财政年度录得相对稳定的收入表现，按年轻微下跌1.7%。是次温和的下降主要由于印尼非佐丹奴品牌组合的表现较弱所致。
报告期业务回顾：
2025年是佐丹奴‘超越界限’五年策略计划的第一年。本年度，集团重整业务营运，并在其所制定的四大策略选择上建立能力与竞争力，为于2026年及其后加速增长奠定基础。
全年而言，集团录得收入按年轻微下降1.7%；在地缘政治不确定性及宏观经济挑战并存的环境下，核心业务收入则按年持平。本年度业绩主要受印尼非佐丹奴品牌表现疲弱所影响；若撇除这些非核心品牌的影响，核心业务收入按年保持稳定，展现出在市场挑战下的韧性。于下半年，公司观察到大部分东南亚市场的表现有所改善，包括新加坡、马来西亚及泰国，均录得较上半年更强劲的高单位数按年增长。海湾阿拉伯国家合作委员会市场亦持续保持强势，相比上半年录得更佳的销售动力。此外，尽管中国香港服装零售环境具挑战性，集团于中国香港的销售表现仍跑赢市场平均水平，并于下半年维持正面增长势头。
集团的电子商务平台于本年度录得令人鼓舞的双位数增长，达10%。中国内地的电商收入按年增长9.1%，增速高于线下销售。于其他市场，公司的电商平台表现更为强劲，销售额按年上升13.5%；撇除印尼非佐丹奴品牌的影响，增幅更可达到显著的25.3%。值得一提的是，中国香港及中国澳门的线上业务于下半年强势反弹，全年线上销售按年增长18.2%。此外，东南亚及澳洲（不包括印尼）电商收入按年大幅增长45%，进一步印证集团‘数位先导’策略的正面成效。公司持续拓展数码版图，运用数据智能提升个人化产品推荐，并透过数位品牌故事深化与顾客的连结。
集团的毛利率于下半年录得显著改善，按年上升0.6个百分点，与上半年按年下降3.3个百分点形成鲜明对比。全年毛利率最终仅录得1.2个百分点的轻微下降；
若撇除印尼非佐丹奴品牌的影响，降幅将进一步收窄至仅0.8个百分点。毛利率的改善主要受惠于集团有效管理售价，以及持续重组采购流程以降低产品离岸成本。展望未来，公司将于不同销售渠道之间审慎平衡价格策略，确保收入增长与健康毛利率并行，全面配合集团的全渠道发展方向。
本年度经营费用按年轻微上升2.3%，部分原因为中国内地的线上业务增加广告及推广投放。此举与集团‘超越界限’五年策略计划一致，旨在推动数码扩展及品牌发展。经营费用占收入比率为50.7%（2024年：48.7%）。随着集团持续转型为增长导向企业，公司将继续按照五年策略计划进行品牌的策略性投资。同时，公司亦保持审慎的成本管理纪律，确保资源得到有效分配，以支持可持续增长。
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尽管面对印尼市场及集团于南韩持有48.5%权益之合营业务的挑战，股东应占净溢利仍达2.17亿港元，按年增加100万港元（2024年：2.16亿港元）。倘上述业务的盈利能力维持去年水平，股东应占净溢利将可达至2.62亿港元，进一步突显核心业务的稳健实力，以及集团即使在外部环境严峻下，仍能为股东创造价值的能力。每股基本盈利为13.4港仙（2024年：13.4港仙）。
Giordano Ladies作为集团的高端女装系列，自2025年展开品牌重塑以来，中国香港市场销售按年增长5%，并正式踏入令人振奋的增长阶段。随着中国香港全新Giordano
Ladies旗舰店正筹备开幕，Giordano Ladies于下半年在中国香港及中国澳门录得显著的8%增长，主要受惠于产品设计及品牌形象的全面提升。此发展为集团于2026年在中国香港市场率先展开核心品牌Giordano的品牌更新奠定坚实基础，旨在重新定义品牌叙事，塑造更具吸引力及说服力的品牌体验。
集团于年末的存货结余为5.56亿港元（2024年：5.08亿港元），存货对成本流转日数为119天（2024年：110天）。存货增加主要由于2026年斋戒月较往年提早，需于年底前提前出货所致。整体而言，集团的存货水平维持稳定，反映出公司有效的存货管理措施及前瞻性的供应链规划。
于年末，集团扣除银行贷款后的现金及银行结存总额为6.98亿港元（2024年：8.10亿港元）。减幅主要由于存货水平上升，以及前述提前出货安排所致。尽管如此，集团的财务状况仍然稳健，为公司把握未来增长机遇及投资策略性项目提供坚实基础。
业务展望：
踏入2026年及其后的发展旅程,佐丹奴不仅站在转折点上,更正处于品牌重塑的新起点。与此同时,公司亦审慎关注日益复杂的外部环境。公司于中东地区的业务可能受地缘政治不确定性影响,从而对消费情绪及成本构成潜在压力。团队已采取短期措施,以确保业务韧性及营运连续性;然而,公司对佐丹奴品牌的重振,反映的是更长远的承诺—致力提升品牌相关性、灵活性及可持续增长能力。
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