主营业务:
公司为一间投资控股公司。其附属公司主要从事高精密生产服务，专注于生产高质素及尺寸准确之模具和零部件以及自动化组装服务。
报告期业绩:
二零二五年，OA分部利润按年下降至港币254,982,000元（二零二四年：港币307,392,000元），主要受美国关税政策影响，导致客户订单短暂性下滑，连带产能利用率下降所致。尽管如此，分部利润率仅轻微回落0.2百份点至约7.3%（二零二四年：7.5%），充分反映实施多年的精益生产及严格成本管控措施的成效，抵御14.4%营收收缩压力，对于应对外部不确定性及捕捉市场复苏机会提供更重要支撑。ICT分部于二零二五年录得分部利润港币21,095,000元（二零二四年：港币21,863,000元），分部利润率约5.1%（二零二四年：8.2%）。虽然ICT业务收入显著增长，但由于二零二四年录得存货拨备回拨收益，而二零二五年并无类似非经常性项目，导致分部利润率较去年同期有所回落。撇除该一次性因素，ICT分部预期将凭藉订单持续增加而保持盈利稳定增长。年内，集团营业额较去年轻微下跌4.3%至港币6,027,820,000元，主要由于办公室自动化设备业务分部受关税压力影响引发终端市场需求存在不确定性而出现暂时放缓、客户去库存及订单延后至下个年度导致订单暂时出现减量以及客户生产迁移至东南亚。不过，汽车零部件以及ICT两个分部的订单强劲增长，部分抵销办公室自动化设备分部的跌幅。
报告期业务回顾：
中国华南地区（深圳）深圳方面，市场领导日系客户富士胶片、京瓷等订单受地缘政治问题加剧影响迁向东南亚，营业额按年下降7.6%。鉴于中国华南地区的订单因关税政策影响而加速南迁步伐，集团将积极与客户深化战略合作关系，携手应对市场变化；同时全面评估并推动东南亚市场的进一步扩展，充分利用该地域的生产优势和资源配置，以更有效地服务核心战略客户。尽管东南亚产能逐步扩大，集团位于深圳的工业园同时作为OA业务的战略运营枢纽，持续发挥研发、项目管理、供应链统筹及客户支援等功能。深圳与越南基地互补协作，可协助客户在面对外部环境不确定性时，包括政治、经济及气候等因素，灵活调整生产布局与供应方案，从而强化集团的整体应变能力及长期竞争优势。
中国华东地区（苏州）受佳能及理光等传统OA订单持续迁移东南亚影响，苏州工业园OA业务营业额按年下降10.1%。集团透过优化产品组合、精简架构及加强与现有客户之战略合作，努力稳定苏州园区之营运基础。同时，苏州园区积极拓展OA以外的业务范畴，成功开发新客户如美团及九号公司(Ninebot)等，有助分散客户结构、提升产能利用率并开拓高成长潜力的智慧设备市场。
中国华北地区（威海）威海工业园继续作为办公室自动化设备业务内销订单的主要据点，惟受中国内销市场消费模式转变影响，全年营业额按年大幅下滑38.0%。中国市场消费者逐渐偏好价钱较大众化的办公及家用打印机，导致集团主要服务之日系高端产品客户逐步缩减在中国的生产规模。鉴于威海地区业务持续承压，集团于二零二五年七月份与威海高新创业园运营管理有限公司签订买卖协议，同意出售位于威海因塔思的地块及厂房物业，并将现有业务整合并入集团位于威海双岛湾的工业园，借此精简资源配置，以提升整体制造、生产及营运效率。此举不仅有助于集中管理和提升协同效应，亦能降低营运成本，同时透过变现资产改善现金流状况，为未来发展提供更充裕的财务支持。
...
越南越南工业园受地缘政治影响及客户产能迁移至东南亚的策略驱动，已逐步承接部分自中国华南地区转移、来自富士胶片及京瓷等日系客户之订单。然而，越南海防工业园现有产能有限，加上行业整体处于南迁过渡期，需时进行生产调整，以及越南地区受台风天灾影响，导致部分订单仍需暂时回流至深圳，令越南工业园未能即时完全弥补中国华南地区之订单流失。
同时，为提升长期产能承接能力，越南广宁新工业园正在积极筹备生产线，惟投产仍需一定时间，短期内产能爬坡尚未到位。在上述多项因素下，越南地区整体业绩相对韧性，全年营业额按年下降7.6%，显著低于集团整体OA业务14.4%之跌幅。深圳工业园藉台风影响接获越南回流的订单，惟受限于日系客户迁往东南亚的趋势，其营业额仍难免出现下滑，未能有效扭转整体趋势。
集团于越南广宁新工业园之建设工程持续推进，预计二零二六年四月份竣工投产。届时，越南整体产能将较现时大幅提升，有利集团进一步承接国际客户从中国转移之订单。集团认为，订单南迁至越南有助提升业务竞争力，让集团善用越南的低成本与政策优惠，及其邻近中国的地理优势，推动OA业务中长期成长。集团对越南未来数年的业务前景持乐观态度。美国关税政策曾对越南制造业构成短期冲击，但近月已见复苏，产量回升，企业信心明显恢复。预计制造业在东南亚仍然具有稳健的吸引力，集团在越南海防、广宁两地之工业园的产能将迎来高峰。
二零二五年，全球轻型车市场增长放缓，整体全年销量仅录得约低单位数百分比升幅，欧美市场表现较为疲弱，而亚洲特别是中国则继续成为增长主要引擎。新能源汽车渗透率持续提升，加上智能驾驶相关应用加速落地，为汽车产业供应链带来全新需求结构。
中国政府透过‘以旧换新’、新能源汽车补贴等政策，进一步巩固国内新能源汽车消费市场之增长动能。在此背景下，集团汽车零部件分部全年表现理想，营业额较去年录得9.6%增长至港币2,136,203,000元（二零二四年：港币1,948,342,000元），反映集团汽车零部件业务已进入稳定增长阶段。
按地区划分之汽车零部件业务表现武汉承接二零二四年强势的销售订单动能，武汉工业园在二零二五年全年表现依然亮眼，全年营业额较去年同期大幅增长28.9%，主要受长城汽车项目的稳健放量与新市场开拓取得阶段性进展带动。年内，武汉工业园成功获得长安汽车等不少国内外的新能源车企的模具和座椅骨架、底盘等零部件订单，同时为集团汽车零部件的国内及海外生产基地带来新业务来源与增长动能。
武汉作为技术开发及营运管控中心，能为汽车零部件业务的新项目提供技术输出方案、模具开发及产品研发等关键工作，并整合武汉、重庆等国内地区与墨西哥的资源，使国内外基地形成高效联动。未来，武汉工业园将持续深化内部机制改革，积极引入及应用前沿技术，加快产品升级步伐，巩固高端定位。目前武汉工业园已不仅强化了汽车座椅、底盘、电池盒等多个领域的焊接总成技术储备，更积极招募各类人才，为承接更多高质量订单，推动未来可持续成长。
重庆重庆工业园作为中国中西部经济发展引擎，在近两年政府政策大力推进下，集团的重庆工业园将迎来快速扩张期。二零二五年，重庆的汽车零部件业务展现出强劲发展势头，全年营业额按年大增41.1%，主要受到长安启源、深蓝、阿维塔及长城汽车等多个热门车型新项目相继量产带动。
重庆工业园继续致力为中国西南市场客户提供车身同步工程开发及车身功能总成件交付的配套服务。年内，集团持续深化与长城汽车、长安汽车、上汽通用五菱等优质主机厂的长期战略合作关系，而重庆工业园新投入的热成型技术亦顺利进入投产阶段，其中，为长城汽车配套的热成型件已进入量产阶段，东风汽车相关热成型项目亦即将启动量产，为后续营收注入强劲动力。该技术透过高温成型实现金属板材超薄超轻化加工，满足新能源汽车轻量化需求，实现在汽车轻量化领域的赛道上完成关键布局。集团在重庆不断深化与主要客户长城汽车、长安汽车等优质国内车企的战略合作关系，进一步扩大合作范畴和项目覆盖，加速实现集团在重庆乃至西南地区的业务目标。
深圳深圳工业园作为集团汽车零部件业务的核心战略中心，专注于汽车座椅模具的的研发与制造，其模具产品主要出口欧美市场，亦同时满足国内及日本客户的订单需求，奠定稳固国际市场基础。年内，受惠于国内汽车销售稳定增长及欧洲客户对集团技术品质的高度认可，深圳汽车零部件业务营业额录得16.8%增长，充分反映集团在汽车模具业务的发展韧性与竞争力，及全球汽车业对精密模具的持续需求。年内，集团继续积极推进市场拓展战略，此阶段在手订单新增包括日本安道拓客户模具和零部件项目订单和其他核心模具出口订单，订单存量将支撑深圳工业园的营收持续提升。
深圳工业园作为面向全球市场的专业化生产基地和集团的战略中心，其主导的技术研究已成为集团汽车零部件业务的创新核心引擎。深圳工业园持续累积多项有效专利，并于年内新增若干发明及实用新型专利授权，同时有多项申请积极推进中。管理层预期这些创新成果将持续推动产品升级，为企业长期发展注入强劲技术动力。
中山随著地缘政治风险上升，国内日系车企近两至三年出现明显减产，集团及时调整中山业务发展策略。从数年前深耕日系汽车客户，转而集中资源于新能源汽车电力产业链相关领域，有望发展成为综合解决方案供应商，涵盖汽车新三电（电池、电机、电控）系统及光储充等业务。
当中，集团积极推动与某核心客户车载电子项目的深入合作，大力扩展客户群体，优化产品结构，推动客户及业务组合多元化，减低单一市场波动对中山工业园发展的影响和经营风险。年内，纵然受到中国华南地区广汽本田、广汽丰田等车企销售下滑所拖累，但集团透过新三电相关业务增长，带动整体业务逆势增长，抵销传统业务下滑，营业额轻微上升2.7%。同时，面对日益激烈的市场竞争，集团在中山继续推行降本增效的措施，优化营运效率及成本结构，进一步提升综合竞争力及盈利质素。
墨西哥墨西哥工业园作为集团汽车零部件业务面向北美市场的桥头堡，二零二五年持续强化内部改革调整，营业额按年下降12.5%。由于现有客户订单量超出产能负荷，加上部分项目利润收窄，为保持高效率运营及长远发展，集团于近年集中精力主动优化客户项目结构，释放产能以专注开拓更多高附加值订单，提升经营质量和营利空间。年内，集团成功调整客户结构，斩获了全球知名新能源主机厂座椅及电池包订单，预计二零二六年下半年逐渐实现量产。同时在保持现有客户订单稳定下，新增数个包括Stellantis等高附加值项目定点。
二零二五年，以武汉工业园为核心技术与资源统筹后盾，集团已逐步巩固与加强墨西哥团队的管理能力和运营协同。二零二五年下半年，墨西哥工作重点放在深化降本增效战略，通过流程优化、管理提升与品质监控，全面提升产品质量和盈利能力。同时，为了更好地配合现有客户及新增客户于墨西哥日益增长和多样化的订单需求，集团于墨西哥工业园计划陆续加大投入电池包焊接、电泳线、激光焊接等设备，进一步壮大墨西哥的技术和产能，并推动高效的内部生产运营系统以实现管理升级。管理层将持续开发多元化客户，深耕整车厂业务，逐步壮大服务客户群体，为国内汽车零部件业务输入更多订单机会。
信息及通讯技术业务(ICT)随着人工智能及大数据应用迅速普及，全球数据中心建设及升级步伐加快，对高性能、高可靠性服务器设备及相关零部件之需求持续上升。集团自二零二二年起布局ICT业务，专注开发与互联网服务器及储能设备相关之金属部件，包括服务器控制盒、储能箱、逆变器结构件等。
二零二五年，全球ICT产业正面临技术迭代与供应链重构双重变革，AI算力需求保持强劲增长势头，服务器等核心硬体精密结构件成为产业升级的关键支撑，在国产替代浪潮推动下行业迎来广阔发展机遇。
ICT业务之业务模式与传统OA业务在客户结构、产品技术及市场周期方面存在显著差异。鉴于ICT业务之独特性及战略重要性，集团管理层于二零二五年将ICT业务从原办公室自动化设备分部中独立出来，成为集团第三个核心分部，与OA业务及汽车零部件业务并列。此举有助于更清晰呈现ICT业务之成长轨迹，并为未来进一步资源投放及战略规划提供更明确之管理框架。
ICT业务表现二零二五年，ICT业务继续专注AI算力服务器、交换机、储存器等设备箱体精密结构件的研发与生产，致力成为全球领先的ICT智能制造解决方案供应商。延续上半年之强劲增长势头，集团继续紧抓AI及数位经济快速发展的机遇，分部营业额按年大增50.5%至港币389,247,000元（二零二四年：港币258,595,000元），对集团整体营业额的贡献由二零二四年之4.1%提升至二零二五年之6.5%。增长主要来自透过引进先进激光焊接及自动化生产设备，有效提升生产效率及良品率，成功承接国内某高科技客户之大额订单，以及持续拓展除核心国内高科技客户以外之新客户群。年内，除了持续深化与国内某高科技企业战略合作，集团成功引入浪潮信息等优质新客户，逐步建立起多元化之服务器及储能设备客户组合。
技术层面方面，集团致力投入研发，引进先进的生产工艺与自动化生产设备，累计拥有多项发明及实用新型专利等，掌握服务器机箱自动组装及连续模自动冲压等核心技术；全面导入先进的数位管理系统，构建高效智能制造体系，大幅提升生产效率与良品率，赢得客户高度肯定。集团亦致力积极推动精益生产及降本增效措施，大幅提升了产品的生产效率，有效降低生产成本，赢得了客户的高度认可。凭藉集团的核心实力和资源优势，ICT相关业务将稳步扩大规模与实力基础，成为集团未来重要的增长引擎和核心竞争力来源。
业务展望：
二零二五年，OA分部利润按年下降至港币254,982,000元（二零二四年：港币307,392,000元），主要受美国关税政策影响，导致客户订单短暂性下滑，连带产能利用率下降所致。尽管如此，分部利润率仅轻微回落0.2百份点至约7.3%（二零二四年：7.5%），充分反映实施多年的精益生产及严格成本管控措施的成效，抵御14.4%营收收缩压力，对于应对外部不确定性及捕捉市场复苏机会提供更重要支撑。
近年全球激光打印机市场持续稳健增长。集团相信关税政策调整以致订单下滑乃暂时性，整体产业发展仍具韧性。国际主流品牌如富士胶片、佳能、惠普等长期主导市场，占据企业、教育、医疗、政府及金融机构等关键客户端。近年来，中国国产品牌如联想、奔图、至像等凭藉价格效能快速崛起。根据第三方机构的调查数据显示，国产激光打印机在中国的市占率从二零一零年的16%提升至二零二五年的42%。面对中国市场对本土品牌及大众化打印产品持续增长的需求，集团积极把握机遇，在发展多年的OEM基础上加大整机研发及产品工程投入，推动业务走向ODM模式。年内，集团与晨光、立思辰、至像等展开深度合作，由零部件供应及组装服务逐步延伸至整机设计与验证，提供一站式D-EMS解决方案，并将于二零二六年起陆续大批量生产和交付。集团有望持续拓展D-EMS业务，为海外长期合作伙伴与国内新客户提供客制化综合服务，在分散产能结构及产品组合的同时，提升市场竞争力。
面对外部环境的不确定性，集团将加快东南亚产能布局，越南广宁新工业园亦计划于二零二六年四月正式投产，同时集团正积极审视东南亚产能规模，预计未来有机会进一步寻求在东南亚其他国家扩厂及增设产线，以更有效分散区域风险，建立更具弹性的全球供应链布局。
业务开发方面，集团年内成功开发机器人相关业务，与国内领先智能机器人企业建立战略合作，于二零二五年八月份实现首批整机交付，预计二零二六年交付量将大幅提升，为OA业务多元化注入新动能。
汽车零部件分部于二零二五年全年录得分部利润港币135,260,000元（二零二四年：港币93,851,000元），按年大幅跃升44.1，至主要受武汉及重庆工业园新能源车型项目放量强劲带动。分部利润率显著提升至约5.9%（二零二四年：4.6%），充分反映国内工业园产能高效释放、新能源相关业务高毛利贡献及客户结构优化成效。纵使墨西哥工业园受订单调整影响产能利用稍为回落，其经客户结构优化及内部管理提升后，仍逆势为分部整体盈利作出净贡献，巩固了汽车零部件业务的盈利基础。
电动化及智能化成为推动中国汽车行业快速增长的动力。展望未来，以旧换新等利好汽车销售的政策继续刺激国内新能源汽车消费市场，新能源汽车主导汽车市场趋势更趋明显，企业需于产品、技术、质量方面不断提升。面对当前国际及国内形势的多重变化，集团高度重视创新突破与能力精进，积极强化核心技术实力，并捉紧新能源机遇，深耕智能制造、绿色工艺及先进材料等，并积极培养高技术人才和专业团队。这些战略举措现已逐步转化为汽车零部件分部的强劲业绩增长，充分展现市场对集团产品与服务的高度认可，以及在复杂的产业环境中稳健经营的实力。
ICT分部于二零二五年录得分部利润港币21,095,000元（二零二四年：港币21,863,000元），分部利润率约5.1%（二零二四年：8.2%）。虽然ICT业务收入显著增长，但由于二零二四年录得存货拨备回拨收益，而二零二五年并无类似非经常性项目，导致分部利润率较去年同期有所回落。撇除该一次性因素，ICT分部预期将凭藉订单持续增加而保持盈利稳定增长。
随AI算力需求持续爆发及国产服务器市占率提升，集团将继续聚焦ICT核心客户，深化精密制造能力，助力集团高质量可持续增长。管理层预期，ICT业务将成为继办公室自动化设备及汽车零部件后，集团第三个具规模之核心增长引擎，并有望中长期内抵销中国华南OA订单外移及部分汽车模具出口放缓带来之影响，为集团带来新的活力与机遇。集团将持续加大于ICT业务核心技术研发之投入，包括扩大服务器及储能设备相关产品线、持续引进激光焊接及自动化技术，提升产品一致性及良品率；并积极开拓更多国内和海外ICT客户，逐步建立多元化全球客户组合，实现规模效益双升。
查看全部