中国三迪
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主营业务:
　　公司为一间投资控股公司。其附属公司之主要业务为于中华人民共和国（‘中国’）从事物业发展、持有投资及租赁目的的物业。

报告期业绩:
　　报告期内总收入约为人民币1,267,900,000元，较截至二零二四年十二月三十一日止年度约人民币2,078,100,000元减少约39.0%。

报告期业务回顾：
　　集团主要从事物业发展及持有物业作投资及租赁用途。
　　物业发展于二零二五年十二月三十一日，集团有9个发展中物业项目，位于中国不同城市。重点城市包括上海、福州、西安及宝鸡。集团主要专注于住宅物业的发展，以及住宅及商业综合体物业，产品类别包括公寓、办公室、商舖及别墅等。
　　合约物业销售报告期内集团的合约销售额约为人民币107,200,000元，合约销售总建筑面积约为20,625平方米，合约销售额及合约销售总建筑面积较截至二零二四年十二月三十一日止年度分别减少约35.8%及增加约45.9%。合约总建筑面积的增长主要归因于二零二五年二线城市的已签约销售量增加。然而，由于二线城市的物业平均售价低于一线城市，因此二零二五年的已签约销售总额较二零二四年有所下降。
　　陕西省三迪•灞河壹号三迪•灞河壹号（‘灞河壹号’）项目位于西安市灞桥区祥云路以北、灞柳一路以东。该项目毗邻灞河生态湿地公园，占据灞河稀缺河景资源，拥有西安绝佳生态环境。
　　灞河壹号比肩纽约ONE及伦敦海德公园一号，是中国三迪承续‘国际视野品质筑家’理念倾力打造的顶级项目。项目占地约19英亩，总建筑面积为235,433平方米，容积率2.21，绿地率35%。项目充分利用灞河景观，打造灞河新区高端改善品质楼盘。项目沿灞河规划了5栋高层（24-25层）、5栋小高层（15-16层）及8栋多层（5-9层），社区涵盖叠拼、洋房、大平层等全系住宅选项，是灞河沿岸唯一全系住宅选项的高端品质建筑群落。该项目已于二零二二年开始预售。于报告期内，合约销售达到约人民币14,400,000元。
　　上海三迪曼哈顿上海三迪曼哈顿项目（‘三迪曼哈顿’）是集团在上海的重点项目。它位于上海松江区的黄金地段－松江新城国际生态商务区，占地面积约104,251平方米。三迪曼哈顿是一个综合发展项目，包括办公室，购物中心及酒店。整个项目中，上海松江凯悦酒店（‘凯悦酒店’）及上海三迪•欣天地（‘三迪•欣天地’）已分别于二零二一年七月及十二月开幕。凯悦酒店－一间国际五星级酒店，属于集团于三迪曼哈顿的主要投资物业。凯悦酒店位于松江新城国际生态商务区的核心位址，致力为住客提供优质的商务服务，提供约1,900平方米的多用途宴会活动场地及256间客房，包括18间套房，可饱览五龙湖全景，园景或生态商务区的天际线。三迪•欣天地同样位于松江新城国际生态商务区的核心位址，为上海松江区首个绿色生态半开放式商业综合项目，总建筑面积约170,000平方米。于报告期内，已录得合约销售额约人民币19,900,000元。
... 　　土地储备补充集团的策略是维持足以支持集团未来数年发展之土地储备组合。于二零二五年十二月三十一日，集团拥有总建筑面积约1,619,000平方米的优质土地储备，其中约1,444,000平方米归属于公司拥有人。
　　物业投资报告期内集团确认租金收入以及物业管理及相关费用收入约人民币109,600,000元（二零二四年：约人民币109,100,000元），主要产生自位于福州及宝鸡的两家家居商场。集团投资物业亦包括所有位于中国的酒店、幼儿园、商业及办公室，并为集团产生稳定收入来源。

业务展望：
　　于二零二五年，全球政治和经济环境依然充满挑战。
　　房地产市场仍处于调整期。截至二零二五年末，中国待售商业建筑的总面积约为766,300,000平方米，同比增加约为1.6%。其中，待售住宅建筑的总面积增加约2.8%。房地产作为国民经济的支柱产业，年内市场明显降温，进一步加剧市场调整压力。
　　整体而言，中国的房地产行业近年经历波动调整，遇到史无前例的困难。集团的流动资金在销售及融资双重收紧下，面临前所未有的压力。为应对新挑战，集团将坚持审慎的财务政策及加强风险控制措施。集团将继续确保现金流充足，加大力度盘活表现不佳的资产，并采取各种债务管理措施以克服周期的流动压力。
　　集团于二零二五年面临物业销售显著下降，反映中国房地产市场正面临的广泛挑战。作为业界一员，集团亦受到该等市场状况的影响。展望二零二六年，集团将继续密切关注市场发展，并积极应对行业的周期性特征，以适应不断变化的市场环境并实施必要的调整。
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