主营业务:
公司主要业务为投资控股。集团的主要业务为生产及开发全球工业用的工业商品（包括铁精矿）。
报告期业绩:
收益增加至258.1百万美元（2024年：221.2百万美元），主要由于尽管普氏含铁量65%指数价格下降6.4%，惟销量上升25.0%；
报告期业务回顾：
将采矿业务从即将枯竭的Kimkan矿床转移至寿命较长的新矿场Sutara，为2024年的决定性事件，其正面影响已于2025年显现。Kimkan矿床即将枯竭，而将Sutara的矿石运至K&S工厂需要额外运输成本，惟Sutara矿床凭藉其优良的矿石质量及较低的剥离率，彻底改变了K&S的营运格局。
2025年全年，更高品位矿石的供应大幅提升了选矿流程的效率。关键在于，公司在K&S加工厂实施一系列针对性技术升级，以优化生产流程并提升营运效率，从而进一步扩大该天然优势。
该等改进措施与Sutara的优良矿石产生协同效应，显著提升产量及营运稳定性。K&S的营运能力呈持续上升趋势，2025年的平均生产率达致设计产能约93%。营运稳定性成为产量及销量增加的主要驱动力。
受此影响，2025年铁矿石总产量激增23.0%至2,925,373吨（2024年：2,377,519吨）。产量增加直接推动销量上升25.0%至2,928,251吨（2024年：2,342,633吨）。销量大幅增长是本年度财务表现改善的基石。
此外，在持续发展Sutara综合设施的同时，公司亦对采购自有采矿设备的战略计划进展感到欣慰。于2025年底，公司的采矿车队成功投入营运，其包含一台22立方米的铲车、一台7立方米的铲车，以及十一辆卡车，其中六辆为220吨重卡车，五辆为130吨重卡车。
此外，两台钻机已投入运作，承接约一半的钻探及爆破作业。此举旨在减低公司对第三方承包商的依赖，且目前进展顺利，预期在未来数年将有助于长远成本控制及加强营运控制。
业务展望：
展望2026年，公司对未来的挑战持务实态度。随著营运向Sutara过渡，并实质上接管承包商的采矿工程，可持续表现的基础已然奠定。在困难的市场状况下，公司目前著重于落实执行及持续提升。
营运卓越及成本控制：公司的首要目标是充分发挥Sutara矿场的效益，包括成功且及时启动Sutara粉碎及筛选工厂，以降低运输成本。公司亦持续推动内部采矿车队及钻孔与爆破工程的整合，以降低对承包商的依赖并进一步节约成本。在近期升级成果的基础上，公司的研发计划将持续识别进一步的低成本改进方案，以提升工厂产能并降低单位成本。
管理外部风险：公司仍将密切关注外部环境。地缘政治紧张局势及其对供应链及采购成本的影响仍是公司须谨慎应对的风险。公司正密切关注贸易政策及其对市场动态的潜在影响。尽管中国经济发展走势仍是全球铁矿石需求的重要因素，公司希望中国持续的城市化进程及基础设施建设需求将提供一定程度的支持。
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财务纪律：凭藉已强化的资产负债表、新供股所得款项及已改善的营运现金流，公司更能从容应对不确定性并为增长提供资金。公司将继续审慎管理债务，并将资本分配至能创造最高回报、增强竞争优势的项目。
尽管2025年是复苏之年，公司深知挑战依然存在。然而，随著Sutara矿场成为营运中心、成本削减战略清晰明确及财务状况保持稳健，公司确信，铁江现货已具备更优越及更完善的条件，足以创造长期价值。公司将凭藉这股势头，为所有持份者推动可持续增长。
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