中港照相
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主营业务:
　　集团主要从事(i)推广及经销相片冲印及印刷产品，以及销售照相商品、护肤产品、消费电子产品及家用电器及商用以及专业影音产品；(ii)提供照相冲印产品技术服务、影像解决方案、专业影音顾问及订制、设计及安装服务；及(iii)于中国香港及中国之物业投资。

报告期业绩:
　　集团于本期间录得综合收益港币5.06亿元，较去年同期的港币5.36亿元减少5.6%，反映集团各业务分部的经营状况存在差异，并受到不同市场因素的负面影响。


报告期业务回顾：
　　产品销售FUJIFILM摄影产品本分部表现出色，整体销售额较去年同期激增27.7%，增长主要由数码相机市场需求强劲推动，带动销量显著上升37.5%。Instax产品亦贡献了稳健的22.1%增长，这得益于本地摄影爱好者和内地游客的强烈需求。然而，镜头于本期间的销量下降21.7%，原因是其他制造商推出的低价兼容镜头，加剧市场竞争。
　　本分部推出多个新型号，包括2025年4月的GFX100RF、2025年6月的X-HF1、2025年7月的X-E5，以及分别于2025年4月和9月的instaxmini 41和mini Evo玫瑰粉色，以上产品均获市场热烈追捧。FUJIFILM旗下现有型号，如X100VI、X-M5、instaxmini12、Wide400和SQUARESQ1，在本期间的销售表现依然强劲。
　　于2025年8月，在大湾区开设的首间授权FUJIFILMHOP象征著一个里程碑，该体验性质的旗舰店位于荃湾The Mills南丰纱厂，占地超过3,000平方尺，旨在深化与社区的互动。店内设有多个专属产品试用区、专业摄影室、自拍工作室以及影像礼品区。
　　盛大的开幕仪式暨KOL体验日活动于2025年8月下旬举行，参观者反应热烈，对专业的灯光布置以及亲身体验FUJIFILM最新技术的机会莫不留下深刻印象。FUJIFILMHOP不仅作为营销平台，同时旨在加强集团与日本FUJIFILM的关系，此有利于集团不断获得更多产品配额，从而满足中国香港的强劲需求。
　　在FUJIFILMHOP的FUJIFILM摄影产品收益计入本分部，而其他影像解决方案及服务的销售额则计入冲印及影像服务分部。
　　于本期间，集团策划了以X-HF1为中心目标的市场推广活动，包括在Fashion Walk和百老汇开设快闪店，以及主办X-HF1 x Photo Landhk Andy Workshop，从而与消费者深入互动和巩固FUJIFILM作为充满活力且以客为尊的品牌形象。
　　消费电子产品及家用电器本分部销售额按年下滑25.9%，而中国香港整体电器市场则略有增长。两者表现各异的主因是市场动态各有不同。尽管整体市场因游客消费增加而受惠，但集团的传统优势在于本地居民市场。于疫情期间，本地市民大量购置家用电子产品，带来强劲的业务表现。然而，中国香港目前正处于后疫情时代的市场常态化阶段，本地市民为家用电器升级换代后，需求已趋于饱和。再者，本地房地产市场疲弱和消费者信心低迷，令周期性下滑进一步加剧。
... 　　电视类别受到严峻市况打击，销售额下跌34.8%。
　　中国品牌电子产品对本分部构成价格竞争，该等品牌透过进取的定价和营销策略抢占市场份额。消费者出行模式的转变也令情况雪上加霜，无论是北上还是出境旅游，都耗用了消费者在本地市场的预算，从而削弱了消费电子产品及家用电器的需求。
　　为应对市场，本分部将重点转向高端影音领域，着力发展受价格竞争影响较小的高保真音响系统、条形音箱和喇叭等产品。是项转型成功推动影音产品销售额上升4.5%。
　　为强化策略转型，本分部关闭两间位于太子大厦的门市，并在时代广场开设一间占地2,000平方尺的全新旗舰店，营运规模因而扩大。迁店使本分部的零售门市数量出现净增长，截至2025年9月30日，门市数目达到12间（2024年9月30日：11间）。同时，本分部透过参加行业展销会和举办店内工作坊，加强市场营销工作，有效地吸引爱好者，并带动目标产品类别的销售增长。
　　市场推广活动计有‘Cambridge Audio Madeby Music’及‘AV Life 22周年庆典’，在用户参与度和促进销售方面发挥关键作用，特别是在高端影音类别。AV Life生活影音并举办一系列品牌合作活动，例如‘KEFXIO Experience’和‘Mclntosh & Sonus Faber Experience’，让顾客亲身感受高端音响产品。
　　企业对企业商用及专业影音产品本分部销售额较去年同期下降了24.5%，该下跌主要由于市场上各分部资本支出减少所致。尽管酒店业客户仍在继续削减客房翻新预算，在此期间，由于本分部得到一间医院客户的支持令酒店及商业电视产品销售额上升2.4%。此外，由于低价本土品牌带来激烈的竞争，互动数码板的销售额暴跌68.3%。专业显示器的销售额亦下降52%，原因是去年同期的比较基数太高。整体市场环境仍然疲弱，办公大楼空置率高企，物业市场低迷。
　　面对逆境，为巩固市场地位，本分部顺应市场变化，推出多层次的产品组合，其中包括经济实惠的选择，以满足酒店客户不断变化的需求。同时，本分部加强拓展多元化的客户群，目标为企业、教育及政府工程，从而把握专业影音解决方案的新兴需求而受惠。此外，本分部获得了中国领先的闭路电视监控设备供应商海康威视的分销权。是项合作使本分部能够借助海康威视庞大的市场覆盖，以满足不同行业客户在数码标示牌和协作技术方面的广泛需求。
　　护肤产品本分部销售额按年下降5.2%，收益平均来自本身的网店和特约化妆品连锁合作伙伴，包括AEON永旺和Tokyo Lifestyle东京生活馆。该表现受到平行进口引致的逆境所冲击，而日圆贬值则使影响加剧，令消费者倾向直接从日本购买产品。
　　面对这些挑战，本分部升级服务质素以巩固客户群，此举对具有固有物流优势的产品尤其有效。胶原蛋白饮料和美白饮料等较重的商品表现出相对的韧性，原因是消费者认为从日本亲身携带该等产品回港成本高昂。为利用此优势，本分部向客户提供免费送货服务和大量购货折扣，旨在满足消费者对方便和成本效益的需求，从而鼓励更大批量的订单，并强化消费者持续回购的习惯。
　　市场推广策略的重点是推出D-UVShield和White Advanced系列产品，并透过与KOL和KOC的试用活动提升社交媒体参与度。其中一项关键举措是于2025年8月在Airside开设的Tokyo Lifestyle东京生活馆，提供免费试用装产品，以鼓励首次使用并促进线上转线下回购。
　　D-UVSHIELDTONE-UP荣获多项殊荣，包括BITEKI最佳化妆品大奖（2025年上半年）的第二名，以及2025上半年Wiseman最佳化妆品奖第三名及Cosme最佳UV彩妆及最佳新品彩妆产品奖的第三名。
　　服务冲印及影像服务如不包括乐园的影像解决方案服务，本分部销售额按年下跌13.5%，当中相片冲印业务下降9.3%及证件相拍摄业务下降16.2%，原因是天气异常恶劣，期间多次悬挂八号或以上台风讯号及黑色暴雨警告。户外活动因而受阻，令拍照减少，进而令需要冲印的照片数量减少。证件相拍摄需求下滑的原因则是疫情后护照续期高峰后正常化以及价格竞争加剧。此外，Docu Xpress一站式文件解决方案服务（包括打印、扫描和装钉）的销售额下降6.2%。
　　尽管面对市场逆境，本分部透过引入多元化服务、实行多项积极主动的措施，如设立自拍站、自助印相机和宠物摄影服务。于2025年8月开幕的FUJIFILMHOP是未来增长的催化剂。为进一步提升品牌参与度及拓展新收入来源，FUJIFILMHOP亦推出FUJIFILM品牌独家商品，包括T恤和徽章等。虽然FUJIFILMHOP的贡献尚未反映在本期间的业绩中，但预期透过强化品牌忠诚度及提供新颖且极具吸引力的摄影套餐，有助带动未来增长。截至2025年9月30日，包括FUJIFILMHOP，本分部的门市网络保持稳定，共有54间门市。
　　尽管乐园的入场人数有所增加，但乐园影像解决方案服务的销售额在本期间下降13.9%。此下降乃由于受到极端天气及游客群组变得对预算较审慎所影响。
　　市场推广工作包括于2025年4月推出的FOTOMAXPLUS会员计划和DocuXpress应用程式、于2025年4月至6月举行的婴儿身份证相片推广优惠和于2025年8月至9月进行的‘New Season,New Memories,New Me!’宣传活动。此外，本分部于2025年7月至9月期间开展现场自拍站活动，进一步加强其企业对企业业务，并从2025年7月起为视频转换服务提供特别折扣。本分部以‘专业影像一站式服务’荣获2025年4月由《东周刊》颁发的2025年中国香港服务大奖。
　　专业影音顾问及订制、设计及安装服务本分部按年录得30.8%大幅增长，主要受惠于确认去年同期承接的大型医院项目的收益。该项目提升本分部表现，并抵消整体市场疲软的影响，包括商业和非商业（特别是在酒店和私营企业）市场的需求减少及支出限制。
　　本分部积极面对不断变化的市况，尤其是来自内地电子商务平台的影响，该等平台重塑了客户对成本效益、及时交付和数码整合的期望。为此，本分部调整其产品和解决方案的定位，转而强调基于人工智能的会议系统的整合，旨在透过提供符合现代办公场所需求的成本效益型工具来加强竞争力。以上措施均旨在确保本分部于瞬息多变的影音领域中，能够快速回应科技变革和客户需求。

业务展望：
　　持续的通胀压力、高利率和地缘政治紧张局势，导致全球及本地经济形势仍然不明朗，预计将继续抑制中国香港消费者和企业的信心。面对此情况，集团实行灵活且目标明确的策略，以充分发挥本身优势，应对逆境，并把握业务发展机会。
　　集团的首要任务是拓展其表现优异的产品组合及体验式服务。凭藉近期新产品推出的成功经验，集团预计，下半年推出的新款数码相机及instax相机将会受到热烈欢迎。集团将继续与日本FUJIFILM合作，确保获得稳定的产品供应，以满足中国香港的需求。FUJIFILM和快图美将推出更多FUJIFILMHOP独家商品，并在FUJIFILMHOP的专业摄影工作室和自拍工作室推出摄影套餐组合和工作坊，将其转型为面向摄影爱好者的动态枢纽。
　　集团的护肤产品分部策略包括向健康领域作多元化发展。于2025年11月推出的Metabarrier系列将使集团能够抓住健康补充剂的激增需求，吸引更多消费者。
　　为培养客户忠诚度和抵御平行进口带来的竞争，集团将加强客户关系管理工作，包括为高端音响及相机客户推出专属计划，并提供新产品优先体验和个人化服务。集团将密切关注商业影音及房地产相关产业的复苏步伐，并将进一步发展高利润服务和争取订立高利润的保养合约，以创造更多稳定的收入。集团并将实施严格的成本控制措施，重点是确保续租时获得优惠的租赁条款，以及精简内部流程，进而提升营运效率。
　　透过多管齐下的策略，集团已准备就绪，有能力面对波动的市况，并为日后的发展建立具韧性的商业模式。
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