主营业务：
鸿宝资源有限公司(‘鸿宝资源’)或‘公司’)为龙头能源解决方案供应商,处理煤炭、能源,以及提供船舶解决方案。公司总部设于新加坡以及在中国香港上市,公司透过将经济实惠的能源带入亚洲以提供价值。
报告期业绩:
于二零一九年三月,集团完成收购SKS发电厂,其收益于回顾期内开始贡献集团营业额。由于SKS发电厂的有关额外贡献,经抵销全球煤炭价格下跌及煤炭市况低迷导致集团采矿分部收益减少的影响后,集团的整体营业额于回顾期内增加20.6%至1,504,500,000港元(二零一八年:1,247,700,000港元)。集团的毛利增加20.2%至474,100,000港元(二零一八年:394,400,000港元),与集团营业额于回顾期内的增幅一致,而毛利率维持稳定于31.5%(二零一八年:31.6%)。
报告期业务回顾：
采矿业务
集团采矿业务主要从事生产、加工、运输、销售、营销及买卖煤炭产品。于回顾期内,集团主要透过位于印尼的两个经营煤矿(即PT Senamas Energindo Mineral(‘SEM’)煤矿(‘SEM煤矿’)及Rantau Nangka地下煤矿(‘Merge煤矿’))从事采矿业务。集团主要向亚洲国家销售及营销旗下煤炭产品。
自从全球煤炭价格于二零一八年第三季度创下新高位后,中华人民共和国(‘中国’)及印度等若干主要市场的煤炭进口量减少,导致价格持续下跌。在市况萎靡的情况下,集团于回顾期内减少煤产量至2,800,000吨(二零一八年:3,300,000吨),减幅为15.2%。由于全球煤炭价格下跌及集团煤产量减少,集团采矿分部于回顾期内的营业额及经营溢利分别大幅下跌至744,500,000港元(二零一八年:1,118,400,000港元)及260,400,000港元(二零一八年:430,000,000港元)。
SEM采矿及煤炭贸易业务
SEM煤炭为产自SEM煤矿(位于印尼中加里曼丹之采矿专属区)之低硫低污染动力煤,属于次烟煤级别。SEM煤炭总热值(‘热值’)约为3,800千卡╱千克(收到基),目标客户为中国及印度等主要国际市场以及印尼本地的贸易商及发电厂。
回顾期内,SEM煤矿的煤产量为2,400,000吨(二零一八年:2,700,000吨)。由于回顾期内煤产量减少及平均售价下跌,集团SEM采矿及煤炭贸易分部于回顾期内的营业额下跌24.6%至608,200,000港元(二零一八年:806,500,000港元)及经营溢利下跌32.9%至262,500,000港元(二零一八年:391,100,000港元)。
SEM业务之竞争优势包括先进生产基建设施、优良煤炭物流网络及港口服务设施以及卓越专业团队。集团持续投资于挖掘机及倾卸卡车等采矿设备以促进包括剥离表层、采煤作业、拖运及装卸过程之采矿业务。此外,集团拥有专营权,可于截至二零二二年九月三十日止期间营运及管理贯通SEM煤矿与码头设施、长达41公里之Pertamina道路。
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凭藉上述优势,集团以更高生产效率及有利成本与运作监控营运SEM煤矿。集团将继续物色方法为SEM煤矿之营运降低成本及提高营运效率。
Merge采矿业务
Merge煤矿位于印尼南加里曼丹,蕴藏符合JORC初步标准之推定及非探明煤炭储量97,100,000吨,可生产固有水分低、含硫量低及热值高达约6,426千卡╱千克(风干基)的原煤,质量与纽卡斯尔煤炭基准6,300千卡╱千克相若。Merge煤矿为印尼唯一采用大型机械化长壁技术之地下煤矿,目前煤矿内有两套长壁系统,令集团得以把握印尼地下煤炭开采机会。全面后退式机械化长壁开采技术乃经证实及认可之采矿方法,有助降低经营成本。长壁开采式操作亦使集团可自典型印尼煤炭中,高效开采固有水分及含硫量低而热值高之煤炭。
回顾期内,Merge煤矿的煤产量为400,000吨(二零一八年:406,000吨),因此为集团采矿分部贡献营业额136,300,000港元(二零一八年:243,900,000港元)及经营溢利3,100,000港元(二零一八年:31,700,000港元),分别较二零一八年同期下跌44.1%及90.2%,主要原因为于回顾期内全球煤炭价格持续下跌所致。由于Merge煤矿的煤炭产品质量优于印尼动力煤平均质量,故集团主要向亚洲国家贸易商及发电厂出口Merge煤炭产品,其中包括日本、南韩、中国台湾及中国等需要持续高热值动力煤供应的国家。由于市况严峻,集团将透过对采矿设备及设施作持续的资本投资,采取审慎方针以继续发展及营运Merge煤矿,从而优化产能。
中国煤矿业务
于二零一九年四月,集团透过拥有70%权益的附属公司收购位于中国陕西省澄城县的煤矿(‘中国煤矿’),总代价为人民币(‘人民币’)243,000,000元(相等于约283,000,000港元)。根据一间领先煤矿顾问公司的最新技术评估,中国煤矿的总煤炭资源及储备估计分别约为19,600,000吨及9,100,000吨。中国煤矿的煤炭质量为低挥发烟煤,固有水分低、含灰量中等及含硫量高,总热值达约5,400千卡╱千克(风干基)。于本报告日期,中国煤矿尚未投入营运。集团认为,中国煤矿标志着集团首度进军前景明朗的中国市场,此举可有效地多元发展集团的采矿业务至新地理位置。
其他采矿活动
截至二零一八年九月三十日止六个月,集团根据合约采矿安排,就印尼煤矿进行煤炭开采业务。根据该项合约采矿安排,集团于未持有该煤矿业权的情况下生产及挖掘178,000吨煤炭,为集团采矿业务贡献营业额68,000,000港元。集团于回顾期内并无进行合约采矿活动。
能源业务
集团之能源业务主要从事于印度经营一座燃煤火力发电厂,以及于美利坚合众国(‘美国’)经营一座生物柴油厂。
于印度的火力发电厂业务于二零一九年三月十八日,集团成功完成收购SKS Power Generation(Chhattisgarh)Limited(‘SPGCL’)之全部权益,总代价为21,700,000,000印度卢比(相等于约2,485,400,000港元)。该公司从事营运及建设总产能达1,200兆瓦(‘兆瓦’)位于印度恰蒂斯加尔邦的燃煤火力发电厂(‘SKS发电厂’),由4组产能各为300兆瓦之机组所组成,分两期进行,即项目第一期(‘项目第一期’)产能600兆瓦(两组产能各为300兆瓦之机组)及项目第二期(‘项目第二期’)另外产能600兆瓦(两组产能各为300兆瓦之机组)。项目第一期之建设已全部完成并全面投入运作,项目第二期则仍处于建设阶段。由4组产能300兆瓦之机组所组成的整个项目之所有共用基建设施均已落成。
SKS发电厂经专用输电线连接国家中央电网,距离发电厂约27公里。发电厂已与国家电网签订合约,常年供电1,200兆瓦。SKS发电厂之主要燃料煤炭主要来自当地邻近的主要煤矿(‘SECL煤矿’)。SPGCL获印度政府煤炭部就煤炭供应发出燃料供应协议,煤炭透过铁路及道路网络从SECL煤矿运送至发电厂。集团设有铁路专用线,并已于二零一九年九月全面投入运作。SPGCL铁路车站与厂区相距约4.5公里。SPGCL亦设有专用封闭车站,包括四条由发电厂至中转站覆盖合共13公里的铁路轨道。SKS发电厂位于煤炭产区,地理位置优越,离所有主要SECL煤矿20至100公里范围以内。由于铁路专用线设有倾卸机,SKS发电厂可尽力降低卸煤成本,且为同业之间最低者。
就项目第一期之产能600兆瓦而言,发电厂已与国营分销公司及╱或政府机构订立多项中期或长期电力购买协议,故SKS发电厂可确保取得稳定及持续的收益来源。回顾期内,SKS发电厂项目第一期的平均每月厂房负载系数约70%,发电量合共1,603,000,000度,输出量达1,436,000,000度,为集团能源分部贡献收益642,300,000港元及经营溢利88,800,000港元。
于美国之生物柴油厂业务集团拥有一间位于美国阿肯色州之生物柴油厂(‘该生物柴油厂’)之51%权益。该生物柴油厂预计最高年产量达40,000,000加仑,并已改造成可存置多种原料(包括黄色油脂、经提炼动物脂肪、不可食用的玉米油及精制植物油),以降低生产成本。回顾期内,由于该生物柴油厂持续提高产能,其生物柴油产量达4,900,000加仑,导致营业额大幅增加至111,400,000港元(二零一八年:78,100,000港元)。由于该生物柴油厂仍然处于起步阶段,并在低于其全面产能的状态下运作,故于回顾期内录得营运亏损13,100,000港元(二零一八年:26,500,000港元)。
船舶业务
集团之船舶业务分部包括提供船舶运输服务及根据期租租赁或长期合约就原油及石化产品提供船舶储存及相关物流服务。由于全球船运业持续衰退,集团于过去一年已出售大部分船舶,包括三套超大型运油轮及六套拖船及驳船。回顾期内,集团船舶分部的业绩仅来自一套巴拿马型散货船(‘巴拿马型船舶’),导致营业额大幅下跌至6,400,000港元(二零一八年:51,200,000港元),故于回顾期内录得营运亏损1,600,000港元(二零一八年:12,100,000港元)。
增长策略
集团对透过提升产能、拓展市场、多元化扩展业务及进行并购实现增长之策略充满信心并持续采纳。为达成此等目标,公司将致力进行以下事项:
提升产能及持续削减采矿业务成本
集团之煤矿管理人员将与煤矿专家及技术顾问持续紧密合作,以制订采矿业务之规划、模式及策略,务求优化产能及最大限度地提升生产效率。公司审慎组织及优化煤矿生产架构,以实现产量及效能之稳定增长。集团亦将升级及改善现有物流及基础设施,例如就煤炭交付取得拖运公路之专属使用权以及改善堆场、码头及装卸设施之载量及效能。此等措施旨在提升运输设施便利程度及改善供应网络及分销,藉以向最终客户提供更具成本效益之煤炭产品。改善煤炭供应链可望增加集团之市场渗透率,从而加强集团作为可靠煤炭供应商之定位及提升集团于目标市场之品牌声誉。
市场及业务多元化发展
集团深信,市场及业务多元化发展策略可将业务风险降至最低,尤其于市况波动时。
作为主要煤矿营运商,集团在过去数年持续扩大煤矿组合,包括于二零一九年四月收购中国煤矿。透过有关扩展,集团已成功转型为多矿场及多产品综合煤炭生产商,拥有低热值、次烟煤以至高热值沥青动力煤等多种煤炭产品种类。集团煤炭出口目标市场将相应多元发展,由以中国及印度为主,扩展至南韩、中国台湾及日本等对优质煤炭具有强劲需求的其他亚洲国家。随着于近期收购中国煤矿,集团能进一步渗透至快速增长的中国市场,可有效地将集团的业务风险分散至新地理位置。
除于采矿分部进行新收购外,集团亦正透过进军其他新业务分部,积极分散其业务组合。于二零一九年三月,集团成功收购位于印度的600兆瓦SKS发电厂。
收购SKS发电厂是集团的重要里程碑,令其能够有效地将业务分散至新能源业务分部及全球增长速度最快之一的印度市场地区分部。
于主要国际煤炭市场建立强大客户基础
集团长期以来已于印尼国内市场及快速增长的亚洲煤炭市场(如中国及印度)建立强大客户基础。现时,中国及印度为全球煤炭需求最强的国家。此外,透过Merge煤矿之优质煤炭产品,集团进一步接触日本及南韩等亚洲市场的高端客户。在未来一年,集团将继续拓展国际客户基础,并继续集中出口煤炭至顶级国际煤炭市场,致力成为更加国际化及全球化之煤炭产业营运商。
业务展望:
采矿业务之展望
集团主要向中国、印度及印尼等主要市场销售及营销旗下煤炭产品,该等市场均为发展中经济体,对煤炭需求强劲,原因是大部分该等市场的发电厂均以煤炭为燃料。然而,自二零一八年下半年起,印尼及国际煤炭价格由于中国及印度等亚洲国家的市场需求缩减而持续下滑,而该等国家均正在减少印尼煤矿进口。最近,印尼能源与矿产资源部将二零一九年十月的动力煤参考价格定为每吨64.8美元,为二零一六年十月以来的最低。鉴于市况不利,作为大型多矿场及多产品综合煤炭生产商的集团在营运其采矿业务时将会继续采取审慎方针。于未来一年,预期年产量一直维持在每年约5,000,000吨可持续及稳定水平的SEM煤矿将继续成为集团采矿业务之主要贡献来源。集团将审慎地优化SEM煤矿之年产煤量,以应对瞬息万变的市场需求及情况。至于Merge煤矿方面,集团将继续不时按照业务计划及预算开发及投资其生产及营运。于本报告日期,Merge煤矿已实地配备两套长壁系统,公司董事(‘董事’)会(‘董事会’)相信Merge煤矿之产能将于未来有所提升。集团预期旗下于SEM煤矿及Merge煤矿之采矿业务将可最终实现总年产煤量6,000,000吨。
作为集团多元化策略的一部分,集团持续为其采矿业务寻找新投资机会,并将其业务分散至不同的产品种类和地理位置。于二零一九年四月,集团成功收购位于中国陕西省澄城县的中国煤矿。该中国煤矿的资源及储量估计分别约为19,600,000吨及9,100,000吨,预计总热值的煤炭质量约为5,400千卡╱千克。由于中国为全球最大煤炭消费国,董事会相信该中国煤矿于未来开始运作后会有正面的前景。
董事会预期煤炭市场的下行趋势可能会于不久将来持续,因此,集团采矿分部的收益将保持下降趋势。在此不利的市况下,集团将继续专注出口销售,并将进一步于不同亚洲国家寻找新市场或客户。同时,公司在经营采矿业务时将格外谨慎,以实现稳定的表现。
能源业务之展望
于印度之SKS发电厂业务之展望集团经营分为两期,每期产能600兆瓦的SKS发电厂。
项目第一期之建设已经完成,并已投入商业营运。集团目前拟专注于项目第一期业务畅顺运作,同时,其亦将考虑及评估进一步扩展、开发及兴建项目第二期之可行性。
就项目第一期600兆瓦的业务方面,目前集团已与国营分销公司及╱或政府机构订立多项每年供应超过500兆瓦电力的电力购买协议,据此,董事会认为未来SKS发电厂的营运可获得稳定的收入及现金流入。集团将会继续寻找客户购买任何剩余电力,或于印度能源交易所出售余下未能售出的电力。
印度作为全球其中一个人口最多的国家,加上该国持续能源短缺,董事会认为火力发电于印度有极大需求和潜力,而能源业将会稳步向上发展。董事会预期SKS发电厂的收益及盈利能力将会稳步增长,并对SKS发电厂业务于未来数年的前景感到乐观。
于美国之该生物柴油厂业务之展望该生物柴油厂正不断提高产能,目标是达到年产能最高达40,000,000加仑。由于生物柴油业务仍处于起步阶段,现时在低于其预期全面产能的状态下运作,集团预期生物柴油业务将会于不久将来录得营运亏损。集团将密切监察及评估生物柴油行业的市况,包括政府政策及行业前景,并将不时考虑市场带来的任何潜在机遇。
船舶业务之展望
由于全球船运业持续低迷,集团预期其船舶业务会维持最低水平的营运。于回顾期内,集团的船舶业务仅由其巴拿马型船舶提供,惟有关船舶其后于本报告日期前已被集团出售。因此,集团预计其船舶业务分部在不久的将来只能进行最低水平的营运及对集团作出最低水平贡献。
潜在并购及集资活动
集团持续寻求投资机会透过进行以采矿及能源产业为主的并购活动以扩张其业务,此配合公司的策略并为集团带来长远利益。因此,为就集团现时业务营运提供资金,公司持续寻求及评估任何集资活动的机会,集资活动可能包括发行债务证券、配发及发行公司新股份及╱或可换股证券及╱或其他可能被视为有效及适当之方式。
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