唐宫中国
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主营业务:
　　公司及其附属公司（统称‘集团’）主要从事餐厅营运及食品生产。

报告期业绩:
　　集团于本期间之整体收益下降11.8%至约人民币464.9百万元，整体毛利率轻微上升至67.2%（二零二四年：66.2%）。

报告期业务回顾：
　　二零二五年上半年，集团于中国内地及中国香港的餐厅均受到消费市场气氛疲弱影响，顾客普遍维持审慎的消费模式。中国内地方面，除了因近年国际贸易不稳定、地产市场持续疲软影响而形成的结构性消费模式更改，政府于近期颁布一系列提倡节俭、遏制浪费的规范与限制措施，并对公务员实施严格禁酒令，亦进一步对消费市场产生了负面影响。中国香港餐饮市场亦面临巨大挑战，根据政府公布，二零二五年上半年食肆数量减少、总收益只录得轻微上升，而中式餐厅收益跌幅明显。市场情况反映现时两地消费行为趋向偏重性价比与刚需类餐饮。集团业务以中式服务形餐饮为主，受到上述餐饮市场下调趋势影响，顾客人均消费金额与堂食人流同时下滑，导致集团于截至二零二五年六月三十日止六个月的整体收益录得人民币464.9百万元，较去年同期下降11.8%。虽然面对餐饮市场竞争激烈、租金及人员成本高企的艰难挑战，集团坚持运用持之有效的供应链管理，成功让毛利率在本期间提升至67.2%(二零二四年：66.2%)。
　　集团的主要业务经营地以中国内地为主。由于内地消费市场的结构性改变，竞争尤为激烈，本期间集团的业务策略主要采取稳定堂食收益、保持线上曝光及拓展外卖为主。而中国香港地区的自营业务由于其中一间分店因租约期满而结束营业，加上持续疲弱的本地消费市场，令二零二五年上半年的整体收益对比去年同期亦有下跌，本期间中国香港地区以加强本地之推广优惠吸引重复消费从而稳定业务。堂食主题细化稳定业务近年来，消费者愈发青睐主题鲜明且富有特色的餐厅。集团一向以个性化服务见长，具备明显的竞争优势。基于此，公司在本期间的主要策略是进一步强化并突显集团的差异化市场定位，将‘唐宫礼宴’作为核心目标，围绕节庆及社交聚会打造品牌形象，致力将旗下餐厅发展成为兼具体验与回忆价值的特色纪念日餐厅。从订座与顾客的沟通、电子邀请函、场景布置、餐中惊喜、餐后小礼物等提升顾客体验感，同时不忘餐后服务跟进、随行客人优惠等引导再次消费、吸纳新顾客。为实现‘唐宫礼宴’，集团于本期间为各门店订立提升宴会占比作为增长目标，目前已有超过一半门店的宴会占销比达至超过20%。集团另一个竞争优势是海鲜料理，配合现时的消费模式，集团于本期间丰富菜单上的海鲜种类、加入具有性价比的海鲜，同时透过大宗采购让毛利维持于可控水平。集团认为创造鲜明的海鲜主题对业务增长有帮助，上半年已定下提升海鲜占销比的各种策略及目标，预期下半年将更广泛地推广。聚焦平台流量转化销售拓展新外卖业务模式中国内地外卖市场发展惊人，从规模上不断扩张至现时以提升质量、细化市场、流量管理等的特色形成了一个独立的业务模式，既与主营业务息息相关，同时有其独特的消费模式及经营方式。集团于本期间再次优化整体布局，重新定位为高品质的线上外卖店，其销售之产品也加入更多线上独家的组合，令其更切合外卖顾客的需求；又透过定期分析追踪平台流量转化销售的要素，继续深度与平台合作。
... 　　外卖业务细分化成为增长的核心要素。二零二五年，集团进行了新尝试，首次与外卖平台合作，透过其强大的AI数据分析发掘业务新空间，于门店可覆盖支援的范围内开设外卖卫星店，既不用投放额外资源，又可扩充收入来源。截至二零二五年六月三十日，集团已于北京、上海及成都区开设六间外卖卫星店，并同时筹备于下半年增设更多门店并且扩展至其他区域。

业务展望：
　　集团预期二零二五年下半年的餐饮市场仍将充满挑战，面对经济环境的不确定性和消费行为的变化，公司将采取审慎而稳健的发展策略，以确保业务整体稳定。与此同时，公司仍积极发掘增长机遇，致力于在逆势中把握机会。
　　为进一步拓展市场，集团已确定于二零二五年第三季至第四季期间，分别在上海及深圳各开设一间新分店，持续强化区域布局。此外，公司也积极推动外卖卫星店的业务发展，该模式自推出以来运作顺畅且效益显著，公司自今年七月已新增五间外卖卫星店，并正制定各区拓展计划，以加速该业务板块的覆盖。
　　另一方面，集团于上海设立的汤品点心专门店至今业务表现稳定，市场反应良好，证明该商业模式具持续发展的潜力。有鉴于此，集团将于今年内在北京开设第二间汤品点心专门店，进一步验证其跨区域复制的可行性，并为未来规模化发展奠定基础。
　　公司相信，透过审慎决策与积极创新的双轨并进，集团将在挑战中稳健前行，持续开拓新的成长动能。
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