主营业务:
集团的主要业务为物业发展、物业租赁及酒店营运。
报告期业绩:
集团的收益主要来自销售已开发物业，占报告期间内收益约61.4%（截至二零二四年六月三十日止六个月：68.3%），物业租赁租金收入占其报告期间内收益约22.1%（截至二零二四年六月三十日止六个月：20.4%）及酒店营运收入占报告期间内收入约16.5%（截至二零二四年六月三十日止六个月：11.3%）。收益由截至二零二四年六月三十日止六个月约人民币429.7百万元减少约33.0%至报告期间内约人民币288.1百万元，此乃主要由于截至二零二五年六月三十日止六个月集团物业开发和物业租赁产生的收益减少所致。
报告期业务回顾：
中国房地产市场自疫情以来面临严峻挑战。需求疲软、房地产开发商债务危机、购屋者信心不足等因素导致市场低迷。中国政府不断加大政策干预力度，透过降低首付比例、降低房贷利率、放宽购屋资格要求等措施刺激市场复苏。
然而，这些政策短期内收效有限，房地产市场调整仍在持续。房价稳定的基础依然脆弱，对消费、投资和财政政策均构成冲击。
过去几年，集团经营状况持续低迷，在债务危机和业绩大幅下滑的压力下，集团被迫透过减价、出售资产、重组债务等方式缓解财务压力。
于报告期间内，集团实现合约销售额仅为人民币302.2百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：人民币276.1百万元）。于报告期间，物业租赁收入减少约27.6%至约人民币63.6百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：人民币87.8百万元）。然而，与去年同期相比，酒店营运业务保持稳定。于报告期间，物业租赁及酒店营运的平均入住率分别约为82%（二零二四年六月三十日：82%）及76%（二零二四年六月三十日：81%）。过去几年，在开发房地产业务受阻的情况下，集团寻找到代建项目以稳定公司的正常运营，去年开始运营的酒店及商业项目也逐渐步入正轨。
过去一年，集团积极解债务风险，并取得显著成效。于二零二五年六月三日，债务重组方案经大多数计划债权人批准，并于二零二五年六月二十四日进行聆讯，而根据法院作出的命令，计划已获认许。集团将于二零二五年下半年全力完成重组方案落地和执行，确保于在合理可行的范围内完成。重组完成后，集团的负债率将大幅下降，财务状况也会得到极大改善，集团业务可逐步恢复活力。
物业开发：
合约销售：
集团现有逾8个在售项目。于报告期间内，集团与其合营企业及联营公司录得总合约销售额及合约销售面积分别达约人民币302.2百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：人民币276.1百万元）及约28,283平方米（截至二零二四年六月三十日止六个月：19,286平方米）。
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物业销售：
于报告期间内，集团来自物业销售的收益达约人民币176.9百万元，约14,032平方米的总建筑面积（‘建筑面积’）已售出及交付。该等已售物业的平均销售价格达每平方米约人民币12,607元。
于二零二五年六月三十日，未确认总合约销售额为约人民币282.7百万元。该等未确认合约销售额预期将于二零二五年下半年相关项目完工并交付时予以确认。
集团的土地储备：
受经济衰退所影响，截至二零二五年六月三十日止六个月，集团在收购新土地方面采取了更谨慎的作法。因此，截至二零二五年六月三十日止六个月，集团并无收购任何新土地，亦无投资任何新合营企业或联营公司。
于二零二五年六月三十日，集团总土地储备的建筑面积为680,892平方米，包括221,245平方米已竣工但未售出物业、12,023平方米自用物业、56,876平方米已竣工投资物业、185,720平方米开发中物业及205,028平方米合营企业及联营公司开发的物业。
物业租赁：
于二零二五年六月三十日，集团已竣工总建筑面积为约56,876平方米的投资物业。于报告期间内，集团投资物业的整体出租率超过82%。
地铁租赁及营运管理业务：
于二零二五年六月三十日，集团于中国内地两个城市（即南京及无锡）拥有3个地铁站购物中心的租赁及营运管理合约，可租赁总建筑面积约为11,013平方米。于二零二五年六月三十日，整体出租率超过82%。
酒店营运：
于二零二五年六月三十日，集团有五间营运中的酒店，即南京金轮亚朵酒店、长沙金轮希尔顿欢朋酒店、扬州金轮希尔顿欢朋酒店、南京金轮万怡酒店，以及于二零二四年六月开业的无锡金轮如家商旅酒店。该五间酒店的客房总数为772间。截至二零二五年六月三十日止六个月，该五间酒店于报告期内的平均客房入住率为约76%。
所持重大投资：
集团不时考虑符合集团及股东之整体利益的适宜投资机会。
于二零二五年六月三十日，集团的主要投资为其于厦门国际银行股份有限公司之股本投资。
集团拥有厦门国际银行股份有限公司的61.5百万股（二零二四年十二月三十一日：61.5百万股）非上市权益股份，账面值为约人民币165.3百万元（二零二四年十二月三十一日：人民币154.7百万元）。
业务展望：
全球经济放缓，尤其是主要贸易伙伴的需求下降以及关税的影响，拖累了中国经济增长，进而影响了住房需求。外部需求的下降进一步给中国房地产市场带来了压力。房地产市场的全面复苏可能尚需时日。集团对长期发展充满信心，中央政府近年持续推出的多项房地产扶持政策，会逐步发生成效。同时，将在各方支持下，全力以赴完成二零二五年下半年的交付进度和重组计划，并继续积极拓展一定可以寻找到新项目、新业务的机会，为集团逐步回归健康成长轨道奠定基础。
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