主营业务:
金涌投资有限公司（‘公司’）及其子公司（统称‘集团’）之主要业务为从事提供IM服务业务及SDI业务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得收益总额约132,118,000港元（二零二四年：约97,493,000港元）。经调整除所得税前利润（不包括一次性贷款利息收益及股份基础支付开支）约为88,588,000港元，而二零二四年同期约为40,774,000港元，增幅约117.3%。此计量能更有效地比较集团在不同报告期间的核心营运表现。
报告期业务回顾：
金涌投资有限公司(‘公司’)的董事(‘董事’)会(‘董事会’)欣然提呈公司及其子公司(统称‘集团’)截至二零二五年十二月三十一日止年度的综合财务资料,连同二零二四年同期的比较数字。截至二零二五年十二月三十一日止年度,公司及其子公司从事投资管理(‘IM’)业务及策略直投(‘SDI’)业务。董事会相信,集团业务将持续扩展并为其投资者创造更大的价值。集团截至二零二五年十二月三十一日止年度的主要业务可分为下列分部IM业务集团IM业务包括(a)提供证券咨询服务及资产管理;及(b)证券买卖。就集团的投资管理业务而言,公司运用其在二级市场投资的核心技能募集资金,以进行管理并创造回报。集团的IM业务为投资基金及全权委托账户提供投资管理服务,并根据AUM确认管理收益,以及根据基金升值超过各自高水位确认表现费收益。集团亦向客户提供证券投资建议。对于集团无牌提供的受证券及期货事务监察委员会(‘证监会’)规管的活动,集团会将客户介绍给其他证监会持牌实体以取得其服务或金融产品,并向该证监会持牌实体收取介绍费。IM业务的客户涵盖全球各地的机构客户、企业客户(包括上市发行人)及高净值客户。凭藉其RQFII牌照及中港互联互通机制(如沪港通及债券通)的优势,公司为客户提供多元化的产品,既能满足希望进入中国庞大资本市场的西方投资者的需求,亦能帮助希望在西方进行跨境投资以实现投资组合多元化的中国投资者。
SDI业务
集团SDI业务包括从事(a)公司投资部门直接管理在金融市场的自营投资(‘直接投资’);(b)金涌资本管理有限公司或第三方管理的基金及╱或全权委托账户的自营投资(‘策略投资’);及(c)提供有关融资及企业融资状况分析的一般咨询服务。
业务展望：
展望未来，集团预期二零二六年全球经济及投资格局将受到多种相互交织的因素影响。美国贸易政策的不确定性仍然是一个关键变量，关税调整的速度及范围可能会继续影响全球供应链、企业获利及投资者情绪。联准会的货币政策走向，即在持续的通膨压力及增长担忧之间寻求平衡，仍将是至关重要的因素。人工智能在各行业的持续应用预期将维持对AI相关股票及基础设施的需求，但诸如DeepSeek等成本效益型模型的出现可能会重新调整整个科技行业的估值假设及投资策略。
...
中国政府对高质量发展、产业升级及技术自主的重视预期将继续为策略性新兴产业提供支持。预计从二零二六年开始的‘十五五’规划将推出更多政策举措，旨在刺激内需、促进创新并增强中国经济模式的韧性。集团对中国结构性经济转型带来的机遇保持乐观，尤其是在人工智能、先进制造业、医疗健康及数位经济等领域。
中国香港透过扩大沪港通及债券通的覆盖范围、推进人民币国际化以及明确虚拟资产领域的监管方向，深化与内地金融市场的互联互通，有望巩固中国香港作为国际一流金融中心的地位。健全的监管框架及与全球标准的接轨，预期将为企业拓展业务提供稳定的环境。
集团的IM业务已做好充分准备，能够从不断改善的市场状况中获益。二零二五年建立的策略合作已开始转化为实际的业务机会，为IM及咨询业务带来额外的费用收益。随著更多管理基金接近或超过各自的高水位，集团预计表现费收益将有所提升，这将显著提高IM的盈利能力。集团计划继续拓展产品及服务范围，包括开发能够适应不断变化的市场环境并满足机构及专业投资者日新月异的需求的创新投资解决方案。集团亦将继续寻求新的认购，并引入新的机构客户，以实现AUM的可持续增长。
对于SDI业务，集团将秉持严谨的资本配置及风险管理策略。投资重点将继续聚焦于结构性增长前沿领域—人工智能、精密制造、数位创新以及更广泛的Web 3.0及虚拟资产生态系统。集团的自营投资流程结合严格的尽职调查及积极的投资组合监控，使其能够迅速应对市场动态，掌握新兴机遇，同时有效管控下行风险。
IM-SDI飞轮的持续发展可望成为关键的竞争优势。随著SDI业务产生强劲回报并展现集团的投资能力，其不仅提升IM业务的声誉，亦吸引新的资本及合作。此良性循环可望推动两大业务分部的可持续增长。
董事会对集团应对不断变化的全球格局、把握核心市场机遇以及为股东及客户创造长期价值的能力充满信心。
查看全部