主营业务:
公司（连同其附属公司统称‘集团’）为专业生物制药平台公司，致力于为中华人民共和国（‘中国’）眼疾患者开发（透过授权引进或自行开发）、发展及商品化创新一流的疗法。
报告期业绩:
报告期内，公司实现收入人民币804.4百万元，同比增长92.7%，综合毛利率约44.9%。公司已进一步拓展院内市场，主要产品销量保持稳定增长。公司的核心产品优施莹继续于公司的增长战略中发挥关键作用。公司研发费用支出人民币75.1百万元，公司继续稳步推进在研管线的研发。值得注意的是，公司其中一款主要产品博优景（阿柏西普眼内注射溶液）已于报告期内获批上市，预计将成为收入增长的另一引擎。公司于报告期内的非国际财务报告准则经调整EBITDA为人民币50.3百万元，实现公司成立以来首次转正。这主要是由于相较于2024年，公司于报告期内的经调整亏损净额大幅收窄。
报告期业务回顾：
整体财务表现报告期内，公司实现收入人民币804.4百万元，同比增长92.7%，综合毛利率约44.9%。公司已进一步拓展院内市场，主要产品销量保持稳定增长。公司的核心产品优施莹继续于公司的增长战略中发挥关键作用。公司研发费用支出人民币75.1百万元，公司继续稳步推进在研管线的研发。值得注意的是，公司其中一款主要产品博优景（阿柏西普眼内注射溶液）已于报告期内获批上市，预计将成为收入增长的另一引擎。公司于报告期内的非国际财务报告准则经调整EBITDA为人民币50.3百万元，实现公司成立以来首次转正。这主要是由于相较于2024年，公司于报告期内的经调整亏损净额大幅收窄。
研发表现报告期内，公司的多个临床研发项目实现重要里程碑，显示了公司的研发能力在国内及国际上得到认可，并受到全球关注。其中，博优景（阿柏西普眼内注射溶液）已获NMPA批准上市，用于治疗成人新生血管（湿性）年龄相关性黄斑变性（湿性老年黄斑变性）及糖尿病黄斑水肿，这标志著公司在眼底疾病领域又一主要产品的诞生。OT-202(Syk/VEGF)是自主研发的治疗干眼症的I类创新药物，其II期临床试验结果已发表于世界顶尖眼科期刊《Ophthalmology》。该发表是中国自主研发的首个针对干眼症的I类创新药物在《Ophthalmology》上发表的临床试验成果，展现了公司的研发能力及OT-202的临床潜力。这份国际权威眼科期刊的认可，将进一步激励公司持续在尖端眼科领域投入研发，致力为全球干眼症患者提供新的治疗选择。OT-802（盐酸毛果芸香碱滴眼液）已获批准启动III期临床试验。老花眼领域作为具有广阔市场空间的疾病领域，目前国内还缺乏有效的治疗药物，OT-802有望在该领域占有一席之地。
到目前为止，公司有27款商业化产品，且五款候选药物处于III期临床试验阶段，一款候选药物处于商业化注册阶段，全面涵盖了眼前及眼后疾病，这表明公司的产品组合结构完善，开发管线层次清晰。公司是国内III期临床试验及注册阶段药物数量最多的创新医药公司之一。此外，公司已通过或视为通过一致性评价的眼科药物数量居全国领先，并透过持续的研发输出为产品管线提供强力支撑。
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业务展望：
基于2025年取得的里程碑式业绩突破与运营质量的根本性改善，公司已成功跨越规模扩张阶段，正式迈入经营效率持续提升、自我造血能力不断增强的新周期。展望未来，董事会与管理层对公司的发展前景充满信心，并将继续坚定执行既定战略，致力于为股东创造长期、可持续的价值。
一、明确的财务目标与盈利路径公司已确立清晰、可实现的财务目标。在2025年实现经营层面扭亏（非国际财务报告准则经调整EBITDA转正）的基础上，预计于2026年更进一步。这一目标基于现有业务的强劲增长势头、即将获批的产品预期贡献以及成本结构的持续优化。管理团队将密切关注运营效率，确保公司沿著既定的盈利路径稳步前行。•最大化爱尔康战略合作价值：公司将继续深化与全球眼科巨头爱尔康(Alcon)的全面协同。在成功整合8款干眼症及手术用滴眼液产品的基础上，进一步推动渠道融合、市场拓展，巩固并扩大在中国干眼症这一第三大眼科疾病领域的领先市场份额。
推动核心产品及主要产品全面放量：持续加大优施莹(OT-401)在纳入国家医保目录后的市场渗透，巩固其在葡萄膜炎治疗领域的标杆地位。全力推动抗VEGF重磅产品博优景(OT-702)的商业化，凭藉其价格与可及性优势，快速切入百亿级眼底病市场。同时，加速智维泰(OT-1001)在儿科抗过敏领域的市场教育，打造新的增长极。拓展多元化收入来源：依托苏州生产基地的先进产能与质量控制体系，积极拓展眼科制剂CDMO（合同研发生产组织）业务，形成‘产品销售+CDMO服务’的双轮驱动，平滑产品周期，提升盈利稳定性。
三、加速研发管线收获，构筑长期竞争壁垒•近期催化剂（2026-2027年）：确保OT-502（地塞米松植入剂）的NDA获批上市；完成OT-101（低浓度阿托品）全球III期临床揭盲并推进监管提交；计划推进AR-15512的III期临床试验；启动OT-802（老视治疗）的III期临床试验。中长期创新储备：推进同类首创干眼症治疗药物OT-202（Syk/VEGFR-2双靶点抑制剂）的III期临床，跟进OT-301（格贝前列素）的国内监管备案，并探索干细胞治疗等前沿技术，持续丰富创新源头。
四、完成产能升级，强化供应链自主可控基地设计年产能达4.55亿剂，将进一步增强核心产品及多款引进产品的本土化生产能力。‘欧康制造’的全面落地，不仅将极大增强供应链的稳定性与韧性，还将通过规模经济显著降低产品成本，提升毛利率，为公司的市场竞争和盈利改善提供坚实基础。
五、拥抱市场机遇，引领眼科进口替代中国眼科用药市场在人口老龄化、电子设备依赖加深及健康意识提升的驱动下，将持续保持高速增长。同时，国家政策积极鼓励创新药研发与进口替代。作为国内眼科创新药领域产品管线最丰富、商业化网络最广泛的平台型领军企业，欧康维视正处于这一历史性机遇的核心。公司凭藉‘自主研发+全球BD引进’双轮驱动模式构建的全产品矩阵，有望在干眼症、近视防控、眼底病等多个黄金赛道加速进口替代，进一步巩固和提升市场领导地位。
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