欧科云链
01499

主营业务:
　　公司为投资控股公司。集团主要从事提供地基、楼宇建筑工程及配套服务、数字资产相关业务、技术服务及其他业务。

报告期业绩:
　　于期内，集团录得收益约112.6百万港元，较二零二四年同期约195.7百万港元减少约42.5%。
　　该减少乃主要由于期内在建项目减少导致来自地基、楼宇建筑工程及配套服务相关分部收益减少。

报告期业务回顾：
　　集团的主要收益来源来自地基、楼宇建筑工程及配套服务、数字资产相关业务、技术服务及其他业务。
　　集团的地基及建筑工程主要包括楼宇建筑工程、地盘平整工程、挖掘及侧向承托（‘挖掘及侧向承托’）工程、打桩施工、桩帽或桩基施工及钢筋混凝土结构工程，以及配套服务（其主要包括围板及拆迁工程及租赁机械）。
　　期内，来自此分部的收益约为92.4百万港元，较二零二四年同期约157.0百万港元减少约41.1%。
　　该减少乃主要由于上一期间开展若干合约价值较高的项目并确认为收益。
　　于期内，此分部的毛利约为17.1百万港元，较二零二四年同期的约13.7百万港元增加约3.4百万港元。期内，此分部的毛利率约为18.5%，较二零二四年同期的约8.7%增加9.8个百分点。该增加乃主要由于分包成本减少。
　　已完工项目期内，集团并无已完工项目。
　　数字资产相关业务(i)数字资产自主交易此分部收益乃透过集团于领先加密货币交易所（‘交易平台’）的交易活动而产生。期内，数字资产交易的收益以及数字资产的净公平值变动约为18.8百万港元，较二零二四年同期约35.9百万港元减少约47.6%。
　　(i)数字资产自主交易由于数字资产自主交易本身具有高波动性及固有风险，集团秉持审慎的风险管理策略，并积极采取具针对性的措施，进一步降低与此业务分部相关的集中风险敞口。因此，集团于期内已偿还先前从交易平台借入的所有未偿还贷款。有鉴及此，集团数字资产的市值由截至二零二五年三月三十一日约417.6百万港元下跌至约135.9百万港元。以数字资产形式偿还贷款，不仅可减缓杠杆相关风险，亦可优化集团的财务结构，增强财务灵活性及集团应对市场波动的能力，为集团数字资产相关业务的可持续发展奠定更加稳固的基础。
　　(ii)信托及托管服务集团之信托及托管服务乃通过欧科云链信托有限公司（‘欧科云链信托’）进行。
　　欧科云链信托已自二零二零年六月十七日起根据（中国香港法例第29章）《受托人条例》第78(1)条注册为一间信托公司。集团提供的信托及托管服务一般包括对其客户资产的保管、结算及其他定制服务。
　　该业务项下托管的资产类型包括数字资产及法定货币。于期末，集团托管客户资产总额约为11.6百万港元，较二零二五年三月三十一日的约71.8百万港元减少约83.8%。客户的数字资产构成信托资产，且不会入账为集团资产，并不会对相关客户产生负债。
... 　　期内，提供信托及托管服务产生的收益约为0.4百万港元，较二零二四年同期约1.8百万港元减少约77.8%。该减少乃主要由于集团交易量及提供相关服务减少所致。
　　期内，集团数字资产相关业务的毛利约为12.3百万港元，较二零二四年同期约28.4百万港元减少约16.1百万港元。毛利减少乃主要由于来自数字资产自主交易收益减少所致。期内本分部毛利率为约64.0%，较二零二四年同期约75.3%减少11.3个百分点。
　　技术服务集团的技术服务收入主要包括提供集团区块链相关技术服务。
　　期内，来自此分部的收益约为1.0百万港元，较二零二四年同期约1.0百万港元保持稳定。此分部的毛利约为0.7百万港元，较二零二四年同期的约0.1百万港元增加约0.6百万港元。
　　此分部的财务业绩包括来自若干于期内经审慎评估相关附属公司投资回报后已出售或终止注册的附属公司的贡献。集团将持续审视及评估此分部内的商机。
　　其他业务期内，集团亦维持并非其核心业务的其他业务，包括证券投资及放债业务。截至二零二五年九月三十日，集团管理上市证券组合总市值约0.4百万港元（二零二五年三月三十一日：约0.4百万港元）。
　　期内，集团录得其他业务毛利约为0.1百万港元，而二零二四年同期则为毛损约0.1百万港元。

业务展望：
　　期内，数字资产相关业务于中国香港及全球各地继续受到广泛关注。于二零二五年六月二十六日，中国香港特别行政区（‘中国香港特区’）政府发布《中国香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申政府承诺致力将中国香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。该政策宣言2.0阐明政府构建一个值得信赖且著重创新精神的数字资产生态圈的愿景，以风险管理及保障投资者为先，同时致力于为实体经济及金融市场带来实质效益。
　　与此同时，中国香港特区政府亦正推动构建数字资产交易及托管服务提供者的发牌机制。集团将继续密切关注监管法规方面的发展，深入评估其对集团业务营运的影响，并于必要时调整其业务策略。
　　另一方面，集团预期地基相关业务将继续面临严峻挑战。根据中国香港政府统计处的数据，于二零二五年第二季主要承建商所完成的私人地盘建造工程名义总值为172亿港元，较上年同期下跌18.6%。倘不计入价格变动影响，实际跌幅为20.9%。
　　为减缓杠杆相关风险敞口，集团偿还所有数字资产借款。此举不仅消除杠杆相关风险，亦增强集团的财务韧性，从而令集团能够于数字资产领域寻找更多商机。展望未来，集团将持续专注于数字资产相关业务的发展，以期为股东创造长期回报。
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