中国再保险
01508

主营业务:
　　公司及子公司（‘集团’）主要从事财产再保险，人身再保险，财产险直保及资产管理等其他业务。

报告期业绩:
　　2024年上半年，集团归属于母公司股东净利润人民币57.27亿元，同比增长184.6%，主要原因为：公司坚持‘发展有规模、承保增效益、投资要稳健’的经营理念，承保、投资两端均衡发力，实现承保业绩持续改善、投资收益同比增长。投资收益显著增加，系因公司积极把握市场机会增加投资收益，同时在新金融工具准则下，投资业务相关利润计量对于资本市场的变动更加敏感。

报告期业务回顾：
　　财产再保险分部的业务
　　主要包括境内财产再保险业务、境外财产再保险及桥社业务、核共体业务以及财产再保险存续业务。
　　2024年上半年，公司着力巩固境内再保险市场主渠道地位，持续推动国内商业保险业务、国家政策导向型业务平台建设，强化创新驱动和科技应用，坚持风险减量服务，在发挥专业优势中创造新价值。公司持续升级客户服务体系，不断充实承保团队力量，提升技术实力，大力发展建筑工程质量潜在缺陷保险(IDI)、安全生产责任保险、巨灾保险、网络安全保险等新兴业务，业务结构持续优化。
　　在境外业务领域，公司继续坚持高质量发展，不断优化管理机制，强化风险管控，顺应市场周期，调整业务结构，经营持续向好。公司加强团队建设，强化核心渠道，提高客户服务能力。通过持续推动境内外业务协同，境内外经营主体在扩大承保能力、助力业务拓展、优化风险组合、推进‘一带一路倡议’相关业务发展等方面形成合力。
　　2024年上半年，财产再保险分部保险服务收入人民币234.74亿元，同比增长17.5%，占集团保险服务收入的44.7%（不考虑分部间抵销）。其中境内财产再保险业务保险服务收入人民币124.77亿元，同比增长24.9%，境外财产再保险及桥社业务保险服务收入人民币109.42亿元，同比增长10.2%。财产再保险分部保险服务收入增长的主要原因是公司把握国际市场费率上涨机遇和分出机会，积极进行业务拓展。净利润人民币25.79亿元，同比增长246.6%。净利润增长的主要原因：除投资收益增加外，公司坚持高质量发展战略，主动把握市场机遇发展优势业务，承保效益显著提升。公司着力巩固境内再保险市场主渠道地位，持续推动国内商业保险业务、国家政策导向型业务平台建设，强化创新驱动和科技应用，坚持风险减量服务，在发挥专业优势中创造新价值。在境外业务领域，公司继续坚持高质量发展，不断优化管理机制，强化风险管控，顺应市场周期，调整业务结构，经营持续向好。
　　人身再保险业务
　　人身再保险分部的业务包括中再寿险、中再寿险（中国香港）、新加坡分公司经营的人身再保险业务，以及集团公司委托中再寿险管理的人身再保险存续业务。
... 　　2024年上半年，境内宏观经济下行压力虽有所缓解，但市场利率持续下行的背景下，储蓄型产品仍是驱动市场增长的主力产品；境外中国香港、新加坡市场储蓄型业务成本居高不下，再保市场竞争激烈。公司坚持‘稳中求进’工作基调，持续优化业务结构，主动创新发展，有效管控风险和应对外部挑战。战略性发展保障型再保险业务，以数据、产品、产业融合为抓手，助力行业供给侧结构改革：牵头参与《人身保险业第四套经验生命表及粤港澳大湾区经验生命表》编制、人身保险业重大疾病经验发生率检视等行业重点项目，赋能行业基础设施建设；积极落实健康中国行动、发展普惠金融，创新长护险、失能险等产品开发；通过支付领域各项创新举措的持续落地，推动健康险和健康产业融合。把握储蓄型再保险业务承保节奏，注重成本控制和资产负债管理。合规发展财务再保险新业务并做好存量管理，关注交易对手信用风险和合规风险。公司在境内市场及中国香港市场竞争地位稳固，作为首席再保险人订立的再保险合同数量占合同总数的比重稳居境内市场第一。
　　2024年上半年，人身再保险分部保险服务收入人民币58.61亿元，同比下降16.4%，占集团总保险服务收入的11.2%（不考虑分部间抵销）。保险服务收入下降主要受保障型业务下降的影响。净利润人民币25.11亿元，同比增长326.3%。净利润增长的主要原因：除投资收益增加外，公司坚持创新驱动和严控风险，确保业务质量稳定。公司持续优化业务结构，主动创新发展，有效管控风险和应对外部挑战。战略性发展保障型再保险业务；把握储蓄型再保险业务承保节奏，注重成本控制和资产负债管理；合规发展财务再保险新业务并做好存量管理，关注交易对手信用风险和合规风险。
　　考虑到中再寿险（合并中再寿险（中国香港））业务的重要性及经营的独立性，并鉴于中再寿险（合并中再寿险（中国香港））保险服务收入占人身再保险业务分部的主要部分，除另有说明外，本节业务分析中描述的人身再保险业务限于中再寿险（合并中再寿险（中国香港））的业务。
　　境内人身再保险业务
　　本部分描述的境内人身再保险业务为中再寿险经营的境内人身再保险业务。
　　2024年上半年，境内人身再保险业务分保费收入人民币336.98亿元，同比下降3.4%。
　　保障型再保险业务方面，2024年上半年分保费收入人民币141.73亿元，受行业转型、保障型新业务来源和需求影响，同比下降8.9%，但业务结构有所优化。其中：年度可续保保障型业务1分保费收入人民币53.54亿元，中端及长期医疗险业务分保费收入人民币67.39亿元，合计占比提升4.0个百分点。面对严峻的经营环境，公司积极采取应对措施。一是深耕重点领域，紧抓重点客户和主力产品机会，借助创新实验室等方式，推动产品迭代创新，有效控制风险，促成业务合作，实现与客户长期合作共赢。二是蓄力布局长护险、失能险等新风险领域，积极打造一套可以向行业输出的闭环式承保解决方案，为助力养老金融夯实基础。三是持续服务健康中国、普惠金融等国家战略，持续为惠民保、惠工保等特定人群保险提供定制化再保支持方案。
　　四是持续推进产业融合创新，围绕互联网门诊保险、特药、慢病管理等领域，开展创新支付合作，实现有效益业务常态化承保。在创新驱动和严控风险的共同作用下，确保业务质量稳定，公司整体短期保障型业务转分后综合成本率（剔除业务管理费）为96.60%，承保利润人民币3.61亿元。


业务展望：
　　集团将继续深入贯彻‘发展有规模、承保增效益、投资要稳健’的经营理念，发挥再保险平台型公司的价值和作用，充分挖掘市场机遇，着力优化业务结构和盈利结构，持续推动量的合理增长和质的有效提升。
　　财产再保险业务方面，公司将继续坚持‘稳中求进、价值提升’的工作主基调，深化改革创新，深度服务国家战略，提升精细化管理水平，强化风险防范管控，巩固国内市场主渠道地位，增强国际业务经营韧性，提高风险减量综合服务能力，提升创新推动力度和成果转化，不断推动高质量发展迈上新台阶。
　　人身再保险业务方面，公司将围绕行业健康险发展、产业融合、数字化转型等重大发展机遇，积极推动产品和服务等供给侧改革，持续关注行业政策和风险事件，以数据、产品、产业融合为抓手，大力拓展保障型再保险业务，助推市场主力医疗险升级迭代，积极培育商业长期护理保险等创新领域，持续强化风险管理；公司将严控业务成本，做好储蓄型再保险业务资产负债匹配和风险管理；公司将加强交易对手风险管理和存量业务管理，在合规和风险可控的前提下创新开展财务再保险业务；公司将充分利用境内、境外‘两个市场’和业务、投资‘双平台’，实现境内外业务的协同发展。
　　财产险直保业务方面，公司将围绕‘彰显价值、强化考核、培育人才、防范风险’的经营方针，深入践行金融工作的政治性、人民性，把经营发展更好融入国家战略全局，找准方向、明确定位，自觉融入中国式现代化建设全局，奋力写好‘五篇大文章’的保险篇，切实发挥经济减震器和社会稳定器作用。
　　资产管理业务方面，面对国内外复杂严峻的市场形势，公司将继续保持战略定力，坚持‘稳中求进、价值提升’的总基调，秉持稳健审慎的投资理念，拓展全球化视野，构建境内外一体化、跨市场多元化的资产配置体系，不断优化资产配置结构；各投资条线紧紧围绕资产配置方案和风险偏好，加深对国内外经济形势、市场环境和政策预期的理解，加强趋势分析和前瞻性研判，努力提升投资能力，创造投资收益；第三方资管业务不断丰富产品线，积极拓展渠道和新客户，通过精细化管理提质增效；风险管控方面不断夯实并完善覆盖境内与境外、表内与表外、全业务全流程的穿透式风险管理体系，增强‘三道防线’协同性，为公司高质量发展提供有力支撑。
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