主营业务:
公司的业务主要包括企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四个板块。
报告期业绩:
2021年,公司实现总收入及其他收益人民币46,171百万元,同比增长17.92%;所得税前利润人民币11,079百万元,同比增长18.51%;归属于公司股东的年内利润人民币9,398百万元,同比增长21.02%;每股基本盈利人民币0.38元,同比增长22.58%;加权平均净资产收益率10.26%,同比增加1.21个百分点。
报告期业务回顾及展望:
1.企业金融业务
企业金融业务以企业客户为对象，包括投资银行业务和本金投资业务。其中：投资银行业务包括股权融资、债权融资、财务顾问等；本金投资业务包括股权投资、债权投资、其他投资等。报告期内，公司企业金融业务板块实现总收入及其他收益人民币3,998百万元，同比增长33.42%，其中：投资银行业务板块人民币2,238百万元，同比增长39.67%；本金投资业务板块人民币1,760百万元，同比增长26.24%。
(1)投资银行业务市场环境：
股权融资方面，随着注册制改革稳步推进、北交所成立并同步试点注册制，A股市场IPO数量和募资金额均创近年来新高。2021年A股上市新股合计524家，同比增长19.91%，首发募资金额达人民币5,426.75亿元，同比增长12.93%。再融资市场持续火热，全年A股再融资规模达人民币12,319.78亿元，同比增长约6.94%，其中定向增发募资规模达人民币9,082.58亿元，同比增长8.84%；可转债合计发行规模达人民币2,743.85亿元，同比增长10.85%(2021）。
债权融资方面，2021年债券市场规模继续增长，其中企业债发行人民币4,399.40亿元，同比增长12.05%；公司债发行人民币34,525.24亿元，同比增长2.46%；金融债发行人民币94,034.36亿元，同比增长3.61%( 2021）。为防范地方政府债务风险，财政部推动国家发改委、中国证监会、沪深交易所及交易商协会等债券主管部门，实施较为严格的直接债务融资审核政策，按照地方政府负债率情况分类审核，严控新增债券规模，适当压缩存量债券规模，审核端优化发行人主体结构，债券融资政策整体收紧，一级市场不同地域分化加重，信用评级市场大幅收紧。
财务顾问方面，在注册制深入推进以及监管层积极引导之下，并购重组市场进一步回归理性，以遵循产业逻辑、推动上市公司质量提升为核心展开， 2021年国内并购市场交易总额人民币4.6万亿元，较2020年下降约20%；证券监管部门审核通过的上市公司重组项目45项，较2020年下降约48.3%，创下近5年来新低。
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经营举措及业绩：
公司坚持把服务国家战略作为重中之重，深度参与国企改革，积极助力新兴产业发展，稳步推进绿色金融，认真服务区域发展战略、科技创新战略、可持续发展战略，落实‘六稳’、‘六保’工作，持续推动行业、区域、产品优化，践行国有金融企业责任担当。2021年度公司股债主承销规模超过人民币2,600亿元，同比增长近20%。
2022年展望：
2022年，公司将继续牢固树立‘以客户为中心’的服务宗旨，秉持‘简单金融、成就梦想’的经营理念，凭藉丰富的资本市场经验，继续构筑资源整合力，全方位夯实资本、定价、销售、协同、风控、科技等综合能力，持续为客户提供全生命周期的综合金融服务，打造全产业链的大投行生态圈，积极响应国家政策、服务国家战略，助力实体经济发展，充分发挥国有金融企业担当作用。
(2)本金投资业务市场环境：
多层次资本市场持续建设，北交所成立，深交所主板和中小板合并，拟在科创板引入做市商制度等政策相继颁布，年底中央经济工作会议再次提出‘全面实行股票发行注册制’，持续推进注册制实施下PE/VC退出路径更加顺畅，退出渠道的畅通有利于创业投资机构实现投资收益。伴随一系列支持专精特新中小企业发展的政策推出，资本市场服务中小创新企业的能力显著增强，本金投资业务深度受益于资本市场改革相关政策。
经营举措及业绩：
公司及申万宏源证券等多个子公司开展本金投资业务。
2021年，公司紧紧围绕‘十四五’时期新形势新要求，本金投资业务在严控风险的基础上，进一步聚焦资本市场和证券业务，以业务协同为抓手，积极优化业务转型布局，持续加强投研能力建设，不断提升机构化投资能力，增强本金投资业务的市场竞争力。
宏源汇智持续深化业务转型，优化投资方向，全面加强与其他条线业务协同，存续投资项目数量和规模稳步提升；坚决贯彻落实国家‘房住不炒’政策要求，持续压降房地产类业务投资占比，稳步推进可转债、可交债、量化对冲等投资布局，深入拓展消费信贷、应收账款ABS/ABN、新能源等投资领域，投资结构不断优化；积极发展普惠金融，加强中小微企业服务，协同相关机构为民营中小微企业提供融资支持人民币200多亿元。
申万创新投积极布局股权资产，加快从传统债权投资向股权投资业务转型，完成4单科创板跟投项目，择优投放3个Pre-IPO项目，实现上一报告期1个Pre-IPO项目IPO上市。
2022年展望：
2022年，公司将以科创板、创业板跟投等业务为重点，积极探索与证券业务一体化的投资业务模式，实现投资业务与证券业务的协同并进，不断提升投资业务的盈利贡献及稳定性。
2.个人金融业务
公司的个人金融业务主要涵盖证券经纪、期货经纪、融资融券、股票质押式融资、金融产品销售等。报告期内，公司个人金融业务实现总收入及其他收益人民币14,184百万元，同比增长10.38%。
(1)证券经纪业务市场环境：
2021年，资本市场整体回暖，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨4.80%、2.67%、12.02%，市场交投活跃，沪深两市全年股票成交额人民币258.0万亿元，同比增长24.70%（中国人民银行，2021年金融市场运行情况）。
经营举措及业绩：
公司证券经纪业务积极构建线上、线下联动的客户服务体系，通过抓产品销售、量化私募、基金投顾、私人财富等风口业务，加大客户资产引进和盘活力度，进一步完善财富管理体系，推进向财富管理转型发展。报告期内，公司期末证券客户托管资产达到人民币4.38万亿元，较上年末增长4.91%，市场占有率6.06%，行业排名靠前；实现代理买卖业务净收入人民币43.45亿元，稳居行业前列；大赢家APP月活跃度均值166.06万，同比增长15.51%，月活跃度峰值达189.83万，较上年增长1.77%。报告期内新获中国证监会首批账户管理功能优化试点资格，为未来持续升级服务模式和客户体验创造条件。
2022年展望：
2022年，公司将继续顺应大财富管理趋势，从传统的以牌照为核心的经纪业务模式向以客群服务为核心，以资产配置、投顾服务、金融科技为抓手的财富管理模式转型，坚持客群需求驱动，强化客群体系建设，优化客户分类分级管理，丰富客户服务维度，创新产品设计与运营模式，不断满足客户的综合财富管理需求，打造均衡、可持续发展的财富管理业务模式和有特色的财富管理品牌。
(2)期货经纪业务市场环境：
2021年，受新冠疫情影响，内外部经济环境日趋复杂，市场波动加剧，实体企业对风险管理的需求增加，越来越多的产业和金融机构投资者进入期货市场，投资者结构不断优化。同时伴随着期货及衍生品品种的日益丰富，期货市场服务实体经济的功能不断增强。报告期内期货行业保持良好发展态势，市场资金总量已突破人民币1.2万亿元，全年累计成交量、成交金额分别为75.14亿手和人民币581.20万亿元，同比分别增长22.13%和32.84%（中国期货业协会）。
经营举措及业绩：
公司通过申万期货、宏源期货开展期货经纪业务。
报告期内，申万期货深化创新转型发展，以风险管理业务、产品化业务、综合金融业务为抓手，以深化协同、夯实基础、创新转型、争先进位为工作重点，加大金融科技投入，大力推进风险管理业务和财富管理业务发展，经纪业务规模持续提升，全年日均客户权益规模人民币228.67亿元，同比增长53.86%；年末客户权益规模达到人民币267.28亿元，同比增长44.48%；客户权益规模等主要指标均创历史新高。做市商业务范围快速扩大，2021年新增获批郑商所2个期货做市商业务资格和4个期权做市商业务资格；服务‘三农’和乡村产业振兴的‘保险+期货’项目数量与承保货值稳步提升。此外，申万期货已连续8年荣获中国证监会期货公司分类评价A类AA级评级，行业地位和品牌形象不断提升。
宏源期货紧抓行业发展机遇，推动经纪业务创新升级，实现日均客户权益人民币116亿元，同比增长59.10%；深入推进‘金融同业优+’‘产业百家计划’‘私募百分计划’，加强与重点机构业务合作，法人客户权益占比超过60%，客户结构进一步优化；风险管理业务发展提速，做市品种增至12个，业务收益率保持稳定，场外期权新增名义本金规模超人民币70亿元；积极发挥期货职能服务实体企业‘保供稳价’，开展‘保险+期货’项目29个、名义本金人民币4亿多元，通过仓单服务为中小企业提供融资人民币14亿元。宏源期货持续强化合规经营，分类评价继续保持A类A级。
2022年展望：
《期货和衍生品法》有望在‘三读’后正式发布，将进一步夯实市场法治建设基础，为期货市场的对外开放和高质量发展提供更广阔的发展空间。在期货行业快速发展同时，市场持续升温，竞争日益加剧。2022年，公司期货经纪业务将加快推进资本布局、金融科技布局，持续优化网点布局，抓实大客户布局，积极推进战略协同布局，进一步夯实经纪业务基础，加快创新业务发展，推动客户、业务、收入结构转变。
(3)融资融券业务市场环境：
2021年，随着市场交投活跃度提升，客户融资融券需求增加，截止2021年末，市场融资融券余额人民币18,321.91亿元，较上年末增长13.17%( 2021)。
经营举措及业绩：
报告期内，在业务管理方面，公司从制度修订、集中度管控、盯市管理等多方面持续完善融资融券业务管控机制。在业务拓展方面，公司着力推进高净值客户、企业客户综合服务，加快向机构化转型，融资业务余额稳步增长，截至报告期末，公司融资业务余额人民币725.92亿元（证券公司监管报表填报口径），融券业务余额人民币57.93亿元。公司整体融资融券业务的平均维持担保比例为285.29%，较上年末提升17.09个百分点。
2022年展望：
2022年度，公司将针对不同客户类别进一步加强针对性营销服务，切实提升客户服务体验；将进一步通过内部协同、外部开发，构建完善券源产业链，提升公司融券业务市场竞争力；将进一步优化融资融券风险管控手段，分层分类进行管控、提升风险控制精准度，确保不发生重大风险事件。
(4)股票质押式融资业务市场环境：
2021年，股票质押业务全市场总体规模仍然保持下降态势，上市公司控股股东、大股东股票质押规模进一步减少。报告期内，面对‘降规模、调结构’的市场环境，市场参与各方愈发重视股票质押风险防范，主动调整股票质押式融资业务定位。
经营举措及业绩：
报告期内，公司股票质押式融资业务遵循‘控风险、调结构’业务思路，进一步加强项目风险管理，高质量发展股票质押业务。截止报告期末，公司以自有资金出资的股票质押业务融资余额人民币58.76亿元，较上年末下降48.90%。报告期内，公司获批深交所上市公司股权激励行权融资业务试点资格，进一步丰富公司业务品种，增加客户服务手段。2022年展望：
公司作为大型券商，资本金充足、业务种类齐全、风险管理能力较强，今后将继续以高质量发展为方向，把股票质押业务作为服务客户的重要工具，为客户提供全方位综合金融服务，切实服务实体经济。
(5)金融产品销售业务市场环境：
随着2021年‘资管新规’过渡期结束，全市场对于净值化、标准化资产的需求不断提升，叠加‘房住不炒’政策持续加码，带动财富管理需求日益增加。
经营举措及业绩：
公司金融产品销售包括销售公司自行开发的金融产品及代销第三方金融产品，金融产品类型涵盖公募证券投资基金、私募证券投资基金、信托计划、资产管理计划、收益凭证、质押式报价回购及其他金融产品等。
2021年，公司全面贯彻大财富管理的理念，积极整合内外部资源，不断增加对产品业务的支持和投入，持续丰富产品线和策略线，通过完善科学化产品研究和评价体系、客户分级服务体系，持续为客户提供专业化、多层次的产品服务。报告期内公司共销售金融资产人民币3,541.47亿元，较上年增长37.04%，其中自行开发金融产品人民币2,529.84亿元；代理销售第三方金融产品人民币1,011.63亿元。
2022年展望：
2022年，公司将继续坚持‘以客户为中心’，逐步实现从单纯的产品销售向客户的资产配置服务转型，着力加强资源协同和整合能力，不断丰富优质产品储备与供给；加强产品研究能力建设，加码优质产品的挖掘及筛选；加强资产配置能力建设，提升财富管理综合解决方案输出能力；加强推动数字化营销转型，精准客户画像；全面优化客户服务体系，提升客户体验和获得感，为客户持续创造价值，进一步实现产品销售业务高质量可持续发展。
3.机构服务及交易业务
机构服务及交易业务包括主经纪商服务、研究咨询、FICC销售及交易和权益类销售及交易和衍生品业务等。报告期内，公司机构服务及交易业务板块实现总收入及其他收益人民币25,731百万元，同比增长22.99%。
(1)主经纪商业务市场环境：
随着居民资产配置需求提升和资管新规的全面实施，各类资管机构同台竞技，呈现不同发展态势，公募、私募基金产品规模快速增长，机构化、产品化趋势日渐加强，专业化服务需求日益增长。
经营举措及业绩：
公司主经纪商服务涵盖交易席位租赁、PB系统及基金行政服务。
2021年，公司机构业务持续以产品为纽带，协同整合公司内外部资源，聚焦公募、保险、私募、银行和大型机构客户，为其提供研究、产品和交易等一站式综合金融服务，打造机构业务全业务链。同时，依托控股子公司申万研究所强大的研究实力和品牌影响力，不断积累机构客户资源，助力机构业务发展。
席位租赁方面，报告期内实现收入人民币10.07亿元，较上年增长46.31%，排名继续保持行业第一梯队。
PB系统方面，持续加强对银行理财等重点机构客户的个性化服务，报告期末客户达到926家，规模约人民币2,692.19亿元。‘SWHYMatrix’极速交易平台功能进一步完善，可为机构客户提供丰富的交易终端系统功能和算法，报告期内公司成功对接多家百亿级头部量化私募，报告期末公司‘SWHYMatrix’极速交易平台接入产品规模突破人民币280亿元。
基金行政服务方面，公司依托高效专业的基金综合管理平台与智能客服系统，为管理人提供产品托管和运营的全生命周期服务。报告期内，公司基金运营服务连续四年通过ISAE3402国际鉴证，基金托管业务首次通过ISAE3402国际鉴证。新增公募基金、私募基金、私募资管计划的托管及运营服务624只，新增托管及运营服务规模899.10亿份，同比增长73.21%。在券商托管机构中，公司2021年度新增公募托管数量排名第9；新增私募托管数量排名第10。
2022年展望：
2022年，公司将继续以核心机构客户的需求为抓手，以金融科技为发力点，深入研究客户需求，提升机构业务专业化、智能化服务水准，进一步开拓新的客户市场，加大客户覆盖率，推进良性业务闭环运行，努力构建更有竞争力的机构生态圈。
(2)研究咨询业务经营举措及业绩：
公司主要通过申万研究所开展研究及咨询业务。
2021年，申万研究所不断践行‘研究+投资+投行’模式，继续坚守‘稳住基本盘，协同大发展’的主基调，加速整合专业化研究，着力布局深度研究，紧密围绕公司核心业务，不断提升研究质量，提高市场影响力。一是精耕细作，不断深化研究覆盖，为A股上市公司覆盖度最高的研究所之一；二是以全媒体思维，打造研究品牌中心，首推全市场第一个完整的投资复盘体系《致敬，公司的市场》、碳中和白皮书、科创板白皮书、行业工具书等系列丛书，受到市场关注及认可；三是布局研究国际化，提高国际化视野，强化申万行业分类标准的全球化属性，开发港股通和A+港股通系列指数，完成海外中概股重点公司划分；四是推进平台体系化建设，报告期内发布新版行业分类、A股行业指数、申万A股+港股通行业指数、申万宏源碳中和指数、申万宏源专精特新指数，申万指数市场化运作延续良好发展势头。报告期内，申万研究所继续跻身新财富‘最具影响力研究机构’、‘本土金牌研究团队’榜单前列，为业内唯一连续19次上榜两个重量级团体奖项的券商。
2022年展望：
2022年，申万研究所将继续以研究为本，对内积极协同支持公司各业务条线发展，对外保持卖方研究影响力，巩固政策研究，加强产业研究，持续提升决策影响力和行业影响力，创造社会效应、履行国有金融企业的社会职责。
(3)自营业务①FICC销售及交易业务市场环境：
2021年，国内经济窄幅震荡，市场收益率中枢下行，债券市场资金宽松、信用快速收缩的特征较为明显，市场配置力量持续下推利率，利率曲线的形态前陡后平。
经营举措及业绩：
公司FICC销售及交易业务以传统固收投资交易为依托，着力打造强大的投研平台，从宏观层面出发，通过统一的视角，自上而下分析各类资产的周期轮动，实现基于大类资产配置视角的多品种全覆盖，同时积极向客盘衍生品业务转型，力争打造完善的FICC业务链条。报告期内，公司积极把握市场机遇，稳健开展固收投资，坚持控风险调结构，稳步推进投资风格转型，债券业务投资收益率大幅超越市场指数，投资业绩在同行业中处于领先水平。同时公司积极推进业务创新，深交所报价回购业务规模再创新高；参与沪深交易所首批全部9只及第二批4只公募REITs项目，并为其中10只产品提供流动性服务；完成挂钩农发债和国开绿债的标准债券远期首日交易；参与标准债券远期实物交割首日交易；开展外汇交易中心挂钩FDR007、中债登十年期国债利率等新增标的利率期权交易；完成市场首单挂钩碳中和指数的券商收益凭证产品；协同境外子公司开展跨境FICC类收益互换业务，不断完善客户服务方式、打造FICC产品线。
报告期内，公司新增银行间债券市场现券做市商资格、上海期货交易所特殊单位客户参与实物交割资质、上海国际能源交易中心特殊单位客户参与实物交割资质三项业务资格。
2022年展望：
2022年，公司将进一步完善业务布局，巩固业务优势，优化升级固定收益融资、投资、交易、销售、做市、跨境等一揽子、全流程服务品质。FICC业务持续贯彻执行‘三条盈利曲线’战略，坚持以‘债券多策略’提升固收自营能力，坚持以‘多资产多策略’实现大类资产配置多品种全覆盖，坚持以‘客盘交易、投资顾问’为聚焦点持续做大综合金融服务；固定收益销售交易业务坚持高质量打造‘三大增长极’，即以传统销售、协同发展、撮合交易为代表，共同构建新的利润增长点。
②权益类销售及交易业务市场环境：
2021年，权益市场整体呈现窄幅波动走势，市场风格上结构性分化明显，以低估值的价值蓝筹为核心的沪深300指数全年累计下跌5.2%，而估值较高的新能源、半导体等景气赛道，全年基本上未出现明显回调。
经营举措及业绩：
报告期内，公司权益类销售及交易业务加快业务转型，以‘非方向、低波动、绝对回报’为投资目标，‘多资产、多策略’为组合构建方式，通过‘可控、可测、可承受’的风险管理方法，获取‘可得、可测、可归因’的投资收益。截至报告期末，公司权益及衍生品自营投资业务已基本完成了以中性资产为核心，以追求绝对收益回报为目标的大类资产组合的初步构建工作。
2022年展望：
2022年，公司权益类销售及交易业务将持续践行‘低波、稳健’的核心理念，以绝对收益业务、资本市场业务及权益做市业务等‘三大基石商业模式’为依托，通过买方投研体系赋能，优化合规风控运营管理机制，打造立体化证券投资交易体系。以构建‘权益中性’、‘量化中性’、‘行业中性’的多资产多策略组合，提升绝对收益业务的专业化‘高度’；以企业客户为突破口，聚焦定增、大宗、含权债产业链，挖掘资本市场业务的‘深度’；以公募基金服务为抓手，以北交所为契机，拓展权益做市业务的‘宽度’。
③衍生品业务市场环境：
2021年，国内衍生品市场延续蓬勃发展势头，伴随着密集的衍生品行业政策，整个市场在向更加规范高效的方向快速迈进，各家头部券商均重点布局场外衍生品业务，积极抢占市场份额。从场外衍生品市场发展程度来看，目前业务规模呈现稳定增长态势，场外期权每月新增名义本金规模保持稳定，收益互换每月新增规模呈现上升趋势。参考境外金融发达经济体的业务规模和参与机构数量，面对国内资产旺盛的配置需求，国内场外衍生品市场增长潜力依然巨大。
经营举措及业绩：
2021年，公司重点以场外期权类业务、互换类业务为发力点，场外衍生品业务规模增速迅猛，新增、存续规模均稳居行业前列。报告期内公司进一步做大指数、商品类业务，全面发力个股类业务，提升客户覆盖范围和深度，产品创设取得突破，发行规模再创新高，业务创新成效明显，积极应对潜在的市场行情变化及客户多样化的投资需求，有效提高客户资产使用效率。从客户体验出发，推进模型算法、策略、硬件等的前沿探索，通过投研赋能和金融科技赋能，量化管理规模稳步增长，投研体系逐步完善，交易、报价、盈利能力全面提高，业务发展势头强劲。此外，公司结合客户需求推出了定制化指数的衍生品，在定制全球大类资产轮动指数及落地交易方面实现新突破，满足了客户通过量化手段进行风险平衡并完成全球大类资产配置的投资需求。
报告期内，公司新增深交所沪深300ETF期权主做市业务资格、上海期货交易所黄金期权做市业务资格、上海国际能源交易中心原油期权做市业务资格、大连商品交易所豆粕期货做市业务资格、大连商品交易所豆油期货做市业务资格、大连商品交易所聚氯乙烯期货做市业务资格、大连商品交易所聚乙烯期货做市业务资格、大连商品交易所棕榈油期货做市业务资格等多项业务资格。
2022年展望：
2022年，公司将围绕‘打造场内外交易及产品创设的一体化平台，成为国内领先、国际一流的金融衍生品服务机构’的目标，加大自身量化策略研发，重点发力收益互换业务拓展及配套衍生品交易平台建设，进一步增强配置型╱交易型产品的开发力度，提高自身衍生品定价与交易水平、交易工具与业务解决方案创设能力、业务与渠道资源整合能力等核心竞争力。发挥衍生品业务引领优势，逐步搭建企业金融服务平台，为境内外投资者提供全球资产配置的交易服务，为境内资本提高全球产业链的话语权和定价权。以产品、交易、定价为核心，为客户提供全品种多资产交易策略的询报价交易、风控估值、交易管理一站式服务。
4.投资管理业务
公司投资管理业务包括资产管理、公募基金管理以及私募基金管理等。报告期内，公司投资管理业务板块实现总收入及其他收益人民币2,258百万元。
(1)资产管理业务市场环境：
2021年是资管新规改革的收官之年，我国资产管理市场在经历了去刚兑、去嵌套、去错配、减杠杆、净值型过程后，开始进入全面发展新阶段，证券、基金行业资产管理差异化发展，报告期内以主动管理为主的公募基金、私募基金等获得巨大发展，而以通道、非标为主的证券资管、基金及其子公司资管规模持续下滑。
经营举措及业绩：
公司主要通过申万宏源证券、申万菱信、申万期货、宏源期货开展资产管理业务。
2021年，公司资产管理业务继续围绕专业化改革和主动管理能力提升转型，持续丰富配置策略与产品类型，大力开发‘固收+’、FOF类、权益类、量化类产品，买方投研体系建设取得突破性进展，产品投资管理水平和投资业绩得到明显提升。产品创设方面，报告期内公司新设立集合产品59只，规模合计人民币110亿元，其中固收+产品规模大幅增长，权益类及FOF类产品增长明显，战略配售类产品、国债冲抵期货保证金产品及衍生品产品填补空白，产品布局进一步完善；此外，公司积极响应国家战略要求成立‘碳中和’及绿色金融主题产品，发行普惠金融产品，破冰首发第一支雪球产品，大集合公募改造产品落地发行，为资管业务注入了新的活力。产品业绩方面，权益类主动管理产品整体投资业绩亮丽，全面超越同期沪深300指数，平均排名分位位居行业前列。量化权益类产品及固收投资产品收益亮眼；资产证券化业务更是实现众多标杆式项目发行并收获多项荣誉。
2022年展望：
2022年，公司将以推进设立资产管理子公司为契机，巩固完善投研体系，做好投研管理细化升级，提升主动管理能力；丰富产品图谱，重点拓展产品的多样性，对标同业先进标杆，梳理内外部客户需求，在满足现有客户需求的基础上设计储备创新、风口产品，以满足公募、私募、境内、境外不同客户的理财需求；拓展优化销售网络，协同公司分支机构全面推进资产管理业务以实现规模迅速增长；全面规划金融科技，加速落地现有业务需求，加快推广现有系统平台，全面梳理公募基金运营要求，建立运营服务体系，提升专业运营能力。
(2)公募基金管理业务市场环境：
2021年，公募基金规模高歌猛进，根据基金业协会披露数据显示，截至2021年末，全部151家公募基金管理机构在管的公募基金产品共计9,288只，净值总规模超25万亿元人民币，居民财富配置继续呈现加速机构化、产品化的趋势，卖方销售模式加速向买方投顾模式迁移，截至2021年末，共有60家机构分三批获得基金投顾牌照，包括26家基金公司、29家证券公司、3家银行及3家第三方独立代销机构。经营举措及业绩：
公司主要通过控股子公司申万宏源证券、申万菱信和参股公司富国基金开展公募基金管理业务。
报告期内，申万宏源证券紧抓第一批公募基金投顾业务试点券商之一的先发优势，围绕基金投顾业务构建完善了资产配置研究体系，交易风控体系及配套营销服务推广体系等。截至报告期末，公募基金投顾累计签约客户9.5万人，管理规模超人民币30亿元，位居第一批试点券商前列；共上线4大类9个组合策略，存量客户人均委托资产达到人民币7.4万元，累计复投率达53%以上，部分中低风险组合盈利客户占比超过90%。
申万菱信坚持围绕‘研究数字化、投资风格化、风控全流程’重构自身投研体系，着力打造‘机构做规模、渠道布产品、线上扩客户’的发展新格局，凭藉资深投研团队，在有效控制风险的前提下实现了基金净值稳定和业绩增长，报告期末公募管理规模同比增长26%。报告期内申万菱信新获基金投顾业务试点资格，同时正式获取QDLP创新业务试点资格。
富国基金持续全面均衡推进各项业务发展，权益、固定收益、量化三驾马车在各自领域发力前行。报告期内富国基金整体管理规模和净利润等多项重要经营指标均创下了历史新高，投资业绩继续保持优秀。截至报告期末，富国基金资产管理总规模超1.3万亿元人民币，创历史新高，其中公募基金管理规模8,897亿元；富国首创水务REITs、富国同业存单指数、富国科创创业50ETF等多只创新产品跻身行业首批；权益类，固收类基金一年期、三年期整体业绩排名在大型公司中均名列前茅。此外，报告期内，富国基金成功取得基金投顾业务试点资格。2022年展望：
经历QDII基金多年的发展、沪港通与深港通机制的开通，国内公募基金市场关于全球市场配置的观念进一步深化，2022年，公司将结合业务发展所面临新形势及公司实际情况，把握‘以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进’新发展格局机遇，推动‘智能化、低碳化、品质化’细分赛道的产品布局完善，并持续推动成长风格产品的业绩变现以及均衡风格、稳健型产品的持营接力。
(3)私募基金管理业务市场环境：
报告期内，民营私募股权基金信用风险频繁爆发，股权基金募资难的问题更为凸显，第三方募资机构、银行、保险、信托等机构均加强了资金募集风险管理，基金募资更集中于头部基金。另外受监管政策影响，证券公司私募子公司在寻找合适合作方的过程也面临较大挑战，募集期限延长，募资难度加大。
经营举措及业绩：
公司主要通过宏源汇富、申万直投等开展私募基金管理业务。
公司坚持行业和区域聚焦，进一步深化业务协同，加强与市场头部管理机构合作，不断加大客户开发力度、丰富客户服务方式，持续提升科技创新类等优质企业投资水平，以综合金融服务视角推进私募基金管理业务转型。
宏源汇富认真贯彻落实‘投资+投行’战略，持续加强私募基金拓展布局，截至报告期末实现实缴管理规模人民币52亿元；进一步深化与其他业务条线、分支机构等的协同联动，聚焦交通物流等重点行业及长三角等重点区域，完成投资项目7单；完善战略客户网络布局，提升客户服务质量，进一步增强业务黏性；积极开发科技创新企业投资机会，实现投资金额近人民币6亿元；通过私募基金等方式强化中小微企业服务，支持余额近人民币20亿元。
申万直投充分发挥公司私募基金管理平台的作用，积极响应公司‘五大科创基金’战略布局，聚焦五大基金、聚焦重点区域、聚焦重点行业，分层扩张基金管理规模，进一步丰富基金产品线，稳步推进专精特新基金、科创基金、产业基金、并购基金、母基金、定增基金的落地和战略布局，全年新增管理基金规模55亿元人民币，为公司积极主动融入区域经济发展和产业转型，充分挖掘项目和客户资源奠定了基础。
2022年展望：
2022年，公司将继续大力推进专精特新基金的设立，积极设立区域基金，丰富基金产品线，重点推进母基金和科创基金设立，在区域经济、绿色产业基金设立方面继续响应国家战略，同时提升产业链供应链稳定性和竞争力，从而进一步发挥国有资本引领作用，持续引导社会资本助力企业发展。
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