亚信科技
01675

主营业务:
　　公司为投资控股公司。集团的主要业务为于中国提供软件产品及相关服务。

报告期业绩:
　　报告期内，公司实现营业收入约人民币63.02亿元，同比下降5.2%，降幅较上年明显改善。其中：运营商核心系统业务收入约人民币47.82亿元，同比下降8.9%，发展趋稳；智能数据运营业务收入约人民币8.07亿元，同比增长34.1%，占收比达12.8%；智能连接产品业务收入约人民币1.25亿元，同比增长6.2%。

报告期业务回顾：
　　报告期内，公司实现营业收入约人民币63.02亿元，同比下降5.2%，降幅较上年明显改善。其中：运营商核心系统业务收入约人民币47.82亿元，同比下降8.9%，发展趋稳；智能数据运营业务收入约人民币8.07亿元，同比增长34.1%，占收比达12.8%；智能连接产品业务收入约人民币1.25亿元，同比增长6.2%。
　　面对收入端的压力，公司通过全员运用AI工具提升效能、人员结构优化、强化集中采购以及推行一体化费用管控平台及等举措，加强成本精细化管控。年内实现净利润约为人民币1.04亿元（2024年：约人民币5.16亿元）。此金额包含公司为提升长期运营效率、优化人员与成本结构而主动实施人员优化所产生的一次性离职补偿支出约人民币1.69亿元。
　　若剔除该项非经常性影响，2025年度经调整净利润达约人民币2.73亿元。
　　尤为关键的是，公司经营性现金流显著改善，由2024年的净流出约人民币1.04亿元转为2025年净流入约人民币4.07亿元，体现出公司回款状况大幅改善，为战略转型提供了坚实的保障。
　　董事会始终重视股东回报，在统筹考虑公司未来发展、盈利状况及现金流水平的基础上，决定建议派发2025年度末期股息为每股0.054港元，派息率为净利润的40%。

业务展望：
　　三大核心业务定位及未来发展驱动力：
　　·运营商核心系统：作为运营商数据资产治理及业务价值交付的最佳合作伙伴，为公司业务基本盘，持续稳规模、提效能，保持合理盈利水平与现金流。未来发展主要得益于三大驱动力：一是运营商算力服务资本开支/经营开支(CAPEX/OPEX)增量投资，在算力调度、多云管理、算力确权、智能体互联网，以及智能体Token计费、交易与结算、身份认证与应用运营等方面带来增长机遇；二是以中国香港为桥头堡，拓展运营商国际业务；三是开拓中国铁塔、星网、广电等新型运营商客户，挖掘业务增量。
　　·智能数据运营：围绕‘生态’合作，与阿里、火山、Kimi、英伟达、ABB等战略伙伴深度协同，成为基础模型厂商的‘最后一公里最佳交付伙伴’。未来发展主要得益于三大驱动力：一是Token消耗激增驱动向高毛利商业模式跃迁，公司绑定头部AI生态，通过垂直场景智能体交付，打通AI落地最后一公里，伴随客户Token消耗规模爆发，驱动公司收入加速向‘Token分成与RaaS按效计费’的高毛利模式跃迁；二是深度绑定基础模型厂商在能源、零售、制造等战略行业协同增长；三是公司携手ABB共同打造面向工业领域的物理AI解决方案，积极抢占工业机器人存量改造及增量部署市场。
... 　　·智能连接产品：构建下一代通信与连接底座，聚焦能源行业及卫星互联网领域，提供5G/5G-A/6G专网软硬一体化产品与解决方案，开辟全新增长曲线。未来发展主要得益于四大驱动力：一是中国低轨卫星部署持续放量，未来数年卫星互联网将爆发式增长，公司已经打通FirstCall，卫星通信载荷（星载基站、星载核心网）等产品迎来增长机遇；二是低空经济快速发展，公司5G/5G-A通感智一体化智能连接产品（如AI-RAN）已商用落地，未来将规模化放量；三是新能源发电侧需求持续提升，核电、风电、光伏等装机量持续增长，公司专网产品在相关领域持续保持领先优势；四是公司提前布局6G通感智算无线网及6G核心网研发，为长期发展储备增长动能。
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