主营业务:
集团主要在中华人民共和国(‘中国’)经营在线音乐娱乐平台,提供音乐流媒体、在线K歌及直播服务。
报告期业绩:
总收入为人民币329.0亿元（47.1亿美元），相比2024年的人民币284.0亿元增长人民币45.0亿元，或同比增长15.8%。
报告期业务回顾：
内容—多元且差异化供给进一步巩固公司的内容优势，赢得更广泛用户的青睐。
释放并提升经典曲库价值，经典曲库是促进情感联结、推动订阅转化的关键驱动力。
1）与华纳音乐集团及相信音乐续约并深化合作，未来将在实体专辑、周边商品及线下演出等领域探索更多合作机会。2）扩大与寰亚音乐的合作，首次为陈奕迅、刘德华、张国荣2等殿堂级艺人的300余首经典作品增加杜比全景声音效，为用户带来沉浸式聆听体验。
丰富且差异化的自制内容获得用户广泛认可，带动播放份额提升。1）由艺人肖战演唱的中秋主题歌曲《岁岁年年》上线后迅速走红，登上全球17个国家及地区榜单，单日社交媒体平台阅读量破亿。2）为腾讯视频爆款电视剧《骄阳似我》量身打造的系列原声音乐亦登顶多个音乐榜单，有效提升用户活跃度。3）多首联合出品的歌曲亮相2026年中央广播电视总台春节联欢晚会并迅速走红，其中多首作品一周内播放量即突破千万。
拓展年轻用户喜爱的音乐品类，进一步提升用户活跃度与播放份额。1）近期与韩国厂牌PNATIONCORPORATION续约，提供PSY、CRUSH、HWASA、BabyDONTCry和TNX等艺人及组合新作的30天首发权益，强化韩语流行音乐内容供给。2）通过腾讯音乐人平台，公司与包括人气独立音乐团体Fine乐团在内的更多独立及新锐艺人达成合作，上线热门单曲《呼吸决定》等亮点作品，进一步丰富了公司的曲库内容。
IP价值—加速拓展更多现场演出、精选周边商品及更广泛的战略艺人合作，进一步释放IP价值。
打造高品质现场体验，助力艺人拓展观众触达。2025年，公司成功举办多场旗舰级线下活动，为后续与国际一线艺人的合作奠定了坚实基础。其中，公司为G-DRAGON权志龙操盘2025年大型巡演，在亚太地区的8座城市举办20场演出，累计吸引超26万观众。第四季度在台北大巨蛋的两场演出观演人数逾7.5万，是迄今为止公司为其主办的最大规模演出。
通过引入更多战略合作艺人，并与他们在歌曲推广、现场演出、艺人管理及周边商品等领域展开合作，公司进一步提升了IP组合的长期价值与多元潜力，为探索更广阔的市场空间及更丰富的内容体验奠定基础。
拓展周边商品布局，激发音乐消费新热潮。1）与EdSheeran合作，为其新专辑《Play》打造KIT版本，这是公司首次在该混合音乐载体上与欧美头部艺人达成合作。2）围绕实体发行同步推出周边藏品，提升用户活跃度及销量表现，包括虞书欣典藏版实体专辑《SpicyHoney》，以及张艺兴‘大航海无远弗届’巡演特别纪念礼盒、鹿晗《穿越四季来见你—2025亚洲巡演纪念册》等巡演相关商品。
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平台—多产品、多场景布局增强了用户黏性，让音乐体验无处不在、丰富且沉浸。
深化多终端覆盖，进一步融入PC、车载、智能音响、及可穿戴设备生态，让音乐成为用户通勤、居家或办公中不可或缺的生活组成部分。
依托多元平台矩阵，更高效地服务更广泛的用户群体，满足不同的用户偏好。酷狗音乐和QQ音乐为高活跃、高付费意愿用户提供全面的音乐服务，波点音乐、酷狗概念版等轻量化子品牌则承接了轻度用户的需求。
与微信视频号深化合作，打造热歌榜单，促进音乐消费。
在公司的音乐应用中推出全新社交功能，扩大用户触达范围并深化用户参与。1）QQ音乐上线WeverseDM，引入来自HYBE等厂牌的约170位艺人，进一步强化艺粉互动。2）bubble持续优化互动体验，推出歌曲智能识别功能，并上线国内艺人的直播功能。3）年度听歌报告活动结合艺人专属信件及AI语音讯息等玩法，引发社交热议并带动广泛分享。
订阅—超级会员规模持续扩大，吸引更多用户，进一步释放音乐消费潜能。
得益于与厂牌和艺人的深度合作以及高价值新权益的推出，超级会员用户数量在2025年底突破了2,000万。
邀请丁禹兮、鞠婧祎、王俊凯担任QQ音乐超级会员代言人，刘宇宁担任酷狗音乐代言人。为QQ音乐2026超级巅峰之夜与《音乐缘计划2》年度盛典推出优先购票套餐，有效推动了超级会员转化。此外，高品质音质音效、个性化装扮及其他功能性超级会员权益，也驱动了超级会员的开通和留存。
AI—利用AI赋能音乐创作、提升用户音乐体验，全方位驱动音乐消费。
丰富音乐内容供给：1）公司的一站式AI音乐制作平台，已赋能超过15万名音乐人及逾1,000万普通用户进行更高效的音乐创作。2）利用AI截取副歌高光片段，并生成视频内容，让音乐体验更加有趣、沉浸。
与腾讯生态深化合作，提升内容分发及促进音乐消费。1）利用自研多模态大模型优化推荐功能，推动推荐播放份额创历史新高。2）QQ音乐已接入腾讯AI应用元宝，为用户带来更智能、更个性化的音乐体验。
QQ音乐AIAgent依托元宝，已升级为系统级中枢，用户只需通过自然语言指令，即可处理复杂任务。除歌曲发现之外，该技术升级还支持数字专辑及周边商品购买的场景直达，打造‘所想即所达’的体验，从而促进消费转化。
业务展望：
展望未来，公司始终坚持创造长期价值，将审慎布局、持续创新，公司有信心把握行业发展机遇，引领行业前行。
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