ESR
01821

主营业务:
　　集团主要从事(i)开发、建设及销售已竣工物业；(ii)透过其管理的基金及投资公司代表其资本合伙人管理相关资产；及(iii)投资已竣工物业、共同投资基金及投资公司以及其管理的公募不动产投资信托基金及其他投资。

报告期业绩:
　　集团的收益由2023财政年度的8.713亿美元减少26.7%至2024财政年度的6.39亿美元，主要由于管理费较低所致，其由2023财政年度的7.367亿美元减少32.4%至2024财政年度的4.978亿美元。

报告期业务回顾：
　　ESR在亚太区管理一个多元化基金管理平台，于2024年12月31日的管理费收入相关资产管理规模1、2达714亿美元。
　　作为一流的亚太区基金管理公司及新经济领袖，其为亚太区最大的不动产管理公司3及被视为全球十大地产投资管理公司之一。
　　由于集团继续在波动及不明朗的环境下经营，以实现其策略性业务重点，其不动产权益已受到过去数年累积的持续不利因素，包括地缘政治紧张局势加剧及随之而来的经济风险、降息幅度有限及中国内地经济复苏缓慢等等所带来的负面影响。开发项目动工率及核心交易活动不温不火、资金退出延迟及基金奖励费下跌、资产公允价值负向变动（包括非核心资产及近期资产出售产生的非现金亏损）以及资本循环速度低于历史平均水平，均对集团于2024财政年度的盈利能力造成影响。
　　在宏观不利因素的影响下，管理层继续执行并实现集团的战略及业务优先事项。尽管集资环境艰难，ESR集资额仍达54亿美元，包括于澳大利亚、韩国、日本、中国内地及新加坡拨充资本。自2024年1月起至今，亦已完成约11亿美元的资产出售，包括向ESR长期管理的投资公司出售资产，例如于2025年1月24日在上海证券交易所上市的中航易商仓储物流基础设施REIT。
　　截至2024年12月31日，ESR资产负债表上投资物业总价值为23亿美元，占2024年12月31日物业组合的总资产管理规模约1.6%。

业务展望：
　　2025年伊始，公司更加明确地重新聚焦核心增长引擎，以推动ESR发展。亚太区物流地产、数据中心及基础设施领域，受惠于该地区强劲的结构性长期趋势，对空间与投资解决方案的需求殷切，带来重大机遇。这些趋势包括大幅增长的国内生产总值、日益增长的可支配收入、电子商务需求的爆发式增长，以及快速的数码化转型。
　　ESR持有约40亿美元的现金结余及已承诺的贷款融资额度，流动资金稳健，资本基础雄厚，有助支持业务增长。集团持续加强在可持续融资及营运方面的实力，公司在2024年获得具有里程碑意义的五年期可持续发展表现挂钩银团贷款，总额为25亿美元，为ESR迄今为止筹集的最大可持续发展表现挂钩贷款，亦为东南亚不动产行业中规模最大的贷款之一。
... 　　随著利率环境改善，资产价值有望回升，从而促进退出基金并获取奖励费和重启开发项目，亦可加速优化资产负债表与出售非核心资产，推动资本循环。与此同时，公司通过引入新的核心投资工具及增加泛亚太区全权委托基金的机遇，拓展ESR资产组合。
　　展望未来，尽管ESR已宣布私有化，公司仍将坚定不移地聚焦主要业务目标，以确保业务可持续发展，并提升盈利能力与营运效率，从而为持份者创造价值。
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