主营业务:
公司为一间投资控股公司。公司及其附属公司（包括结构性实体）（统称‘集团’）主要在中华人民共和国（‘中国’）提供在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、电影及电视剧投资、广告服务及其他。
报告期业绩:
公司的收益由2024年的人民币4,082.2百万元增加13.5%至2025年的人民币4,631.5百万元。该增加主要是由于2025年电影票房大盘增长，在线娱乐票务服务以及娱乐内容服务所得收益增加。
报告期业务回顾：
根据国家电影局发布的数据，2025年度全国电影总票房为518.32亿元，同比增长21.95%，城市院线观影人次为12.38亿，同比增长22.57%。线下演出市场继续呈现出蓬勃向上的发展态势，根据中国演出行业协会发布的《2025全国演出市场简报》，2025年全国营业性演出票房收入616.55亿元，同比增长6.39%。
报告期内，公司参与的上映电影数量及票房表现保持行业前列，主发影片数量持续提升，宣发服务的核心优势进一步增强；现场娱乐业务GMV增长继续超越大盘表现，市场竞争力持续提升。公司的盈利能力稳健提升，并持续开展股东回报工作。
娱乐内容服务作为领先的电影宣传发行方，公司持续积极参与影片的宣发╱出品，为越来越多的国产及进口影片提供各类服务，宣发优势进一步增强。报告期内，公司参与宣发╱出品的影片共73部，包括国产片55部，进口片18部；数量和票房覆盖率均创历史同期新高。
报告期内，公司持续发挥宣发能力和优势，并在策略精准度、节奏契合度、基建标准化三个维度完成系统性迭代。公司结合影片类型和自身特点，并基于公司的数据分析和行业经验等优势，持续优化迭代宣发策略，产出情绪营销、内容共创式宣发等亮点策略，助力影片取得优异的票房成绩。例如，在《浪浪山小妖怪》的宣发中，公司著重转向生活和职场细节，精准捕捉观众从‘被观看’到‘被共情’的情感需求；公司为《罗小黑战记2》联动上千家快闪主题影城，举办数百个创新互动仪式场，通过打造沉浸式消费场景体验、激发影迷情感共鸣，成功助力票房。又如，公司深度参与宣发的迪士尼动画《疯狂动物城2》取得45.93亿元的票房成绩，助力好莱坞重新审视中国电影市场。贺岁档，公司宣传╱发行╱出品的《疯狂动物城2》《阿凡达3》《得闲谨制》分别位列档期前三名。
并且，以上多部影片还获得中国电影金鸡奖、上海国际电影节、中国澳门国际电影节、新加坡国际华语电影金狮大赏等若干奖项和提名。
此外，公司参与的进口片宣发服务也取得了阶段性成果，2025年公司参与了18部进口片的宣传╱发行╱出品工作，服务数量创历史同期新高。值得一提的是，公司为年度票房前五的进口片均提供了宣传╱发行服务，实现了对进口片核心票房的有效覆盖，后续，公司将继续提升头部进口影片的宣发服务能力。在线娱乐票务服务2025年以来，演出市场持续保持火热。公司继续加强演出业务各方面的投入，包括产业链上下的合作，以及提升基础设施建设和现场团队建设在内的各项基础服务能力，持续夯实公司核心竞争力。报告期内，公司的演出总GMV增速远超行业表现，特别是，本地演出项目的GMV和覆盖率持续提升，包括地方曲艺、脱口秀和电竞在内的多个品类均取得了亮眼的表现，例如，地方曲艺和脱口秀的GMV同比增长分别达90%和70%。报告期内，公司为数千场大型演出项目提供了优质的总代服务及现场保障，数量较去年同期增长逾30%，服务艺人包括但不限于张学友、周杰伦、陈奕迅、王力宏、韩庚、陶喆等艺人。公司还积极探索演出项目的上游内容生产，利用电影+演出的业务连接和协同优势，形成影视艺人╱主创与演出业务的有效联动，扩大内容储备可能性、刺激新的市场需求点。
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值得一提的是，在境外地区尤其是港澳地区，公司服务的演出品类日益丰富，销售规模实现了突破性的高速增长。报告期内，公司继续与包括中国香港亚博、中国澳门银河、中国澳门金沙在内的多个场馆保持稳定良好的合作关系；公司也积极和各类主办方进行合作，合作范围涵盖了演唱会、剧场演出、体育赛事等多类别，比如《WTT中国澳门冠军赛2025》《WTT中国香港总决赛2025》《双红会：谢拉特、费南迪邀请赛》等知名体育赛事。此外，公司还与多个东南亚国家和地区的演出合作方保持稳定的合作关系。
公司持续深耕在线电影票务业务，保持领先优势，并始终致力于积极为电影行业提供全链条的专业服务。报告期内，公司积极创新电影票务的商业场景，助力影院的精细化运营及商业营销能力，同时协助打造影院行业的互娱营销创新模式，以影院为核心场景，帮助实现本地娱乐消费新生态。另一方面，公司进一步加强平台服务与售票系统合作伙伴的协同能力，服务覆盖全国影院超过4,000家，并持续为更多的影院提供优质系统服务。此外，公司持续提升影展与政府文化惠民活动的服务能力。除了连续五年成为北京国际电影节的官方售票平台，公司还为第49届中国香港国际电影节、第12届丝绸之路国际电影节等多个电影节提供票务、专题宣传等全程保障。报告期内，公司也联合多省市区政府部门落地系列文化惠民活动，助力提振文化消费市场活力。
广告业务及其他公司持续探索IP衍生业务。目前，公司已经完成从IP版权到开发、生产和销售的全链路能力建设。报告期内，公司参与合作的动画电影达14部，覆盖经典进口动漫与中国原创动画，兼顾成熟IP与新项目探索，项目类型丰富、风格多元；并且，通过多个项目逐步推进，目前已经取得了可验证的成果。一方面，公司扎根于影视产业链上游，以优质的电影内容为起点，探索电影IP与衍生业务的多元方向。
2025年，公司与《罗小黑战记2》《鬼灭之刃：无限城篇》等影片开展了电影宣发+IP衍生品的联动合作，例如，公司与朝阳文旅旗下朝阳公园联手打造的‘遇见小黑’夏日主题痛园，实现了显著的破圈效应与衍生增收；以及，公司再次和朝阳文旅联手打造的鬼灭IPcitywalk打卡活动的痛城玩法，从单一点位扩散至区域辐射，实现更大量级的IP曝光与展售一体的沉浸体验活动。同时，公司也在持续探索原创电影的IP路径，基于公司所开发中国首部熊猫形象系列电影《熊猫计划》中的熊猫IP形象‘胡胡’形象，公司开发和运营了各类衍生品，并深度绑定云南文旅特色，实现‘内容消费文旅’的延伸和协同。另一方面，公司也在布局形象类IP，例如星有野、土豆小狗等。今年，公司还将和多个国内外电影项目在IP衍生品权利方面进行合作，包括《大唐妖探》《八仙》《小猪佩奇完美假期》《小黄人大眼萌3》《玩具总动员5》等等。公司也和环球、迪士尼等公司在影院渠道、猫眼自有IP渠道等方面建立深度战略合作关系。在线下，公司将推出新零售品牌‘MmmGoods吃谷子’，以电影IP为起点，延伸至多元文娱场景，覆盖全品类IP周边；公司的首家IP主题新零售旗舰店预计将于今年上半年在北京正式步入运营。
公司也持续加大在AI、大数据基础设施建设方面的投入和应用。除了通过大数据算法，为全行业提供高时效、高精度的电影票房决策依据，同时也加强演出项目票房预测能力建设和储备，辅助公司演出业务的参与和宣发决策，并沉淀多个成功案例和业务逻辑，实现演出跨项目快速复用与适配。此外，在电影方面，除了持续通过AI技术高效生成图片和视频类的各种宣发物料，公司与业内多家AI企业开展了业务、技术等多层面的合作，例如，公司与宇树科技跨界联动，将电影中的虚拟角色‘胡胡’，通过机器人技术转化为可触摸、可互动的实体熊猫。
作为行业资深洞察者，‘猫眼研究院’始终保持对市场的敏锐触觉，持续针对春节、暑期、国庆等关键档期发布数据洞察，精准传递用户反馈，以数据赋能上游创作。同时也在夯实试映会、宣发监测等核心服务的基础上，积极拓展研究边界，引入了基于大数据的IP舆情分析及项目目标人群研究，助力项目在开发期精准锁定受众、有效规避风险。
业务展望：
截至2026年3月24日，2026年全国电影总票房已超人民币116亿元。值得一提的是，在今年的春节档，公司主控发行╱出品的影片《飞驰人生3》以43.14亿元的票房成绩成为档期票房冠军，这也是连续第六年春节档，公司主控发行的影片持续保持档期前两名的优异成绩。
作为中国电影行业的重要参与者之一，公司见证并有幸参与了中国电影在高质量发展道路上砥砺前行、硕果累累的一年。在复杂多变的市场环境下，公司将坚持‘科技+全文娱’的核心发展战略，在全文娱行业持续深耕，不断提升核心竞争力和盈利能力，秉持做好全行业‘服务生’的初心，更好服务全行业的优质电影内容。公司将继续加大对演出业务的长期投入，加强产业链各环节的深入合作，增强基础设施建设和服务能力，进一步巩固和提升公司的市场竞争力；同时，依托中国香港、中国澳门现有平台与业务增长机遇，持续拓展覆盖上述地区及更多区域的商业合作场景，积极挖掘新增长空间与发展潜力。
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