主营业务:
集团主要从事油漆及涂料业务。其亦于中国内地持有投资物业。
报告期业绩:
于二零二五年，集团之总收入约为241,090,000港元（当中包括油漆及涂料产品之销售222,680,000港元及投资物业之租金收入18,410,000港元），较二零二四年集团之总收入321,350,000港元（当中包括油漆及涂料产品之销售298,340,000港元及投资物业之租金收入23,010,000港元）大减25.0%
报告期业务回顾：
在二零二五年，集团持续专注于应对充满挑战的营运环境，该环境突显出激烈的竞争以及中国内地和中国香港的油漆及涂料产品需求下降。房地产市场疲软、地缘政治紧张局势及加征关税的持续影响，继续为公司产品的直接和间接终端用户带来冲击。于本年度，集团收入下降25.0%，这对集团的财务表现造成了重大影响。尽管收入下降，集团仍成功实现整体开支下降16.6%，其中包括销售及分销开支、行政成本、其他开支及融资费用。此策略性成本管理有助减轻因销售下降对集团盈利能力的影响。经过这些努力，集团录得净亏损下降4.0%，显示虽然收入下降，但对开支的严格管理有助减轻了亏损的幅度。该等成果进一步突显市场一直存在著挑战，以及持续推行策略性措施，以增强未来韧性与适应能力的重要性。
从积极的一面来看，观察到若干主要的改善：应收贸易账款及票据减值拨备有所减少，表明对于逾期未偿还应收贸易账款及票据的管理及收款更加有效。此外，集团的负债资本比率有所改善，这显示相对于其资本结构而言，负债水平更加可控。同时，流动资产比率呈现正面变化，意味著流动性有所增强。此外，集团的流动资产净值增加16,350,000港元，从而加强其履行短期承诺的能力。然而，值得注意的是，集团非流动负债增加27,290,000港元。这突显了谨慎管理长期债务以确保稳定的必要性，特别是考虑到当前面临的挑战。为应对这些市场挑战及变化，集团持续优先实施有效的业务重整措施及旨在提升运营弹性和适应性的举措。此承诺旨在为集团未来的增长定位，同时有效应对集团目前面临的障碍。
就油漆及涂料业务而言，集团的产品可大致分为工业油漆及涂料产品、建筑油漆及涂料产品，以及一般油漆及涂料和辅助产品。工业油漆及涂料产品用作多种用途（如用于家具著色、工业生产及不同类型物料之表面处理），并供制造商、房地产及基建项目的翻新工程承包商及家居用户使用。建筑油漆及涂料产品用于楼宇墙身、地面及外部。集团的建筑油漆及涂料产品主要集中于商业及住宅物业的建设及维修市场。一般油漆及涂料和辅助产品（如稀释剂、磁漆、防霉剂及溶剂）可同时用于建筑及工业用途。
业务展望：
展望二零二六年，中国内地的油漆及涂料行业相较二零二五年将面临重大挑战。以下为集团对来年预期之数项关键见解。
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首先，尽管油漆及涂料产品需求下跌趋势可能持续，集团预期此跌势将会放缓。二零二六年为‘十五五规划’开局之年，集团预期政府旨在稳定投资及扩大内需的政策将发挥关键作用。城市更新、电动汽车及集装箱应用（包括储能）等领域预计将刺激油漆及涂料行业的需求，因而成为核心增长动力。然而，集团亦认为房地产行业的新开工建筑总楼面面积预期将会减少。因此，油漆及涂料整体需求可能仍将疲弱。
其次，尤为重要是油漆及涂料产品需求不足，以及产能过剩，已为行业制造商带来挑战。二零二五年需求意外下降，令实施价格上调变得极为困难。展望未来，行业参与者须专注于建立新的平衡；否则，任何价格回升均可能缺乏同业共识的支持。
第三，持续的俄乌紧张局势对原油价格产生重大影响。近期，集团观察到原油价格已上升至每桶100美元以上，并呈现相当大的波动性。此波动主要源于伊朗（特别是其与美国及以色列）冲突的担忧所驱动，该等冲突自二零二六年二月下旬以来浮现。因此，此等事态发展正对油漆及涂料行业带来巨大的成本压力，且主要源于通胀影响了关键原材料的价格。集团于应对未来挑战时，会对该等不断变化的市场动态保持警惕并作出反应。
尽管面对持续挑战，集团对其业务前景仍采取审慎方针，强调创新及营运效率，以适应不断变化的市场状况。虽然财务稳定性仍是首要任务，但董事深切意识到油漆及涂料行业未来将面临诸多困难。鉴于原材料成本飙升以及于中国内地采购该等材料可能会受到限制，迫切需要制定战略计划，以维持产品质量及确保供应连续性。通过维持稳健的产品质量及确保准时交付，集团旨在缓解销量进一步下滑，并支持改善获利能力及营运效率。董事正密切关注政府为刺激内需及促进行业增长而采取的措施，同时亦意识到未来须克服的重大障碍。
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