主营业务:
集团的主要业务为批发及零售男装、女装及相关配饰。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得收益约人民币943.9百万元，较去年同期减少8.8%。截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团纯利为人民币32.0百万元，较去年同期增加10.7%。
报告期业务回顾：
卡宾是中国的设计师品牌，提供男士及女士服装及配饰。集团的主要品牌包括卡宾及凌晨两点。集团所得收益乃主要通过特许经营店舖及网店销售其产品。旗下品牌销售的绝大部分产品均由集团设计，且销售的大部分产品均为中华人民共和国（‘中国’）独立生产商所生产。
截至二零二五年十二月三十一日，集团有4名批发分销商、17名代销分销商及101名二级分销商，在中国内地共经营630间（二零二四年：650间）零售店舖，而集团亦在中国香港经营一间（二零二四年：五间）零售店舖，并于马来西亚经营两间（二零二四年：无）零售店舖。
此外，集团亦经营微商城及在天猫、京东、唯品会、抖音等电商平台经营其他网店及向其他线上分销商销售产品。
截至二零二五年十二月三十一日，集团分别于广州、米兰及巴黎有三间设计工作室，团队共有15名（二零二四年：19名）来自中国内地及中国香港的设计师。集团亦与世界各地的设计机构及合约设计师合作。集团的二零二五年产品系列有超过2,500个新款（二零二四年产品系列：超过2,000个新款）。
下文概述由集团、分销商或二级分销商经营的实体零售店舖及线上店舖于截至二零二五年十二月三十一日止年度的零售表现。
截至二零二五年十二月三十一日止年度，来自所有零售渠道的零售收益总额较截至二零二四年十二月三十一日止年度减少8.4%。
截至二零二五年十二月三十一日止年度的实体零售店舖所产生的零售收益较截至二零二四年十二月三十一日止年度减少0.5%。
截至二零二五年十二月三十一日止年度的网上平台所产生的零售收益较截至二零二四年十二月三十一日止年度减少25.5%。
截至二零二五年十二月三十一日，卡宾微信粉丝及会员人数约为4.1百万。
截至二零二五年十二月三十一日止年度，实体店舖平均零售折扣为27.8%（二零二四年：27.6%）。
截至二零二六年一月三十一日，集团二零二五年系列产品的售罄率超过62.5%。
二零二五年是‘十四五’规划收官之年。中国经济实现了GDP5%的增长目标，为中国市场提供了稳中向好的宏观经济环境。然而，不同行业冷暖不一，中国服装行业正处于结构性分化的中心。消费者倾向审慎消费，减少非必需开支。因此，服装类等非必需消费品零售于年内增长承压，内需市场总体偏弱。
国内服装品牌同质化及竞争更趋激烈，外资高端品牌及有高性价比的白牌产品均抢占了市场份额。另外，消费者对产品追求理性价值，对服装的质量、工艺及功能性更有要求，并对购物消费体验要求等越来越高，令到成本上涨。
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因此，中国服装行业于年内盈利压力较大，规模以上企业利润总额下滑明显。公司认为行业经营环境挑战预计于短期内将会持续。
业务展望：
集团未来将追求业务稳定发展，并致力提升客户对品牌的黏性。集团计划全面升级实体店舖形象，并同步优化线上营销策略，致力为客户打造高质量的沉浸式消费体验。同时，集团将进行全方位的品牌宣传推广，以传递品牌形象及文化。此外，集团亦将积极评估海外市场布局机遇，适时拓展零售网络，以实现公司愿景。集团对服装市场前景持审慎态度，未来发展方向以务实为主，追求业务稳定发展。
集团将持续与优质的供货商及生产商合作，投放更多资源以提升面料质量及服装舒适度，积极使用环保材料及可持续发展产品制造技术，为客户提供高质价比及具功能性的服装产品，增加客户对公司产品的满意度。另外，集团会继续专注设计具品牌个性的服饰产品，积极打造具代表性爆款单品，坚持以匠心‘打磨每一件衣服’，构筑深入顾客心智的卡宾品牌。
在业务经营方面，集团将继续优化营运架构及制度流程，以提高营运效率及控制营运成本。集团将继续深化在线上线下销售平台融合发展，以满足消费者全渠道消费的模式需求。线下实体店将于二零二六年推行全新店面形象提升计划，以展示品牌个性及提供客户高质量消费体验。线上销售则优化营销策略及产品推广模式，并继续引入行业优秀的线上运营商，拓展市场覆盖与运营深度。另外，集团于未来亦会积极评估及抓紧品牌出海机遇，于马来西亚等东南亚国家开拓海外市场，增加业务营收。
集团将持续加强品牌宣传力度，透过年度品牌发布会、艺人及网络红人服装赞助、活动赞助及社交媒体推广等，以推广品牌形象及文化价值。另外，集团将与中国著名IP继续跨界联名合作推出新系列服装产品，以强化品牌传播及吸引新客户群。
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