主营业务:
集团来自持续经营业务的主要业务为物业发展、资产、投资及基金管理以及分销建筑及室内装饰材料。
报告期业绩:
截至二零二五年九月三十日止六个月，集团来自持续经营业务下之业务分部的综合收益为5,100万港元（截至二零二四年九月三十日止六个月则为7,300万港元）。该收益主要来自持续出售集团投资组合中的物业重建项目套现以及集团的资产、投资及基金管理业务所产生的经常性收入。于六个月回顾期间，集团录得毛亏2,700万港元（截至二零二四年九月三十日止六个月期间：毛利900万港元），主要归因于一个物业重建项目的一次性撇减及公司物业组合套现，反映物业市场持续疲软、物业估值下调以及当前市场气氛。
报告期业务回顾：
于中期期间，中国香港物业及投资市场继续面对流动性紧绌、市场情绪低迷及中美贸易紧张局势引发的持续不确定性所面临的压力。在此背景下，集团加快资产变现速度、推进项目交付之里程碑及精简非核心资产，以增强现金流韧性并维护投资组合价值。该等审慎措施反映了集团在面对日趋选择性及风险规避的投资环境时所采取的积极应对。
集团继续致力于发展及管理增值项目组合、有效地提升资产价值及于三至五年内将投资套现的长期策略。透过审慎灵活地应对当前环境，集团继续恪守其长期投资原则，并专注于为股东维护投资回报。
于中国香港，集团在套现物业组合、就资产出售进行磋商及向买家交付余下预售单位方面取得进一步进展。同时，于美国（‘美国’），集团继续将其物业重建项目套现，而于英国（‘英国’），集团持有少数股权的GraphiteSquare项目接近竣工。
继去年积极出售套现后，集团审慎的风险管理策略已有效缓减困扰众多负债房地产发展商的下行风险，同时优化其投资组合以实现长期目标回报。于六个月回顾期间，集团之投资包括位于中国香港、美国及英国之商业及住宅物业发展项目。集团亦投资于酒店营运业务。
截至二零二五年九月三十日，集团之资产总值为7.09亿港元（二零二五年三月三十一日：8.13亿港元），其中流动资产为5.79亿港元（二零二五年三月三十一日：6.05亿港元），约为其流动负债的7.11倍（二零二五年三月三十一日：3.68倍）。公司拥有人应占权益为5.38亿港元（二零二五年三月三十一日：5.79亿港元）。
业务展望：
集团对房地产市场近期前景仍持审慎乐观态度。尽管面临持续的经济及地缘政治逆境，预期可能实施的进一步降息及金融市场情绪改善将提供支持。
随著近期政策放宽及交易活动回升，中国香港物业市场已显现复苏迹象。于截至二零二五年九月三十日止六个月期间，甲级商业租赁亦录得正净吸纳量，反映租户对核心商业区重拾信心。然而，由于高昂的建筑成本、严格的融资要求及持续的宏观经济不确定性，重建业务板块前景仍充满挑战。
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相较之下，得益于稳健的投资情绪、科技驱动的资本支出以及二零二八年洛杉矶奥运会前夕的基础建设项目，美国市场展现较强韧性。
凭藉多元化资产组合，集团将继续优先推进高回报项目，并采取措施以降低投资风险。保持财务灵活性、确保进行中的项目如期交付以及套现已竣工资产仍为重点事项。随著全球房地产周期逐步趋稳，集团亦将维持严谨及选择性的资本重置策略，于不同市场寻求高潜力发展机遇。
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