主营业务:
公司是中国领先的汽车消费者在线服务平台,主要从事媒体服务、线索服务及在线营销及其他服务。
报告期业绩:
公司的净收入由2022年的人民币6,940.8百万元增加3.5%至2023年的人民币7,184.1百万元(1,011.9百万美元)。
媒体服务。公司的媒体服务收入由2022年的人民币1,963.3百万元减少4.7%至2023年的人民币1,870.8百万元(263.5百万美元)。公司的媒体服务收入减少乃主要归因于每名汽车制造商广告主的平均收入由2022年的人民币19.6百万元轻微减少至2023年的人民币19.5百万元所致。
线索服务。线索服务收入由2022年的人民币3,056.9百万元增加1.8%至2023年的人民币3,111.8百万元(438.3百万美元)。线索服务收入增加乃主要由于经销商订购高级版的比例增加。
在线营销及其他。在线营销及其他所得收入由2022年的人民币1,920.6百万元增加14.6%至2023年的人民币2,201.5百万元(310.1百万美元)。该增加乃主要归因于数据产品销售增长。
报告期业务回顾:
2023年,经营活动净现金流入为人民币2,451.4百万元(345.3百万美元)。净利润人民币1,925.4百万元(271.2百万美元)与经营活动净现金流入人民币2,451.4百万元之间的差额乃主要由于就营运资金贡献现金流入人民币112.4百万元(15.8百万美元),和若干非现金费用项目的变动(主要包括股权激励费用人民币195.1百万元(27.5百万美元),经营租赁使用权资产摊销人民币108.1百万元(15.2百万美元)及折旧人民币167.8百万元(23.6百万美元)。营运资金变动主要是由(i)应收账款减少人民币479.9百万元(67.6百万美元);(ii)预付费用及其他流动资产增加人民币244.1百万元(34.4百万万美元);(iii)其他非流动资产增加人民币193.0百万元(27.2百万美元);(iv)计提债项及其他应付款项增加人民币367.0百万元(51.7百万美元);及(v)递延收入减少人民币345.6百万元(48.7百万美元);
应收账款的减少乃主要是因为加强信用风险管理所致。预付费用及其他流动资产增加主要是由于预付费用技术服务费及应收第三方支付平台款项增加所致。其他非流动资产增加主要是由于经营租赁使用权资产的确认。计提债项和其他应付款项增加主要是因为促销费用增加。递延收入减少主要是因为向某些经销商收取订阅费的时点延后所致。
2022年,经营活动净现金流入为人民币2,565.1百万元。净利润人民币1,824.6百万元与经营活动净现金流入人民币2,565.1百万元之间的差额乃主要由于就营运资金贡献现金流入人民币120.2百万元,和若干非现金费用项目的变动(包括股权激励费用人民币168.9百万元,经营租赁使用权资产摊销人民币118.8百万元及折旧人民币226.1百万元。营运资金变动主要是由(i)应收账款减少人民币203.6百万元;(ii)计提债项及其他应付款项增加人民币534.3百万元;(iii)递延收入减少人民币405.9百万元;及(iv)其他非流动资产增加人民币101.5百万元。
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应收账款的减少与收入的减少相一致。计提债项及其他应付款项增加乃主要由于推广费用增加。递延收入的减少乃主要由于受2022年12月COVID-19爆发影响,向若干经销商收取订阅费的时间延后。其他非流动资产增加乃主要由于确认经营租赁使用权资产。
2021年,经营活动净现金流入为人民币3,523.9百万元。净利润人民币2,143.2百万元与经营活动净现金流入人民币3,523.9百万元之间的差额乃主要由于营运资金贡献的额外现金人民币735.4百万元,和该现金流出被若干非现金费用项目的变动(包括股权激励费用人民币206.1百万元及折旧人民币225.3百万元)。营运资金变动主要是由(i)应收账款减少人民币931.4百万元;(ii)计提债项及其他应付款项减少人民币432.2百万元;(iii)递延收入增加人民币237.3百万元;及(iv)应付所得税增加人民币148.2百万元。
应收账款的减少与收入的减少相一致。计提债项及其他应付款项的减少主要由于推广费用的减少。递延收入的增加主要归因于截至2021年12月31日与经销商订阅服务相关的预付款增加。应付所得税的增加主要归因于预提所得税。
截至2023年12月31日,公司于2022年年末的应收账款总额91.6%(或人民币1,936.4百万元)及于2021年年末的应收账款总额93.3%(或人民币2,161.9百万元)其后已予结清。于2021年、2022年及2023年,公司应收账款的周转天数(乃按期初及期末平均应收账款余额除以期内净收入总额再乘以期内的天数计算)分别为132.7天、106.9天及85.2天。
业务展望:
公司实质上所有收入及未来增长都依赖中国内地汽车行业。公司过往已显著受惠于中国内地汽车行业的增。但是,该行业遭遇了发展动荡。于2018年7月,中国内地汽车行业出现28年来首次负增长,于2018年、2019年2020年全年中国内地新乘用车购买量下降。尽管公司相信中国汽车行业从COVID-19的影响中恢复,并在新能源车日益普及的推动下经历了增长,公司无法预测该行业未来将如何发展,因为它受许多复杂因素影响,包括总经济状况、城镇化率、家庭可支配收入的增长、新车的成本、贸易壁垒、紧张局势以及与汽车购买相关的税收激励等。具体而言,关税或全球贸易战可能会增加进口汽车的成本,这可能会对汽车需求造成不利影响,进而公司的业务造成不利影响。此外,政府政策(包括大城市对新乘用车牌照发放的限制、日益严格的排放标准、置税的调整以及终止补贴)可能会对中国内地汽车行业的增长产生相当大的影响。
中国内地的汽车行业曾受到COVID-19的负面影响,在此期间,由于采取了部分旅行和商务活动的预防性关,推迟恢复服务和批量生产,并采取相关的检疫措施,汽车生产和购车者数量都有所减少。所实施的防疫措施亦导致公司的汽车制造商和经销商客户的短期营销需求延迟。截至本年报日期,尽管几乎所有人员流动限制已经放松,但COVID-19的未来发展及其对汽车行业的影响存在不确定性。
该等监管发展、流行病以及其他不确定性,可能会对中国内地汽车行业的增长前景产生不利影响,进而降低对汽车的需求。若汽车制造商和汽车经销商因此减少他们的营销支出,公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
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