华新手袋国际控股
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主营业务:
　　公司为一间投资控股公司，及其附属公司（统称‘集团’）主要从事制造及买卖手袋产品。

报告期业绩:
　　于二零二五年上半年,集团收益较截至二零二四年九月三十日止六个月(‘二零二四年上半年’)增加约79,400,000港元(‘港元’)或22.5%至431,700,000港元。于二零二五年上半年,公司拥有人应占溢利由二零二四年上半年约27,000,000港元增加约21,300,000港元至约48,300,000港元。

报告期业务回顾：
华新手袋国际控股有限公司(‘公司’,连同其附属公司,统称‘集团’)为非皮革手袋原始设备制造商(‘原始设备制造商’)。集团主要制造及买卖手袋产品。截至二零二五年九月三十日止六个月(‘二零二五年上半年’),全球经济环境持续呈现温和增长及不确定性加剧的特征。尽管随着全球供应链复苏及通胀压力缓解,大多数主要经济体呈现企稳迹象,但整体势头受持续地缘政治紧张局势、紧缩货币政策及外部需求低迷所影响。预计全球国内生产总值(‘国内生产总值’)增长仍低于长期平均水平,反映贸易往来疲弱及商业情绪审慎。商品及能源价格的波动亦持续影响各地的生产成本及消费信心,而汇率波动则为出口导向型制造商带来额外挑战。
于二零二五年上半年,尽管美利坚合众国(‘美国’)(占集团总收益66%以上)整体经济势头面临持续的通胀环境及长时间的高利率水平,但仍基本保持稳定。美国劳动力市场持续展现韧性,温和的国内生产总值增长及稳定就业数据支持消费。然而,持续的通胀压力及紧缩货币条件导致消费者及企业情绪更为审慎,从而可能在未来数个季度继续影响消费行为。
此外,中华人民共和国(‘中国’,就本中期报告而言,不包括中国香港、中国澳门及中国台湾)与美国之间持续的贸易紧张局势继续重塑全球制造及采购格局。尽管于报告期间并无发生重大升级,但未来关税调整及供应链多样化策略的不确定性依然存在。集团受益于其早期在柬埔寨建立的大量产能,使其能够有效对冲与中国相关的潜在贸易政策风险。此战略定位不仅强化集团供应链的韧性,亦在日益复杂的国际贸易环境下为客户提供更大的弹性及保证。此外,根据最新的双边安排,集团的产品从柬埔寨出口至美国,预期须按19%的长期互惠关税率缴税。集团已将该关税率纳入其产能规划及客户定价策略,以减轻潜在影响。
就贸易政策而言,公司管理层(‘管理层’)知悉美国政府对来自不同司法权区(包括柬埔寨王国(‘柬埔寨’))的进口产品维持若干关税措施。截至本中期报告日期,该等措施并未对集团的营运、成本结构或盈利能力造成任何重大不利影响。集团出口至美国的大部分产品继续受益于正常关税待遇。尽管全球贸易环境及外部不确定性不断演变,柬埔寨仍获主要国际买家认可为全球供应链中稳定及具成本效益的制造基地。管理层将继续密切关注全球贸易动态的变化,并将继续执行应对策略以减轻可能出现的潜在风险。
... 集团高度重视可持续发展、营运效率及内部控制,以保障长期发展。集团藉助自二零一三年起在柬埔寨设立产能的早期战略举措,有效分散生产风险并强化其竞争优势。目前,柬埔寨生产基地占集团总产能的约90%,结合规模化、灵活性及优质产出,有效满足海外市场客户稳定需求。凭藉有利的劳动条件、稳定政治环境及持续政府支持,柬埔寨继续崛起为该地区备受青睐的制造地点之一,为集团的成本效益及盈利能力作出重大贡献。管理层认为,相较于若干其他东南亚国家,柬埔寨凭藉其相对低廉的劳动力成本、稳定的政治环境及持续改善的基础设施,预计将继续成为集团客户首选的制造基地之一。手袋原始设备制造行业的竞争主要受产品质量、设计能力及定价推动。凭藉经验丰富的管理团队、行业内长期建立的声誉、完善的品质控制系统以及与长期客户稳固的关系,集团已为在不断变化的市场格局中保持竞争优势及抓住新商机作好充分准备。尽管市场有所变化,但管理层审慎冷静应对挑战,迅速调整集团的经营策略。于二零二五年上半年,集团收益较截至二零二四年九月三十日止六个月(‘二零二四年上半年’)增加约79,400,000港元(‘港元’)或22.5%至431,700,000港元。于二零二五年上半年,公司拥有人应占溢利由二零二四年上半年约27,000,000港元增加约21,300,000港元至约48,300,000港元。
就行业发展而言,现代消费者继续寻求兼具美学吸引力、品牌声誉及实用性的手袋。特别是,中价手袋分部在消费者对质量、价值及设计多功能性意识不断提高的推动下,呈现稳定增长。众多国际及新兴品牌正重新定位其产品线,以把握持续扩张的‘轻奢’及‘优质休闲’市场。同时,品牌更注重将时尚前卫的设计与实用功能相结合,例如优化储存隔层、轻量化材料及多场合适用性,以吸引注重风格及功能性的消费者。由于客户对环保及以道德方式制造的手袋的偏好与日俱增,可持续发展仍然是行业的核心重点。制造商和品牌正越来越多地采用纯素皮革、植物基材料、再生纺织品及升级再造零件。数字化亦正在改变设计及生产流程,人工智能及数据分析正用于预测市场趋势、提升供应链效率及优化存货控制。该等技术进步使制造商能够更加灵活地应对不断变化的消费者需求。
手袋零售格局随着购物行为转变而不断演变。尽管线上销售渠道已成为主要增长动力,但受惠于人流增加及体验式购物需求,实体零售店及百货商店正在主要市场重拾动能。整合线上及线下体验的混合零售模式正兴起,为客户提供便利、产品可及性及个性化互动。在北美,市场保持主导地位,受中档及高端手袋的稳定需求以及黑色星期五特卖等强力零售促销活动的支持。同时,亚太区继续录得显著增长,这得益于不断扩大的电商平台及年轻消费者不断增加的消费能力。
　　
业务展望：
　　面对持续的全球经济不确定性及不断演变的消费者偏好,管理层对手袋行业的前景保持审慎乐观。集团将继续采取审慎的营运及财务管理,专注于提升其生产效率及灵活性,并探索源于可持续及中端市场趋势的机遇。凭藉其强大的客户基础及在手袋原始设备制造行业中建立的良好声誉,集团旨在实现可持续增长,并为公司股东(‘股东’)带来长远价值。
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