主营业务:
公司为投资控股公司，集团的主要活动为在中国发展及销售物业。
报告期业绩:
集团在2025财政年度的收入约人民币6,390万元，相比去年销售收入减少约35.9%，主要由于余下已落成物业的销售变动所致。
报告期业务回顾：
集团在当下房地产行业的挑战中，更专注于经营的稳定、尽量消化库存，聚焦现金流管理。现时公司所有附属公司的银行贷款均已悉数偿还，资产负债表趋于健康。
集团在2025财政年度的收入约人民币6,390万元，相比去年销售收入减少约35.9%，主要由于余下已落成物业的销售变动所致。集团权益股东应占净亏损约为人民币2,050万元，比去年同期减少82.0%。这主要由于不同于2024财政年度，集团于2025财政年度并未确认公司联营公司其他应收款项的任何减值亏损，亦未对公司联营公司应计利息计提任何拨备。此外，于2025财政年度，集团录得(a)(i)附属公司及联营公司存货减值金额；及(ii)行政开支及税项大幅减少；以及(b)于以前年度税项超额拨备拨回。
集团于2025财政年度内，录得合同销售总值包括集团100%的联营公司物业销售约人民币1.16亿元；销售的总建筑面积约18,378平方米，主要来自于惠州万城国际、天津聚豪花园及河南聚龙湾。
业务展望：
当前国内房地产行业正处于筑底修复阶段，2025年度已售商品房总面积约为8.81亿平方米，较去年下降约9.5%，但降幅较2024年收窄2.7个百分点。按货币价值计，商品房销量同比下降约13.2%至约人民币8.39万亿元，较2024年收窄3.8个百分点。显示市场下行压力虽仍在，但最坏阶段可能已过，正进入‘温和调整+局部企稳’局面。
只是，市场恢复缓慢，主要受房价持续下跌、就业不确定性等因素影响，消费者信心不足，购房意愿低迷，改善型需求虽起，但刚需仍显疲软。另外，投资端持续收缩，2025年度房地产行业的总投资额约人民币8.28万亿元，按年减少约17.4%，土地市场规模已连降五年。截至2025年末，全国库存水平仍然高企，供需错配下导致去化艰难，过剩库存压制价格和销量，存量资产减值压力也增加了房企的债务风险。虽然出台了融资‘白名单’，但房企融资渠道仍紧，尤其对民营房企，银行授信仍偏保守，大部分出险房企仍陷债务重组中，行业呈现国企领跑、民企挣扎的格局。
过去一年，中央政府针对房地产发展与监管发布了多项政策，旨在稳定市场、化解风险并推动转型。政府持续推进库存消化、住房交付保障和风险防控，探索多渠道激活存量住房。外资投资亦得以放松，允许外资用兑换后人民币直接支付首付，扩大投资用途，为核心城市房地产注入新活力。其他措施包括降低抵押贷款利率、放松购房限制、支持开发商融资，并取消‘三条红线’杠杆规则以缓解流动性压力。这些政策整体上从供给侧入手，旨在平衡市场，实施效果有待时间观察。
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总体看来，集团相信‘稳楼市、稳预期、稳企业’是长期政策方向，房地产市场将逐步适度地回稳，总体方针以‘稳市场、防风险、优供给’为核心，向高质量、可持续模式发展。转向品质溢价导向。第15个五年规划(20262030年)强调房地产市场重塑，政策优先发展保障性住房、租赁市场和城市更新，支持工业和技术企业需求期待借以带动办公和工业园区复苏。
集团将更灵活寻找发展机遇及开拓潜在商机，顺应政策导向，考虑投放资源于包括工业园区的物业投资，及物业管理轻资产模式的可能性，并探讨可持续发展的项目投资机会，以丰富投资组合结构，为股东及投资者创造长期价值。
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