主营业务:
公司为一间投资控股公司。公司及其附属公司主要从事(i)酒店营运及配套业务；(ii)物业投资、管理及经纪服务；(iii)提供融资服务；(iv)证券买卖及投资；(v)证券经纪业务及(vi)资产管理服务。
报告期业绩:
集团于本期间录得公司拥有人应占溢利净额约17,703,000港元（过往期间：溢利净额约13,089,000港元）及本期间每股基本溢利6港仙（过往期间：每股基本溢利6港仙）。溢利净额增加主要归因于(i)本期间收益增加至约58,300,000港元（过往期间：约23,600,000港元）；(ii)投资企业债券的信贷亏损拨备拨回8,000,000港元（过往期间：无）；(iii)本期间按公平值计入损益之金融资产之公平值增加约58,600,000港元（过往期间：15,100,000港元）；(iv)本期间投资物业之公平值亏损约38,600,000港元（过往期间：约17,100,000港元）；及(v)应收贸易账款及其他应收款项之信贷亏损拨回减少1,500,000港元（过往期间：约23,900,000港元）。
报告期业务回顾：
集团业务分为(i)物业投资、管理及经纪服务；(ii)酒店营运及配套业务；(iii)证券买卖及投资；(iv)提供融资服务；(v)证券经纪业务及(vi)资产管理。
物业投资、管理及经纪：
随著投资物业组合不断扩大，集团于本期间完成下列交易：
于二零二五年四月，集团完成收购AspireHoldingLimited（‘AspireHolding’）全部股权。AspireHolding拥有及管理第22号的两项物业，该等物业位于中国深圳市。
于二零二五年六月，公司之全资附属公司FutureGroupInvestmentHoldingsLimited（‘FGIHL’）向公司执行董事兼主要股东黎朗威先生（‘黎先生’）收购第23项物业。
于本期间，集团录得租金收入约3,199,000港元（过往期间：约3,615,000港元）。投资物业公平值亏损约38,572,000港元（过往期间：约17,106,000港元），主要是由于房地产市场不景气所致。此外，集团于本期间录得物业经纪服务佣金收入约9,788,000港元（过往期间：约4,066,000港元）及物业管理服务收入约3,962,000港元（过往期间：约1,284,000港元）。
酒店营运及配套业务：
于本期间，长治潞州希尔顿欢朋酒店及融汇通君亭酒店分别由集团附属公司山西融汇通酒店管理有限公司（‘山融酒店管理’）及山西融汇通君亭酒店有限公司（‘山融君亭’）负责营运管理。此外，集团凭藉于酒店营运业务的营运资源及行业经验，为山西本地企业客户提供餐饮及清洁服务。
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于本期间，集团录得分部收益约35,888,000港元（过往期间：10,203,000港元）以及分部亏损约7,348,000港元（过往期间：约1,318,000港元）。
证券买卖及投资业务集团以基于投资之股价、收益潜力及未来前景物色其投资。证券投资于简明综合财务报表中已归类为按公平值计入其他全面收入之金融资产（‘按公平值计入其他全面收入之金融资产’）及按公平值计入损益之金融资产（‘按公平值计入损益之金融资产’）之金融资产。于二零二五年六月三十日，集团之证券买卖组合包括于中国香港联合交易所有限公司（‘联交所’）上市的七间公司之股本证券。该等公司为小鱼盈通控股有限公司（前称中达集团控股有限公司）（‘小鱼’，股份代号：
139）、民银资本控股有限公司（‘民银资本’，股份代号：1141）、山高控股集团有限公司（‘山高控股集团’，股份代号：
412）、上海康耐特光学科技集团股份有限公司（‘上海光学’，股份代号：2276）、凌雄科技集团有限公司（‘凌雄科技’，股份代号：2436）、粉笔有限公司（‘粉笔’，股份代号：2469）以及宏光半导体有限公司（‘宏光’，股份代号：6908）。
于二零二五年六月三十日，集团所持证券投资组合之市值约为154,868,000港元（二零二四年十二月三十一日：约125,230,000港元）。于二零二五年六月三十日，除山东控股集团（详见下文）外，集团概无持有价值多于集团资产总值5%之投资。
主要被投资公司之业绩及前景：
山高控股集团：
山高控股集团及其附属公司（‘山高控股集团集团’）主要从事产业投资、标准化投资业务、非标准投资业务及牌照金融服务。
诚如山高控股集团截至二零二四年十二月三十一日止年度之年报所述，山高控股集团集团于截至二零二四年十二月三十一日止年度录得收益约5,580,900,000港元，较截至二零二三年十二月三十一日止年度之约4,998,300,000港元增加约11.7%。截至二零二四年十二月三十一日止年度录得除税后溢利约692,800,000港元，较截至二零二三年十二月三十一日止年度之约495,100,000港元增加约39.9%。截至二零二四年十二月三十一日止年度，山高控股集团集团拥有人应占每股基本及摊薄亏损为0.9港仙（二零二三年十二月三十一日：0.22港仙）。
山高控股集团于二零二五年六月三十日之收市价为每股15.84港元（二零二四年十二月三十一日：6.49港元）。
上海光学上海光学及其附属公司（‘上海光学集团’）主要从事制造及销售树脂眼镜镜片。
诚如上海光学截至二零二五年六月三十日止六个月之中期业绩公布所述，上海光学集团于截至二零二五年六月三十日止六个月录得收益约人民币1,084,200,000元，较截至二零二四年六月三十日止六个月之约人民币976,400,000元增加约11.1%。截至二零二五年六月三十日止六个月录得除税后溢利约人民币272,900,000元，较截至二零二四年六月三十日止六个月之约人民币208,700,000元增加约30.7%。截至二零二五年六月三十日止六个月，上海光学集团拥有人应占每股基本及摊薄盈利为人民币0.59元（二零二四年六月三十日：人民币0.50元）。
上海光学于二零二五年六月三十日之收市价为每股37.4港元（二零二四年十二月三十一日：24.90港元）。
提供融资服务：
集团通过其全资附属公司世界财务有限公司（‘世界财务’，一间于中国香港注册成立的公司，持有《放债人条例》项下之有效放债人牌照）提供财务服务。世界财务主要从事通过向其客户提供有抵押及无抵押贷款进行贷款融资业务。向借款人提供的所有放债交易均以集团内部资金拨付。
集团透过其管理层的业务及社交网络接触不同的潜在个人及企业客户，亦欢迎现有客户推荐借款人。世界财务会根据其信贷政策及程序评估每名潜在客户的信用，以评估客户的贷款申请。
尽管并无针对企业客户的具体行业要求，但以于联交所主板上市之企业客户为优。批准贷款要求企业客户提供最新财务报表。就个人借款人而言，并无具体的行业背景要求。然而，透过管理层的人脉网络，现有个人借款人主要为从事物业投资产业的商户。集团要求个人借款人拥有稳定收入，并无负有其他银行或金融机构下的任何有抵押贷款产品（自住房抵押贷款除外）或客户申报的金融机构（银行除外）下的无抵押贷款产品。
集团在贷款审批、续期、追加、追收、合规、监察及反洗黑钱等方面秉持全面有效的政策及审慎的程序。
世界财务由其董事进行管理。该名董事于会计、企业发展及╱或融资管理方面拥有多年经验，并一直监督世界财务的业务营运。所有贷款均需经世界财务的董事批准。
集团放债业务于本期间产生之利息收入约为3,791,000港元，较过往期间的约4,430,000港元减少约14.4%。于本期间，该业务分部的经营溢利约为3,582,000港元（过往期间：约28,413,000港元）。
于二零二五年六月三十日，应收贷款及利息总额为约147,084,000港元（二零二四年十二月三十一日：约170,863,000港元）。世界财务透过其放债业务向五名（二零二四年十二月三十一日：七名）借款人授出贷款。其中两名（二零二四年十二月三十一日：两名）借款人为企业借款人及中国香港上市公司。其余三名（二零二四年十二月三十一日：五名）借款人为个人借款人，相关贷款属个人贷款。于二零二五年六月三十日，所有借款人均为独立于集团且与彼等概无关连之第三方。该等贷款之年利率介乎5.0%至7.7%（二零二四年十二月三十一日：5.0%至7.7%）。
世界财务所提供的实际利率受到多个因素所影响，包括贷款期限及金额、抵押品的可用性及银行当行贷款利率。具有较好偿债能力的申请人通常会获得更好的融资条款，及可能需要较少的担保及╱或抵押品。一般而言，无抵押贷款会批出较高的利率与较短的贷款期限，而有抵押贷款一般会批出较低的利率。此外，贷款规模亦被列入考虑因素，一般而言，贷款规模越大，则利率越高。
就授予企业借款人A的贷款而言，循环贷款融资最初于二零一七年授出，利率为8%，即当时的市场利率。于二零二零年，经考虑包括信贷评估、贷款金额以及当时的银行贷款利率等多个因素并经公平磋商将利率下调至7%。企业借款人A为一家于联交所主板上市之公司。股东分别于二零二零年十二月十六日及二零二四年三月十五日召开的股东特别大会上正式批准向企业借款人A授出贷款及延长有关贷款的年期。于二零二五年二月二十七日，世界财务与企业借款人A订立有条件新贷款协议（‘新贷款协议’），据此，各方同意(1)未偿还贷款之可用期及还款日期将由二零二四年十二月三十一日延长至二零二五年十二月三十一日（或由世界财务全权酌情延长至二零二六年十二月三十一日）；及(2)贷款本金额将为91,983,494.36港元，自二零二五年二月二十日起生效。新贷款协议于二零二五年四月十七日举行的股东特别大会上获股东正式批准后。因此，世界财务认为，虽然向企业借款人A授出的贷款金额远高于其他借款人，但贷款金额与利率属合理。
为尽量降低世界财务所面临之业务相关风险，世界财务已采取一套信贷政策及程序手册所载的信贷政策及程序，为信贷评估及授出贷款提供明确指引。世界财务须根据标准商业惯例进行信贷审查程序，以确定申请人履行财务责任的能力。申请必须先遵守若干信贷限制，方始由世界财务审查。申请人须按世界财务的要求提交审查所必要的所有资料。于评估借款人的申请时，须合理考虑以下参数：
(A)世界财务就申请人而言面临的相关潜在财务风险的金额；
(B)申请人的偿债能力；
(C)提供的担保及╱或抵押品；及(D)其他，如外部市场状况、法律合规性等。
接获所需申请及补充资料后，世界财务将进行财务审查，以评估申请人的财务能力并确定适当的信贷额度。核准贷款金额的利率乃参考现行市场利率、每宗个案所涉及的风险水平以及整体经济及营商环境而厘定。利率不得超过放债人条例规定的限额。
公司确认其在向各借款人（于二零二五年六月三十日仍有结欠贷款）授出贷款时已遵守上市规则第14章及╱或第14A章所载的规定。
集团并无就向借款人（于二零二五年六月三十日仍有结欠贷款）授出贷款与关连人士订立任何协议、安排、谅解或承诺（不论是正式或非正式及不论是明示或暗示）。
于本期间，集团已根据中国香港会计师公会颁布的中国香港财务报告准则（‘中国香港财务报告准则’）第9号的规定评估及估计应收贷款及利息的信贷亏损（‘预期信贷亏损’）拨备。于计算预期信贷亏损率时，集团会考虑各类别的历史亏损率、当前经济状况、抵押品的价值并针对前瞻性数据进行调整。被归类为‘亏损’的贷款应予以核销，并由世界财务的董事作出最终批核。
世界财务一般会每年或每半年对每个借款人的偿债能力及违约风险进行评估，惟高风险借款人会更加频密进行评估除外。
世界财务将审查客户的财务状况，以评估是否需要对信贷额度及抵押品（如有）金额作任何调整。就进行有关审查而言，所有客户必须根据世界财务的要求及时提交最新的财务证明文件。该等审查将不时进行。
信用审查可能会因应客户财务状况的重大变动或应客户要求而进行。客户将需在其财务状况出现任何重大变动后10日内以书面形式通知世界财务。客户需向世界财务披露其财务状况的重大变动，包括以下事项：
－最新的收入证明－资产╱负债的任何重大变动－银行账户对账单－物业土地调查报告－最新的公司资产负债表及损益表世界财务将审查所报告的重大变动对客户财务能力的影响。根据该等重大变动的性质，世界财务可能需要重新评估客户的信用额度及抵押品（如有）要求（如有）。
根据对债务人的信贷评估结果，于二零二五年六月三十日，应收贷款及利息之信贷亏损拨备约为17,050,000港元（二零二四年十二月三十一日：16,852,000港元），并于本期间就应收贷款及利息的信贷亏损额外拨备约198,000港元（过往期间：拨回约7,835,000港元）。
证券经纪业务：
集团透过公司全资附属公司未来世界证券投资有限公司（‘未来世界证券’）开展证券经纪业务。未来世界证券为于中国香港注册成立之有限公司，从事《证券及期货条例》（‘证劵及期货条例’）项下第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意见）受规管活动。
于本期间，证券经纪业务分部概无产生收益（过往期间：无）及录得亏损约597,000港元（过往期间：608,000港元）。
资产管理：
于二零二五年一月二十八日，集团完成收购卓思投资控股有限公司的全部股权（‘卓思投资控股收购事项’），故集团持有卓思基金管理有限公司（‘卓思基金管理’）的全部股权。卓思基金管理是一家根据证券及期货条例可从事第9类（资产管理）受规管活动之持牌法团。
于二零二五年六月三十日，卓思基金管理正在管理一项开放式基金及三项有限合伙基金。于二零二五年六月三十日的在管资产约为208,900,000港元。
于本期间，集团自卓思投资控股收购事项完成日期起录得分部收益约1,626,000港元，并录得分部亏损约147,000港元。
业务展望：
随著山融君亭及山融酒店管理的两间酒店展开营运后，集团显著拓展其于山西酒店业的版图。该项策略性举措提升集团的营运能力，并多元化所提供的配套服务。董事认为，在基础设施提升及文化遗产推广的推动下，山西省的国内旅游业正在稳步增长。因此，在休闲旅游及区域商业活动的带动下，预计二线城市的酒店入住率将会有所提升。
在物业投资、物业管理及代理服务分部方面，集团透过收购多间附属公司(如AspireHolding)扩展其投资组合至中国多个重点地区，包括深圳、珠海、山西、海南、浙江及上海，体现集团致力于物色高潜力资产及紧抓机会扩大及完善其物业投资组合。集团将继续积极探索提供稳定租金收入并实现资本增值的机会，以提升股东的利益。
中国物业市场的前景保持谨慎乐观。尽管一二线城市正呈现复苏迹象（尤其是在住宅需求方面），惟由于供应过剩及成本控制策略，全国的租金收益率仍然受压。然而，预计政府刺激措施及宽松的货币政策将支撑房地产业，可能重新吸引投资者的兴趣。
尽管全球市场面临逆风，中国香港物业市场正在反弹。豪宅价格在经历一段时间的低迷销售后趋于稳定，租赁市场竞争仍然具竞争力。该等趋势表明策略性资产收购及投资组合优化的环境相当有利。此外，董事会相信，收购卓思投资控股将与集团现有证券及金融服务业务产生协同效应。预计本次整合将加速集团转型为中国香港综合金融服务供应商，提升服务范围及营运效率。
展望未来，集团将致力于多元化其收益来源，为其股东带来可持续长远价值。集团积极投资于酒店、物业及金融服务领域，从而更能应对市场波动并掌握新兴机会。集团力求在不断演变的经济格局中保持可持续增长，并实现持续的回报。
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