鲁大师
03601

主营业务:
　　公司为一间投资控股公司。公司的附属公司主要在中国从事线上广告服务、线上游戏平台和运营独家许可线上游戏业务（统称‘线上游戏业务’）及智能配件销售。

报告期业绩:
　　公司的收入由截至2024年12月31日止年度的约人民币1,315.1百万元减少约17.0%至截至2025年12月31日止年度的约人民币1,091.4百万元。该减少主要由于集团重点运营的数款独家许可在线游戏上线时间较久已达到成熟阶段，用户活跃度及付费意愿呈现下降趋势。另外，在2025年，集团尚未找到具备对市场有显著影响力及用户回馈良好的新在线游戏以弥补前述在线游戏产品生命周期下滑带来的收入缺口，导致收入减少。

报告期业务回顾：
2025年，中国经济稳中有进、向新向优发展。在经济结构持续向高端制造业转型的背景下，互联网行业盈利加速下滑，集团各业务板块发展态势各异。其中，就在线广告服务业务而言，在在线流量红利见顶、行业存量市场竞争加剧的背景下，部分客户倾向于削减营销预算以控制成本。尽管如此，集团的在线广告服务业务仍实现增长。这项增长主要得益于集团坚持与时俱进、精细化运营以及积极拓展海外移动端工具业务。未来，集团将进一步深化AI技术赋能，拓展在线流量应用场景与广告形式，以巩固增长势头。
当前，新一轮科技革命向纵深推进，数字技术持续引领产业升级。集团积极把握机遇，布局开发多项适配多元场景的工具软件，探索可持续的新业务模式。然而，全球经济环境仍存不确定性，消费者信心指数低位震荡，游戏行业内部加速分化，网页游戏市场持续下滑。在此背景下，集团主营的网页游戏业务受到显著冲击，在线游戏充值收入减少，进而造成集团的营收下降。对此，集团将积极适应行业趋势，研发精品IP游戏，优化投流策略并提升运营效率。在应对短期压力的同时，为未来发展积蓄动能。
2025年，集团持续优先发展在线流量变现业务。在线广告服务业务方面，公司持续推进产品的更新迭代、研发及发布新产品，同时不断探索新的业务方向，其中移动端电商业务在海外市场的探索不断深入。在线游戏业务方面，包括在线游戏平台及运营独家许可在线游戏业务，公司通过市场营销推广活动获取新的在线游戏玩家、提升业务知名度，同时积极推进新在线游戏研发，以期持续输出新在线游戏，稳固现有在线玩家并触达新在线玩家。
公司开发一系列计算机及移动设备工具软件，免费提供予用户以换取在线流量，从而通过集团的在线广告服务业务及在线游戏业务变现。尤其是公司的工具软件‘鲁大师软件’，作为一款专门为计算机╱智能手机提供硬件和系统评测及监控的国内外知名品牌及软件，通过提供免费下载及安装，让公司累积了庞大的用户基础。公司也著力研发其他PC端工具类软件，丰富公司的软件矩阵。同时，公司致力于在海外市场研发并推广多种移动端工具类产品，以累积活跃用户。2025年，公司持续研发的多款PC端工具类软件积累了稳定的用户，并随著发布软件数量的增加，用户规模持续提升。于2025年12月31日，公司所有计算机及移动设备工具软件的每月活跃用户约为94.8百万人。
... 2025年，面对PC市场的持续演变与外部不确定性，‘鲁大师软件’PC版继续围绕既定发展战略，聚焦用户细分场景与产品效率提升，在稳定基本盘的同时，有序推进产品能力升级与业务结构优化。集团坚持以用户需求为导向，通过持续的技术迭代与功能完善，提升产品的专业性、稳定性与可用性，为业务健康及可持续发展奠定基础。
在用户覆盖与产品深耕方面，集团进一步拓展市场触达，通过扩大与代理及分销团队的合作范围、探索多样化合作模式，持续提升产品在多渠道的曝光度与可及性。在产品演进上，集团不仅对核心清理引擎进行优化，增强了对新软件形态及复杂场景的识别处理能力，还逐步补充并整合电脑性能优化工具，丰富了产品能力结构，适配不同层级用户需求。在功能完善与体验提升方面，集团致力于降低用户使用门槛与理解成本。报告期内，公司系统修复类功能获得增强，例如在DLL修复中新增对第三方组件的支持，覆盖更广泛的问题场景，从而提升整体使用体验与用户满意度。在评测业务方面，集团紧跟终端设备技术发展趋势，升级移动平台性能评测引擎。此升级有助增强对新一代芯片特性的支持，并进一步提升评测数据的准确性与一致性，以保持评测结果的专业性与参考价值，巩固集团在该领域的技术基础。
与此同时，集团持续深挖用户在使用计算机过程中的高频痛点，围绕系统清理、性能优化、视觉保护及文件管理等多元场景，推出一系列PC端工具软件，逐步构建起覆盖更广、响应更快的产品矩阵，系统化提升用户实际问题的解决效率。展望未来，集团将以持续优化用户体验为核心目标，进一步丰富与拓展PC端工具软件矩阵。一方面，积极布局与探索符合用户多场景需求的产品方案；另一方面，深化与第三方合作商的合作模式，共同开拓市场，为业务发展注入新动力。此外，集团将更聚焦于办公场景下的用户需求演进，重点围绕AI化应用方向，开发更具深度的智能功能与增值服务，进一步提升产品附加值与用户黏性。
集团持续深化移动端电商业务的布局与发展。依托丰富的在线投流经验，公司在国内主流移动电商平台（‘电商平台’），为直播及短视频等内容形态提供精准、高效的流量投放与引流服务，并以此获取稳定的在线投流收益。2025年，集团积极拓展业务边界，进军海外移动端电商市场，并在探索中取得阶段性成果。展望未来，公司将进一步聚焦投流策略的精细化与智能化升级，通过持续优化投放精准度与运营效率，致力于提升整体收益率与市场竞争力。
2025年，集团旗下在线游戏平台持续深化精品化运营路线，通过不断丰富在线游戏品类、积极引入高品质在线游戏内容，持续优化产品供给结构，为用户提供更优质、多元的游戏体验。在用户服务与运营支持方面，公司致力于提升服务响应效率与质量。通过提升客服团队专业能力，并结合AI智能质检、自动化查询工具等技术手段，推动客户服务向精细化、智能化方向升级。相关举措有效提升了服务响应速度与问题解决能力，客户满意度与用户留存率均实现显著提高。
2025年，集团独家许可在线游戏业务始终秉持‘为全球玩家创造快乐’的宗旨，持续投入资源用于新产品开发与运营。通过陆续上线新在线游戏并加强既有在线游戏的推广力度，公司稳步扩大用户基础，深化与各业务伙伴的协作关系。集团积极与在线游戏研发方、渠道平台方、行业媒体及玩家社群保持密切沟通，紧密关注市场趋势与内容更新动向，坚持以数据驱动运营、以内容塑造竞争力，致力于成为精品在线游戏内容的可靠提供者。目前，集团已储备多款独家许可在线游戏产品，涵盖模拟经营、角色扮演、IP授权、放置卡牌等多元品类。其中部分产品预计将于2026年上半年在各大市场陆续发行。
集团已于2025年第四季度在中国大陆地区部分渠道正式推出《功夫熊猫：神龙大侠》，并计划于2026年内逐步完成该游戏在全球范围内的上线运营。未来，公司的在线游戏团队将持续推进内容更新与数据化精细运营，不断优化产品体验，为全球玩家提供更丰富、更优质的在线游戏内容。
2025年，集团持续聚焦海外移动工具业务的拓展与深耕，推动海外移动端在线广告业务收入实现显著增长。公司高度重视人工智能技术在工具类产品中的融合应用，一方面依托AI技术持续优化现有产品功能与用户体验，另一方面积极探索AI技术在多元使用场景下的创新应用路径，进一步巩固和提升了产品核心竞争力。展望2026年，集团将继续深化在移动工具领域的布局，重点围绕效率工具、系统工具及AI场景化应用工具等方向，著力打造协同发展的产品矩阵。集团将加大研发创新与市场推广投入，持续扩大海外用户覆盖规模，推动海外业务收入实现可持续增长。
集团合作推出的‘鲁大师无线数据线’（原名‘鲁大师AiNAS’）产品，是一款以软硬件结合为核心特色的智能设备，致力于为用户提供便捷高效的数据管理体验。该产品支持手机照片实时备份至计算机，并实现跨设备数据便捷访问，显著提升了个人数据管理的灵活性与效率。2025年，集团持续推进该产品在PC端与移动端的系统版本开发，针对不同计算机及手机设备环境进行多项功能优化与兼容性提升，进一步扩大了终端设备的适配范围，增强了产品在全场景下的服务能力。在商业化方面，集团创新采用了‘直播销售硬件+增值服务订阅’相结合的商业模式，该模式在2025年取得良好市场反响，产品受到跨年龄段、多元用户群体的广泛认可。未来集团将继续积极拓展线上线下销售渠道，并探索海外市场的拓展机会。公司将持续聚焦用户需求，优化增值服务内容，不断挖掘新的业务增长点，进一步提升该产品的市场竞争力与用户价值。
2025年，鲁大师智慧实验室持续深化测试体系建设，在移动设备与汽车智能化两大领域稳步推进专业评测工作。在移动设备方面，实验室进一步优化GPU测试能力，成功开发并上线了两款手机端APP的3D测试模型，有效解决了高负载图形测试的压力瓶颈，持续为国内主流手机厂商提供技术支持，保持了与头部企业的稳定合作。在汽车智能化评测领域，实验室积极拓展行业合作，与多家国内自主品牌及合资车企建立合作关系，年内累计完成超过70款车型的智能化系统测试项目，涵盖性能、交互、可靠性等多维评估。依托持续完善的科学测试体系与严谨的评测流程，鲁大师智慧实验室进一步巩固了其在行业内的专业性与公信力，为消费者和合作伙伴提供客观、可靠的评测参考。
截至2025年12月31日止年度，集团总收入约为人民币1,019.4百万元，较2024年度减少约17.0%；其中在线广告服务收入约为人民币725.3百万元，较2024年度增长约36.7%；在线游戏平台收入约为人民币29.4百万元，较2024年度减少约0.9%；运营独家许可在线游戏业务收入约为人民币335.5百万元，较2024年度减少约55.5%；电子设备销售业务收入约为人民币1.2百万元，较2024年度增长超100.0%。公司归属于母公司的纯利约为人民币26.1百万元，较2024年度减少约25.2%。

业务展望：
　　展望2026年，在中国政府一系列经济刺激政策的推动下，经济有望实现稳健增长。集团对现有业务的发展前景充满信心，并将继续致力于拓展新业务，包括持续丰富国内PC端及海外移动端产品矩阵，拓展移动端电商业务，以扩大公司的市场占有率。集团也将积极寻找合适的独家许可在线游戏，扩充在线游戏数量。同时，集团亦著重夯实现有业务的发展根基，稳步提质，以实现长期、健康、稳健的可持续发展。
　　集团将继续通过积极优化软件产品及丰富产品矩阵，进一步扩大工具软件及在线游戏业务用户数量，增强用户黏性。同时利用公司在个人计算机、移动设备硬件、系统评测及监控的专业知识开发创新产品，加强变现能力，此外公司将通过加强与供货商、客户及用户的关系，提高营业收入及盈利，继续为公司股东及投资者创造更大的价值。
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