主营业务:
产业环境不断演变,阜博以IP为核心,为客户提供全面的数字内容确权和交易解决方案。
报告期业绩:
总收入同比增长19.6%至约2,872百万港元
报告期业务回顾：
订阅服务以订阅服务为基础的商业模式长期稳定服务于全球优秀内容方和平台。阜博集团通过自主研发的影视基因数字指纹和水印核心专利技术，为客户提供版权监测、盗版侵权识别、版权管理服务。基于按期订阅与API按量调用两种模式，对全网内容进行识别、监测与溯源取证，帮助客户快速发现未授权使用。
对平台客户，相关能力亦支撑其审核、分发与生态治理。
随着AI生成内容版权争议在全球范围内持续升温，主要版权方对IP监测的投入力度显著加强，积极委托公司针对其IP在各平台的AI相关使用情况开展元素级监测。公司版权识别能力亦同步完成升级，识别颗粒度从传统‘拷贝级’延伸至角色形象、声音、场景等‘元素级’，全面强化对客户IP跨平台使用情况的监测覆盖深度。公司已为多个主要版权方出具系统性数据分析报告，以可量化的数据基础助力版权方全面掌握IP资产使用全貌，并为推动行业分账机制的建立与完善提供有力的技术支撑。
与此同时，延续2024年‘品类拓展＋大客户服务深化’的方向，公司的订阅服务在多个重点场景取得实质进展：(1)微短剧：与多个国内主要短剧平台达成合作，通过API直连支持月均近万部内容的快速上线与大规模扫描，为海量作品提供‘监测-取证-数据分析’的一体化自动化保护。随着AI应用加速渗透，AI漫剧在平台内容中的占比已接近四成且持续增长，公司同步强化对AI生成短剧内容的技术适配与保护能力，实现对真人短剧与AI漫剧的全类型覆盖。此外，海外短剧平台亦已开始接入，服务延伸至跨境内容的版权监测与保护。(2)音乐：公司在2025年完成对PEX的收购与整合，将其管理的约1.25亿音乐资产指纹与约230亿互联网音频指纹纳入数据体系。
整合后具备涵盖音频、旋律、音素、声纹及音乐内容分类的多维识别能力，在变速、变调、翻唱、AI合成人声等场景均具备显著技术优势，大幅强化声音类内容识别能力。
藉助PEX整合带来的技术与客户资源协同，公司音乐版权服务覆盖范围显著扩大，持续深化与全球头部音乐厂牌的合作，并将服务延伸至音乐平台及品牌保护等新场景，音乐业务实现规模化突破。(3)动漫：持续拓展日本动漫客户，支援其作品在国际市场发行中的权益保护与变现。(4)平台客户推进：与报业、运营商、广电等平台建立API对接，推进内容库的智能化监测与运营决策支持；并与多家中国大型UGC平台和长视频平台建立深度合作，对平台独家内容（如体育赛事直播、晚会综艺、演唱会、小众曲目翻红等）提供站内外的持续监测与保护。
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基于上述进展，报告期内，阜博的订阅服务收入达到1,223百万港元，营收同比增长约10.9%，占总营收比重约42.6%。预计随着全球市场对版权关注度的持续提升、集团对多样化内容的覆盖能力不断拓展以及版权平台方需求不断增加，公司的订阅服务将继续保持良好的发展趋势。
增值服务在加强订阅服务的基础上，公司通过提供丰富的变现方案以提升对客户内容的渗透率和盈利能力，并通过分账模式获取收益。以权利管理分账(Rights ID)为核心，基于数字确权结果，对客户授权内容在YouTube、Facebook、Instagram等全球主流平台开展管理，持续获取包括二创在内的多种形式内容在传播中所产生的各类收益。
同时，公司提供频道运营与增值服务，提升内容曝光与留存、扩大变现规模。面向AI时代，内容形态更为多元、生成与传播节奏加快，进一步放大公司在版权保护与分发运营上的覆盖与效率，并推动技术产品延伸至更多媒介与新场景，支撑多样化交易与流通模式落地。
AI工具的普及大幅降低了内容创作门槛，基于影视IP的二次创作形态已从传统剪辑搬运，演进至角色形象、场景的重新组合等元素级创作，规模增长显著。2025年内AI相关活跃资产占比从年初3%大幅增长至年底双位数以上。与此同时，公司已识别并持续追踪大量AI视频内容，相关资产持续积累于公司监测池中；随着行业版权规则逐步明确，这批资产将陆续转化为活跃资产，成为增值业务收入增长的重要来源。集团新增管理国际大型影业集团的25个新媒体频道，贡献新增订阅用户约4,570万，期内观看量增长约436亿次。上述进展使公司能将‘确权-分发-分账’链路中的权利管理与频道运营能力进一步放大，既提升单资产变现效率，也巩固与国际头部客户的长期合作关系。
报告期内增值服务收入1,649百万港元，同比增长27.1%，占总营收比重约57.4%。AI带来的丰富内容供给，及头部客户的持续深度合作，共同构成增值业务的核心增长动能。
主要业务区域增长强劲报告期内，公司保持中美两大核心市场的协同推进，立足数字确权核心能力，因地制宜落地区域特色场景，带动业务有质量扩张。在美国及其他区域，公司的业务保持强劲增长，持续加深与全球顶尖算力生态厂商在AI生成内容确权与变现领域的合作，率先在北美推进DreamMaker与Vobile MAX平台的场景化落地，并与佛罗里达大学开展AI领域合作研究。报告期间，多个大型版权方已积极委托公司针对其IP在各平台的AI相关使用情况开展元素级监测，并提供系统性数据分析报告；公司持续积累可量化的数据基础，为推动行业分账机制的建立与完善提供技术支撑。与此同时，音乐版权服务在报告期内实现快速扩张，整合PEX后的全栈音频识别能力获得市场认可，客户覆盖持续扩大。报告期内，北美及其他业务地区收入为1,451百万港元，同比增长约19.6%，在总收入中的占比约为50.5%。
在中国，公司与国内主流内容平台在合作广度与服务深度上均取得重大进展，持续巩固在国内版权保护市场的领先地位，为平台内容的传播追踪、交易及流通提供全链路数据能力支撑。与此同时，公司深化与国内主要UGC及长视频平台的全面合作，并持续拓展微短剧版权保护服务，市场覆盖进一步巩固；
音乐版权保护服务亦取得新突破，与国内头部音乐平台达成合作，进一步完善国内业务的内容品类布局。
报告期内，中国内地收入为1,421百万港元，按年增长约19.6%，占总收入比重达约49.5%。
其中，在粤港澳大湾区，公司入驻港深科创园，进一步参与区域版权生态建设。
技术研发阜博集团持续构建数字内容资产保护与交易的技术基础设施，致力于提升产业生态链的价值传递效率。依托全球领先的数字指纹和水印专利技术以及二十年深耕行业的运营积累，阜博构建了全球最大的经内容方授权许可的指纹基因库，显著提升了对AI生成内容确权的准确性和可靠性。与此同时，内容版权方、AI大模型平台及内容创作者正逐步就版权合规使用的共识持续深化，全球主要经济体的相关立法也在加速推进和完善适配人工智能发展的知识产权和版权制度。
通过提供全方位的版权技术服务能力，阜博已成为确保行业规则有效落地的关键技术支撑方。
针对AI生成内容即生即用的特性，阜博通过数字指纹和水印专利技术，结合区块链存证与多平台追踪，构建‘创作即确权’的技术服务体系，并依托智能合约驱动的动态分润机制，实现对AI原创和再创作内容的实时确权与高效变现。期间，公司推出数字内容资产贸易平台Vobile MAX。该平台是阜博各项核心技术和服务体系的集成载体，支持海量中小内容的并发确权与交易。通过区块链等底层技术的应用，Vobile MAX平台为数字内容资产的流通提供了透明可信的基础设施，并为版权利益分配提供了精细化的技术支撑；
与此同时，公司已与行业内多家第三方平台建立合作关系，通过引入Web3内容资产交易模式，在内容资产的登记、流通及交易环节持续拓展生态版图，为个人及小团队创作者提供更灵活的变现路径，推动平台服务能力向更广泛的行业场景延伸。
为了持续应对行业发展所带来的确权挑战，公司不断升级核心影视基因比对算法。在原有的AI算法基础上，公司在识别效率和算力资源优化方面实现了进一步提升，尤其在微短剧版权服务领域取得显著成果。通过结合多模态模型能力并强化语义层面的内容理解，公司将确权识别颗粒度从传统‘拷贝级’升级至‘元素级’，具备对角色形象、场景、声音等IP元素的准确识别与追踪能力；相关能力的持续完善，为公司将确权服务向中小创作者规模化延伸奠定了技术基础。
在技术生态版图中，阜博完成对领先的音频内容识别技术公司PEX的收购，进一步完善技术领域拼图。在AIGC版权保护领域，公司基于对AI音乐底层技术的深入研究，推出AI歌曲识别确权模型。该技术可有效对音乐作品进行AI生成判断和来源模型溯源。
目前，公司的识别与确权范围已涵盖市场绝大部分主流AI音乐模型。平台该技术已正式进入商业化应用阶段，并获得现有客户的采用与认可。
DreamMaker平台在整合多模态AI创作能力的基础上，进一步引入Agent能力，实现创作流程的智能化调度与协同。创作者无需掌握复杂的技术操作，即可藉助Agent完成从创意内容生成到确权登记、多平台分发的全链路任务，大幅降低创作门槛。Agent持续优化既有创作流程，并随底层模型的迭代更新同步升级，确保创作者始终能够调用市场最前沿的生成能力。
通过与世界顶尖AI高校和头部公司共同构建技术生态系统，公司积极布局前沿技术及引领创新。公司与美国佛罗里达大学在人工智能等领域开展研发合作，并在AI内容确权与变现技术上取得突破。与此同时，公司持续深化与浙江大学的战略合作，依托与传媒与国际文化学院共建的‘全球数字文化产业研究中心’，聚焦科技赋能文化产业，并联合开展高端人才培养计划，通过校企协同机制吸引全球顶尖人才。同时，公司进一步拓展与中国香港理工大学的产学研合作，依托中国香港的国际学术资源网络，持续吸引全球行业顶尖人才参与核心技术研发，并通过AI赋能推动内部研发效率的大幅跃升，加速技术成果从实验室到商业场景的转化落地。公司已完成全面商用部署的各项准备工作，具备在大规模AI生成内容确权领域提供高质量、高效能服务的能力。随着全球AI内容版权规则加速升级，行业商业化窗口正逐步开启，公司凭藉深厚的技术积累与生态布局，已处于充分受益于这一历史性机遇的有利位置。
业务展望：
2025年，公司所处的创意娱乐产业迎来重要发展节点。AI大模型底层能力持续跃升不仅推动了在推理、理解与执行上的显著进步，也直接带动了应用层与智能体(Agent)生态的蓬勃发展。AI正从单点工具走向更复杂的任务协同与自主执行，大幅提升行业创新节奏。应用AI工具制作的音乐视频、沉浸式娱乐以及智能互动叙事等新的创意娱乐形态逐步落地，展现出广阔的商业潜力。
在这之中的大量创作者无法采用院线或少数平台这种‘有限货架’模式，而是通过开放的互联网实现创意内容的自由流通。
传统地域和渠道的限制被打破，版权多样化运营拓宽了盈利模式，有丰富多元的方式使创意内容产生收入，小众创意和独立影视制作将迎来新的盈利模式和商机。
然而，随着AI生成内容商业化快速推进，版权内容的价值与变现问题日益突出，但与之相配套的变现机制和版权制度尚未同步完善。面对产业变化，好莱坞等头部内容方正从对抗走向谈判及授权，AI平台也从功能释放进入内容版权管理阶段，包括下架了多数IP内容及真人头像的使用。工业化的AI内容生产正经历重大变革。
在这一新范式下，创意娱乐产业基础设施的核心是贯穿价值链的内容确权与收益分润平台能力，由AI加速产出的创意内容能被有效定价、透明结算并持续变现，创意的价值将得以充分释放。因此，影视产业将由‘金字塔头部’盈利模式转向‘效果分账’的海量盈利模式，为万亿产业打开了新的发展空间。
作为全球领先的数字内容资产保护与交易的平台及服务提供商，阜博始终以保护创意价值为核心，致力于为内容创作者和版权所有者实现更大商业价值。阜博基于累积的服务经验与领先确权技术，实现行业的可信数据体系，结合创新的变现与交易模式让更多创作者将其创意实现盈利。阜博打造了AI在创意产业应用的商业化引擎，为广大创作者群体提供服务。
面对产业加速发展，公司已推出两大平台作为基础：Vobile MAX与DreamMaker。
Vobile MAX集成了确权、分润与交易的基础设施，确保权利清晰、价值可证。
DreamMaker作为开放的创作者社群入口，将AI多模态和Agent能力与Vobile MAX的多平台分发无缝联接，让创意与变现贯通，形成创作与变现的共生业态，并且达成网络效应。
Vobile MAX是公司的数字内容资产贸易平台。通过开放型架构深度连接产业链伙伴，阜博构建‘创作-保护-流通’的完整价值链，以先进科技赋能创作者群体。Vobile MAX提供内容登记、确权、分发、数据洞察与内容动态匹配功能，驱动内容价值最大化。
基于区块链与Web3技术，打造高效的内容发行体系，实现多源内容聚合、跨平台收益穿透管理以及版权资产的高效确权，支援快速交易和灵活分润。全球多个国家和地区正积极推进稳定币和实体资产上链(RWA)的应用，集团已与第三方数字资产交易平台建立接口，已确权、已上链的内容资产可被打包为可发行的数字资产组合，在合规框架下探索版权发行流通新路径。
DreamMaker是公司基于多样化AI大模型的集成音视频创作平台。该平台整合文本生成影片、图像生成影片、音乐制作与配乐等多模态能力及AI Agent，提供给创作者多样化的创作工具。
平台内建自动确权与朔源标记，支持一键发布至多个互联网主流平台，并与Vobile MAX直连完成权利登记、收益追踪与结算。平台已在北美社区完成邀请制试点并积累用户反馈。
阜博在技术前沿区域发挥多年积累的竞争优势，推动AI时代内容授权分润机制的商业化应用；在主要新兴市场为重大文化项目提供全链路版权保护和交易服务方案；
在制度创新区域探索新的业务场景，构建基于Web3的数字内容资产流通生态。通过技术赋能与业务创新融合，充分释放数字内容资产的长期价值。
公司的战略发展机会体现在：
1.把握时代战略机遇，拓展AI领域服务能力技术进步带来内容生成和传播方式的变革，然而无论内容生产及发行格局如何演变，IP始终是影视产业最核心的价值，创意内容的保护和交易是产业价值链的基础。
阜博基于其服务能力为AI时代的创意经济提供解决方案，将成为先进算力和大模型商业化发展的关键。
2.通过平台型业务升级实现规模化发展，将服务拓展至更多创作者AI技术的高速发展将大幅提升中小型内容方在创作生态中的影响力。
公司通过构建平台生态，实现规模化获客和服务；通过应用Web3技术，建立透明的规则、低成本的确权机制和精细的收益分润体系；通过数字资产交易提升内容的流动性，促进创作生态的健康可持续发展。
3.构建数字内容资产流通新范式，深度参与数字贸易生态建设全球数字经济的发展为数字贸易提供了巨大机遇。公司持续优化文化数字资产交易平台，深度参与建设多个区域的文化产业平台，探索‘文化+科技’融合发展机制，发展‘文化+人工智能’新业态。基于跨地域版权协作体系的实践经验，公司形成了覆盖长短视频、音乐等多形态内容的资产管理能力。凭藉技术和资源的深厚积累，与产业伙伴共创生态，推动数字贸易模式与业态创新，提升数字贸易产业核心竞争力。
凭藉技术与资源的长期积累，阜博在数字文化贸易领域形成先发优势。展望未来，公司将不断巩固提升全球领先的行业地位，把握产业重大变革机遇，在技术创新和业务扩展上持续领航，全面践行‘让创意更有价值’的愿景与使命。
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