时代电气
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主营业务:
　　公司主要从事轨道交通装备产品的研发、设计、制造、销售并提供相关服务，具有“器件+系统+整机”的产业结构，产品主要包括以轨道交通牵引变流系统为主的轨道交通电气装备、轨道工程机械、通信信号系统等。同时，公司还积极布局轨道交通以外的产业，在半导体、汽车、新能源、海洋、工业等领域开展业务。

报告期业绩:
　　报告期内公司实现营业收入人民币287.03亿元（同比增长15.23%），实现归属于母公司的净利润人民币40.97亿元（同比增长10.64%），主要系营业收入增长带来的毛利润增长所致。

报告期业务回顾：
　　2025年中国铁路建设成效显著，根据国铁集团披露数据，2025年中国铁路完成固定资产投资9015亿元，同比增长5.98%，再创历史新高。截至2025年底，全国铁路营业里程16.5万公里，其中高铁5.04万公里；城市轨道交通建设平稳运行，根据中国城市轨道交通协会的统计数据显示，截至2025年底，国内共有58个城市开通运营城市轨道交通线路382条，运营里程13071.58公里。在2030年碳达峰、2060年碳中和目标的指引下，中国新能源产业进入发展快车道。其中，中国汽车工业协会的数据表明2025年中国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一，新能源汽车渗透率进一步提升，12月新车销量占比达52.3%，全年占比达47.9%；国家能源局数据表明2025年中国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，其中，太阳能发电装机容量12.0亿千瓦，同比增长35.4%，风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%。公司始终坚持以高质量发展为主线，将提升盈利能力作为年度经营管理的核心目标。全体员工凝心聚力、锐意进取，在有效应对外部挑战的同时，持续深化业务布局，积极推动六大产业板块均衡梯次发展，进阶建设“四个更高”电气。2025年，公司经营业绩实现稳健增长，核心指标持续改善，交出了一份扎实而亮眼的年度答卷。
　　（一）轨道交通业务聚力突破
　　公司抓住国铁集团铁路投资增长的契机，动车组和机车持续交付，市场地位稳固，助力CR450动车组样车累计无故障运行超过36万公里，创造单列时速453公里、相对交会时速896公里的新纪录；攻克柔性贯通同相供电系统成套技术，完成国内首个重载铁路“网-源-储-车”协同供能系统示范工程，永磁牵引技术在我国大功率新能源机车领域实现首次商业化应用，为重载运输场景的绿色低碳转型提供了全新解决方案；根据RT轨道交通网统计数据，2025年公司城轨牵引系统国内市场占有率60.92%，连续14年行业领跑；检修收入持续增长，海外业务中标亚洲、美洲等多个项目；轨道工程机械方面，首批符合欧洲标准的轨道工程车辆正式交付；通信信号业务持续推进，宁波8号线6月开通运营，实现首个自主FAO应用示范项目落地，合肥6号线12月开通试运营，进一步验证了公司全自主FAO无感化拆分改造融合的系统性解决方案供应商的专业能力；此外，供电系统斩获国内首个供电系统工程总包重庆27号线，站台门行业排名国内前三。
... 　　（二）新兴装备业务量质齐升
　　半导体板块：IGBT模块交付在轨道交通、电网领域市场份额大幅领先，占有率国内第一，新能源市场应用持续放量，根据NE时代统计数据，公司2025年新能源乘用车功率模块装机量达260.76万套，市占率约13.8%，仅次于比亚迪排名第二，新能源发电市场IGBT模块出货量增长迅速。除国内业务之外，海外收入大幅增长。宜兴IGBT产线成功达产，株洲SiC产线顺利投产，突破第四代沟槽栅SiCMOSFET芯片技术。新能源领域传感器业务企稳上扬，交付量大幅提升。
　　汽车板块：新能源乘用车电驱系统全年销量持续提升，根据NE时代统计数据，新能源汽车电驱动系统定子全年装机57.15万套，排名第9，电控装机68.91万套，排名第6，新增40个项目定点，海外布局首个项目印尼基地建成投产，完成第五代纯电高压SiC多合一电驱产品平台研制。
　　新能源板块：公司发布新一代2000V/400kW+组串式光伏逆变器“赤霄”、新一代单机功率达3.45MW的储能变流器“云枢”，光伏逆变器业务国内中标约18GW，排名行业前列，风电变流器和储能变流器新签订单大幅增长，IGBT制氢电源国内市占率领先。
　　海洋板块：海工装备三地联动，营收和订单再创新高，全球首台水下重载作业型电动ROV完成商业化交付，实现全球最大国产轴发变频器装船应用。
　　工业板块：获得批量矿卡电驱订单，市场地位稳固，中央空调变流器和中压轧机传动系统持续交付，行业地位持续提升。
　　展望未来，公司将充分发挥产业优势，持续增强核心竞争力，巩固并提升行业地位，同时加快创新发展和业务优化，致力于实现高质量、可持续增长，为全体股东创造更大价值。


业务展望：
　　2026年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大及历次全会精神，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，紧扣高质量发展主线，坚持创新驱动，加速智慧化转型，加强质量管控，提升盈利能力，持续推进六大产业板块均衡梯次发展，奋力在“十五五”新征程上再攀新高峰。
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