主营业务:
集团的主要业务乃为建筑及建造工程提供棚架搭建、精装修及其他辅助服务、借贷业务及证券投资业务。
报告期业绩:
截至二零二五年四月三十日止年度(‘本年度’),集团录得本年度总收益减少约79,100,000港元,较截至二零二四年四月三十日止年度(‘上年度’)减少约4.0%。于本年度公司拥有人应占亏损净额为约6,800,000港元,较上年度减少约4,300,000港元。
报告期业务回顾：
为建筑及建造工程提供棚架搭建、精装修及其他辅助服务:
于本年度,为建筑及建造工程提供棚架搭建、精装修及其他辅助服务为最大的业务分部。
本分部包括为建筑及建造工程提供棚架搭建服务、精装修服务及其他辅助服务。于本年度,本分部产生的收益约为27,800,000港元,较上年度减少约9,000,000港元(上年度:约36,800,000港元),乃由于集团若干建筑合约已完成。于本年度,集团于本年度共获授4份新建筑合约(上年度:4份新建筑合约)。
棚架搭建服务:
近年来,中国香港特别行政区政府推出多个大型基建项目,以促进建造业的发展及造福社会。
就此而言,政府多管齐下,矢志维持稳定及可持续的土地供应,以满足中国香港的持续住房需求。
另一方面,过去几年,整个棚架搭建行业面对的主要困难为熟练技工及经验丰富的人员的供应短缺。该等工人短缺导致整个行业的劳工成本增加及利润率下降,从而进一步加剧棚架搭建界别内的竞争。然而,值得一提的是,集团的专利棚架搭建系统‘霹雳’在行业上节省人力及提升效率方面效果显著。
作为中国香港主要棚架搭建服务供应商之一,凭藉其无可挑剔的服务质素而广受称道,加上稳固的客户关系,集团就获得正面反馈及显著的业务支持引以为傲。于本年度,集团为14个在建项目提供棚架搭建服务且其中6个已如期完成,亦取得4份新合约。
精装修服务:
就精装修服务而言,于本年度,集团主要为商业机构及豪宅终端用户提供精装修服务。
因精装修服务竞争激烈,集团将继续努力获取新合约。
为建筑及建造工程提供其他辅助服务:
就为建筑及建造工程提供其他辅助服务而言,集团主要提供吊船工作台、防撞栏及登爬维修器材之安装及维修服务。集团过去数年积极开展吊船工作台租赁业务,并在市场上获得了良好的口碑。这使得集团在竞争激烈的本地市场取得了稳定数目的新合约。
借贷业务:
集团的借贷业务由公司之一间间接全资附属公司金徽中国香港有限公司(‘金徽’,中国香港法例第163章《放债人条例》项下中国香港的一名持牌放债人)经营。集团透过向客户(包括个人、私人及上市公司)提供贷款赚取利息收入。客户通常是来自业务网络及管理层的关系的转介。借贷业务的日常经营主要由金徽的董事处理,而所有贷款申请均须经过董事会的最终审查及批准。
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金徽并无投放广告以从公众中招揽新客户。
相反,金徽透过与管理层有业务往来人士或现有及╱或先前客户之推介获得新客户。当潜在客户推介予集团时,董事会将逐个审议及批准每项贷款申请。
集团主要透过主要源自偿还现有贷款组合的现金流入以及金徽及公司发行债券之所得款项为借贷业务提供资金。
于二零二五年四月三十日,金徽拥有112名客户。
批准贷款申请:
集团借贷业务下之所有贷款及贷款协议均按照金徽的指引及程序手册授出及批准。
指引规定金徽就其借贷业务须遵守的政策,且列明借贷业务的目标为赚取利息收入以为金徽产生利润,同时避免产生坏账。当前,指引规定贷款期限一般为3个月至5年,及就5,000,000港元以下之贷款而言,利率通常为7%至15%,就5,000,000港元至20,000,000港元之贷款而言,利率通常为7%至13%,以及就20,000,000港元至40,000,000港元之贷款而言,利率通常为7%至10%。
每项贷款申请均逐个审议。一般而言,倘有意借款人将不会就借贷提供任何抵押品,集团将评估有意借款人的整体信誉。为平衡风险与回报,集团将收取较高利率(较一般有担保银行借贷而言),而有关利率可能高于指引所订明之任何利率。
在评估有意借款人的整体信誉时,金徽乃采取下列做法:
(i)就私营及上市公司而言,如有意借款人所开展业务所处行业涉及洗钱及恐怖分子融资等敏感或高风险活动(如娱乐及博彩业等),金徽不会审批其贷款申请。
(ii)就个人客户而言,根据发牌法院所施加的发牌条件第15条,仅就无抵押个人贷款而言,金徽须对有意借款人以可负担方式作出还款的能力进行合理评估。因此,金徽已取得有意借款人的收入证明及资产证明,并亦在审查贷款申请时考虑有意借款人偿还现有债务(如有)所需的款项及基本生活开支。
现有贷款:
于二零二五年四月三十日之逾期应收贷款及利息净额约为260,600,000港元。就逾期贷款而言,金徽已向有关借款人发出贷款还款要求函及╱或与有关借款人进行磋商,并可能考虑采取法律行动。
于金徽向各借款人(其贷款于二零二五年四月三十日仍未偿还)发放贷款时,公司已遵守GEM上市规则第19章及╱或第20章的规定。
公司并无与关连人士(定义见GEM上市规则)就金徽向借款人(其贷款于二零二五年四月三十日仍未偿还)发放的任何贷款达成任何协议、安排、谅解或承诺(无论属正式或非正式,亦无论是否明示或暗示)。
金徽已经检讨并灵活调整业务策略,即提高对向借款人授予贷款的要求。例如,借款人必须提供资产证明或收入证明以证明其有能力偿还贷款。由于向借款人授予贷款的要求更高及贷款的风险更低,相关利率将更低。因此,于本年度,该业务分部录得收益上升及录得营业额约51,300,000港元(上年度:约45,600,000港元)。就于二零二五年四月三十日的贷款组合而言,贷款本金额介乎约100,000港元至25,000,000港元,年利率介乎7.0%至22%。于二零二五年四月三十日,集团应收贷款及利息净额约68%为无抵押。其余贷款以上市公司股份作抵押或由担保人作担保。于二零二五年四月三十日,应收最大借款人之应收贷款及利息净额约为28,000,000港元,即约为集团应收贷款及利息净额的6%。应收五大借款人之应收贷款及利息净额(与发放予彼此相互关联的人士的贷款合并计算)为集团应收贷款及利息净额的21%。五大借款人为个人,全部均为独立于公司及其关连人士(定义见GEM上市规则)的第三方。
集团借贷业务下之所有贷款及贷款协议均按照金徽的借贷指引(‘指引’)及借贷程序手册(‘程序手册’)授出及批准。指引规定金徽就其借贷业务须遵守的政策,且列明借贷业务的目标为赚取利息收入以为金徽产生利润,同时避免产生坏账。此外,指引对贷款利率的设定、贷款期限及每笔贷款的信用评估及审批程序提供了参考或具体要求。各项贷款申请均经董事会逐项审议及批准。董事会通常会计及申请人的信用、声誉、财务状况、证券价值(如有)、申请人在金徽的过往还款记录,以及贷款的拟贷期限、本金额及利率以考虑是否批准贷款申请以及贷款抵押品╱担保是否属必要或充足。
程序手册规定金徽就授出及其后监控贷款偿还须遵守的程序。简而言之,有意借款人首先填写申请表格或有意借款人亲身与金徽之高级职员沟通。该高级职员随后将向有意借款人收集文件以进行客户身份识别及核实,并须确认╱查询借款人是否为集团关连人士(定义见GEM上市规则)。申请表格随后将由金徽任何一名董事审查及╱或批准。高级管理层将根据获批准申请表格中订明的条款草拟贷款文件。贷款申请负责人员将编制信贷分析备忘录(‘备忘录’),当中载有贷款申请的建议条款、借款人的背景资料及信贷风险及安全的分析。贷款文件草拟本连同备忘录将提交董事会作最终审批。根据备忘录中的资料,董事会对客户的信贷风险评估作出结论。贷款一经批准及批出,负责人员须每月申报贷款还款状况,并在发现任何拖欠还款情况时立即向董事报告。通常,倘债务逾期,金徽将稍晚向客户发出催款函,及倘债务逾期6个月,金徽将考虑采取法律行动。
证券投资业务:
集团于本年度就其投资组合录得溢利净额约4,200,000港元(上年度:亏损净额约5,500,000港元),主要由于中国香港股票市场波动。投资委员会将继续密切监控集团的投资组合,以实现股东回报的最大化。
借贷:
金徽已经检讨并灵活调整业务策略,即提高对向借款人授予贷款的要求。例如,借款人必须提供资产证明或收入证明以证明其有能力偿还贷款。由于向借款人授予贷款的要求更高及贷款的风险更低,相关利率将更低。
因此,于本年度,公司的借贷业务录得收益减少。因经济影响,客户还款遭遇困难,导致本年度确认预期信贷亏损所产生之减值亏损净额约36,400,000港元(上年度:约24,000,000港元)。尽管如此,集团将继续努力改善应收贷款催收流程。
业务展望：
展望未来,二零二五年严峻的经济环境将令中国香港持续承压。二零二五年中国香港的营商环境呈现温和增长态势,主要面临来自经济及利率方面的压力。在政府基建计划的持续支持以及以可持续发展为重点的新兴投资推动下,公司将继续注重营运效率、风险管理及战略调整,以适应不断变化的市场环境,从而保持业绩表现并把握特定机遇。在复杂但充满机遇的市场环境中,公司对其多元化业务分部的增长前景保持审慎乐观。集团将继续专注于建筑及建造工程的棚架搭建、精装修及其他辅助服务、放债及证券投资业务。
在建筑及建造工程的棚架搭建、精装修及其他辅助服务分部,受利率高企及全球经济不明朗等现有不利因素影响,中国香港建造业与往年相比正经历放缓。尽管增速有所放缓,稳定的招聘活动及持续的基建工程开支表明建筑工程仍在推进,这主要得益于政府基建投资以及公共和私营部门的稳定需求。
在过去十年,搭棚业竞争越来越大,与此同时,人工成本不断上涨推高了整体成本,而生产力则有所下降。由于劳动工人老龄化,且年轻一代因该行业工作劳动强度大以及对技术技能的要求不断提高而拒绝入行,行业挑战进一步加剧。人才短缺,加上政府规范越来越严格,对该行业的产能及可持续性构成重大挑战。该等因素削弱了对搭棚业未来前景的信心。因应市场需求的持续发展,许多承建商已逐渐从竹棚转向采用铁棚。展望未来,搭棚业务预期将主要由铁棚以及铁竹混合构件系统的使用所主导。
此外,经过一系列发展借贷业务的努力,借贷业务于本年度产生了稳定的收入。尽管客户于本年度还款困难,但集团将继续推进应收贷款催收程序。集团将继续遵守有关借贷业务的指引及程序手册,旨在遵守中国香港法例第163章《放债人条例》及其他相关法律、发牌条件及指引以及公司注册处不时刊发的其他刊物。集团将于必要时继续更新指引及程序手册,以确保更严格地遵守上述规定。
公司将谨慎应对及探索当前高利率环境的机遇,在审慎的风险管理与把握持续融资需求所带来的机遇之间取得平衡。适度具有挑战性的信贷环境需要严格的贷款政策、定制化客户互动以及密切监控宏观经济指标,以降低信贷风险,同时保持贷款组合的稳定增长。
展望二零二六年,中国香港的营商环境将在政府基础设施投资和建筑实践创新的带动下,在持续的成本压力和经济不确定性的平衡下,实现温和而持续的增长。预计公司将专注于适应该等条件,同时利用重大公营项目及不断发展的房地产市场所带来的新机遇。集团将继续致力于审慎的财务管理、灵活的运营以及战略性地适应各行业不断变化的市场环境。公司管理层有信心克服近期的不利因素,同时在强劲和充满活力的市场环境中实现集团的可持续长期增长。
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