主营业务:
集团业务主要由四大经营业务分部组成，即(i)证券经纪业务、(ii)放债业务、(iii)证券投资业务；及(iv)物业投资业务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团收益减少至约18,900,000港元（二零二四年：24,000,000港元），反映较二零二四年减少约21.5%。收益减少主要是由于保证金融资业务之利息收入减少。
报告期业务回顾：
证券经纪业务：
集团透过其附属公司树熊证券有限公司（‘树熊证券’）开展证券经纪业务，其获授权可进行证券及期货条例（‘证券及期货条例’）项下第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意见）受规管活动。
树熊证券成立于二零一五年，为中国香港金融服务行业具规模的综合证券经纪商，主要为客户提供(i)经纪服务；(ii)保证金及短期首次公开发售融资；及(iii)配售及包销服务。年内，此业务分部之收益约为11,700,000港元，与二零二四年同期收益约15,600,000港元相比有所减少，占集团年内收益约62.3%（二零二四年：64.8%）。
已于二零二五年十二月三十一日就保证金客户产生的应收账款计提减值拨备约1,600,000港元（二零二四年：
18,600,000港元）。由于若干债务人未能提供额外抵押品或还款以全数补足保证金差额，已被评定为信贷减值阶段。
放债业务：
集团透过其全资附属公司杰诚财务有限公司（‘杰诚财务’）开展放债业务。该公司乃根据放债人条例（中国香港法律第163章）的规定在中国香港获得许可的放债人(b)企业贷款，提供予企业客户以满足他们的长短期资金需要。
杰诚财务透过1)若干线上金融媒体内建立的品牌、2)管理层的主动接触及3)由现有客户的推荐，接触潜在客户。
杰诚财务的主要资金来源自集团的内部融资，董事会预期此项业务活动可不时为集团的闲置资金带来额外回报。杰诚财务将仅向拥有良好财务信贷评级之借款人批出新贷款，而所有逾期结余由公司的高级管理层定期审视。
冠状病毒疫情令经济进一步恶化，并加剧波动及风险。于评估和批准新贷款或现有贷款的续期方面，杰诚财务已采取更加审慎保守的做法，以减轻其信贷风险。年内，集团自向企业及个人客户授出贷款录得贷款利息收入约6,700,000港元（二零二四年：8,000,000港元），占集团年内收益约35.3%（二零二四年：33.1%）。于二零二五年十二月三十一日，应收贷款及利息为50,300,000港元（二零二四年：63,300,000港元）。年内，经审阅相关借款人之财务状况及若干借款人进入破产程序或有逾期贷款本金或利息后，已于放债活动内审慎确认减值亏损约11,700,000港元（二零二四年：减值亏损3,600,000港元）。于二零二五年十二月三十一日，应收最大借款人及五大借款人之应收贷款金额分别为5,000,000港元（占应收贷款总额之8.0%）（二零二四年：5,000,000港元（占应收贷款总额之7.5%）及17,731,000港元（占应收贷款总额之28.3%）（二零二四年：17,881,000港元（占应收贷款总额之26.8%）。
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证券投资业务：
集团于二零一五年第三季度开始证券投资业务。投资范围包括在中国香港及其他认可海外证券市场之上市证券以及由银行及金融机构提供之其他相关投资产品之短期投资，旨在可不时为公司之可动用资金产生额外投资回报。
于二零二五年十二月三十一日，集团持有公允价值约55,900,000港元（二零二四年：53,800,000港元）之上市股权投资组合（其被分类为持作买卖投资）。年内，集团录得上市股权投资之公允价值变动亏损约700,000港元（二零二四年：11,400,000港元）。
物业投资业务：
于二零一六年第三季度，集团已开始其物业投资业务，并已在中国香港收购若干商业物业作为投资用途。集团可将其投资物业出租以获得经常性租金收入，从而为集团带来稳定的租金收入。
为进一步扩大集团的投资物业组合，董事会正积极在中国香港物色合适的商业物业，同时亦在寻找机会将覆盖范围扩大至中国香港零售及工业物业，以便多元化投资物业组合。
于二零二五年十二月三十一日，投资物业之公允价值约为11,400,000港元（二零二四年：12,000,000港元）。
年内，租金收入约为500,000港元（二零二四年：500,000港元），占集团年内收益约2.4%（二零二四年：2.1%）。
业务展望：
董事会意识到，行业前景及经营环境于来年极具挑战。中国香港继续面临各种经济及监管挑战，包括地缘政局尚未明朗及市场形势不断变化。然而，公司仍致力严格控制风险，加强内部管理，运用自身资源，制定谨慎的投资策略，为股东创造更佳回报。公司将保持灵活，适应市场发展，同时专注于长远可持续发展及业务增长。
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