主营业务:
公司为投资控股公司。公司及其附属公司（其后统称‘集团’）主要从事膨润土采矿、生产及销售钻井泥浆及冶金球团用膨润土、金融服务业务、租赁业务及个人护理产品批发。
报告期业绩:
整体收益由截至二零二四年九月三十日止六个月约人民币28.2百万元减少约6.6%至报告期内约人民币26.4百万元。收益减少乃由于(i)金融服务收益减少及(ii)膨润土采矿收益减少。
报告期业务回顾：
膨润土采矿
二零二五年第二季度及第三季度，中华人民共和国（‘中国’或‘中国内地’）经济持续增长，但增速较为温和。为应对新的经济挑战，政府及时实施宏观调控措施，成效正逐步显现。然而，全球市场波动亦对中国宏观经济造成影响，尤其是大宗商品方面。于报告期内，基本面因素保持稳定，供大于求。因此，集团膨润土产品收益温和下降，由截至二零二四年九月三十日止六个月约人民币19.6百万元减少至报告期内约人民币17.7百万元。
金融服务
除于中国生产及销售膨润土产品外，集团透过全资附属公司倍搏财富管理有限公司（‘倍搏财管’）及倍搏信贷有限公司（‘倍搏信贷’）于中国香港开展多元化的金融服务业务，以及透过公司于中国的全资附属公司芜湖飞尚非金属材料有限公司（‘芜湖附属公司’）赚取财务担保费收入。集团的金融服务包括财富管理服务、放债业务及财务担保服务。
倍搏财管为《保险业条例》（中国香港法例第41章）下的持牌保险中介人并于强制性公积金计划管理局注册为强积金企业中介人。倍搏信贷持有《放债人条例》下的有效放债人牌照。该等实体共同提供财富管理服务及开展放债业务。
财富管理服务
在保障及财富管理解决方案需求强劲的推动下，二零二五年中国香港保险经纪业务继续强劲复苏。二零二五年上半年，中国香港保险业的毛保费总额大幅增加，约达4,234亿港元。长期业务仍为主要驱动力，有效业务总保费收入增长33.7%至3,650亿港元，而长期业务新造保费飙升50%至1,737亿港元。增长主要受储蓄及年金产品的持续需求带动，尤其是中国内地的高净值人士及访客之需求。一般保险业务亦表现优异，毛保费达584亿港元。总括而言，尽管行业前景仍为乐观，但集团仍将继续专注于监管合规，并利用数字技术的发展把握高端市场分部的新兴机遇。
截至二零二五年九月三十日止六个月，集团的财富管理及保险经纪服务进行了战略转型以提高长期效率及改善服务质量。一般保险业务收入表现优异，由截至二零二四年九月三十日止六个月约0.9百万港元增加至报告期内的约2.3百万港元，激增约158.9%。此增长彰显公司在多元化产品组合及把握客户广泛需求方面取得的成功。
报告期内的新造业务价值约为1.6百万港元，而去年同期则约为2.7百万港元。此项调整反映公司为精简组织架构并优化销售团队结构而采取的审慎举措。因此，技术代表人数由46人精简至33人。此项精简措施是更广泛策略的一部分，旨在将业务重心转向高净值客户，由更精简、更专业的团队提供服务。尽管作出该等架构变动，于报告期内保单续保率仍保持在99.2%的高位（截至二零二四年九月三十日止六个月：99.9%），表明客户对公司的高度信任和满意。展望未来，公司正积极推动数字化转型以提升营运效率，并提供卓越的定制化财富管理解决方案。
...
放债业务
中国香港借贷市场于二零二五年面临机遇与挑战并存的复杂格局，其发展受到利率波动、经济复苏步伐以及中小企业融资需求持续演变所影响。整体借贷活动仍高度取决于消费者信心与企业投资意愿等宏观指标。
根据一家知名信贷机构于二零二五年九月发布的新闻稿，尽管二零二五年第一季度个人贷款查询量上升2.1%，但实际发放的贷款量仅温和增长1.2%。与之类似，根据中国香港金融管理局发布的《货币与金融稳定情况半年度报告》（二零二五年九月），今年上半年认可机构（‘认可机构’）的贷款及垫款总额仅微升2.5%。
资产质素方面，认可机构的总特定分类贷款比率由一年前的1.89%攀升至二零二五年六月底的1.97%，显示违约风险可能上升。此趋势表明尽管市场需求持续，放贷机构已采取更审慎的态度评估新客户，以应对信贷风险的上升。展望未来，中国香港的借贷市场将继续受全球经济状况、利率走向以及中国内地经济复苏所影响。因此，集团必须密切监察此等因素，以重新调整其信贷策略及维持稳定的业务增长。
于报告期内，贷款利息收入从截至二零二四年九月三十日止六个月的约人民币0.8百万元减少至约人民币0.6百万元，减少的原因是审慎的放债策略导致获批准及授出的贷款量减少。于二零二五年九月三十日，本金总额及应计利息减少至约人民币11.0百万元（二零二五年三月三十一日：约人民币12.3百万元）。
财务担保服务
集团透过芜湖附属公司（公司于中国之全资附属公司）赚取财务担保费收入。自二零一八年以来，芜湖附属公司一直向一名借款人提供财务担保服务。
于报告期内，财务担保费收入约为人民币266,000元（截至二零二四年九月三十日止六个月：约人民币566,000元）。背对背担保协议已于二零二五年七月到期。
终止财务担保服务符合集团审慎的风险管理政策，旨在降低对不明朗市场环境的风险敞口。
物业投资
集团持有物业作投资用途，并已将该物业出租以赚取稳定租金收入并从长期资本增值中获利。于报告期内，投资物业产生的租金收入约人民币47,000元（截至二零二四年九月三十日止六个月：约人民币47,000元）。
大健康个人护理产品批发业务
自截至二零二五年三月三十一日止财政年度以来，集团已扩展至大健康产品批发领域，专注于国际高端个人护理用品。此业务旨在满足消费者对优质、天然及健康导向型解决方案日益增长的需求。随著全球健康意识不断提升，此新业务把握强劲的市场趋势，为零售客户及专业客户提供从护肤品到芳香疗法等多样化产品组合。透过精选创新型环保产品，集团把握消费者持续转向可持续消费的偏好，同时实现收入来源多元化。展望未来，集团致力于深化与供应商的合作关系，丰富产品阵容，以巩固在大中华区及国际市场的业务布局。
业务展望：
二零二五年，中国经济继续由房地产驱动型增长模式转向更均衡但增速放缓的发展轨道，政策支持主要聚焦于基础设施更新、保障性住房与产业升级，而非大规模房地产扩张。随著住宅建设规模回归常态，中国钢铁需求预计持续疲软并可能呈现温和下滑。在此背景下，集团预期膨润土产品需求仍将承压，但相信通过聚焦产品品质、严控成本及拓展高附加值应用领域，可在市场波动中维持相对稳定的毛利率水平。
中国香港保险业于二零二五年伊始稳健开局，保险业监管局数据显示，在中国内地访客回流及市场对保障型与储蓄型产品需求持续的双重推动下，上半年长期业务与一般业务的总毛保费收入同比均实现强劲增长。与此同时，中国香港风险为本资本制度的全面实施正在重塑行业的资本管理、产品设计及汇报机制，监管机构持续强调偿付能力、风险治理与透明度的重要性。在此不断演变的格局中，集团计划通过以下策略进一步拓展财富管理及保险经纪业务：优先发展集团自有账户承保的具有较高利润率的一般保险业务，侧重服务高净值客户及优质企业客户，并运用数字化工具提升客户体验、营运效率及监管合规水平。
由于利率水平仍处于历史高位且监管机构正就加强对持牌放债人的监管及提升消费者保障措施征询意见，中国香港放债市场近期可能仍将维持审慎态势。有鉴于此，集团将延续审慎及具选择性的放贷策略，重点关注信贷资质稳健的借款人、强化贷后监察机制，并维持充裕的流动性与资本缓冲，而非追求激进的资产负债表扩张。此种自律的方针预期能有效保障资产质量，有助集团在信贷环境回归常态时把握市场机遇。
对于大健康及个人护理产品批发业务而言，市场基本面仍然有利。受健康意识提升、高端化趋势、人口结构老龄化及对于经科学验证的具有天然成份的健康型产品的需求不断增长所带动，中国化妆品及个人护理市场预计将于二零二五年继续增长。集团拟把握此等趋势，扩大其优质及环保品牌组合，深化与大中华区供应商及分销合作伙伴的合作，并开拓跨境及电子商务渠道，接洽专业及零售客户。中期而言，管理层相信此业务可发展成为集团收入多元化及盈利增长的重要贡献者。
查看全部