赤子城科技
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主营业务:
　　公司为一间投资控股公司。公司及其附属公司（统称‘集团’）主要从事提供社交业务（主要通过社交应用，如MICO、SUGO、Blued及TopTop）及创新业务（主要通过广告服务及商品销售）。

报告期业绩:
　　截至2025年12月31日止年度，公司录得财务收入净额约人民币68.7百万元，而截至2024年12月31日止年度财务收入净额约为人民币57.7百万元。有关变动乃主要由于公司的银行存款的利息收入增加导致。

报告期业务回顾：
　　一、社交业务：AI赋能，全球版图加速拓宽2025年，公司社交业务保持高速发展，得益于AI技术在业务中的不断深入，产品矩阵茁壮成长、全球化布局卓有成效。在持续巩固中东北非、东南亚等优势市场竞争壁垒的同时，公司以旗舰产品为‘先锋’，不断加大新市场布局力度，在拉美、欧洲、东亚等市场重点国家取得积极进展。
　　作为公司核心业务，泛人群社交板块在2025年保持高质量增长。陪伴社交平台SUGO、游戏社交平台TopTop延续扩张态势，在用户规模与商业化效能上持续快速发展；直播社交平台MICO、语音社交平台YoHo保持细分赛道优势地位，稳定贡献营收及利润。
　　2025年，SUGO收入同比增长超80%，利润增长超100%；TopTop收入同比增长超70%，利润增长超100%。SUGO单月流水继续领跑公司社交产品矩阵，ARPU值、付费率等多项指标亦显著提升，成为全球陪伴社交赛道备受瞩目的标杆型产品。TopTop的UGC平台生态优势持续显现，用户黏性及商业化效率不断提升，在部分市场逐步成长为‘国民级应用’。
　　凭藉对用户痛点的精准把握、持续精进的产品力、日益深入的本地运营以及AI技术的深入应用，公司社交产品在中东北非的领先优势进一步扩大，不断验证着该市场的广阔空间。2025年，SUGO位列SensorTower中东社交网络收入排行榜第六名，TopTop在沙特阿拉伯等GCC国家渗透率持续提升。
　　2025年也是公司全球化扩张成效显著的一年。在拉美，SUGO贴合本地行业生态和用户特点调试产品和运营策略，年末单月流水较年初增长超300%；在东亚，TopTop凭藉独特的产品定位和精准的本地化策略，成功进入日本AppStore榜单前列，并被顶尖移动应用与游戏作品权威奖项SensorTowerAPACAwards评为‘最佳社交游戏平台’。
　　2025年，公司多元人群社交业务保持稳健发展。期内，公司着力深化用户生命周期管理、夯实业务基本盘，并在更大市场范围内探索长期发展路径。通过推进‘社交+社区’的生态型平台构建，公司积极挖掘年轻用户需求，提升用户社交深度和社区活跃度。全球化多元人群社交平台HeeSay通过HeeSayGALA、HeeCares等品牌、公益活动，在核心市场的品牌影响力进一步提升。
... 　　二、创新业务：前瞻布局，新增长极加速形成报告期间，公司创新业务加速发展，成为推动业绩增长的重要动能之一。
　　自2024年首次贡献收入以来，公司精品游戏业务已进入盈利回收期。目前，两款旗舰游戏已进入长线运营与利润回收阶段，为公司贡献稳定利润。同时，得益于AI应用日益深入产研、运营等全流程及游戏团队成功经验复用，游戏研发效率显著提升，新品研发周期较以往缩短约一半，新游戏开发进展顺利。
　　此外，公司社交电商业务保持稳健发展。2025年，荷尔健康在HIV防治及性健康服务领域的专业壁垒不断加深，产品品类同步拓展。2025年，荷尔健康联合保险公司与药企，推出中国首款明确面向HIV感染者的重疾险，为感染者‘投保难’提供了创新性解决方案。此外，荷尔健康作为唯一一家互联网健康服务平台代表，参与了国家疾控局牵头的《艾滋病病毒非职业暴露后预防服务标准》制定，以专业能力助力HIV暴露后预防的普及与规范。
　　2025年，公司加大了对AI技术的部署和应用，AI日均调用量连续跳涨，全年Token消耗较2024年增长超30倍，增速显著高于中国企业级大模型消耗的平均增速。在研发、算法等业务流中，AI的参与密度亦保持在较高水平。
　　目前，AI技术正深度融入公司各业务场景。公司的自研多模态算法模型Boomiix持续升级，有效提升了社交匹配精准度与运营智能化水平；年内上线的‘思语AI’智能数据平台，将数据查询、异动分析、报告生成等复杂流程的响应周期大幅缩短；公司自主研发的AI智能设计平台KIVI亦持续优化，在虚拟礼物、活动页面、投放素材等关键设计环节，大幅提升了响应速度与内容丰富度。同时，公司推出AI创意内容社区Aippy，切入AI消费级应用赛道，探索以AI创造情绪价值的新可能。

业务展望：
　　一、推进社交‘多元矩阵’战略，加速全球市场扩张2026年，公司将坚持多元化产品矩阵策略，不断强化产品矩阵的整体竞争力，并积极进行市场扩张，在重点市场做深打透的同时，在全球市场寻找更大的增量。
　　产品层面，公司将不断推进产品运营、技术创新、营销获客等能力的系统性提升，进一步扩大核心产品在细分赛道的领先优势；同时，公司将继续探索细分领域的创新机会，孵化更多契合全球社交娱乐新趋势和用户需求的新产品，不断壮大产品矩阵。公司相信，社交娱乐行业正在发生新一轮变革，用户群体年轻化迭代、AI技术爆发、行业格局变化，都在为参与其中的企业带来新机遇。
　　市场层面，公司将继续以旗舰产品为‘先行军’，加大新市场拓展力度，同时继续巩固优势市场的竞争壁垒。在中东北非、东南亚等马太效应显著的区域，公司将发挥本地化优势，继续扩大市场份额、与后来者进一步拉开身位；在拉美、欧洲、日韩、北美等高增长或高价值新市场，公司将持续发力，调整产品、沉淀认知，寻求用户规模与商业价值的更大空间。
　　通过产品创新与市场拓展的协同并进，公司有信心在2026年进一步扩大SUGO的用户规模与市场覆盖，将其打造为深受全球用户喜爱的下一代主流社交平台；对于TopTop，一方面公司将继续扩大其在GCC等优势国家的渗透率，将其打造为当地名副其实的‘国民级应用’，另一方面公司将加速其在日韩、欧美等市场的探索，帮助公司验证发达国家的开拓路径，进一步补齐全球市场版图。
　　与此同时，公司也会继续深化组织内的架构调整、人才培养与文化建设，以更强的组织力，迎接更大范围的全球化竞争、把握更加广阔的全球社交娱乐机遇。
　　二、实现创新业务快速增长，市场规模有效提升公司将继续推进AI应用、精品游戏、社交电商、短剧等创新业务的发展，以更丰富的业态带动公司营收增长和盈利能力的进一步提升。
　　2026年，公司将在不断提升旗舰游戏运营效率的同时，加快新游戏布局，推动重点新游的商业化落地。根据AppMagic报告，二合赛道是全球手游市场中增长最快的细分品类之一。其市场空间广阔、用户生命周期长等特点，与公司擅长的‘长线运营’模式相契合。未来，公司将继续迭代产品，优化商业化举措，打造更多可以长线运营的‘常青树’游戏。
　　同时，社交电商业务将发挥自身优势、扎根产业生态，持续拓展产品品类、优化服务体验，夯实荷尔健康平台在HIV防治及性健康服务领域的领先地位。在巩固专业优势的同时，社交电商团队亦将持续拓展业务边界，助力‘互联网医疗+健康管理’事业纵深发展。
　　三、坚定加大AI投入，把握‘AI+社交娱乐’新机遇公司对AI技术的投入是长期且坚定的，公司将坚定加大对AI技术的投入，加大AI领域优秀人才招聘力度，助力公司技术底座的愈加完善，使AI技术成为本地经营、规模增长、产品精进、合规升级的能力‘放大器’。
　　公司将持续迭代Boomiix算法模型，继续推动思语AI的功能升级、优化KIVI平台的内容产出效率，强化AI底座及工具对公司全线业务的运营支撑作用。
　　在AI应用领域，公司亦将加大探索与投入力度，积极孵化创新型AI产品，结合投资并购的方式，抢占AI时代全球社交娱乐市场机遇。
　　公司相信，AI技术的爆发不仅在颠覆组织的运营逻辑，也在重塑人类的社交娱乐方式。公司将极致探索、积极布局，基于多年深耕建立的全球用户洞察，以及随着产品矩阵成长而不断沉淀的多语种、多模态社交数据，努力打造创新产品，把握AI浪潮下全球社交娱乐行业的新一轮变革，在更大范围内为全球用户‘创造美好情绪价值’。
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