长城军工首次公开发行股票招股意向书

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。

2015年1月1日至本招股意向书签署日，发行人共进行四次利润分配，具体情况如下：

2015年3月6日，经长城军工股东大会审议通过，向股东按持股比例现金分配利润1,000万元，该次股利分配已实施完毕。

2016年2月25日，经长城军工股东大会审议通过，向股东按持股比例现金分配利润1,200万元，该次股利分配已实施完毕。

2017年4月17日，经长城军工股东大会审议通过，向股东按持股比例现金分配利润500万元，该次股利分配已实施完毕。

2018年2月9日，经长城军工股东大会审议通过，向股东按持股比例现金分配利润1,200万元，该次股利分配已实施完毕。

经公司2013年度股东大会审议通过，本公司首次公开发行股票并上市前的滚存未分配利润，由首次公开发行股票并上市后的新老股东共同享有。

公司股东大会审议通过了本次发行后适用的《公司章程（草案）》，本次发行上市后股利分配政策如下：

公司采用股票股利进行利润分配应当至少具备以下条件之一：公司当年实现的净利润较上一年度增长超过20%；公司发展阶段处于成长期且有重大资金支出安排；公司具备每股净资产摊薄的真实合理因素；为实现公司未来投资计划以及应对外部融资环境。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

发行人为控股型公司，利润主要来源于四家军品子公司。为确保发行人上市后利润分配政策的顺利实现，发行人四家军品子公司分别于2013年先后修改了各自《公司章程》中的利润分配条款。四家军品子公司现行《公司章程》中关于利润分配条款的规定如下：“第一百四十五条 公司的利润分配应重视对股东的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和稳定性；公司可以采取现金或者股票方式分配股利，可以进行中期现金分红。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的20%。”

根据发行人股东大会审议通过的发行后适用的《公司章程（草案）》，本次发行上市后发行人每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。

由于发行人四家军品子公司的现金分配最低比例高于发行人的现金分配最低比例，因此可以确保发行人上市后利润分配政策的顺利实现。

此外，由于发行人四家军品子公司均为发行人的全资或绝对控股公司（神剑科技持股96.8%），发行人可以通过行使股东权力的方式决定子公司的利润分配政策及实施。未来发行人若想提高子公司的现金分红比例，可以以控股股东的身份向子公司股东大会提交利润分配预案并获得子公司股东大会的通过，从而保证子公司的利润分配比例可以满足发行人的利润分配需求。

因此，发行人控股型架构不会影响发行人上市后的利润分配计划。

公司股东大会审议通过了《安徽长城军工股份有限公司上市后三年内股东分红回报规划》，本次发行上市后三年内公司分红回报计划的主要内容为：公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和稳定性，并兼顾公司的可持续发展。在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，公司将积极采取现金方式分配利润。公司处于成长期且有重大资金支出安排，在该阶段公司当年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。

公司未来实现的净利润在提取盈余公积金及分配股利后的未分配利润将围绕公司经营发展战略，用于公司主营业务的发展，主要包括业务增长所需资产购买支出及配套流动资金、兼并与重组需要的资金、以及提高科研实力、增强主营业务竞争力所需资金等。

关于本次发行后股利分配政策的具体内容，详见本招股意向书“第十四节 股利分配政策”。

本公司系控股型公司，公司主要负责对子公司的管理和控制。公司建立了较为完善的内部管理和控制体系，对各子公司的章程制定、经营战略、业务模式、研发体系、质量标准、财务流程和人力资源等方面进行有效管理。

报告期内公司利润主要来源于对子公司的投资所得，现金股利分配的资金主要来源于子公司的现金分红，公司子公司的利润分配政策、具体分配方式和分配时间安排等均受本公司控制，故控股型架构不会对公司向股东分配现金股利带来不利影响。

公司主要从事军品业务，部分生产、销售和技术信息属于国家秘密，不宜披露或直接披露。根据《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的相关规定，公司部分涉密信息采取脱密处理的方式进行披露，部分无法进行脱密处理或者进行脱密处理后仍存在泄密风险的信息，在取得国防科工局批复同意后豁免披露。根据《国防科工局关于安徽长城军工股份有限公司上市特殊财务信息豁免披露有关事项的批复》（科工财审[2013]613号）等批复，国防科工局同意发行人豁免披露军品产能、产量、销量，军品销售价格和配套件采购价格变动情况，《武器装备科研生产许可证》的取得情况；同意发行人对军品产品的名称、口径，军品客户、供应商名称和“11·8安全事故”进行脱密处理后披露。涉密信息的具体内容、处理方式请参见招股意向书“第十五节 其他重要事项/二、发行人作为军工企业有关豁免部分信息披露的说明”。

由于上述涉密信息豁免披露或脱密处理，投资者不能通过产能、产量、销量这些绝对数量指标了解公司的生产经营情况并估计公司的盈利情况；不能了解发行人军品销售价格和配套件采购价格情况，并通过上述价格的变动情况了解发行人盈利能力的变动趋势；不能直接了解发行人是否取得了军品生产经营所需的《武器装备科研生产许可证》；不能通过发行人军品产品的名称查询公司产品公开信息，从而进一步了解公司产品的市场情况；不能了解客户的基本信息，不利于投资者分析公司军品业务收入的质量；不能了解供应商的基本信息，不利于投资者了解配套件采购的稳定性，可能影响其对公司价值的判断，造成其投资决策失误。

根据《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》，拟承担武器装备科研生产任务的企事业单位，须经过保密资格审查认证。长城军工及四家军品子公司均为二级保密资格单位，在生产经营中高度重视安全保密工作，制定和执行了各项严密有效的保密制度和措施来保护国家秘密，但一些极其意外情况的发生将可能导致有关国家秘密泄漏，从而对公司生产经营产生不利影响。

发行人的生产经营包含对各种火工品的生产、填装和运输，这些火工品装有火药或炸药，具有较高的危险性。为此，公司按照《中华人民共和国安全生产法》、《废火药、炸药、弹药、引信及火工品处理、销毁与贮运安全技术要求》（GJB5120-2002）、《兵器工业生产现场管理要求》（WJ2569-2002）等相关规定，制定了一系列的安全生产管理制度并严格执行，但是，公司仍不能完全避免不可抗力等极其特殊情况造成的突发安全生产事故，存在一定的安全生产风险。

报告期内，发行人发生“11·8安全事故”和“2·4安全事故”两起安全事故，具体情况参见本招股意向书“第六节 业务与技术/十、发行人的安全生产情况”。

为维护公司正式挂牌上市后股价的稳定，公司制订《关于安徽长城军工股份有限公司上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定股价的预案》，具体内容如下：

针对公司在公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，其承诺：

针对控股股东军工集团在公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，其承诺：

针对公司的董事/高级管理人员在公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，董事/高级管理人员承诺如下：

本人完全消除其未履行相关承诺事项所有不利影响之前，本人将不得以任何方式要求公司增加其薪资或津贴，并且亦不得以任何形式接受公司增加支付的薪资或津贴。

东海证券作为公司首次公开发行股票并上市的保荐机构（主承销商），其承诺：

上述承诺内容系东海证券真实意思表示，东海证券自愿接受监管机构、自律组织及社会公众的监督，若违反上述承诺，东海证券将依法承担相应责任。

发行人会计师中证天通承诺：如本所在本次发行工作期间未勤勉尽责，导致本所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或在披露信息时发生重大遗漏，并造成投资者直接经济损失的，在该等违法事实被中国证监会等证券监管机构、自律机构及证券交易所等有权部门认定后，本所将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，与公司及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可计算的经济损失，选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式进行赔偿。本所保证遵守以上承诺，勤勉尽责地开展业务，维护投资者合法权益，并对此承担责任。

发行人律师承诺：如因本所为公司首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。

有权获得赔偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按照《中华人民共和国证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（法释[2003]2号）等相关法律法规的规定执行，如相关法律法规相应修订，则按届时有效的法律法规执行。本所将严格履行生效司法文书认定的赔偿方式和赔偿金额，并接受社会监督，确保投资者合法权益得到有效保护。

发行人评估机构中水致远承诺：如本公司在本次发行工作期间未勤勉尽责，导致本所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或在披露信息时发生重大遗漏，并造成投资者直接经济损失的，在该等违法事实被中国证监会等证券监管机构、自律机构及证券交易所等有权部门认定后，本公司将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，与公司及其他过错方一并对投资者损失进行赔偿。

本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司总股本将有所增加，由于募集资金投资项目的实施需要一定时间，在项目全部建成后才能逐步达到预期的收益水平，因此公司营业收入及净利润较难立即实现同步增长，故公司短期内存在每股收益被摊薄的风险。

公司董事会对公司本次融资摊薄即期回报的风险进行了分析，制定了填补即期回报措施，董事和高级管理人员对切实履行填补回报措施做出了承诺。具体内容请仔细阅读本招股意向书“第十一节 管理层讨论与分析/七、公开发行股票摊薄即期回报及填补措施”。

公司财务报告审计截止日为2017年12月31日。2018年1-6月财务报表未经审计，已经中证天通审阅，并出具了“中证天通（2018）证特审字第0202001号”审阅报告。经审阅的主要财务信息详见本招股意向书“第十一节 管理层讨论与分析/五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况”。

2018年1-6月，公司主要财务数据较上年同期表现良好。公司营业收入为57,652.18万元，较上年同期增加3,406.19万元，同比增长6.28%；归属于母公司股东的净利润为1,581.76万元，较上年同期增加489.13万元，同比增长44.77%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1,412.53万元，较上年同期增加769.92万元，同比增长119.81%。较上一年度不存在下降的情形。由于军品业务收入存在季节性波动，公司上半年营业收入较低，第四季度收入较高。

公司预计2018年1-9月实现的营业收入为93,000.00-98,000.00万元，较2017年同期增长5.32%~10.98%；归属于母公司股东的净利润为4,800.00-5,200.00万元，较2017年同期增长12.23%~ 21.58%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,800.00-5,200.00万元，较2017年同期增长27.92%~ 38.58%。公司预计2018年1-9月经营业绩不存在同比大幅下降的情形，营业收入、净利润及扣除非经常性损益后净利润不会发生重大变动。上述数据未经审计，不构成盈利预测。

公司财务报告审计基准日（2017年12月31日）至招股意向书签署日，公司主要经营状况正常，主要经营模式未发生重大变化，管理层及主要核心业务人员保持稳定，主要原材料采购、产品生产及销售等各项业务运转正常，主要客户和供应商结构较为稳定。公司经营情况以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重大变化。

本招股意向书中除非另有所指，下列用语的具体含义是：

一、普通术语

二、专业术语

注：本招股意向书的数值一般保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。

公司名称：安徽长城军工股份有限公司

英文名称：Anhui GreatWall Military Industry Co., Ltd

法定代表人：王本河

注册资本：57,622.84万元

成立日期：2000年11月16日

股份公司设立日期：2012年8月1日

公司住所：安徽省合肥市经济技术开发区合掌路99号

办公地址：合肥市徽州大道463号3楼

互联网网址：www.ahccjg.com.cn

电子信箱：ahccjg@ahccjg.com.cn

经营范围：一般经营项目：对子公司军品科研、生产、销售进行管理；机械设备及配件、电气设备及零部件、锚具及零部件、轨道交通产品的零部件、汽车配件、塑料制品、化工产品（不含危险品）的生产及销售；军用技术民用化系列产品的研发；投资管理。

发行人为控股型公司，其主营业务均通过子公司开展，分为军品业务与民品业务两部分，以军品业务为主。

发行人下属四家军品子公司神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电均属重点军工企业，主要从事弹药武器装备的研发、生产和销售，经营产品包括迫击炮弹系列、光电对抗弹药系列、单兵火箭系列、引信系列、子弹药系列、火工品系列等。

发行人系我国重要的迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭、引信、子弹药、火工品的研制和生产基地，是我军迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭的主要供应商，也是我国国防工业中引信、子弹药、火工品的重要供应商。发行人还从事综合效应、反跑道、碳纤维等特种用途子弹药以及催泪弹等非致命弹药的研制和生产。发行人研发的多款产品填补了国内空白，达到了国际先进水平，并成为我军的重点武器装备。发行人正在研制的D064末修正迫击炮弹、D1016制导迫击炮弹、X156巡飞弹、X123末敏干扰弹、FY1310制导火箭、D108反跑道子弹药、D118区域封锁子弹药、D301反航母子弹药等新型武器装备均已进入研制的攻坚阶段，预计分别于一至三年内设计定型。

发行人及其前身设立半个世纪以来，专注于弹药武器装备的研制和生产，拥有一支包括2名享受国务院特殊津贴专家在内的700多人研发创新团队，为公司的发展提供了强大的人才支撑。截至本招股意向书签署之日，发行人已取得国防发明专利47项。通过自主创新和合作开发，发行人掌握了迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭等系列弹药武器装备及引信、子弹药、火工品的核心技术，曾获得“国家技术发明二等奖”、“国家科技进步二等奖”、“国防科学技术一等奖”等30余项荣誉。

经过多年发展，发行人已逐步实现由传统弹药向高效毁伤、远程压制、精确打击弹药的跨越，单一弹药系统向武器系统的跨越，陆军弹药装备向海、空、火箭军诸军兵种弹药装备的跨越，巩固并长期保持其在地方军工企业中的领先地位。

在保持军品业务稳定发展的同时，发行人积极发展与军品业务技术相近、工艺相通、资源共享类的民品业务。发行人的民品业务主要为预应力锚具的研究、生产、销售以及预应力工程的施工。发行人子公司金星预应力产品品种齐全、产业链完整、研发能力强，公司产品已成功应用于京沪高铁、兰新铁路、沪昆铁路、广州南站、杭州湾大桥、上海虹桥枢纽、淮南煤矿井下支护等多项重点工程。同时，发行人还利用军民两用工艺技术和质量管理体系，经营高铁和城市轨道减振器等零部件（铸件）、汽车空调压缩机等汽车零部件、塑料包装等塑料制品。

发行人系经安徽省国资委《关于安徽长城军工有限责任公司引进战略投资者暨整体变更股份公司有关事项的批复》（皖国资改革函[2012]486号）批准，由长城有限整体变更设立的股份有限公司。

2012年7月16日，长城有限全体股东作为发起人，以截至2012年4月30日经审计的净资产61,898.70万元为基础，按1:0.9309的比例折合股份57,622.84万股，其余净资产转入资本公积，将长城有限整体变更为安徽长城军工股份有限公司。2012年8月1日，公司取得安徽省工商行政管理局核发的注册号为340000000029549《企业法人营业执照》，注册资本为57,622.84万元。

安徽军工集团控股有限公司持有发行人74.02%的股权，为发行人的控股股东。军工集团成立于2000年3月28日，公司住所为合肥市包河区徽州大道463号，注册资本为人民币17,000万元，法定代表人为王本河。军工集团为国有资产授权经营单位，从事的主要业务为国有资本运营，未从事具体经营业务。

安徽省国资委持有发行人控股股东军工集团100%的股权，为发行人的实际控制人。

根据中证天通出具的《审计报告》（中证天通（2018）证审字第0202001号），发行人报告期财务数据如下（以下数据若无特别说明，均引自经审计的合并财务报表）。

单位：万元

单位：万元

单位：万元

本次募集资金将用于以下4个项目：

募集资金到位前，公司将根据项目进展需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后用募集资金置换先期投入的自筹资金。若本次发行实际募集资金低于募集资金投资项目投资额，资金不足部分由公司自筹解决。具体内容详见本招股意向书“第十三节 募集资金运用”。

法定代表人：王本河

地址：安徽省合肥市经济技术开发区合掌路99号

电话：0551-64687915

传真：0551-64687920

联系人：张兆忠（董事会秘书）

法定代表人：赵俊

地址：常州市延陵西路23号投资广场18层

电话：021-20333333

传真：021-50817925

保荐代表人：郭婧、丁正学

项目协办人：杨旭章

项目经办人：宋维平、何亮、程希、王瑜、杨玲

负责人：朱小辉

地址：北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦10层

电话：010-57663888

传真：010-57663777

经办律师：蔡厚明、霍雨佳

地址：北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座13层电话：010-62212990

传真：010-62254941

经办注册会计师：陈少明、赵权

法定代表人：肖力

地址：北京市海淀区大钟寺十三号华杰大厦十三层B8

电话：010-62169669

传真：010-62196466

经办注册资产评估师：方强、张旭军

地址：上海市浦东南路528号证券大厦

电话：021-68808888

传真：021-68804868

传真：021-58754185

账号：32001628636050004370

发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利益关系。

公司主要从事军品业务，部分生产、销售和技术信息属于国家秘密，不宜披露或直接披露。根据《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的相关规定，公司部分涉密信息采取脱密处理的方式进行披露，部分无法进行脱密处理或者进行脱密处理后仍存在泄密风险的信息，在取得国防科工局批复同意后豁免披露。根据《国防科工局关于安徽长城军工股份有限公司上市特殊财务信息豁免披露有关事项的批复》（科工财审[2013]613号）等批复，国防科工局同意发行人豁免披露军品产能、产量、销量，军品销售价格和配套件采购价格变动情况，《武器装备科研生产许可证》的取得情况；同意发行人对军品产品的名称、口径，军品客户、供应商名称和“11·8安全事故”进行脱密处理后披露。涉密信息的具体内容、处理方式请参见招股意向书“第十五节 其他重要事项/二、发行人作为军工企业有关豁免部分信息披露的说明”。

由于上述涉密信息豁免披露或脱密处理，投资者不能通过产能、产量、销量这些绝对数量指标了解公司的生产经营情况并估计公司的盈利情况；不能了解发行人军品销售价格和配套件采购价格情况，并通过上述价格的变动情况了解发行人盈利能力的变动趋势；不能直接了解发行人是否取得了军品生产经营所需的《武器装备科研生产许可证》；不能通过发行人军品产品的名称查询公司产品公开信息，从而进一步了解公司产品的市场情况；不能了解客户的基本信息，不利于投资者分析公司军品业务收入的质量；不能了解供应商的基本信息，不利于投资者了解配套件采购的稳定性，可能影响其对公司价值的判断，造成其投资决策失误。

根据《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》，拟承担武器装备科研生产任务的企事业单位，须经过保密资格审查认证。长城军工及四家军品子公司均为二级保密资格单位，在生产经营中高度重视安全保密工作，制定和执行了各项严密有效的保密制度和措施来保护国家秘密，但一些极其意外情况的发生将可能导致有关国家秘密泄漏，从而对公司生产经营产生不利影响。

为保持行业地位和竞争优势，公司持续研究、开发新技术和新产品。我国的军品研发有着严格的试验、检验要求，一般需要经过立项论证阶段、方案设计阶段、初样研制阶段、正样研制阶段和鉴定定型阶段五个步骤，从立项研制到设计定型的时间跨度存在不确定性。另外，公司预研新产品存在一定风险，公司难以保证预研的新产品均会获得军方认可和订货。如果某些新产品的研发周期过长，或者预研的新产品未获得军方认可和订货，则可能会对公司的财务状况及整体盈利能力造成不利影响。

2011年4月，经国务院、中央军委批准，国家发改委、财政部、解放军总装备部联合颁布《关于进一步推进军品价格工作改革的指导意见》，指出加快军品价格从“事后定价”到“事前控制”、从“单一定价模式”到“多种定价模式”、从“个别成本计价”到“社会平均成本计价”的转变，拉开了我国现行军品价格制度新一轮改革的序幕。

在现行《军品价格管理办法》规定的定价机制作用下，内销军品的销售价格以及配套件采购价格均为军方审定价，价格稳定，发行人可以获得稳定的收入和稳定的利润，有利于其持续稳步发展；发行人的客户和供应商确定，不会因市场等因素变化影响生产经营活动，有利于其按计划组织生产经营活动。同时，发行人利润空间固定，不能通过开发性价比更高的产品来获得更高的利润；也不能通过寻找性价比更高的配套件供应商来降低采购成本。改革后，制定军品价格的主要依据是武器装备研制立项综合论证时供需双方根据分析、评估、测算等方法协商确定的购置目标价格，发行人在武器装备研制时即需充分考虑经济效益，既要满足武器装备主要技术战术指标，又要将成本控制在购置目标价格以内。发行人可以通过采用经济性设计提高产品性价比的方式来提高盈利能力，也可以通过招标等方式寻找性价比高的供应商来降低采购成本。但是，如果发行人不能将产品成本控制在购置目标价格内，将会影响经济效益，供应商稳定性的降低也会提高发行人按计划组织生产的难度，从而导致公司的经营业绩出现一定波动，给投资者带来一定风险。

发行人的生产经营包含对各种火工品的生产、填装和运输，这些火工品装有火药或炸药，具有较高的危险性。为此，公司按照《中华人民共和国安全生产法》、《废火药、炸药、弹药、引信及火工品处理、销毁与贮运安全技术要求》（GJB5120-2002）、《兵器工业生产现场管理要求》（WJ2569-2002）等相关规定，制定了一系列的安全生产管理制度并严格执行，但是，公司仍不能完全避免不可抗力等极其特殊情况造成的突发安全生产事故，存在一定的安全生产风险。

报告期内，发行人发生“11·8安全事故”和“2·4安全事故”两起安全事故，具体情况参见本招股意向书“第六节 业务与技术/十、发行人的安全生产情况”。

公司军品的主要客户为国内军方和军贸公司，报告期内，公司前五名军品客户的销售收入占同期营业收入的比重分别为60.19%、51.98%和54.44%，客户集中度较高。公司在国内相关军品市场具有较强的竞争优势，在与军方用户的长期合作中塑造了良好的品牌，公司军品业务稳定增长，在市场竞争中处于有利位置。

但是，如果国际形势、我国国防战略的变化导致军品客户的需求发生不利变化，或者公司与国内军方的合作发生不利变化，则可能对本公司的经营业绩产生不利影响。

报告期内，军品业务销售收入分别108,680.97万元、83,151.42万元和97,011.87万元，占主营业务收入的比重分别为73.22%、66.38%和67.29%。

公司军品业务主要为总装业务，总装业务上游配套企业较多，生产周期较长，导致总装企业的订单主要集中在第四季度交付，所以总装销售收入确认也集中在第四季度。因此，公司军品业务收入体现出一定的季节性波动，最近三年，第四季度军品业务销售收入占全年军品业务收入的比例分别为60.22%、35.33%和45.48%。

报告期内，公司军品业务销售收入季节性波动情况如下：

由于军品业务收入占主营业务收入比重较高，军品业务收入季节性波动对公司的经营业绩产生一定影响。

本公司建立了“军民融合”的科研、生产和销售体系，主营业务以军品为主，民品为辅。公司以军工产品的质量要求组织民品生产，已经成功将部分成熟的机械加工技术和工艺应用于民用领域，并在不断推进其它可以民用化的技术和工艺在民用领域中的应用。目前，主要的民品种类包括预应力锚具和汽车零部件等产品。报告期内，公司民品销售收入占公司主营业务收入的比重分别为26.78%、33.62%和32.71%。

公司的主要民品由专门的子公司组织生产和销售，由专业的民品经营团队负责经营和管理。由于多年来，公司集中主要精力拓展军品业务，民品业务的发展经验和可利用的资源相对有限，存在民品的市场开发和销售达不到预期效果的风险。

公司是控股型公司，不从事具体的生产与经营活动，主要职能为投资管理及对子公司的科研、生产和销售进行管理，直接和间接控制了10个生产、经营活动主体，并通过这些子公司开展主营业务。发行人的股东大会和董事会制定的《公司章程》、《对外投资管理制度》、《分公司、子公司管理制度》，子公司的股东（大）会制定的《公司章程》等制度对发行人控制子公司的人事、财务和生产经营等方面做出了明确规定，发行人有效控制和协调了旗下子公司的生产与经营，未曾出现对直接和间接控制的子公司控制力转移或者降低的情况。但是，如果相关子公司的管理人员知情不报、延期报告或者蓄意规避发行人的管理，则发行人可能不能及时了解相关子公司的实际经营情况并实施相应的管理，从而产生一定的公司治理和经营风险。

在本次募集资金投资项目建设完成后，将新增固定资产38,543万元，每年新增固定资产折旧费用2,507万元。如果募投项目建成投产后，不能及时产生效益或效益未达预期，则增加的固定资产折旧费用将对公司未来的经营业绩带来一定影响，公司将面临因新增固定资产折旧费影响未来经营业绩的风险。

2015年、2016年和2017年，公司流动比率分别为1.16、1.41和1.58，速动比率分别为0.86、1.05和1.17。报告期内公司固定资产规模较大，压缩了公司流动资产规模。尽管流动比率和速动比率逐年增大，公司依然面临短期偿债风险。

报告期内公司非经常性损益的情况如下：

正常情况，公司的非经常性损益主要来自于政府补贴收入，占当期利润总额的比重较大，2016年受“11·8安全事故”影响较大。公司作为重点保军企业，报告期内得到了政府较多的补助和支持；子公司东风机电在2016年发生“11·8安全事故”发生产品、厂房、设备及赔偿支出。以后年度，公司是否能够持续取得较大金额的政府补贴收入，以及是否会发生其他非经常损益，存在不确定性，因此公司存在非经常性损益波动的风险。

公司的募集资金投资项目是综合考虑当前国内外政治经济环境和国际形势、市场需求、军民品发展趋势、产品价格、原材料供应和技术工艺水平等因素并假设募集资金能够及时到位的情况下制定的，并经过了充分的可行性论证，具有良好的经验、技术积累和销售基础，盈利前景良好。如果相关情况发生变化，例如募集资金不能及时到位、募集资金不足而自筹资金不能及时到位，或者国内外政治经济环境和国际形势发生了重大变化，那么公司募集资金投资项目将可能不能产生预期收益。

发行人的四家军品子公司及间接控制的子公司金星预应力和东升机电（2015年-2016年）均为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》，减按15％的税率缴纳企业所得税。上述公司在有效期内享受高新技术企业税收优惠政策。

报告期内，高新技术企业税收优惠对净利润的影响情况如下：

单位：万元

发行人及其子公司对军品生产（订货）合同办理相关的免税手续后，免征增值税；符合条件的技术转让、技术开发收入免征营业税；符合条件的生产军工产品的工厂用地，免缴土地使用税；符合条件的生产军工产品的房产，免缴房产税。

根据《关于军队、军工系统所属单位征收流转税、资源税问题的通知》（财税字［1994］011号）、《关于军品增值税政策的通知》（财税[2014]28号）的规定，对军品生产（订货）合同在办理相关的免税手续后，免征增值税。

报告期内，增值税税收优惠对净利润的影响情况测算如下：

单位：万元

测算说明：

我国国内军品的销售价格由军方根据《军品价格管理办法》规定的审价机制确定。在审价制下，军品采购价格由制造成本、期间费用和利润三部分组成，军品定价会给军工企业留下合理的利润空间。假设不存在军品增值税免税优惠，则会造成军工企业的利润空间减少，为保障军品生产任务的顺利完成，军品定价亦会进行调整。

我国一直重视对军工行业和高新技术企业的政策支持，发行人享受的各项税收优惠政策有望保持延续和稳定。但是，如果相关税收优惠政策发生变化或者发行人及其相关子公司未能通过相关认定，相关公司将不能继续享受上述优惠税收政策，从而给本公司带来不利影响。

截至本招股意向书签署日，军工集团持有公司74.02%的股权，为公司控股股东。本次发行完成后，军工集团仍将保持绝对控股地位。

根据《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》（科工法〔2007〕546号）的有关要求，并考虑公司在国防军工体系内的重要地位，本公司在《公司章程》第十九条中特别约定，军工集团作为国有出资人代表，为公司控股股东，其持有的公司股份应当多于公司总股本的50%；在其控股地位发生变化前，应向国防科技工业主管部门履行审批程序，以确保公司顺利履行国防责任、贯彻国防战略和完成军品生产任务。

根据相关法律、法规及《公司章程》，军工集团通过行使其股东权利对本公司的重大决策具有决定性的影响力。军工集团亦可通过对公司董事会的控制力，间接影响公司高级管理人员的组成和重大人事任免。如果军工集团通过行使表决权或其他方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，将损害发行人或者少数股东的利益。

进入武器装备行业，需要取得《装备承制单位注册证书》等资质证书，并通过武器装备质量体系认证和武器装备科研生产单位保密资格审查认证。

发行人四家军品子公司均属重点军工企业，设立半个世纪以来，专注于弹药武器装备的研制和生产，掌握了迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭等系列弹药武器装备及引信、子弹药、火工品的核心技术，长期从事军工生产活动，持续符合现有武器装备科研生产相关资质条件。但是，如果资质证书不能及时续期，则可能对相关公司的生产经营带来不利影响。

截至本招股意向书签署日，发行人尚有以下房屋建筑物未办理产权证书，其2017年12月31日的净值如下：

发行人上述土地使用权和房屋建筑物权尚未办理产权证书，可能对发行人生产经营造成不利影响。

发行人控股股东军工集团于2013年6月出具承诺，如发行人及子公司因土地和房屋建筑物未办理产权登记手续而遭受任何损失，由军工集团予以全额补偿。

公司名称：安徽长城军工股份有限公司

英文名称：Anhui GreatWall Military Industry Co.,Ltd.

注册资本：57,622.84万元

法定代表人：王本河

成立日期：2000年11月16日

股份公司设立日期：2012年8月1日

注册地址：安徽省合肥市经济技术开发区合掌路99号

办公地址：合肥市徽州大道463号3楼

邮政编码：230001

电话号码：0551-64687915

传真号码：0551-64687920

互联网网址：www.ahccjg.com.cn

电子信箱：ahccjg@ahccjg.com.cn

发行人系经安徽省国资委于2012年7月15日出具的《关于安徽长城军工有限责任公司引进战略投资者暨整体变更股份公司有关事项的批复》（皖国资改革函[2012]486号）批准，由长城有限整体变更设立的股份有限公司。

2012年7月23日，中证天通出具了《验资报告》（中证天通[2012]验字第21012号）：“截至2012年7月16日，长城军工收到各发起人以截至2012年4月30日的净资产按1:0.9309的比例折股投入的股本576,228,400元，余额42,758,649.42元计入资本公积”。2012年8月1日，公司依法注册登记并取得安徽省工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：340000000029549），注册资本为57,622.84万元。

本公司设立时共有5名发起人，包括军工集团、湖南高新创投、国海投资、华融资产和长城资产。

本公司设立时的股本结构如下：

军工集团为国有资产授权经营单位，从事的主要业务为国有资本运营，未从事具体经营业务。发行人改制设立前，军工集团拥有的主要资产为各子公司的股权，基本情况如下：

湖南高新创投、国海投资从事的主要业务为股权投资，发起人改制设立前，拥有的主要资产为其所投资企业的股权。

本公司系由长城有限整体变更设立的股份有限公司，公司继承了长城有限的全部资产和负债及业务。公司设立时拥有的主要资产为各子公司的股权，各子公司的主要资产包括与生产经营相关的土地、房产、机械设备、存货、商标、专利等。

本公司为控股型公司，通过子公司开展业务，公司成立前后主营业务未发生变化，主要从事军品的科研、生产、销售。

本公司由长城有限整体变更为股份公司后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务与本公司成立前相比未发生变化。

本公司系由长城有限整体变更设立，整体变更前后公司的业务流程没有发生变化。具体业务流程详见本招股意向书“第六节 业务与技术/六、发行人的主营业务情况”。

本公司系由长城有限整体变更设立的股份有限公司，长城有限拥有的业务、资产及负债全部由本公司整体继承。截至本招股意向书签署日，本公司已办理完毕相关资产的权属变更手续。

公司的历次股本形成情况如下：

长城有限 军工集团出资32,698.30万元，出资比例56.15%；成立于2000年11月16日， 信达资产出资22,000.00万元，出资比例37.78%；注册资本：58,230.53万元 华融资产出资2,147.10万元，出资比例3.69%；

长城资产出资1,385.14万元，出资比例2.38%。

长城有限 军工集团出资32,698.30万元，出资比例56.74%；2003年9月30日 ，公司减少注信达资产出资21,476.42万元，出资比例37.27%；册资本。减资后，注册资本：华融资产出资2,095.96万元，出资比例3.64%；57,622.83万元 长城资产出资1,352.16万元，出资比例2.35%。

长城有限 军工集团出资54,174.72万元，出资比例94.01%；2011年11月21日，信达资产转华融资产出资2,095.96万元，出资比例3.64%让长城有限股权。注册资本：长城资产出资1,352.16万元，出资比例2.35%。

57,622.83万元

长城有限 军工集团出资42,650.15万 元，出资比例74.02%；

2012年5月21日，军工集团转让湖南高新创投出资7,490.97万元，出资比例13.00%；长城有限股权。注册资本：国海投资出资4,033.60万元，出资比例7.00%57,622.83万元 华融资产出资2,095.96万元，出资比例3.64%；

长城资产出资1,352.16万元，出资比例2.35%。

军工集团出资42,650.16万元，持股比例74.02%；长城军工

湖南高新创投出资7,490.97万元，持股比例13.00%；成立于2012年8月1日，注册资

国海投资出资4,033.60万元，持股比例7.00%本：57,622.84万元

华融资产出资2,095.96万元，持股比例3.64%；

长城资产出资1,352.16万元，持股比例2.35%。

1、2000年长城有限成立

发行人前身长城有限成立于2000年11月16日，系根据国家经济贸易委员会《关于同意中国石化集团公司等62户企业实施债转股的批复》（国经贸产业[2000]541号）、《安徽军工集团控股有限公司债转股框架协议书》和《关于债转股框架协议的补充协议》，由军工集团、长城资产、信达资产和华融资产共同出资成立的有限责任公司。

1999年12月29日，军工集团、长城资产、信达资产和华融资产签署《安徽军工集团控股有限公司债转股框架协议书》，约定军工集团以经评估的皖西厂、东风厂、红星厂和江北厂的经营性净资产出资，信达资产、华融资产和长城资产分别以拥有对皖西厂、东风厂、红星厂和江北厂的债权出资，共同成立长城有限。

2000年6月27日，国家经济贸易委员会出具《关于同意中国石化集团公司等62户企业实施债转股的批复》（国经贸产业[2000]541号），原则同意有关资产管理公司与企业签订的债转股协议和债转股方案。2000年11月13日，根据国经贸产业[2000]541号文件的要求，军工集团、信达资产、华融资产和长城资产签订了《关于债转股框架协议的补充协议》，对债转股协议进行了适当的修改和补充，最终确定军工集团以经评估的皖西厂、东风厂、红星厂和江北厂的资产出资，信达资产、华融资产和长城资产分别以拥有的对皖西厂、东风厂、红星厂和江北厂的债权出资，共同成立长城有限。

2000年9月28日，北京市世纪智源资产评估有限责任公司对军工集团用于出资的净资产进行评估，并出具了《安徽军工集团债转股项目资产评估报告》（世纪智源评报字[2000]第008号）。2000年12月29日，财政部出具《对安徽军工集团控股有限公司拟实施债转股并组建有限责任公司资产评估项目审核意见的函》（财企[2000]901号），核准上述《安徽军工集团债转股项目资产评估报告》。

根据评估报告，以1999年12月31日为评估基准日，军工集团用于出资的净资产评估值为30,548.77万元。此外，军工集团以中央预算内技术改造资金出资2,149.53万元投入到长城有限。至此，军工集团的出资额确定为32,698.30万元。

信达资产、华融资产和长城资产分别以拥有的对皖西厂、东风厂、红星厂和江北厂的债权出资，该债权为皖西厂、东风厂、红星厂和江北厂在生产经营过程中形成的银行借款。根据深圳同人会计师事务所出具的《审计报告》（深同特字[2000]第146号），截至1999年12月31日，军工集团用于出资的经营性资产中，包含了对信达资产（中国建设银行转入）、华融资产（中国工商银行转入）和长城资产（中国农业银行转入）的负债。军工集团将经营性资产作为出资投入到长城有限（筹）的同时，由于资产和负债同时转移，因此债务主体由皖西厂、东风厂、红星厂和江北厂转变为长城有限（筹）。在此基础上，信达资产、华融资产和长城资产将其部分债权转为股权出资，其中信达资产债转股22,000.00万元、华融资产债转股2,147.10万元、长城资产债转股1,385.14万元。债转股完成后，长城有限（筹）对信达资产、华融资产和长城资产的部分债务消灭，信达资产、华融资产和长城资产对长城有限（筹）的部分债权转化为长城有限股权。

2000年11月16日，合肥瑞丰会计师事务所出具《验资报告》（合瑞会验字[2000]00202号），审验确认长城有限的注册资本已全部缴足。根据上述《验资报告》，长城有限成立时的股权结构如下：

2000年11月16日，长城有限取得安徽省工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：3400001003005），列示的实收资本为58,230万元。

根据《验资报告》（合瑞会验字[2000]00202号），长城有限成立时实收资本为58,230.53万元，公司的财务处理以其为基础；但办理工商登记时，工商部门以万元为单位取整登记，导致成立时的《企业法人营业执照》列示的实收资本登记为58,230万元，与前述《验资报告》差额为0.53万元，其后的历次股权变动中，均受此差异影响而导致《企业法人营业执照》列示的实收资本与公司财务处理不一致，公司整体变更设立股份公司时已消除此差异。

中介机构关于军工集团以经营性净资产出资的核查意见：

经核查，军工集团用于出资的皖西厂、东风厂、红星厂、江北厂的经营性净资产值为30,548.77万元，该经营性资产已依法经北京市世纪智源资产评估有限责任公司评估，并出具了“世纪智源评报字[2000]第008号”《安徽军工集团债转股项目资产评估报告书》，该评估机构的资格及评估结果业经财政部“财企[2000]901号”《对安徽军工集团控股有限公司拟实施债转股并组建有限责任公司资产评估项目核查意见的函》核准，根据“财企[2000]901号”文核准的上述经营性资产包括土地、建筑物、生产设备无形资产及其他资产。

2000年11月16日，合肥市瑞丰会计师事务所出具合瑞会验字[2000]00202号《验资报告》，对军工集团及信达资产、华融资产、长城资产各股东的出资予以验证。长城有限依法办理了公司设立的工商登记手续。在长城有限设立后，军工集团用于出资的资产相关权属凭证和相关资产的文件资料全部移交给长城有限，并在长城有限财务账目上予以记载。

长城有限设立后，由于皖西厂、东风厂、红星厂、江北厂承担军品生产任务的原因，长城有限将其所有的资产分别由皖西厂、东风厂、红星厂、江北厂继续管理使用，以完成相关的军品生产任务。

2003年至2009年期间，长城有限以其拥有的原皖西厂、东风厂、江北厂、红星厂的经营性资产作为出资，分别与军工集团、其他法人股东共同设立了神剑科技、东风机电、方圆机电和红星机电四家控股子公司。该四家子公司设立后，长城有限拥有的原皖西厂、东风厂、江北厂、红星厂的经营性资产权属转移至该四家子公司，相关的房屋土地和无形资产权属证书办理了权利人变更手续。

保荐机构和发行人律师认为：

2、2003年长城有限减资

2003年4月28日，长城有限与信达资产、华融资产、长城资产签订协议，约定发起设立安徽神剑科技股份有限公司，其中长城有限以净资产出资，信达资产、华融资产、长城资产分别从长城有限注册资本中减资523.58万元、51.14万元和32.98万元，再将减资额作为对神剑科技的出资直接投入到神剑科技。

2003年5月31日，长城有限通过股东会决议，同意减少注册资本607.7万元，其中，信达资产减资523.58万元、华融资产减资51.14万元、长城资产减资

2003年9月24日，安徽正大会计师事务所出具《验资报告》（皖正大验字[2003]819号），对上述减资情况予以验证。2003年9月30日，长城有限取得安徽省工商局换发的《企业法人营业执照》（注册号：3400001003005），列示的实收资本为57,622.83万元。

本次减资完成后，长城有限的股权结构如下：

经核查，保荐机构和发行人律师认为：长城有限2003年减资事项，减资各方签订了减资协议并经长城有限股东会审议通过、减资事项进行了公告、安徽正大会计师事务所出具了《验资报告》予以验证、工商部门依法办理了工商变更登记手续、安徽省国资委出具了确认文件。长城有限2003年减资事项履行了必要程序，相关程序合法合规。

3、2011年信达资产转让股权

2011年6月23日，长城有限通过股东会决议，同意信达资产将其持有的长城有限37.27%的股权作价18,367.42万元转让给军工集团，转让价格为每一元注册资本0.855元。本次股权转让价格系根据中联资产评估有限公司出具的并经安徽省国资委备案的《中国信达资产管理股份有限公司拟转让所持有的安徽长城军工有限责任公司股权项目资产评估报告》（中联评报字[2010]第1097号）确定。

2011年6月29日，双方就上述股权转让事宜签署《股权转让合同》。

2011年7月8日，安徽省国资委出具《关于安徽军工集团控股有限公司受让中国信达资产管理股份有限公司所持安徽长城有限责任公司和安徽神剑科技股份有限公司股权有关事项的批复》（皖国资产权函[2011]465号），同意军工集团受让信达资产所持长城军工37.27%股权，转让价格以经备案的评估结果为依据。

本次股权转让后，长城有限的股权结构如下：

经核查，保荐机构和发行人律师认为：2011年信达资产将其持有的长城有限37.27%的股权转让给军工集团，该事项经长城有限股东会审议通过、转让价格以经备案的评估结果为依据、股权转让双方签订了股权转让协议、安徽省国资委出具了批复文件、工商部门依法办理了工商变更登记手续。2011年信达资产将其持有的长城有限37.27%的股权转让给军工集团，该事项符合国有资产管理的相关规定，相关程序合法合规。

4、2012年军工集团转让20%股权

2012年3月5日，安徽省国资委出具《关于安徽长城军工有限责任公司股份制改制上市有关事项的批复》（皖国资改革函[2012]96号），同意军工集团通过公开挂牌方式向投资者转让其持有的长城有限20%的股权。2012年3月16日，中水致远出具了《安徽军工集团控股有限公司拟转让其持有的安徽长城军工有限责任公司的部分股权项目资产评估报告》（中水致远评报字[2012]第2006号），并经安徽省国资委备案登记。2012年3月23日，长城有限通过股东会决议，同意军工集团将其持有的长城有限20%的股权对外公开转让，转让价格不低于经安徽省国资委备案登记的净资产评估值，同时公司原股东放弃该次股权转让的优先受让权。同日，军工集团将所持长城有限20%的股权分为13%和7%两个标的在安徽省产权交易中心公开挂牌。

2012年4月25日上午，通过电子竞价方式拍卖长城有限13%股权标的，最终湖南高新创投以25,200万元拍得长城有限13%的股权，对应的价格为每一元注册资本3.364元；2012年4月25日下午，通过电子竞价方式拍卖长城有限7%股权标的，最终国海投资以10,100万元拍得长城有限7%的股权，对应的价格为每一元注册资本2.504元。2012年4月26日，湖南高新创投和国海投资分别与军工集团签署了《产权交易合同》。

本次股权转让后，长城有限的股权结构如下：

经核查，保荐机构和发行人律师认为：2012年军工集团转让其持有的长城有限20%股权，该事项经长城有限股东会审议通过、转让价格以经备案的评估结果为依据、安徽省国资委出具了批复文件、通过安徽省产权交易中心公开挂牌交易、股权转让各方签订了股权转让协议、工商部门依法办理了工商变更登记手续。

2012年军工集团转让其持有的长城有限20%股权，该事项符合国有资产管理的相关规定，相关程序合法合规。

2012年6月27日，公司通过股东会决议，同意长城有限整体变更设立股份公司，以经审计的长城有限截至2012年4月30日的净资产按1:0.9309的比例折成股本57,622.84万元，余额4,275.86万元计入资本公积。发起人按各自在长城有限的出资比例相应持有股份公司的股份，公司变更前后的股本结构保持不变。

同日，军工集团、湖南高新创投、国海投资、华融资产和长城资产签订了《发起人协议》。

2012年7月15日，安徽省国资委出具了《关于安徽长城军工有限责任公司引进战略投资者暨整体变更股份公司有关事项的批复》（皖国资改革函[2012]486号），同意长城有限整体变更为安徽长城军工股份有限公司。

2012年7月23日，中证天通对公司变更设立时的注册资本出资情况进行验证，并出具《验资报告》（中证天通[2012]验字第21012号）。

2012年8月1日，安徽省国资委出具《关于安徽长城军工股份有限公司国有股权管理方案的批复》（皖国资产权函[2012]515号），同意公司国有股权管理方案，确认军工集团、湖南高新创投、华融资产和长城资产所持股份为国有法人股。

2012年8月1日，公司取得安徽省工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：340000000029549），注册资本为57,622.84万元。

2012年11月17日，国防科工局出具《国防科工局关于安徽长城军工有限责任公司改制上市有关事项的意见》，同意长城有限整体改制上市。

长城军工设立时，股权结构如下：

截至本招股意向书签署之日，发行人股权结构未再发生变化。

发行人设立至今，未发生重大资产重组。

2012年，为规范公司运作，优化公司治理，突出主营业务和增强独立性，并分离社会职能，剥离非经营性资产，发行人与军工集团对相关资产进行重组。

2012年3月5日，安徽省国资委出具《关于安徽长城军工有限责任公司股份制改制上市有关事项的批复》（皖国资改革函[2012]96号），同意长城有限受让军工集团所持东风机电5.14%的股份；长城投资受让军工集团所持东风机电1%的股份；长城有限受让军工集团所持红星机电29%的股份；长城投资受让军工集团所持红星机电1%的股份；长城有限受让军工集团所持神剑科技3.45%的股份；长城投资受让军工集团所持方圆机电2.5%的股份；并将神剑科技社会职能资产、红星机电非经营性资产以及合肥华星经贸发展有限公司股权协议转让给军工集团。

2012年4月，长城军工和四家军品子公司分别通过股东（大）会决议，同意上述股权和非经营性资产转让的议案。

2012年4月15日，军工集团、长城有限和长城投资就股权转让事宜签署《股权转让协议书》。

本次资产购买具体转让对价情况如下：

经核查，保荐机构及发行人律师认为：军工集团将其持有的神剑科技、东风机电、方圆机电、红星机电股权转让给长城有限及长城投资，以经具有证券业务资格的评估机构评估后的净资产值为定价依据，其定价公允合理；军工集团转让其持有的神剑科技、东风机电、方圆机电、红星机电股权经过安徽省国资委批复同意，该等股权评估结果业经安徽省国资委备案，军工集团、长城有限、长城投资、神剑科技、东风机电、方圆机电、红星机电对该股权转让事项均召开了股东（大）会，履行了必要的内部审批程序，该等股权转让的程序合法、合规、有效。

2012年4月15日，长城有限、红星机电与军工集团分别就神剑科技社会职能资产、红星机电非经营性资产签署转让协议，该对价系依据截至2011年12月31日的净资产评估值确定。同日，红星机电与军工集团签署《股权转让协议书》，红星机电将其持有的华星经贸100%的股权作价零元转让给军工集团，该对价系依据截至2011年12月31日的净资产评估值确定。

2012年11月30日，红星机电与宏星物业就星光老年活动中心及部分生活区资产签署《房产转让协议》，该对价系依据截至2011年12月31日的净资产评估值确定。

2012年12月3日，方圆机电通过董事会决议，同意将其拥有的生活区资产转让给江北物业。双方于同日就上述转让事宜签署《房产转让协议》，该对价系依据截至2012年4月30日的净资产评估值确定。

上述转让非经营性资产及华星经贸股权支付对价情况如下：

经核查，保荐机构和发行人律师认为：2012年长城有限及子公司将非经营资产转让给军工集团，该事项经长城有限及子公司股东（大）会审议通过、转让价格以经备案的评估结果为依据、股权转让各方签订了股权转让协议、工商部门依法办理了工商变更登记手续。其中，“神剑科技社会职能资产”、“红星机电非经营性资产”、“华星经贸100%股权”处置事项经安徽省国资委批复同意。“老年活动中心及部分生活区资产”、“方圆机电生活区资产”处置事项未取得安徽省国资委批复文件。根据《企业国有产权转让管理暂行办法》第二十六条：“所出资企业决定其子企业的国有产权转让。其中，重要子企业的重大国有产权转让事项，应当报同级国有资产监督管理机构会签财政部门后批准。”鉴于“老年活动中心及部分生活区资产”、“方圆机电生活区资产”为非经营性资产且金额较小，不属于“重要子企业的重大国有产权转让事项”，因此无需取得国资管理部门的批复文件，长城有限有权决定上述资产处置事项。综上所述，2012年长城有限及子公司将非经营资产转让给军工集团，该事项符合国有资产管理的相关规定，相关程序合法合规。

本次购入的资产为发行人子公司的少数股权，在购买前上述子公司已纳入合并报表范围。本次出售的资产为非经营性资产，剥离该等资产对发行人的经营无实质性影响。此外，本次资产重组履行了必要的法律程序，交易价格公允，未损害股东利益。综上所述，本次资产重组未导致发行人主营业务变更，对发行人无重大影响。

2017年11月22日，北京国融兴华资产评估有限责任公司出具国融兴华评报字[2017]第070043号评估报告，截至评估基准日2017年9月30日，雷鸣红星的净资产评估值为4,394.95万元。红星机电持有雷鸣红星49%的股权对应的净资产评估价值为2,153.53万元。

2017年11月24日，雷鸣红星召开2017年第一次临时股东会，决议同意红星机电将其持有的雷鸣红星49%的股权以2,153.53万元的价格转让给宏星物业。

2017年12月5日，红星机电与宏星物业就上述股权转让事宜签订了《股权转让协议》。2017年12月29日，完成了前述股权转让的工商变更登记。

本次股权转让履行了必要的法律程序，交易价格公允，未损害股东利益。本次转让的股权为参股子公司的股权，雷鸣红星的主营业务与发行人的业务无关，转让相关股权未导致发行人主营业务变更，对发行人无重大影响。

公司成立以来，共进行了3次验资，具体验资情况如下：

1、2000年长城有限成立时验资情况

2000年11月16日，合肥瑞丰会计师事务所对长城有限成立时注册资本到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（合瑞会验字[2000]00202号），确认截至1999年12月31日，长城有限收到全体股东缴纳的注册资本金合计58,230.53万元。

2、2003年长城有限减资时验资情况

2003年9月24日，安徽正大会计师事务所对长城有限减资情况进行了审验，并出具了《验资报告》（皖正大验字[2003]819号），确认截至2003年9月20日，长城有限减少实收资本607.70万元，减资后的注册资本为57,622.83万元。

3、2012年长城有限整体变更为股份公司时验资情况

2012年7月23日，中证天通对公司变更设立股份公司时的注册资本进行审验，并出具了《验资报告》（中证天通[2012]验字第21012号），确认截至2012年7月16日，公司全体发起人以其拥有的长城有限于2012年4月30日经审计的净资产61,898.70万元出资，折合股本57,622.84万元。

本公司是由长城有限整体变更设立的。公司设立时，经中证天通审计的截至2012年4月30日的净资产61,898.70万元，按1:0.9309的比例折成股本57,622.84万股，每股面值1元，净资产折股后余额4,275.86万元转为资本公积。整体变更为股份有限公司后，发起人按照各自在长城有限的出资比例相应持有长城军工的股份。

股东大会是公司的权力机构；董事会是公司的决策机构，对公司股东大会负责；董事会秘书负责董事会的日常事务，董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会以及审计委员会；监事会是公司的监督机构，对股东大会负责；总经理、副总经理负责公司的日常经营活动，执行公司董事会的决议。公司各职能部门的主要职责如下：

截至本招股意向书签署日，发行人共有5家一级子公司，5家二级子公司。

根据国家三线建设的战略布局，发行人四家子公司的前身皖西厂、江北厂、东风厂和红星厂分别成立于二十世纪六十年代。四家军工企业通过引进、消化、吸收和再创新，先后开发出了迫击炮弹、单兵火箭等我军重要武器装备。

1999年7月14日，安徽省经贸委出具《关于同意安徽军工集团控股有限公司组建方案及章程的批复》（皖经贸企[1999]243号），同意以上述四家军工企业为核心组建军工集团。2000年3月28日，军工集团正式成立。

2000年11月16日，军工集团以四家军工企业的资产出资与信达资产、华融资产和长城资产共同组建长城有限。

单位：万元

注：以上数据为神剑科技单体报表数据，经中证天通审计。

①2003年12月，神剑科技成立

神剑科技成立于2003年12月3日，系经安徽省人民政府《安徽省股份有限公司批准证书》（皖政股（2003）第39号）批准，由长城有限、四方房地产、信达资产、国资运营、华融资产、长城资产和华东光电发起设立的股份有限公司，设立时注册资本11,000万元，其中长城有限以与军品相关的经营性净资产出资9,673.44万元；信达资产、华融资产和长城资产以2003年长城有限减资时与各自减资额相等的净资产出资合计397.57万元；四方房地产以货币出资654.22万元；国资运营以货币出资261.69万元；华东光电以货币出资13.08万元。

2003年9月29日，安徽国信资产评估有限责任公司出具《资产评估报告书》（皖国信评报字[2003]第138号），长城有限用于出资的净资产评估值为14,786.27万元，信达资产、华融资产和长城资产用于出资的净资产评估值为607.70万元。

2003年10月23日，安徽省财政厅出具《关于核准安徽长城军工有限责任公司拟出资资产评估项目的批复》（财企[2003]876号），核准上述《资产评估报告书》。

2003年11月5日，安徽华普会计师事务所出具《验资报告》（华普验字[2003]第0688号），审验确认神剑科技的注册资本已全部缴足，各方依据安徽省财政厅出具的《关于安徽神剑科技股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》（财企[2003]912号）出资，按65.421789%的比例折股计入股本，余额计入资本公积。

2003年11月6日，安徽省经贸委出具《关于设立安徽神剑科技股份有限公司的批复》（皖经贸企改函[2003]877号），同意发起设立神剑科技股份公司。

2003年12月3日，神剑科技取得了安徽省工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：3400001300460），注册资本为11,000万元。

神剑科技设立时的股权结构如下：

②2006年10月，神剑科技股权变更

2006年7月14日，神剑科技通过股东大会决议，同意将注册资本由11,000万元减少至10,000万元。2006年9月22日，安徽中安会计师事务所出具《验资报告》（皖中安验字[2006]第1910号），截至2006年3月31日，神剑科技减少注册资本1,000万元，其中长城军工减少338.15万元；四方房地产减少654.22万元；华东光电减少13.08万元；信达资产增加2.84万元；国资运营增加2.17万元；华融资产增加0.28万元；长城资产增加0.18万元。

2006年7月28日，神剑科技在《安徽日报》上发布减资公告，法定期限内，所有债权人均未要求公司清偿债务或提供担保。

2006年10月8日，神剑科技取得合肥市工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：3401001007318），注册资本为10,000万元。

本次股权变更后，神剑科技的股权结构如下：

③2011年11月，信达资产转让股份

2011年6月23日，神剑科技通过股东大会决议，同意信达资产将其持有的神剑科技3.45%的股权作价646.65万元转让给军工集团，其他股东放弃优先受让权。本次股权转让价格系根据中联资产评估有限公司于2010年11月25日出具的《中国信达资产管理股份有限公司拟转让所持有的安徽神剑科技股份有限公司股权项目资产评估报告》（中联评报字[2010]第1098号）确定。股权转让双方就上述股权转让事宜签署了《股权转让合同》。

2011年7月8日，安徽省国资委出具《关于安徽军工集团控股有限公司受让中国信达资产管理股份有限公司所持安徽长城有限责任公司和安徽神剑科技股份有限公司股权有关事项的批复》（皖国资产权函[2011]465号），同意军工集团受让信达资产所持神剑科技3.45%股权，转让价格以评估结果为依据。本次股权转让后，神剑科技的股权结构如下：

④2012年5月，军工集团转让股份

2012年4月15日，长城有限与军工集团签署《股权转让协议书》，长城有限受让军工集团所持神剑科技3.45%的股份。

本次军工集团转让股份是2012年发行人为规范公司运作，优化公司治理而进行的资产重组中的一部分，详见本节“四、发行人重大资产重组情况”。

本次股权转让后，神剑科技的股权结构如下：

⑤ 2012年11月，股东名称变更

2012年11月19日，神剑科技通过股东会决议，同意公司章程中股东名称由安徽长城军工有限责任公司变更为安徽长城军工股份有限公司。

本次股东名称变更后，神剑科技的股权结构如下：

单位：万元

注：以上数据经中证天通审计。

①2007年1月，方圆机电成立

2007年1月16日，长城有限与军工集团共同发起设立安徽方圆机电股份有限公司，设立时注册资本6,000万元，其中长城军工认缴出资5,850万元，军工集团认缴出资150万元。

2007年1月11日，安徽中安会计师事务所出具《验资报告》（皖中安验字[2007]第044号），审验确认方圆机电收到首次出资1,200万元，其中长城军工缴纳现金出资1,170万元，军工集团缴纳现金出资30万元。

2007年1月16日，方圆机电取得蚌埠市工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：340312000002781），注册资本为6,000万元，实收资本为1,200万元。

②2008年7月，方圆机电第二期注册资本缴纳

2007年12月6日，安徽中安资产评估有限公司出具《资产评估报告书》（皖中安资评字[2007]第107号），本次用于第二期出资的实物资产评估值为6,252.33万元。

2008年7月25日，安徽中安会计师事务所出具《验资报告》（皖中安验字[2008]第1204号），审验确认方圆机电收到第二期出资4,800万元，其中长城军工缴纳实物资产出资4,680万元，军工集团缴纳实物资产出资120万元。

2008年8月19日，方圆机电取得蚌埠市工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：340312000002781），注册资本为6,000万元，实收资本为6,000万元。

注册资本缴纳完毕后，方圆机电的股权结构如下：

③2011年6月，方圆机电增资1,000万元

2011年4月21日，方圆机电通过股东大会决议，同意增加注册资本1,000万元，其中长城有限以现金增资975万元，军工集团以现金增资25万元。

2011年6月13日，安徽珠城会计师事务所出具《验资报告》（皖珠城变验字[2011]第009号），审验确认上述增资情况。

2011年6月16日，方圆机电取得蚌埠市工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：340312000002781），注册资本为7,000万元。

本次增资后，方圆机电的股权结构如下：

④2012年4月，军工集团转让股份

2012年4月15日，长城投资与军工集团签署《股权转让协议书》，长城投资受让军工集团所持方圆机电2.5%的股份。

本次军工集团转让股份是2012年发行人为规范公司运作，优化公司治理而进行的资产重组中的一部分，详见本节“四、发行人重大资产重组情况”。

本次股权转让后，方圆机电的股权结构如下：

⑤2012年8月，股东名称变更

2012年8月6日，方圆机电通过股东大会决议，同意公司章程中股东名称由安徽长城军工有限责任公司变更为安徽长城军工股份有限公司。

本次股东名称变更后，方圆机电的股权结构如下：

单位：万元

注：以上数据为东风机电单体报表数据，经中证天通审计。

①2006年10月，东风机电成立

2006年10月18日，长城有限、军工集团与明昊商贸共同发起设立安徽东风机电科技股份有限公司，设立时注册资本为10,000万元，其中长城有限以截至2006年3月31日经评估的长城有限塑料分厂扣除土地使用权的净资产、原东风厂净资产以及部分货币资金出资；军工集团和明昊商贸以货币出资。

2006年10月18日，安徽中安会计师事务所出具《验资报告》（皖中安验字[2006]第1951号），审验确认东风机电的注册资本已全部缴足。

2006年10月18日，东风机电取得安徽省工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：3400001004991），注册资本10,000万元。

东风机电设立时的股权结构如下：

②2010年5月，明昊商贸转让所持东风机电股权

2010年5月8日，长城有限与明昊商贸签署《股权转让协议》，同意明昊商贸将其持有的东风机电1.31%的股份作价200万元转让给长城有限，该价格系根据安徽华审正大会计师事务所于2010年3月12日出具的《审计报告》（皖华审正大会审字[2010]第155号）确定的净资产额为基准，经双方协商确定。

本次股权转让后，东风机电的股权结构如下：

③2012年4月，军工集团转让股份

2012年4月15日，长城投资、长城有限分别与军工集团签署《股权转让协议书》，长城投资受让军工集团所持东风机电1%的股份，长城有限受让军工集团所持东风机电5.14%的股份。

本次军工集团转让股份是2012年发行人为规范公司运作，优化公司治理而进行的资产重组中的一部分，详见本节“四、发行人重大资产重组情况”。

本次股权转让后，东风机电的股权结构如下：

④2012年8月，股东名称变更

2012年8月2日，东风机电通过股东大会决议，同意公司章程中股东名称由安徽长城军工有限责任公司变更为安徽长城军工股份有限公司。

本次股东名称变更后，东风机电的股权结构如下：

单位：万元

注：以上数据为红星机电单体报表数据，经中证天通审计。

①2009年11月，红星机电成立

2009年11月6日，长城有限和军工集团共同发起设立安徽红星机电科技股份有限公司，设立时注册资本为8,000万元，均以经评估的经营性净资产出资。

2009年10月28日，安徽正信会计师事务所出具《验资报告》（皖正信验字[2009]107号），审验确认红星机电的注册资本已全部缴足。

2009年11月6日，红星机电取得安徽省工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：340000000030238），注册资本为8,000万元。

红星机电成立时的股权结构如下：

②2012年5月，军工集团转让股份

2012年4月15日，长城有限、长城投资与军工集团签署《股权转让协议书》，长城有限受让军工集团所持红星机电29%的股份，长城投资受让军工集团所持红星机电1%的股份。

本次军工集团转让股份是2012年发行人为规范公司运作，优化公司治理而进行的资产重组中的一部分，详见本节“四、发行人重大资产重组情况”。

本次股权转让后，红星机电的股权结构如下：

③2012年8月，股东名称变更

2012年8月17日，红星机电通过股东会决议，同意公司章程中股东名称由安徽长城军工有限责任公司变更为安徽长城军工股份有限公司。

本次股东名称变更后，红星机电的股权结构如下：

单位：万元

注：以上数据经中证天通审计。

单位：万元

注：以上数据经中证天通审计。

单位：万元

注：以上数据经中证天通审计。

单位：万元

注：以上数据经中证天通审计。

单位：万元

注：以上数据经中证天通审计。

单位：万元

注：以上数据经中证天通审计。

皖西厂筹建于1964年，系常规兵器系统的三线工厂，隶属安徽省国防科工办，属全民所有制企业。经批准，第一厂名代号为国营九*〇厂，第二厂名为安徽省皖西机械厂，主要产品为系列迫弹。

1990年5月26日，皖西厂在安徽省工商行政管理局注册登记，并领取注册号为15322320的《企业法人营业执照》，后注册号变更为340001002157。

1964年5月，中共中央在北京举行工作会议，研究建设国家三线的战略布局。中共安徽省委二届四次会议根据中央提出的建立三线、地方党委要抓军事的要求，及同年九月中共中央华东局召开的国防会议的要求，确定了在华东地区建设地方兵工厂的三年规划意见，初步确定安徽省大别山区在1965年至1967年建成一套步兵轻武器工厂。皖西厂属于首批筹建的工厂之一。

1964年9月，经安徽省委决定，由安徽省农机二厂负责筹建皖西厂。经国务院国防科工办同意，上海大隆机器厂的迫弹生产线整体搬迁到皖西厂。1965年3月，经安徽省委后方指挥部选址确定，厂址定于安徽省霍山县境内；同年3月，皖西厂设计定稿；同年4月至9月，通往皖西厂区的道路、桥梁和电力建成，11月份工厂主体工程完工，并进行设备和动力的安装；1966年4月，生产线安装完毕；1966年10月，皖西厂正式投产。

1986年，随着国家国防科技工业的战略调整，为贯彻“军转民、军民结合、以民养军”的战略方针，根据安徽省人民政府《关于批转省国防科工办等五个部门<关于省属小三线企（事）业单位下放调整中有关政策问题的报告>》（皖政[1986]62号）、《关于先锋机械厂等省属小三线单位下放调整问题》（政函[1986]63号）和合肥市人民政府、安徽省国防科工办《印发<关于先锋机械厂等九个企事业单位下放交接书>的通知》（合政[1986]185号）等文件规定，皖西机械厂调整搬迁至安徽省合肥市。截至1999年2月10日，皖西厂全部搬迁工作结束。

1999年5月12日，根据安徽省人民政府办公厅第31号《安徽省人民政府常务会议纪要》文件规定，同意以皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂组建军工集团。

1999年12月29日，军工集团以其下属的皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂的经营性净资产作为出资，信达资产、华融资产、长城资产以在皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂的部分金融债权作为出资，共同设立长城有限，主要非经营性资产留在军工集团。

按照“人随资产走”的原则，皖西厂与经营性资产相关的人员，由长城有限接收（该部分人员在神剑科技成立后，全部进入神剑科技）；与其他非经营性资产相关的人员，由军工集团接收。原皖西厂的全部人员均得到了妥善的安置。

2003年4月25日，军工集团召开董事会并作出决议，同意注销皖西厂。

2003年9月23日，经安徽省工商局核准，皖西厂依法注销。

保荐机构和发行人律师认为，皖西厂注销已经履行了必要的法律程序，并经有权部门批准，程序合法有效；原皖西厂的经营性资产作为军工集团的出资，投入到长城有限，其他资产由军工集团接收，其产权不存在纠纷；原皖西厂与经营性资产相关的人员，在神剑股份设立后，全部进入神剑股份，其他人员由军工集团接收，所有人员全部得到妥善的安置，没有争议。

皖西厂从设立至注销期间均属于全民所有制企业，设立时隶属于安徽省国防科工办，期间曾先后划归合肥市经委和合肥市二轻局，1997年重新隶属于安徽省国防科工办，直至2003年皖西厂注销，隶属关系未再发生过变化。

江北厂筹建于1966年，系常规兵器系统的三线工厂，隶属于安徽省国防科工办。经批准，第一厂名代号为国营九**三厂，第二厂名为安徽省江北机械厂，主要产品为系列单兵火箭及民品。

1994年4月27日，江北厂在安徽省蚌埠市工商行政管理局注册登记，并领取注册号为14990035《企业法人营业执照》，后注册号变更为3403001000919。

1964年5月，中共中央在北京举行工作会议，研究建设国家三线的战略布局。中共安徽省委二届四次会议根据中央提出的建立三线、地方党委要抓军事的要求，及同年九月中共中央华东局召开的国防会议的要求，确定了在华东地区建设地方兵工厂的三年规划意见，初步确定安徽省大别山区在1965年至1967年建成一套步兵轻武器工厂。江北厂属于首批筹建的工厂之一。

江北厂是由蚌埠空压机厂作为班底筹建。1966年2月，根据安徽省机械工业厅的指示，由蚌埠空压机厂负责筹建江北厂的人员配备、学习培训及相关军品产品研制、资料收集，为江北厂的扩初设计做准备。同年8月，蚌埠空压机厂成立筹建办公室；9月，华东局工办和安徽省机械工业厅批准江北厂第一厂名代号和第二厂名。

1966年至1972年期间，江北厂完成了设计方案、厂区建设和军品产品的试验定型，并批量生产。

1986年，随着国家国防科技工业的战略改变，根据《中共中央关于经济体制改革的决定》和全国小三线工作会议部署，1986年2月25日安徽省人民政府以“政函[1986]17号”《关于江淮、皖东、江北厂下放搬迁问题的批复》，同意江北厂整体搬迁至安徽省蚌埠市。1986年至1997年，江北厂完成了选址、征地、厂区设计和建设工作，新厂区于1997年开始正式投入生产。

1999年5月12日，根据安徽省人民政府办公厅第31号《安徽省人民政府常务会议纪要》文件规定，同意以皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂组建军工集团。

1999年12月29日，军工集团以其下属的皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂的经营性净资产作为出资，信达资产、华融资产、长城资产以在皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂的部分金融债权作为出资，共同设立长城有限，主要非经营性资产留在军工集团。

2003年3月，江北厂被国务院列入国家军民品分立破产建议名单。

2006年8月，全国企业兼并破产和职工再就业工作领导小组以《关于下达安徽省江北厂等286户企业破产项目的通知》（[2006]16号）批准，安徽省江北厂实施政策性破产。之后，江北厂开始政策性破产前的准备工作。

2007年8月7日，安徽省国资委以《关于安徽省江北机械厂政策性破产实施方案的批复》（皖国资改革函[2007]331号）文，同意江北厂破产实施方案，同意办理申请破产手续。

2008年1月28日，江北厂职工代表大会审议通过《安徽省江北机械厂整体改制方案、政策性破产实施方案和职工安置方案》。

2008年4月，安徽省企业兼并破产和职工再就业领导小组办公室和安徽省军工企业改革脱困工作领导小组办公室联合下发《关于同意安徽军工集团控股有限公司江北机械厂进入破产程序的通知》（皖军工改[2008]2号），同意江北厂办理破产手续。

2008年6月，江北厂向蚌埠市中级人民法院提出破产清算申请。

2008年6月11日，蚌埠市中级人民法院作出《民事裁定书》（[2008]蚌民一破字第5-5号），裁定宣告江北厂破产。2008年7月2日，在《人民法院报》公告江北厂进入破产程序。

2010年2月10日，江北厂债权人会议审议通过了《安徽省江北机械厂财产分配方案》。2010年2月11日，蚌埠市中级人民法院作出《民事裁定书》([2008]蚌民一破字第5-7号)，裁定：确认江北厂破产财产分配方案合法有效，予以执行。

2010年3月11日，蚌埠市中级人民法院作出《民事裁定书》（[2008]蚌民一破字第5-8号），裁定终结江北厂破产清算程序。

2013年6月16日，经蚌埠市高新区工商分局核准，江北厂依法注销。

保荐机构和发行人律师认为，江北厂分立破产经国家有权部门批准，履行了职工代表大会程序，并经人民法院破产清算程序审理终结，江北厂分立破产符合国家法律法规和国家政策；江北厂的资产（不包括军工集团用于出资到长城有限的经营性资产）列为破产财产，人民法院在破产清算中分配完毕，没有产权纠纷；所有人员全部得到妥善安置，没有争议。

江北厂从设立至注销期间均属于全民所有制企业，先后隶属于安徽省国防科工办、安徽省国资委，截至2008年6月提出破产清算时，其唯一出资人为安徽省国资委。

东风厂筹建于1965年7月，系常规兵器系统的三线工厂，隶属于安徽省国防科工办。经批准，第一厂名代号为国营九**四厂，第二厂名为金星仪表厂。同年12月，经批准更名为安徽省东风机械厂。主要产品为系列军品引信。

1993年1月12日，东风厂在安徽省工商行政管理局注册登记，并领取注册号为3400001000699《企业法人营业执照》。

1964年5月，中共中央在北京举行工作会议，研究建设国家三线的战略布局。中共安徽省委二届四次会议根据中央提出的建立三线、地方党委要抓军事的要求，及同年九月中共中央华东局召开的国防会议的要求，确定了在华东地区建设地方兵工厂的三年规划意见，初步确定安徽省大别山区在1965年至1967年建成一套步兵轻武器工厂。东风厂属于首批筹建的工厂之一。

东风厂是由安徽省八一拖拉机厂（以下简称“八一厂”）作为筹建班底。1964年5月，根据安徽省机械工业厅的指示，八一厂准备接受引信试制筹备工作；同年9月，安徽省国防工业领导小组正式决定，由八一厂为基础组织试制生产，并从全国各地兵工厂抽调人员设备，以保证迫弹引信的正常试制生产。

1965年7月，经安徽省委同意，东风厂厂址定于安徽省霍山县境内。1966年1月，安徽省计划委员会和安徽省国防科工办批准了东风厂设计方案。1966年1月至12月，东风厂的道路、桥梁、水电、通讯等设施及部分生产厂区基建和设备安装基本完成。1967年底，东风厂完成了全部的生产区和生活区的建设，建成了电镀工房、化学品库、锻铆工房、变电所、机加工房、冲压工房、压铸工房、工具机修工房、备料工房、压药工房、装配工房、试验站、投掷塔及生活区的相关建筑等。

1986年，随着国家国防科技工业的战略改变，为贯彻“军转民、军民结合、以民养军”的战略方针，根据安徽省人民政府“政函[1986]63号”《关于先锋机械厂等省属小三线单位下放调整问题》的文件，东风厂整体搬迁至安徽省合肥市。

1986年至1992年4月，东风厂完成了选址、征地、厂区设计和建设工作，并于1992年4月开始搬迁，于1992年9月完成整体搬迁工作，同年年底军品生产线全面投产。

1999年5月12日，根据安徽省人民政府办公厅第31号《安徽省人民政府常务会议纪要》文件规定，同意以皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂组建军工集团。

1999年12月29日，军工集团以其下属的皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂的经营性净资产作为出资，信达资产、华融资产、长城资产以在皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂的部分金融债权作为出资，共同设立长城有限，主要非经营性资产留在军工集团。

2003年3月，东风厂被国务院列入国家军民品分立破产建议名单。

2005年12月，经全国企业兼并破产和职工再就业工作领导小组以[2005]12号文批准，安徽省东风厂实施政策性破产。之后，东风厂开始政策性破产前的准备工作。

2007年6月1日，安徽省国资委以《关于安徽省东风机械总厂政策性破产实施方案的批复》（皖国资改革函[2007]183号）同意东风厂破产实施方案，同意办理申请破产手续。

2007年8月11日，东风厂召开职工代表大会，审议通过了企业破产方案和职工安置方案。

2007年9月30日，东风厂向合肥市中级人民法院提出破产清算申请。

2007年10月10日，合肥市中级人民法院作出《民事裁定书》（[2007]合破字第02-1号），裁定宣告东风厂破产，并指定管理人接管东风厂。同日，在《人民法院报》公告东风厂进入破产程序。

2008年4月30日，合肥市中级人民法院作出《民事裁定书》（[2007]合破字第02-3号），对清算方案和结果作出裁定。

2008年6月12日，合肥市中级人民法院作出《民事裁定书》（[2007]合破字第02-4号），根据东风厂管理人的申请，裁定终结东风厂破产程序。

2008年9月，东风厂依法注销。

保荐机构和发行人律师认为，东风厂分立破产经国家有权部门批准，履行了职工代表大会程序，并经人民法院破产清算程序审理终结，东风厂分立破产符合国家法律法规和国家政策；东风厂的资产（不包括军工集团用于出资到长城有限的经营性资产）列为破产财产，人民法院在破产清算中分配完毕，没有产权纠纷；所有人员全部得到妥善的安置，没有争议。

东风厂从设立至注销期间均属于全民所有制企业，先后隶属于安徽省国防科工办、安徽省国资委，截至2008年9月破产注销时，其唯一出资人为安徽省国资委。

红星厂筹建于1965年，系安徽省国防科工办系统的军工产品生产厂之一，隶属安徽省国防科工办，属全民所有制企业。经批准，第一厂名代号为国营九**四厂，第二厂名为安徽省红星机械厂，主要产品为各类枪弹底火、炮弹装药、工业雷管、精细化工产品等。

1990年3月26日，红星机械厂在安徽省工商行政管理局注册登记，并领取注册号为15322193-9《企业法人营业执照》，后注册号变更为3400001000794。

1964年5月，中共中央在北京举行工作会议，研究建设国家三线的战略布局。中共安徽省委二届四次会议根据中央提出的建立三线、地方党委要抓军事的要求，及同年九月中共中央华东局召开的国防会议的要求，确定了在华东地区建设地方兵工厂的三年规划意见，初步确定安徽省大别山区在1965年至1967年建成一套步兵轻武器工厂。红星厂属于首批筹建的工厂之一。

1965年7月，根据安徽省机械工业厅的决定，红星机械厂开始筹建。经安徽省后方建设指挥部批准，厂址定于安徽省霍山县境内。1965年12月，红星厂设计方案确定；1966年3月，红星厂动工建设；1970年初，全部建设设施基本完工，建成一、二、三、四、五、六车间，机修工具车间、检验科理化室、计量室、试验站、靶场等设施；1970年3月正式投产。

1986年，随着国家国防科技工业的战略改变，为贯彻“军转民、军民结合、以民养军”的战略方针，根据安徽省人民政府“皖政[1986]62号”《关于批转省国防科工办等五个部门<关于省属小三线企（事）业单位下放调整中有关政策问题的报告>》、“政函[1986]63号”《关于先锋机械厂等省属小三线单位下放调整问题》和合肥市人民政府、安徽省国防科学技术工业办公室“合政（1986）185号”《印发<关于先锋机械厂等九个企事业单位下放交接书>的通知》等文件规定，红星机械厂搬迁至安徽省合肥市。

1999年5月12日，根据安徽省人民政府办公厅第31号《安徽省人民政府常务会议纪要》文件规定，同意以皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂组建军工集团。

1999年12月29日，军工集团以其下属的皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂的经营性净资产作为出资，信达资产、华融资产、长城资产以在皖西厂、东风厂、江北厂和红星厂的部分金融债权作为出资，共同设立长城有限，主要非经营性资产留在军工集团。

长城有限设立后，用于出资的经营性资产仍由红星厂经营、管理，红星厂依法存续。

2009年9月4日，安徽正信资产评估事务所对红星厂的资产进行了评估并出具《安徽省红星机械厂公司制改建资产评估报告书》（皖正信评报字[2009]028号），截至2008年12月31日，红星厂经评估的净资产为22,363.51万元。2009年9月5日，该资产评估结果报安徽省国资委备案。

2009年11月24日，安徽省国防科工办作出《关于原安徽省红星机械厂（国营九**四厂）厂名变更为安徽红星机电科技股份有限公司的批复》（皖科工推[2009]181号）：“原安徽省红星机械厂（国营九**四厂）改制为股份有限公司，继续承接原安徽省红星机械厂的资产、人员和全部军品任务，符合国家、省相关政策规定。经研究，同意原红星机械厂（国营九**四厂）厂名变更为安徽红星机电科技股份有限公司”。

按照“人随资产走”的原则，原红星厂与改制资产相关的人员由新设立的红星机电全部接收。

2009年11月6日，红星机电在安徽省工商行政管理局办理了工商变更登记手续。

保荐机构和发行人律师认为，红星厂整体变更为红星机电经具有资格的中介机构评估，并经相关有权部门的审批，程序合法合规；红星厂整体变更为红星机电，不违反国家的法律法规；原红星厂与整体变更资产相关的人员进入红星机电，其他人员由军工集团接收，红星厂人员全部得到妥善安置，没有争议。

红星厂从设立至整体改制为股份有限公司期间，均属于全民所有制企业，先后隶属于安徽省国防科工办、安徽省国资委。截至红星厂整体变更为股份有限公司，安徽省国资委为其唯一出资人。

本公司发起人为军工集团、湖南高新创投、国海投资、华融资产以及长城资产。其中军工集团为本公司控股股东，安徽省国资委为本公司实际控制人。截至本招股意向书签署日，军工集团持有本公司74.02%的股份；湖南高新创投持有本公司13%的股份；国海投资持有本公司7%的股份。

1999年7月14日，安徽省经贸委出具《关于同意安徽军工集团控股有限公司组建方案及章程的批复》（皖经贸企[1999]243号），批准成立安徽军工集团控股有限公司。根据安徽省国防科工办于1999年8月28日颁发的《企业国有资产产权登记表》，军工集团经营范围为资本运营、咨询业和服务业，注册资本为1.7亿元。

2000年3月28日，军工集团取得安徽省工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：340000000029194），注册资本为17,000万元。

2001年7月13日，安徽省人民政府出具《关于省能源集团有限公司等31户企业移交省属企业国资办管理的通知》（皖政办[2001]56号），同意军工集团交由安徽省省属企业国资办进行管理。后因政府机构改革，安徽省省属企业国资办职能划入安徽省国资委。

单位：万元

注：以上财务数据为军工集团单体报表数据，经北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）审计。

截至本招股意向书签署日，安徽省国资委为本公司实际控制人，持有公司控股股东军工集团100%的股权。

截至本招股意向书签署日，持有发行人5%以上股份的其他股东为湖南高新创投与国海投资。

单位：万元

注：以上财务数据为湖南高新创投单体报表数据，未经审计。

自然人桂冠与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。

单位：万元

注：以上财务数据国海投资单体报表数据，未经审计。

桂冠，男，出生于1981年，中国国籍，拥有香港永久居留权。2004年6月毕业于美国哈佛大学，2004年9月参加工作。现任安徽冠海实业发展有限公司执行董事、安徽国海投资发展有限公司执行董事、安徽安粮控股股份有限公司副董事长、上海中科矿业有限公司董事长、广州市桂一贸易有限公司执行董事兼总经理。

保荐机构通过对桂冠先生进行访谈，取得了其个人基本信息、家庭成员信息、个人及其家庭成员的对外投资情况、任职情况等资料，通过全国企业信用信息查询系统查询关联企业的资料、查阅发行人客户、供应商信息等方式进行了核查。

经核查，保荐机构认为，发行人与国海投资法定代表人桂冠之间不存在关联关系，发行人与桂冠及其关联企业之间不存在业务往来，亦不存在其他利益安排。

截至本招股意向书签署日，除发行人外，军工集团控股的其他子公司情况如下：

军工集团 军工物流工会

37.11%100% 100%

100% 100%

100% 100% 80% 100% 62.89%双新

东宏江长

芯红军玖盛

风星北城

核星工劳汽

物物物置

防容物服贸

业业业业务

器流

60%

蚌

埠

置

业

单位：万元

注：以上财务数据未经审计。

单位：万元

注：以上财务数据未经审计。

单位：万元

注：以上财务数据未经审计。

单位：万元

注：以上财务数据未经审计。

单位：万元

注：以上财务数据未经审计。

单位：万元

注：以上财务数据为长城置业单体报表数据，未经审计。

单位：万元

注：以上度财务数据未经审计。

单位：万元

注：以上财务数据未经审计。

单位：万元

注：以上财务数据未经审计。

截至本招股意向书签署日，本公司的控股股东军工集团持有的本公司股份不存在质押、冻结和其他有权属争议的情况。

本次发行前，公司总股本为57,622.84万股，本次拟发行不超过14,800万股，占发行后总股本的20.44%。

根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企[2009]94号）以及《关于金融资产管理公司和国有银行国有股减持有关问题的通知》（财金函[2004]21号），并经安徽省国资委《关于安徽长城军工股份有限公司部分国有股转持有关事项的批复》（皖国资产权函[2013]164号）批准，本次公开发行后，军工集团和湖南高新创投2家国有股东将所持本公司的部分股份转由全国社会保障基金理事会持有。

根据《国务院关于印发<划转部分国有资本充实社保基金实施方案>的通知》（国发[2017]49号）规定，自该方案印发之日起，《国务院关于印发减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法的通知》（国发[2001]22号）和《财政部国资委证监会社保基金会关于印发〈境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法〉的通知》（财企[2009]94号）等现行国有股转（减）持政策停止执行。按照前述要求，在本次发行上市时，发行人前述2家国有股东不再根据《关于印发〈境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法〉的通知》（财企[2009]94号）转持本公司的相关股份。

发行人国有股东均出具了承诺，将按照《国务院关于印发<划转部分国有资本充实社保基金实施方案>的通知》（国发[2017]49号）及后续颁布的相关配套规则的规定，依法履行相关义务。

发行前后公司股本结构如下：

一、有限售条件流通股

注：上表根据公司本次发行14,800万股新增股份计算，本次发行完成后各股东的持股数量最终以实际发行完成后的持股数为准。

本次发行前，发行人共有五名股东，其持股情况如下：

本次发行前，本公司无自然人股东。

本次发行前，本公司的股东中无战略投资者。

本次发行前，除华融资产与长城资产同受财政部控股外，本公司其他股东之间无关联关系。

本公司控股股东军工集团承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人首次公开发行前已发行股份，也不由发行人回购该股份。

当首次出现公司上市后6个月内公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价或者公司上市后6个月期末收盘价低于发行价的情形，其所持有的公司股份的锁定期将在原承诺锁定期限36个月的基础上自动延长6个月，即锁定期为公司股票上市之日起42个月。若公司已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，则前述收盘价做相应调整。

在其所持公司之股份的锁定期届满后，且在不丧失对公司控股股东地位、不违反其已作出的相关承诺的前提下，自其所持公司股份锁定期届满之日起第1至第24个月内，若其试图通过任何途径或手段减持公司首次公开发行股票前其已持有的公司股份，则其减持价格应不低于公司首次公开发行股票的发行价格。

自其所持公司股份锁定期届满之日起第25至第36个月内，若其试图通过任何途径或手段减持公司首次公开发行股票前其已持有的公司股份，则其减持价格应不低于公司最近一期公告的每股净资产。若在其减持公司股票前，公司已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，则前述减持价格做相应调整。

本公司持股5%以上其他股东湖南高新创投、国海投资承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人首次公开发行前已发行股份，也不由发行人回购该股份。

其如在所持公司股份锁定期届满后的12个月内减持公司的股份，则届时的减持价格均将不低于公司发行价格的150%，减持股份总数不超过其目前持股数量的50%；其如在所持公司股份锁定期届满后的13-24个月内减持公司股份，减持股份总数不受限制，但减持价格不低于公司本次发行价格；其如在所持公司股份锁定期届满24个月后减持公司股份，可以任意自由减持，减持股份总数及减持价格不受限制。若在其减持公司股票前，公司已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，则前述减持价格做相应调整。

本公司其他股东华融资产、长城资产承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人首次公开发行前已发行股份，也不由发行人回购该股份。

本公司成立至今，未发行过内部职工股。

本公司成立至今，不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人等情况。

截至2017年12月31日，本公司在册员工总数为4,227人，报告期内公司员工人数及变化情况具体如下：

本公司根据《中华人民共和国劳动合同法》和国家有关规定，实行劳动合同制，员工按照公司签订的劳动合同享受相应的权利和承担相应的义务。公司员工的工资、福利和劳动保护均按照国家和地方的有关规定执行，并结合实际情况，依法为员工办理并缴纳了养老保险、失业保险、生育保险、工伤保险、医疗保险等各项社会保险和住房公积金。

报告期内，公司及员工依照相关法律、法规规定的比例缴纳养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险，总体缴纳情况如下：

报告期内，公司及员工依照相关法律、法规规定的下列比例缴纳住房公积金，具体缴纳情况如下：

为保障生产经营活动，发行人子公司东升机电于2013年开始以劳务派遣方式招募了少量装配车间岗位员工从事辅助性、替代性工作，截至2017年12月31日，发行人及其子公司已不存在招募劳务派遣人员的情况。报告期各期末，发行人招募的劳务派遣人员情况如下：

2013年4月25日，东升机电与安徽普度企业管理咨询有限公司签订了有效期为2年的《劳务派遣服务合同》。安徽普度根据东升机电用工需要，向东升机电派遣劳务人员，东升机电向安徽普度支付服务费。

2014年7月17日，东升机电与合肥睿棋签订了有效期为2年的《劳务派遣服务合同》。合肥睿棋根据东升机电用工需要，向东升机电派遣劳务人员，东升机电向合肥睿棋支付服务费。

根据发行人及子公司缴存社会保险的主管部门出具的《证明》，自报告期期初至证明出具日，公司严格执行有关劳动和社会保障的法律、法规，不存在因违反相关法律、法规而受到行政调查或行政处罚的情形。

根据发行人及子公司缴存住房公积金的主管部门出具的《证明》，自报告期期初至证明出具日，公司正常缴存，无违规现象。

2013年9月25日，控股股东军工集团出具《承诺》：

“如发行人及下属子公司被社会保障部门或其他有权机构要求补缴以前年度有关的社保险费、住房公积金；或发行人及下属子公司因未足额缴纳以前年度的有关的社会保险费、住房公积金而需缴纳滞纳金、被处以行政处罚；或因员工以任何方式向发行人及下属子公司追偿未缴的社会保险费或住房公积金而发生需由发行人及下属子公司承担损失的，我司将代发行人及下属子公司承担该等需补缴的社会保险费、住房公积金、滞纳金、需缴纳的罚款和其他损失，且不向发行人及下属子公司追偿，保证公司不因此而受到损失。”

保荐机构及发行人律师认为：报告期内，长城军工及其子公司已为绝大部分员工按时足额缴纳社会保险和住房公积金，少部分员工因正在办理缴存登记手续而暂未缴纳，少部分员工因属于退休返聘、社保关系在外而无需缴纳，不存在应交而未交的情况。根据相关主管部门、机构出具的《证明》，报告期内发行人及其子公司严格执行国家、地方有关劳动和社会保障的法律、行政法规的规定，依法建立健全劳动用工制度，未发生违反劳动和社会保障法律、法规的情况，未受过行政调查或行政处罚；报告期内发行人及其子公司住房公积金缴存正常，未发现违反住房公积金相关法律法规的行为，未因住房公积金问题而受到行政处罚。

经核查，保荐机构及发行人律师认为：长城军工及其子公司社会保险和住房公积金缴纳符合《中华人民共和国社会保险法》和《住房公积金管理条例》等相关法律法规的相关规定。

公司严格执行《中华人民共和国劳动合同法》等国家法规的规定，结合公司实际，发行人建立和完善现代企业制度下的工资分配办法，明确内部各类人员的岗位职责，实行以绩效工资制为主要分配方式的工资分配办法。坚持效益优先的原则，在效益增长的前提下，实现员工收入的逐步增加。员工薪酬总额包括基础工资、岗位工资、绩效工资、年终效益奖励等。

报告期内，发行人各级别、各岗位员工人均收入如下：

单位：万元

注：上述员工不含已办理内退、协议离岗等不在岗的人员。

报告期内，发行人各级别、各岗位员工人均收入均持续增长，2016年和2017年，发行人人均收入同比分别增长2.79%和 9.19%。发行人将保持现有薪酬制度稳定，同时根据公司经营效益、收入正常增长以及物价上涨等因素调整员工收入。

报告期内，发行人工资水平与合肥市当地制造业上市公司工资水平比较情况如下：

单位：万元

注：人均职工薪酬=支付给职工以及为职工支付的现金/期末职工人数。

合肥市当地制造业上市公司共21家，因业务类别和盈利能力差异较大，各公司年人均职工薪酬在4-20万元之间，差异较大。2015年度、2016年度及2017年，合肥市当地制造业上市公司平均职工薪酬为9.06万元、9.45万元和10.70万元，高于发行人平均职工薪酬，主要原因是军品生产的季节不均匀性导致的员工劳动强度不均匀。

由于可比公司的职工薪酬数据无法取得，为便于进行对比分析，此处的薪酬水平的计算方法如下：人均职工薪酬=现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”项目金额/期末职工人数。

按照上述方法计算后，发行人与可比公司人均职工薪酬水平比较情况如下：

单位：万元

发行人员工收入与可比公司员工职工薪酬差距较大，主要是由于发行人所在地平均工资水平较低，发行人员工收入水平与安徽当地平均工资水平相近。

报告期各期末，发行人招募的劳务派遣人员情况如下：

上述劳务派遣人员的人均月收入情况统计如下：

发行人劳务派遣员工收入主要由基本工资和计件工资组成，计件工资根据业务量确定。报告期内，发行人只有子公司东升机电用工存在劳务派遣，2016年3月已结束劳务派遣。

发行人劳务派遣员工收入低于同期安徽省城镇非私营单位就业人员中制造业的平均工资，主要原因是劳务派遣员工的工作是辅助性、替代性的，派遣人员的收入主要由工作量确定，业务量变化导致派遣人员收入波动。

报告期内，发行人员工人数与营业收入对比情况如下：

最近三年，发行人员工人数基本保持稳定，营业收入在2016年下降15.50%、2017年上升14.59%。发行人员工人数变动和营业收入规模不能完全匹配是由军品业务性质决定的，报告期内营业收入波动主要是军品业务收入波动，民品业务收入相对稳定。短期内，发行人不会大幅增加员工，重心是充分利用现有人员，在效益增长的前提下，实现员工收入的逐步增加。

本公司股东军工集团、湖南高新创投、国海投资、长城资产、华融资产均已作出有关股份锁定的承诺，详见本节“九、发行人股本情况/（六）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺”。

为避免同业竞争，维护公司及中小股东利益，本公司控股股东军工集团出具了《关于避免同业竞争的承诺》，详见本招股意向书“第七节 同业竞争与关联交易/二、同业竞争/（二）控股股东关于避免同业竞争的承诺”。

为规范和减少关联交易，本公司股东军工集团、湖南高新创投和国海投资向本公司出具了《关于规范和减少关联交易的承诺函》。详见本招股意向书“第七节 同业竞争与关联交易/七、规范及减少关联交易的措施”。

针对报告期内公司存在部分员工应缴未缴社会保险、住房公积金的情况，本公司控股股东出具了《承诺函》，详见本节“十二、发行人员工及社会保障情况/（五）公司执行社会保障制度、住房公积金制度情况”。

针对本公司存在部分房产和土地未办理产权的情况，本公司控股股东出具了《承诺》，详见本招股意向书“第六节 业务与技术/七、发行人主要固定资产及无形资产情况/（一）发行人的主要固定资产”和“第六节 业务与技术/七、发行人主要固定资产及无形资产情况/（二）发行人的无形资产情况”。

2013年9月26日，本公司控股股东军工集团向本公司出具了《承诺》，明确承诺：

“本公司作为安徽长城军工股份有限公司（以下简称“公司”）的控股股东，将严格履行股东义务，将不以借款、代偿债务、代垫款项或者《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》规定的其他任何方式占用公司的资金，并督促本公司控制的其他企业严格履行本承诺事项。如相关方违反本承诺给公司造成损失的，由本公司赔偿一切损失。”

针对本公司招股意向书所载内容之真实性、准确性和完整性，本公司控股股东出具了《承诺》，详见本招股意向书“重大事项提示/七、关于招股意向书真实性、准确性和完整性的承诺/（二）发行人控股股东承诺”。

针对控股股东在公司首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜，本公司控股股东出具了《承诺》，详见本招股意向书“重大事项提示/八、承诺相关方的约束措施/（二）发行人控股股东承诺约束措施”。

发行人为控股型公司，其主营业务均通过子公司开展，分为军品业务与民品业务两部分，以军品业务为主。

发行人下属四家军品子公司神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电均属重点军工企业，其军品业务包括迫击炮弹系列、光电对抗系列、单兵火箭系列、引信系列、子弹药系列、火工品系列的研究、设计、生产、总装和销售。发行人系我国重要的迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭、引信、子弹药、火工品的研制和生产基地，是我军迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭的主要供应商，也是我国国防科技工业中引信、子弹药、火工品的重要供应商；发行人还从事综合效应、反跑道、碳纤维等特种用途子弹药以及催泪弹等非致命弹药的研制和生产；发行人正在研制的D064末修正迫击炮弹、D1016制导迫击炮弹、X156巡飞弹、X123末敏干扰弹、FY1310制导火箭、D108反跑道子弹药、D118区域封锁子弹药、D301反航母子弹药等新型武器装备均已进入研制的攻坚阶段，预计将分别于一至三年内设计定型。

发行人下属四家军品子公司设立半个世纪以来，专注于弹药武器装备的研制和生产，坚持自主创新，现有研发人员700多名，其中享受国务院特殊津贴专家2名。同时，发行人积极开展产学研合作，先后与中国科学院、中国科学技术大学、北京理工大学、南京理工大学等十余家国内知名科研院所和高校在关键技术研究、核心产品开发、高端人才培养方面进行合作。截至目前，发行人已取得国防发明专利47项。通过自主创新和合作开发，发行人掌握了迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭等系列弹药武器装备及引信、子弹药、火工品的核心技术，曾荣获“国家技术发明二等奖”、“国家科技进步二等奖”、“国家科技进步三等奖”、“国防科学技术一等奖”等诸多奖项，多项产品填补了国内空白，处于国内领先地位，并有数项产品被列入“国家高新工程”和我军重点武器装备序列。经过多年发展，发行人已逐步实现由传统弹药向高效毁伤、远程压制、精确打击弹药的跨越，单一弹药系统向武器系统的跨越，陆军弹药装备向海、空、火箭军诸军兵种弹药装备的跨越，巩固了其在地方军工企业中的领先地位。

在保持军品业务稳定发展的同时，发行人积极发展与军品业务技术相近、工艺相通、资源共享类的民品业务。发行人的民品业务主要为预应力锚具的研究、生产、销售以及预应力工程的施工。发行人子公司金星预应力产品品种齐全、产业链完整、研发能力强，公司产品已成功应用于京沪高铁、兰新铁路、沪昆铁路、广州南站、杭州湾大桥、上海虹桥枢纽、淮南煤矿井下支护等多项重点工程。同时，发行人还利用军民两用工艺技术和质量管理体系，经营高铁和城市轨道减振器等零部件（铸件）、汽车空调压缩机等汽车零部件、塑料包装等塑料制品。

迫击炮武器系统是伴随和支援步兵作战的一种有效的以火力压制敌人的兵器，已有上百年历史，可分为便携式、牵引式、自行式等多种发射平台，其以操作维护简便，后勤支援简捷，战术部署机动灵活，地形适应性强，弹道弯曲，可有效攻击反斜面敌人等技术特点和高效费比，长期以来受到各国陆军的青睐，是世界各国陆军武器装备的重要组成部分。迫击炮弹药是迫击炮武器系统的最重要火力组成，其早期弹药多以杀爆弹为主，随着战场目标和任务的多样化，迫击炮攻坚、燃烧、照明、侦察、干扰等类弹药开始大量装备部队，同时，为适应高技术战争形势，减少战场勤务支援和附带损伤，提高作战效能，精确打击弹药开始出现，也必将成为未来迫击炮弹药的主流。

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神剑科技掌握迫击炮弹的核心技术，拥有一系列自主专利和知识产权，技术优势突出，产品竞争力较强，处于国内迫击炮弹行业的领先地位。

《炮弹及弹药》，戚九民主编

光电对抗是现代战争的一个重要组成部分。随着科技的发展，光电探测、侦测和制导武器系统在现代战争中发挥着越来越重要的作用。为保护己方重要目标和武器装备免遭敌方的打击，研制和使用光电对抗装备和弹药已迫在眉睫，这也是近年来电子战中发展最快、投资比重日益加大的一个领域。

神剑科技掌握光电对抗类装备和弹药的核心技术，先后研制和生产了车载式光电伪装系统和有源、无源干扰弹，该系统的干扰波段能够同时覆盖红外、毫米波、可见光、激光等多个波段，应用于多个领域、多种平台，机动性好，能对光电侦察、多种制导方式进行复合干扰，有效地保护我方重要目标；公司自主研制生产的D101有源干扰弹药属有源干扰弹，采用了首创的全新干扰体制，解决了对抗末敏弹药打击的核心技术，大大提高了我方装甲车辆的战场生存能力，其综合技术水平处于国际领先地位。

无源光电对抗系统

单兵火箭俗称“火箭筒”，是一种采用火箭装药发射的单兵直瞄武器。由于其不占人员编制，单兵作战使用灵活，可打击装甲、人员、建筑物等多种目标，广泛应用于各种战斗形式和小规模步兵编队作战。根据作战目标不同，单兵火箭可分为破甲、杀伤、攻坚、云爆等类战斗部。目前国内单兵火箭武器已完成第三代的研制，第四代“智能单兵火箭”的研制已经展开。

方圆机电掌握单兵火箭的核心技术，拥有一系列自主专利和知识产权，技术优势突出，是我国中小口径火箭武器重要的研发生产企业，部分单兵火箭综合性能达到同类武器国际先进水平。方圆机电技术优势突出，产品竞争力较强，主要产品为近程、轻型、整体封装式、单筒结构，涵盖空心装药战斗部、爆破/杀伤战斗部、温压战斗部、爆炸成型弹丸战斗部、串联战斗部、综合效应战斗部等各种类型。方圆机电已成为国内品种最多、技术领先、具备世界先进水平的单兵火箭研制和生产企业。

单兵反坦克火箭 云爆火箭

引信是利用目标信息和环境信息，在预定条件下引爆或引燃弹药战斗部装药的控制装置（系统）。不同炮弹弹种需要选择不同的引信，按作用原理可以分为机械引信、电子引信和组合式触发引信；按作用方式可以分为触发引信和非触发引信；按配用的弹药可以分为炮弹引信、迫击炮弹引信、火箭弹引信、导弹引信、航空炸弹引信、深水炸弹引信、水雷引信、鱼雷引信和地雷引信等。

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东风机电主要生产机械触发引信、电子引信和激光近炸引信，占有我国机械触发引信的主要市场份额，其研制生产的950引信是我国第一款通用基型引信，该款引信以及基于其发展的系列化引信，取代了以往我军所有的迫击炮弹用机械触发引信，并同时广泛应用于火箭弹、榴弹等诸多弹种，引领了国内机械引信发展的潮流。在机械引信的基础上，东风机电成功研制了云爆弹引信和激光近炸引

《炮弹及弹药》，戚九民主编

信等其他各类引信，巩固了其国内重要引信供应商的市场地位。

子母弹是指在运载弹内装有若干能独立作用的子弹丸的弹药，子母弹的使用增大了战斗部的杀伤面积，提高了战斗部的效率，在反机场跑道、反装甲集群等目标方面得到了广泛的应用。运载弹称为母弹，而子弹药则是子母弹战斗部毁伤目标的基本单元，按毁伤机理子弹药可分为爆破式、破片杀伤式和聚能式等多种类型；按飞行性能子弹药可分为稳定型和非稳定型两种。

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子弹药还可配用于机载布撒器，运抵一定高度后经抛撒形成较大的覆盖范围，可用于攻击舰船系统、机场、雷达阵地、防空导弹阵地、集群装甲、技术装备、人员和工事等目标。

东风机电研制生产的子弹药主要包括炮兵通用多用途子弹药系列、空军子弹药系列以及电视侦察电侦装置系列等。其中，炮兵通用多用途子弹药系列产品广泛配用于迫击炮弹、榴弹、火箭弹等诸多弹种，其综合性能达到国际领先水平，在国内军品市场占有较高的市场份额。空军子弹药系列主要有综合效应子弹、反跑道子弹和钻地引爆弹等。东风机电研制生产的D03电侦装置，可适用于多种口径的榴弹、迫击炮弹、火箭弹等开仓式弹种，适合对孤岛、山地及其他自然条件恶劣地区的侦察、监视和毁伤评估。红星机电研制的246导电碳纤维子弹组件，配用于东风某型导弹纤维弹及某型航空火箭导电纤维弹子弹，是一种用于短路毁伤敌电力系统的软杀伤子弹，可使输配电系统在一定时间内停止供电时效，甚至导致电网系统大面积瘫痪。

发行人近年来研制的多项子弹药新产品，具有完备的综合毁伤效能及多项先进弹药技术，具有广阔的市场前景。

引信系列 子弹药系列《兵器概论》，曹红松、张亚、高跃飞编著

火工品是装有火药或炸药，受外界刺激后产生燃烧或爆炸，以引燃火药、引爆炸药或做机械功的一次性使用的元器件和装置的总称，包括发射装药、火帽、底火、点火管、延期件、雷管、传爆管、导火索、导爆索以及爆炸开关、爆炸螺栓、启动器、切割索等，常用于引燃火药，引爆炸药，还可作为小型驱动装置，用以快速打开活门、解除保险及火箭级间分离等。它是起爆与点火的最敏感的始发能源，其功能首发性和作用敏感性决定了其在武器系统中的地位和作用。作为武器系统中的最敏感部分，其安全性、可靠性直接影响武器系统的安全性和可靠性。

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红星机电研制生产的针刺延期雷管、电雷管等多种规格各种时段的系列产品，已广泛配用于炮弹、火箭弹、导弹、子弹引信及爆炸装置等各种武器弹药系统中。其近年来研发的弹药装置类产品具备延期传扩爆技术、多节点网络传爆技术等多项独特技术，已应用于攻坚弹、子母弹、伪装弹和烟幕弹等武器系统，在行业内处于领先地位。

底火系列 发射装药系列

预应力锚具是指在各类结构工程施工过程中，在工程结构承受外荷载以前，预先采用人为的方法，在结构内部形成并保持应力状态的一种工具，该工具使得结构在使用阶段产生拉应力的区域先受到压应力，这项压应力将部分或全部抵消使用阶段荷载产生的拉应力，以提高结构的刚度和抗拉强度。目前预应力锚具已被广泛应用于桥梁、城市立交、城市轻轨、高层建筑、水利水电大坝、港口码头、《炮弹及弹药》，戚九民主编

岩体护坡、基础加固、隧道矿顶、预应力网架、地铁等各种结构工程领域。

发行人子公司金星预应力长期专注于预应力锚固体系相关产品的研制、生产和销售，其主要产品包括高强度紧固件、高强度锚具、低回缩锚具和矿用锚具等，已成功应用于京沪高铁、兰新铁路、沪昆铁路、广州南站、杭州湾大桥、上海虹桥枢纽、淮南煤矿井下支护等多项重点工程。

高强度锚具 低回缩锚具 矿用锚具

公司还利用自身军民两用工艺技术优势和质量管理优势，经营部分机械零部件业务，如高铁和城市轨道减振器等零部件、汽车空调压缩机和刹车鼓等汽车零部件。

发行人下属四家军品子公司的前身均系于20世纪60年代成立于大别山区的地方军工企业，通过引进、消化、吸收和再创新，先后开发出了我军重要的武器装备，为我国的国防建设做出了卓越的贡献。

随着改革开放的深入、国家战略重心的转移以及国有企业改革的不断推进，军工行业在一定时期内承受了较大的转型压力。发行人作为国有地方军工企业，砥砺奋进，开放发展，在困境中开发了一大批重要武器装备，奠定了发行人在地方军工企业中的重要地位。

随着世界局势的演变以及国家经济实力的上升，军工行业迎来了新的发展机遇期。发行人完成了对四家地方军工企业的改制和整合，紧扣新时期武器装备发展的趋势，创新并推出了符合军事需求的技术和产品，实现了快速发展，巩固了发行人在地方军工企业中的领先地位。在此期间，发行人积极尝试开发民品业务，拓展公司发展空间，打造出了具有较强市场竞争力和一定行业地位的预应力锚具等业务。

根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，发行人属于其他制造业（分类代码：C41）。根据《国民经济行业分类》（2017年），发行人所处行业为其他未列明金属制品制造（分类代码：3399，本类别包括武器弹药的制造）。

公司的军工产品直接应用于国防军事领域，主管部门为国家国防科技工业局。国防科工局主要负责国防科技工业计划、政策、标准及法规的制定和执行情况的监督，及对武器装备科研生产实行资格审批。鉴于行业的特殊性，国防科工局对行业内企业的监管采用的是严格的行政许可制度，主要体现在军工科研生产的准入许可及军品出口管理等方面。

2005年2月，国务院颁布《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（国发〔2005〕3号），允许非公有资本进入国防科技工业建设领域，坚持军民结合、寓军于民的方针，发挥市场机制的作用，允许非公有制企业按有关规定参与军工科研生产任务的竞争以及军工企业的改组改制。鼓励非公有制企业参与军民两用高技术开发及其产业化。

2007年2月，国防科技工业委员会颁布《关于非公有制经济参与国防科技工业建设的指导意见》（科工法〔2007〕179号），提出鼓励和引导非公有制企业参与军工企业改组改制，除从事战略武器装备生产、关系国家战略安全和涉及国家核心机密的核心重点保军企业外，允许其参与其他军工企业的股份制改造。鼓励非公有制企业通过参股、控股、兼并和收购等多种形式，参与以民为主或从事军民两用产品、一般武器装备及配套产品生产的军工企业改组改制。

2007年5月，国防科工委、发展改革委、国资委三部门联合颁布《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》（科工法〔2007〕546号），提出加快推进军工企业股份制改造，要求分类推进军工企业股份制改造，对军工企业股份制改制的目的、各项要求与制度建设提出了指导意见。鼓励引入境内资本和有条件地允许外资参与企业股份制改造，鼓励符合条件的企业通过资本市场进行融资。鼓励和支持以民为主，从事军民两用产品、一般武器装备及配套产品生产的军工企业引入各类社会资本实施股份制改造，具备条件的军工企业可以在国内外资本市场上融资。

2009年5月，国家发改委、工信部会同国务院有关部门颁布《装备制造业调整和振兴规划》，明确提出当前装备制造业调整和振兴的主要任务包括“结合国防军工发展需要，以航空、航天、舰船、兵器、核工业等需要的关键技术装备，以及试验、检测设备为重点，推进国防军工装备自主化。发挥军工技术优势，促进军民结合。”

2010年10月，国务院、中央军委颁布《关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》，提出了建立和完善军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系的战略部署，要推动国防科技工业与民用工业基础的融合发展，以调整和优化产权结构为重点，通过资产重组、上市、相互参股、兼并收购等多种途径推进股份制改造，依法妥善安置职工。

2011年3月，第十一届全国人民代表大会第四次会议审议通过《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，要求建设先进的国防科技工业，优化结构，增强以信息化为导向、以先进研发制造为基础的核心能力，加快突破制约科研生产的基础瓶颈，推动武器装备自主化发展；完善政策机制和标准规范，推动经济建设和国防建设协调发展、良性互动。

2011年4月，经国务院、中央军委批准，国家发改委、财政部、总装备部联合颁布《关于进一步推进军品价格工作改革的指导意见》，提出充分认识推进军品价格工作改革的重大意义，理清军品价格工作改革的总体思路，牢牢把握改革的方向重点，突出机制创新、方式创新、制度创新、管理创新，加快军品价格从“事后定价”到“事前控制”、从“单一定价模式”到“多种定价模式”、从“个别成本计价”到“社会平均成本计价”的转变，确保军品价格工作改革在建立科学合理的军品价格形成机制、建立适应武器装备多种采购方式的定价模式、完善规范的价格管理制度体系、健全完备的装备价格工作管理体制、构建互联共享的价格信息化管理平台等方面取得突破，努力走出一条投入少、效益高的武器装备建设和国防科技工业发展路子。

2011年，国防科工局颁布《国防科技工业发展十二五规划纲要》，作为指导国防科技工业“十二五”时期发展和改革的纲领性文件，该文件要求坚持走军民融合式发展路子，积极适应机械化信息化复合发展要求，军民结合、寓军于民、强化基础、自主创新，着力提升军工核心能力，着力发展现代化武器装备，确保国防和军队建设需要，促进和带动国民经济发展。

2012年，党的十八大报告指出：“我国面临的生存安全问题和发展安全问题、传统安全威胁和非传统安全威胁相互交织，要求国防和军队现代化建设有一个大的发展。”

2016年1月，中央军委印发了《关于深化国防和军队改革的意见》，要求“（八）军民融合发展。着眼形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局，构建统一领导、军地协调、顺畅高效的组织管理体系，国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系，系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系。分类推进相关领域改革，健全军民融合发展法规制度和创新发展机制。”

2016年3月，国防科工局发布《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》，指出“通过实施专项行动计划，进一步优化体制机制和政策制度环境，大力推进国防科技工业军民融合发展进程。出台顶层规划和系列政策措施，建立组织实施体系；进一步健全军民科技协同创新机制，推进强基工程，夯实创新基础；扩大军工开放，进一步深化技术、产品和资本的“民参军”；推动资源共享，初步实现军工科技资源向社会开放以及与民口科技资源的互通；落地一批军转民项目，推动军工服务国民经济发展。”

2017年11月，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》，指出“积极引入社会资本参与军工企业股份制改造。修订军工企业股份制改造分类指导目录，科学划分军工企业国有独资、国有绝对控股、国有相对控股、国有参股等控制类别，除战略武器等特殊领域外，在确保安全保密的前提下，支持符合要求的各类投资主体参与军工企业股份制改造。按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，积极稳妥推动军工企业混合所有制改革，鼓励符合条件的军工企业上市或将军工资产注入上市公司，建立军工独立董事制度，探索建立国家特殊管理股制度。充分发挥国有企业混合所有制改革试点示范带动作用，及时推广相关经验。”

公司所处行业为兵器工业中的弹药领域，具体情况如下图所示。我国国防科技工业（又称武器工业、军工行业）主要包括核工业、航天、航空、船舶、兵器、军工电子六大产业集群。兵器工业专门从事常规武器装备的研制和生产，分成坦克、枪械、火炮、弹药、火药与炸药和战术导弹等领域，其生产范围包括坦克、装甲车辆、火炮、枪械、战术导弹、火箭、弹药、火/炸药、观测器材、防化学器材，以及为特种军事技术装备配套的武器装备。它由机械、冶金、化工、光学、电子、火工等工艺技术门类组成，属于综合性加工工业。兵器工业是国防科技工业中最早形成的行业，是国防科技工业的基础，历来受到国家的高度重视。兵器工业的存在和发展，既服从于国防建设和战争的要求，又依赖于一个国家拥有的经济和工业基础，它与国民经济各部门有着广泛的有机联系，一个完善的兵器工业体系是国家国防实力的重要标志，也是综合国力的体现。

国防科技工业

核航航船兵军工天 空 舶 器 工业 电

子

坦枪火弹火战

克械 炮 药 药术

装与导

甲 炸弹

药

按用途、投射方式等不同，弹药分类如下表所示：

兵器工业尤其是弹药领域与普通民用工业相比有一定的特殊性，具体如下：①兵器工业虽然同样受国民经济波动等经济规律的影响，但受战争规律、国家战略、国防政策的影响更大。兵器研制和生产的目标是平时满足部队训练、储备以及军品外贸需要；战时能迅速响应，保证武器装备的生产能力，以满足战争需求。

②兵器工业尤其是弹药领域的产品多具有较强的杀伤性、破坏性和危险性，其主要目标是用于毁伤目标或使目标丧失作战能力。因此，民用工业的生产企业进入此行业存在较大难度。③兵器工业的布局服从国家战略需要，以国防建设和战略安全为中心，并在各个战略区域进行平衡分布，以便战时兵器工业不会因为主要生产基地遭到破坏而停止运转。

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兵器工业及其弹药领域未来的发展与国家安全休戚相关，与未来一段时期内国际战略格局的变化、中国国家安全面临的主要挑战有着紧密的联系。

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21世纪以来，世界经历了“9.11”事件、阿富汗战争、伊拉克战争，又遭受了国际金融危机的重创。世界经济、政治、安全形势受到重大战略影响，各大战略力量加紧分化组合，国际战略竞争加剧，世界进入国际体系加速演变和深度调整的历史转折时期，国际安全风险和变数增大。

随着世界经济重心加速由西方向东方转移，亚太地区成为全球地缘战略角逐

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党的十八大报告，以及《努力建设巩固国防和强大军队(学习贯彻十八大精神)》，人民日报。

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《未来十年中国国际战略选择》—第九届中国国家安全论坛论文集，解放军后勤指挥学院学术研究部，周雪莉、唐武文。

的焦点，特别是美国把战略重心转向亚太地区，推行亚太“再平衡”战略，欧盟、俄罗斯等其他各主要大国也纷纷调整战略，加大对亚太地区的关注和投入，牵动亚太地区政治、经济和战略格局发生历史性变化和调整。

近年来，各国在反恐上行动不一，某些国家又实施双重标准，恐怖主义越反越强。迹象显示，国际恐怖主义已经开始合流。如果世界各国在反恐上不能尽快达成一致和采取共同行动，恐怖主义的组织将更加严密、破坏能力将进一步提高，将有可能与民族分裂主义、宗教极端主义等反政府反社会势力合流，形成一支初具全球规模、较为协同一致的恐怖力量，严重威胁世界安全和发展。

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随着亚太地区成为全球地缘战略角逐的焦点，我国周边安全环境不稳定不确定因素增加，我国在世界大变动的时代快速兴起，不可避免地对国际利益格局产生深刻影响，外部与我国的利益摩擦碰撞持续增多。今后一二十年是我国实现民族复兴的关键时期，部分国家对中国持续崛起疑虑加深，有可能在政治、经济、军事等领域采取防范措施，干扰、围堵、迟滞中国的发展步伐，中国有可能卷入国际战略格局斗争漩涡的中心，遇到前所未有的风险和挑战。

国家主权和领土完整是我国维护国家安全的基本要求。台湾、新疆、西藏等地的分离主义势力和它们背后外部纵容者的存在，是制约中国国家安全的重要因素，是对中国能否实现和平崛起的重大考验。若让某股分离主义势力得逞，不仅会导致周边地区的不稳定以及中国与有关国家之间的军事对抗，更有可能招致国内多民族居住的其他某些地区发生类似苏联晚期“解体综合症”的严重后果，使中国陷入内战爆发、四分五裂的危境。所以，地区分离主义不容姑息，这是维系中国自身安全和保持地区稳定的大前提，是中国和平发展、与邻为善的一条“红7《未来十年我国面临的军事安全形势分析》--第九届中国国家安全论坛论文集，第二炮兵某研究所政委—张海生、高工—刘希凤。线”。

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中国拥有漫长的陆地边界和广阔的海岸基线，与十四个邻国直接接壤，与十几个国家隔海相望，邻国数目之多，在当今世界非常少见，也造成了棘手的安全难题。新中国自建国以来，先后与印度、苏联、越南等国发生过围绕领土边界和海洋权益的军事冲突，至今仍与日本、印度以及部分东南亚国家在岛屿、海洋权益、陆地边界等方面存在诸多分歧。长期悬而未决的领土和海洋权益纠纷使得我国安全形势不容乐观，必须对可能突发的各种由领土或海洋权益纠纷引发的军事冲突保持高度警惕。

目前中国境内的恐怖主义活动尚在可控范围内，但随着世界反恐局势的进一步恶化、中外恐怖势力的勾连聚会以及某些国家的暗中纵容，未来我国尤其是边疆地区的反恐形势不容乐观。

针对上述我国面临的主要挑战，需要我国国防科技工业中兵器、航天、航空、船舶等各行业整体系统地发展。在应对上述挑战的同时，顺应世界兵器行业和弹药领域的发展潮流，我国兵器行业尤其是弹药领域的发展方向如下：

现代战争是海、陆、空、天一体化的，以信息战和纵深精确打击为核心的高技术战争。为了适应现代化战争的需要，在我国面临主要挑战的背景下，我军装备的弹药类武器需要具备以下作战能力：

①远程压制

争夺火力优势是现代战场取胜的关键，而武器的射程又是构成火力优势的重要因素。高新技术条件下的局部战争，要求弹药在更远的距离上歼灭敌人，通过榴弹炮、迫击炮、火箭炮等压制性火炮和其他现代武器装备，提高对目标的远程

《和平崛起阶段的中国国家安全：目标序列与主要特点》，国际经济评论，王逸舟。

攻击能力，实现防区外攻击，压制对方火力，对己方进行火力支援。

②精确打击

在纵深、立体化、数字化的现代战争中，精确打击可起到无法估量的作用，能够以极少的伤亡代价换取决定性的胜利。所以未来弹药向精确化方向发展是一个必然趋势。依靠信息系统的支持，末修正弹药、精确制导弹药等精确打击弹药，可以快节奏、远距离精确打击敌方重心，取得较高的作战效益并附带较小的伤亡，同时较大程度减轻后勤补给的负担。

③高效毁伤

弹药的射程、精度和威力三大技术指标往往相互制约和矛盾，随着射程和精度的提高，其威力在一定程度上将受到影响，而战场目标的防护能力同时在不断地提高与增强。为了有效地打击和毁伤目标，必须大幅度地提高弹药的毁伤效能，研究新型高效毁伤技术，在有限战斗载荷条件下，通过高新技术提高毁伤威力，根据作战任务的不同使用硬杀伤弹药或软杀伤弹药高效率的摧毁目标或者使目标丧失战斗能力。

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火炮自诞生以来，就逐步成为战争中最重要的压制性武器，百年来确立了其不可撼动的战场地位。即使在武器发展日新月异的现代战争中，即便在海空军实力最强的美军装备体系中，火炮的地位仍不可动摇。在阿富汗战场上，由于山区地形极为复杂，不利于重型装备机动和打击敌方目标，冬季时更是天气严寒、风沙蔽日、能见度很低，航空兵根本派不上用场。美军因地制宜，用迫击炮对其敌对分子进行猛烈炮击，取得了非常好的作战效果。在伊拉克战争中，美军炮兵部队的火力支援无处不在，据初步估算，伊拉克地面战争中美军用压制火炮消灭敌人的数量占整个地面火器总歼敌数的70％以上。美军很少与伊军进行正面兵力接触，而是利用火炮弹药射程远、精度高、威力大的优势，以超饱和的火力打击给敌造成重大杀伤，尔后再由装甲突击群扫除残敌。伊拉克战争结束后，美国战略与国际问题研究中心在《伊拉克战争的直接教训》中写到：“美军充分利用远《美军炮兵弹药编配特点及发展趋势》，赵锋、张更宇著，《现代军事》2005年第三期。程炮火弥补了在沙尘暴中远距离空中打击和近距离空中支援任务的不足”。

20世纪90年代以来，火炮平台的发展已基本达到极限，单独发展火炮平台已难以有效的提高火炮系统的作战能力。同时，我军特别是陆军繁杂的武器装备口径给我军后勤带来了巨大的压力，每一种口径，都需要专门的生产线来生产其使用的弹药，导致了生产线的数量大量扩张，也造成了生产和科研资源的重大浪费。因此，近年来，我军开始推动主战武器口径的通用化，迫击炮口径由原来的六个口径规划为三个口径；单兵火箭也由原来的三个口径规划为两个口径。

弹药是决定火炮作战效能的重要因素，在火炮平台的发展已基本达到极限的情况下，提高火炮系统作战能力的最省钱、最省时、最见效的途径是加快弹药的发展。美国历来重视火炮弹药的开发和运用，通过提高弹药的射程、精度和威力，加大火炮的全纵深打击力度。同时，美军简化炮种，增加弹种，迫击炮弹、榴弹、火箭弹等各类型弹药根据其不同的技战术特点和战场需要，融入其装备和作战体系当中，形成了以传统弹药为主、制导弹药为辅的弹药编配体制，以适应现代战争的特点，提高对付多种目标、完成多种战术任务的能力。

未来可能与周边国家发生的边境冲突中，引发大规模全面战争的可能性有限，更有可能发生的是突发的、控制在一定规模内、短时期、高强度的局部冲突。

在此背景下，成建制部队的快速反应能力和战斗力尤为重要，单兵作战能力的高低也决定了能否在冲突中占据主动。便携式、牵引式和自行式迫击炮系统是成建制步兵最重要的火力支援武器；单兵火箭则是单兵反坦克、反直升机、破障及城市巷道作战中最重要的火力支持。冲突发生时我军可快速使用牵引式、自行式、便携式等迫击炮平台快速反应、快速部署并快速形成支援火力，并运用其高机动性快速突防，或使用单兵火箭等单兵武器系统快速进行反坦克、反装甲、破障等突防行动。

现代战争形态正由机械化战争向信息化战争转变，高度运用信息技术的各种作战平台、弹药、单兵装备，以及电子战兵器，将使战争的形态和作战方式发生根本变化。

为适应信息化战争要求，我国高度重视国防信息化建设，《2010年中国的国防》明确军队现代化要“走以机械化为基础、以信息化为主导的跨越式发展道路”，中共中央十八大报告明确提出我国国防和军队现代化要“加紧完成机械化和信息化建设双重历史任务，力争到二〇二〇年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展”。弹药决定了武器系统的作战效能，弹药的信息化是武器装备信息化的重要组成部分。

信息化弹药可分为信息获取型弹药、信息利用型弹药和信息干扰型弹药，从发展趋势看，未来陆军弹药将是以弹体作为运载平台，能够实现态势感知、电子对抗、精确打击、高效毁伤和毁伤评估等功能的灵巧化、制导化、智能化、微型化、多能化弹药。

①侦察型弹药作用凸显

现代战争中，谁获得的战场信息越多，获得的时间越早，谁对战争的把握程度也就越强。解放军报《成都军区某师丛林作战演练 侦察弹先行火力急袭》报道，“开战未闻万炮齐鸣对‘敌’实施火力覆盖，指挥员却下令发射了几枚侦察弹，5分钟后，侦察弹传回的‘敌’阵地图像和视频同步传输到师指挥所和各作战单元，随后的火力急袭，炮弹像长了眼睛，毁伤效果大大提高。”

电视侦察弹是装有电视摄像机和发送装置，对目标进行侦察、探测的信息化炮弹。电视侦察弹也称炮射电视，它由微型电视摄像机和电视播送系统组成，当它被发射至目标区域上空时，通过微型电视摄像机将目标区域的地形和地面活动图像摄制下来，并通过电视播送系统同时传送给指挥基地。如美国研制的XM185式电视侦察炮弹，可用155mm榴弹炮发射。利用电视侦察炮弹进行侦察具有安全、可靠、图像清晰等特点，可在远离敌方防空区的情况下，对其重点地区、重要目标实施可靠侦察，尤其适于在空中侦察条件受限时使用。电视侦察弹的出现，使炮兵的作战任务和范围得到拓展，也丰富了炮兵作战的内涵，为炮兵实施有效的侦察提供了可靠的保障。

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《决定电视侦察弹射击诸元弹道模型的建立与仿真》，李俊、邵显涛、刘玉文、王虎

发行人子公司东风机电研制的D03电侦装置，经适配性改造后可适用于多种口径的榴弹、迫击炮弹、火箭弹等开仓式弹种，可以对战场实施侦察；对战场定点区域实施监视；对火炮或其它打击兵器的射击效果进行实时评估，特别适合对孤岛、山地及其他自然条件恶劣地区的侦察、监视和毁伤评估。

②灵巧弹药大规模应用的时代已经来临

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灵巧弹药是介于无控弹药和导弹之间的弹药，它包括弹道修正弹、简易控制弹、传感器引爆弹药（即末敏弹药）、末制导弹药、精确制导弹药等。灵巧弹药是世界当前弹药的主要发展方向，是效费比较高的弹药。其主要优势有：a、比一般常规弹药命中精度高，而成本比导弹低得多；b、对目标的毁伤能力较高。

各类弹药费效比如下：

海湾战争中，激光制导炸弹第一次投入实战并取得了不错的战果。海湾战争后，经受过实战检验的灵巧弹药发展加快，使用规模和比例也进一步上升。同时，末敏弹、制导炮弹等研究也日臻成熟，进入了工程发展阶段，美国的“萨达姆”末敏弹、瑞典的“博纳斯”末敏弹、法国的“ACED”末敏弹等均在21世纪初陆续装备各国部队，新一代的复合制导弹药也相继登场。

我国灵巧弹药研制的开始时间相对国外较晚，海湾战争中灵巧弹药所发挥的巨大作用使我国军方意识到了其在战争中的价值。我国研究末敏弹始于上世纪

《灵巧弹药的构造及作用》，王儒策、刘荣忠、苏玳、王晓鸣主编

80年代初，目前关键技术的研究已经取得了重大进展和突破，研制成功的第一个末敏弹武器系统，其主要性能达到了国际领先水平。随着该型号末敏弹武器

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系统的研制成功，我国其他弹种的末敏弹以及机载布撒的末敏弹的成功研制指日可待。

发行人承研的D064末修正迫击炮弹项目，是国内第一个正式立项研制的末修正迫击炮弹，该炮弹以国内现有的某型号迫击炮武器系统作为发射平台，以弹道末端质心脉冲矢量修正技术为主体技术，进行弹道末端脉冲力修正，可简化导引与控制环节，极大地减小弹丸落点撒布，从而使迫击炮战术运用发生质的飞跃，具有较高的作战效费比。

我国于20世纪90年代末引进了某型改进的激光末制导炮弹，使得我国的激光末制导炮弹进入到实用化阶段。同时，凭借我国较先进的光电设备小型化技术，我国末制导炮弹发展迅速，目前末制导炮弹已在我军普遍列装并成功出口。发行人预研的D1016制导迫击炮弹项目，以我军某型号迫击炮武器系统作为发射平台，通过应用精确制导技术，实现对目标的精确打击，减少弹药消耗，降低后勤保障负担，提高我方战场生存能力。

③光电对抗弹药将迅猛发展

随着光电探测、光电制导等光电技术在军事上的应用，其在情报侦察、夜间作战、远程空袭、精确制导等作战中发挥了极其重要的作用，迫切需要发展与之抗衡的光电对抗技术和装备。海湾战争及之后的数次局部战争中，美军充分地发挥了先进的光电技术及光电武器装备的优势，其敌军的重点军事目标大部分是被其光电精确制导武器摧毁。光电精确制导武器的发展大大刺激了光电对抗技术和装备的发展，光电对抗已成为近年来电子战中发展最快、投资比重日益加大的一个领域。

光电对抗弹药主要应用光电干扰技术，用于保护己方目标免遭敌方的光电精确制导武器的打击。如在反装甲领域，近二十年来蓬勃发展的末敏弹等灵巧弹药从顶部精确打击坦克等装甲目标，给装甲目标构成了巨大的威胁。发行人自主研制生产的D101有源干扰弹药，采用了首创的全新干扰体制，解决了对抗末敏弹

《末敏弹总设计师杨绍卿访谈录》，山水著，《兵器知识》2011年7A。

药打击的核心技术，大大提高了我方装甲车辆的战场生存能力，其综合技术水平处于世界领先地位。

随着灵巧弹药大规模应用时代的来临，光电精确制导武器应用比例的不断上升，光电精确打击能力目前在一定程度上强于对其进行防御的能力，矛与盾之间的平衡已经被打破。根据历史发展的趋势判断，光电对抗弹药作为光电精确打击武器的重要对抗性装备，将持续迅猛发展。

阿富汗战争等近几次反恐战争表明，双方的战斗往往发生在草木丛生或地势险峻的山地丛林，主要依靠步兵作战。作为“步兵指挥官建制武器”的迫击炮在战场上发挥的作用越发明显，是步兵不可或缺的火力支援力量。针对我国边疆地区的恐怖主义威胁，各类轻武器、单兵火箭以及迫击炮将是主要火力构成，各类软杀伤弹药如催泪弹、致盲弹等新型反恐弹药也有一定的需求。

为维护国家安全和发展利益，为适应时代发展和安全形势变化，我国根据国防需求和国民经济发展水平，合理确定国防经费的规模。近年来，我国经济持续快速增长，国家经济实力和综合国力显著增强，为国防工业增加投入、稳定发展创造了有利条件。1989年至2017年间，我国国防支出年均复合增长14.24%，保持较高增速，带动了国防工业的快速发展。随着未来我国经济的持续增长，我国国防支出也将继续随着经济规模和财政收入的增长而持续快速增长。

数据来源：中国国防白皮书、全国人大、中国外交部公开发布数据

根据中国国防白皮书以及全国人大、中国外交部、国家统计局发布的数据，我国国防开支占GDP的比重基本稳定在1.3％左右，远低于瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（以下简称“SIPRI”）发布的世界其他各主要军事大国的数据。随着综合国力的增强以及保护不断扩展的国家利益的需要，我国国防支出占GDP的比例将逐步上升，向世界各主要军事大国靠拢。

数据来源：中国国防白皮书，全国人大、中国外交部、国家统计局、SIPRI根据国家统计局发布的数据，2017年我国GDP为827,122.00亿元，假设10年间（2018年至2027年）我国GDP保持7%的平均增长速度，且十年后我国国防支出占GDP比例逐步提升至2%的水平，则预计2027年我国国防支出金额将达到32,541.48亿元，为2017年国防支出预算的3.12倍，年均复合增长12.04%，增长空间较大。

我国国防费支出的构成中，装备费占军费的三分之一左右，主要用于武器装备的研发、试验、采购、维修、运输和储存等，而欧美及亚洲的主要军事国家用于装备方面的支出占国防支出的比例大致为40%-45%，因此，在未来我国国防现代化建设中，装备费在国防支出的总体比重还有较大的上升空间。如2027年装备费占国防支出的比例上升至40%，延续前文中的预测，2027年的装备费将达到13,016.59亿元。

武器装备的弹药是一种消耗品，和平时期，军队采购弹药类装备一般是为两大需要：训练需要和备战需要。为备战需要，军队都会在各地储备一定量的各类弹药以应对各类突发性战争，每年按计划销毁到期弹药并通过采购补足。

中央军委主席习近平强调指出，要牢记能打仗、打胜仗是强军之要，必须按照打仗的标准搞建设抓准备，确保我军始终能够召之即来、来之能战、战之必胜。

新世纪以来，我军确立了建设信息化军队、打赢信息化条件下局部战争的目标，13

使命任务不断拓展，军队建设和发展产生一系列重大变化。为有效履行我军新世纪新阶段历史使命，拓宽安全战略和军事战略视野，适应一体化联合作战需要。

我军于2009年启用了新一代《军事训练与考核大纲》，明确要求要把对抗训练作为提高实战化训练水平的基本途径和部队训练的基本形式；将进一步严格训练标准，合理安排训练任务，增加训练时间，尤其是夜间训练、高强度训练以及生成

国防部发言人杨宇军答记者问。

整体作战能力训练的时间。

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近年来，美国战略重心的东移对亚太地区的军演起着推波助澜的作用。在美国的主导下，中国周边所举行的各种军事演习频度和规模都超过世界其他任何地区，其数量之多，规模之大，科目之繁杂，目标之明确都达到了史无前例的程度。

仅2010年下半年，美军与亚太盟国就举行了近20场不同规模的联合军事演习，“环太平洋-2010”军事演习有来自14个国家的34艘战舰、5艘潜艇、170架军机和2万多人参加。为进一步增强实战能力，提高各军兵种的协同作战能力并威慑外部敌对势力，我军演习频率和强度也相应地明显提高，各类大规模的跨军种、跨军区甚至与他国双边或多边演习此起彼伏，而小规模的演习则是不计其数。

训练、演习中消耗最大的就是弹药，如2007年8月9日至17日上海合作组织联合反恐军事演习中，中国参演部队就消耗了5万件左右的弹药。随着训练、15

演习强度和频率的不断提高，随着对抗性训练、实战化训练的常态化，我军弹药的消耗量将不断增加。

随着我军主战武器口径的通用化，迫击炮口径由原来的六个口径规划为三个口径；单兵火箭由原来的三个口径规划为两个口径，这对弹药的通用化提出了新的要求，通用弹药的需求量将较过去大幅上升。发行人是我国重要的迫击炮弹、单兵火箭研制和生产基地，掌握我军迫击炮弹、单兵火箭主战武器通用平台的核心技术，对通用平台的提前布局使得发行人在我军主战武器口径通用化过程中占据竞争的有利地位。

随着作战目标和作战模式的改变，迫击炮武器平台由传统的便携、牵引式发展到车载、自行式，弹药也从原有的杀爆弹延伸出增程、攻坚、子母等弹种，且可满足前装填、后装填和速射装填等通用化需求，如发行人研制的950远程弹药射程增加近一倍，研制的S982杀伤弹药主用于某自行式迫击炮平台。随着我军

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中国人民解放军总参谋部军训和兵种部部长陈照海就新一代《军事训练与考核大纲》颁发答记者问。

《上合军演弹药消耗巨大 中方自带5万件弹药》，解放军报

弹药口径的通用化，我国正在引导和激励将研发资源集中投入到更少口径的通用武器平台上，并进一步发展通用弹药的种类和用途，通用弹药的种类将持续增长。

中共中央十八大报告明确提出我国国防和军队现代化要“加紧完成机械化和信息化建设双重历史任务，力争到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展”。弹药的信息化是武器装备信息化的重要组成部分，随着我国国防信息化建设的推进，对信息化弹药的需求也将越来越大。

信息化弹药本身的技术含量较高、结构复杂，从而使得单发价值较传统弹药大幅上升，如发行人立项研制的D064末修正迫击炮弹科研暂定价是同口径D053C破片弹药的15倍左右。虽然我军弹药编配体系仍以传统弹药为主，信息化弹药为辅，但信息化弹药的总体采购金额仍然较大。此外，由于信息化弹药大量采用电子元器件、光学元器件等，与传统弹药相比，其储存寿命有所下降，更新采购比例更高。

随着国际战略竞争加剧，各大战略力量加紧分化组合，国际安全风险和变数增大，国际形势逐步变的更加复杂。伴随着恐怖主义、民族分裂主义、宗教极端主义等反政府反社会势力的逐渐合流，世界范围内的各种动荡加剧。中东、北非的各种革命、政变或暴乱此起彼伏，并参杂着各种势力的身影；基地组织等国际恐怖组织先后在也门、马里等地的反政府叛乱中出没，表明国际恐怖组织的实力并未因旷日持久的反恐战争而削弱，反而有所增强。

受自身政治体制、经济发展程度、贫富差距等国内矛盾以及历史原因的影响，广大的发展中国家是日益动荡的国际形势的最大的受害者，为维护自身的国家安全、稳定和统一，以及遏制恐怖主义威胁，各发展中国家亟需加强国防建设。不同于航空、航天、船舶等需要耗资较大、形成战斗力时间较长、维持成本较高的武器装备，兵器装备对提高一个国家的武装力量有着立竿见影的效果，是发展中国家最主要的需求。

根据SIPRI的研究数据，2000-2011年全球军费支出大幅上升，其中2011年全球军费支出为17,380亿美元，较2000年累计上升了70.96%。其中发展中国家的军费增长明显，以非洲为例，阿尔及利亚的军费较2010年增长了44%，为非洲地区增速最高的国家，其军费增长的重要原因是为了应对活动日益猖獗的恐怖主义威胁。

作为消耗品的弹药类军品是兵器装备的重要组成部分，发行人生产的产品综合指标优异、效费比高、质量优良，在国际市场上具有较强的竞争优势，其外贸市场存在较大的空间。

随着我国军事技术的快速发展，我国对外军售快速增长。2009年至2013年间，世界武器出口量相比2004年至2008年间增长了14%，而我国主要武器出口量增长了212%，占世界武器出口量的比重由2%增加到6%，取代法国成为第四大武器出口国。

在火炮等传统武器方面，中国军工企业进行新技术开发，2002年，向科威特卖出可装备一个团，价值一亿多美元的PLZ-155自行炮武器系统，获得用户认可，在中东石油富国中引起了很大反响，并引来新的订购意向。为此，中国又推出改进型155自行炮武器系统配备射程50公里的底排火箭复合增程弹和自行操纵系统，突出系统化和数字化成为世界上系统构成完整，技术先进的数字化自行炮武器系统。

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军品装备采办不同于民品装备采购，其外延性更大，是军事消费品的全寿命、全过程、全系统和全阶段管理，包括科研、生产及使用和保障三个阶段。

《中国对外军售走出困境 重振雄风》，中华网军事频道

军方一般根据次年的军事任务及经费支撑能力制定年度采购计划，并通过年度订货会和补充订货会的形式与各军品总装企业签订订货合同，在订货的同时指定重要原材料和零部件的供应商。随着军费的增长，军方年度采购计划也相应的增长。另外，军方会根据整体预算与国内外形势变动情况追加专项或应急订货。

军工企业大体可分为总装企业、配套企业两大类，其中总装企业生产整机装备，军方是其国内唯一客户，发行人子公司神剑科技、方圆机电属于总装企业；配套企业客户为其他军工配套企业或总装企业，但军方仍是其唯一的最终客户，发行人子公司东风机电、红星机电属于配套企业。详见本节“二、发行人军品业务所处行业的基本情况/（十三）行业与上下游行业的关系”。

外贸市场方面，根据目前我国关于军品外贸的相关制度，只有少数的军贸公司能够从事军品出口业务，军工产品的外贸出口均须通过军贸公司进行，其最终客户为各军品进口国的军方。

武器装备面向军方销售，一旦装备了部队，就融入了国防体系。为维护整个国防体系的安全及完整性，保证其战斗力的稳定和延续，用户一般不会轻易更换供应商，并在其后续的产品升级、技术改进和备件采购中对相应供应商存在一定的技术路径依赖，因此该产品的生产企业一般可在较长期间内保持优势地位。

武器装备的选择关系到一个国家的国防体系建设，根据前文介绍的武器装备采办流程可以看出，我国军方对武器装备的采办十分谨慎，有着详细的采办计划和流程。国外军方在武器装备采办过程中，为了保证该国国防系统的安全和稳定，决策过程同样十分慎重，决策级别较高。

根据武器装备采办的流程，我国军方对单项弹药类武器装备采办大体分为如下几个环节：①提出新原理、新结构的设想；②预研和战术技术论证阶段；③方案设计阶段；④技术设计阶段；⑤样品试制；⑥靶场试验；⑦设计定型；⑧部队试装备；⑨生产定型。

在完成设计定型后，军方将开始订货，首先是小批量的试装备，由部队按照实战条件在不同地区、不同季节进行射击试验，以考察新设计的弹药在各种作战条件下能否符合要求。武器装备在部队试验后，经过几批次的小批量生产，经检查鉴定后批准生产定型。

根据研制项目的技术复杂程度，从产品研发立项到最终生产定型，通常需要2-10年的时间。因此，在既有的市场格局下，新的竞争者加入的难度较高，既有市场格局的稳定性较强，有利于发行人持续、稳定的获得订单。

根据我国武器装备采办规划的特点，从开始装备部队到最终淘汰的周期为10年左右。一旦武器装备列入了国家的采办规划，在装备的寿命周期内，军方将对其进行持续采办，并依靠供应商进行维护，其后续改进型产品也将主要依靠原供应商进行研制和生产。因此，对生产诸多已正式列装部队武器装备的军工企业来说，军方采购量会较持续和稳定，并随着军费的增长以及改进型产品的面世而稳步增长。发行人四家军品子公司生产的诸多型号武器装备已正式列装并批量装备部队，发行人在产和在研的迫击炮弹系列、光电对抗弹药系列、单兵火箭系列产品均被国内军方列入“国家高新工程”和我军重点武器装备序列及“十三五”采购规划。军品采办持续、稳定的特点为发行人军品业务的稳定发展提供了坚实的保障。

为军工生产企业提供原材料及零部件的供应商需经驻厂军代表审核备案，列入《合格供方名录》，军工企业的物料采购必须在《合格供方名录》中选择供应商。生产所需涉密的零部件、重要的零部件或者危险品（如发射装药等军用火工品），军方在订货时均会指定相应的军工系统内的原材料和零部件配套企业，其配套价格在军方订货时均同时签订，价格固定（军方调价除外）；钢材、铜以及部分通用电子元器件等通用材料，军工企业一般从市场上直接购买，采购价格随着市场价格的波动而波动。

我国武器装备弹药的科研生产目前采用的是严格的许可制度，未取得相关许可，不得从事相关武器装备科研生产活动。产品的生产必须按照严格的国家军用标准进行，由驻厂军代表实行实时监督。

同时，重点军工企业承担维持武器装备保有生产能力的任务，需要维持相应的机器设备以及人员配置，以便迅速响应军方的紧急需要。

①产品内销

根据1996年国家计划委员会、财政部、总参谋部、国防科工委发布的《军品价格管理办法》，军方建立了现行的武器装备采购体制。武器装备的国内销售必须获得军方军品设计定型批准，设计定型后，军方将开始订货，订货价格由军方根据《军品价格管理办法》规定的审价机制确定。在审价制下，军品采购价格由制造成本、期间费用和利润三部分组成，制造成本和期间费用构成军品的定价成本，除会计准则规定的内容外，还包括了外购专用原材料、元器件等的净损失费用、定期试验的净损失费用等军品专用费用。利润部分一般根据产品的复杂程度、数量和技术含量等综合考虑评估。价格审定后，一般三年复审调价一次，如有特殊情况，可以向军方申请调价。

军方一般根据次年的军事任务及经费支撑能力制定年度采购计划，并通过年度订货会和补充订货会的形式与各军品总装企业签订订货合同，在订货的同时指定重要原材料和零部件的供应商。随着军费中装备费的增长，军方年度采购计划也相应的增长。另外，军方会根据整体预算与国内外形势变动情况追加专项或应急订货。

②产品外销

国家对军品出口实行严格的许可制度，军品的出口必须通过国家授权的军贸公司进行。我国仅有少数几家军贸公司具备军品出口资格，公司的出口产品将先销售给军贸公司，再由军贸公司对外出口。

军方相关机构、科研单位等与军工企业签订武器装备研制合同或者项目研究合同，委托军工企业进行某型号武器装备或者某项目的研究和开发。根据研究进度，委托方将依据合同的约定向军工企业支付相应的款项。

由于兵器行业特别是弹药领域的生产经营具有较大的危险性，受到严格的资质限制且受国家战略布局的影响。因此，兵器行业中的竞争格局基本属于寡头竞争的状态。

国内军工行业弹药领域存在较高的进入壁垒，新竞争者加入的可能性较小。

行业内生产企业主要根据军方订单生产，生产和销售都具有较强的计划性，产品销售数量和价格受市场供求关系波动的影响较小，行业市场化程度较低，行业内的竞争主要集中在新产品研制立项权。公司的主要产品迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭、机械触发引信、通用子弹药等均在行业中处于领先地位，具有明显的竞争优势。

在国际市场上，军工产品的出口是由国家双边关系、各自的国家战略以及国际安全局势的变化决定的。发行人产品通过军贸公司出口的主要目标市场是东南亚、非洲、中东和南美洲国家，由于先入优势和军品采办的连续性等特点，客户忠诚度较高。发行人通过军贸公司出口产品的主要竞争对手有美国、俄罗斯和以色列的军工企业。发行人产品在国际市场上具有综合指标优异、效费比高、质量优良等竞争优势。

拟进入武器装备行业，需要取得《装备承制单位注册证书》等资质证书，通过武器装备质量体系认证和武器装备科研生产单位保密资格审查认证。

武器装备尤其是作为发行人主营业务的弹药装备的研制和生产具有较强的技术经验壁垒，需要较长时间的技术积淀和通过无数次试验获得的经验积累方可具备必要研制和生产能力。随着武器装备技战术要求的不断提高，这种技术积淀和经验积累将越发宝贵。

军品的研制、生产、试验、储存和运输等环节涉及较多特殊工艺，对工艺装备有特殊的要求，其工艺装备多为专用装备。除此之外，涉及火工品的生产过程危险性较高，关键环节的技术和工艺较复杂，有十分严格的工艺控制技术和使用专利，需要专门的工艺装备。没有专用工艺装备及长期的火工品生产和使用经验，将难以涉足这一领域。

由于军品市场中“先入优势”的特点，武器装备一旦列装部队后，为了保证国防体系的安全和完整，保持其战斗能力的延续和稳定，军方不会轻易更换其主要作战装备的供应商，并在其后续的产品升级、技术改进和备件采购中对供应商存在一定的依赖，因此该产品的生产企业可在较长期间内保持优势地位。

武器装备从立项研制到批量生产，需要投入大量的人力、物力和财力，同时，重点保军企业还需要具备保军能力和承担保军任务。若没有足够多型号的武器装备列装部队以获得持续稳定的军品销售规模做支撑，则难以在兵器行业持续发展。

我国国防支出在过去二十多年来持续快速增长，随着我国国际地位和国力的不断提升，可以预计在未来十年内继续保持快速增长，装备费占国防支出总金额的比例将进一步提高，这为我国包括兵器行业在内的国防科技工业的持续健康发展提供了坚实有力的保障。详见本节“二、发行人军品业务所处行业的基本情况/（四）行业市场需求情况/1、我国国防支出快速增长且潜力较大”。

兵器工业关系国家安全，集机械、冶金、化工、光学、电子、火工等各个领域的最尖端、最前沿的科技于一身，是一个国家的综合国力的集中体现。因此，国家政策对兵器工业从各个方面都给予了大力支持，详见本节“二、发行人军品业务所处行业的基本情况/（一）行业管理体制和行业政策/3、行业主要政策”。

近年来，全球各地的军事冲突和热点问题不断，预计未来全球军费将继续保持上升态势。全球军费支出的提升将带来全球军贸市场的增长，中国国防科技工业中的兵器工业国际竞争力较强，将受益于全球军贸市场的整体增长。详见本节“二、发行人军品业务所处行业的基本情况/（四）行业市场需求情况/3、军品外贸市场空间较大”。

兵器工业目前的各类武器装备大多经历了不同规模的战争和实战训练的检验和洗礼，在战争中有着明确的使用用途、攻击目标和战场分工，在可预见的未来很长时期内都是不可或缺的。迫击炮和单兵火箭是重要的步兵伴随武器，便携式、牵引式和自行式迫击炮系统是成建制步兵最重要的火力支援武器；单兵火箭则是单兵反坦克、反直升机、破障及城市巷道作战中最重要的火力支持。随着科学技术的不断进步和为适应高技术背景下现代战争的需要，迫击炮和单兵火箭及其弹药在向着远程压制、精确打击和高效毁伤的方向发展，正在迎来又一轮迅猛发展，必将焕发出新的蓬勃生命力。

弹药的信息化是武器装备信息化的重要组成部分，我国对其发展给予了高度重视。随着我国国防和军队现代化建设的推进，对信息化弹药的需求也将越来越大，详见本节“二、发行人军品业务所处行业的基本情况/（四）行业市场需求情况/2、我军弹药类装备需求将持续快速增长/（4）信息化弹药空间广阔”。

按照我军建设信息化部队、打赢现代化战争的要求，我军正在由机械化向信息化战略转型。我国兵器工业仍以机械化为主，在转型过程中，需要与时俱进的与各类先进的信息化技术相融合，在此过程中需要较长的周期。

兵器行业的发展需要机械、冶金、化工、光学、电子、火工等各行业齐头并进的发展。我国兵器行业虽然总体发展水平较高，在国际上处于领先地位，但在某些新型武器装备的研制过程中，在部分子行业的部分环节上存在一定的技术困难，而发达国家对我国进行了严格的技术封锁，在一些重点和关键的技术上对我国形成壁垒。我国兵器行业需要在这些重点和关键技术方面进行突破，方能打破国外对我国的技术封锁。

常规兵器制造技术的特点是生产的产品品种多，批量大小不一，加工难度大，加工精度要求高，工艺复杂，既包括大量的通用制造技术，也包括许多专用技术，其研制、生产涉及机械、冶金、化工、光学、电子、火工等多门学科，属于综合性加工工业，具有较高的技术门槛，依赖于国家整体的工业水平。

随着机械制造业的发展，各国兵器工业企业将会拥有更多的生产兵器产品所需要的各种通用和专用机械设备，实现生产的机械化、自动化；在火炸药、弹药等危险性高的生产领域，将会进一步实现自动化、连续化、遥控化；满足高新兵器产品高质量、小批量、多品种生产特点的计算机辅助设计与制造（CAD/CAM）、柔性制造系统（FMS）、计算机集成制造系统（CIMS）将会得到更广泛应用。

整体而言，我国的兵器行业处于国际领先水平，传统弹药领域同样处于国际领先地位。我国的迫击炮弹、单兵火箭以及与弹药领域密切相关的引信、子弹药、火工品等均为国际领先水平，如单兵火箭的静态破甲穿深与口径比等技术指标始终处于国际领先地位，与国外同类产品相比，在破甲威力、射击精度、总重等性能指标上均居于前列。在灵巧弹药以及光电对抗类弹药方面，我国由于起步较国外晚，电子基础较主要发达国家偏弱，虽然近年来发展迅速，但仍略落后于主要发达国家。

武器装备是国防建设的基础，军方按照军费开支计划进行采购，年度采购量一般比较稳定，但也因军方根据当年国内外局势、部队需要以及预算盈余情况进行补充订货、专项订货和应急订货而存在一定程度的小幅波动。总体而言，军方的军品采购随着军费中装备费的增长而稳步增长，不受国民经济周期性波动的影响，行业整体不存在波动性和周期性。

军方订货时会对承制单位产品的交付时间进行统筹计划，军品总装企业的产品上游配套企业较多，生产周期较长，导致总装企业的订单主要集中在第四季度交付，所以总装销售收入确认会集中在第四季度。

由于军方对体系内军工企业上下游统一定价，主要原材料、配套件和总装产品均为固定价格，产品价格统一调整，因此对产品利润构成影响的是从公开市场采购的通用原材料。

军品实行审价制度，保证了军工企业的合理利润，行业的利润水平基本保持稳定。军品审价制度详见本节“二、发行人军品业务所处行业的基本情况/（五）行业特点及特有的经营模式/3、军工行业的经营模式”。

本行业的上游是各军品配套企业和通用材料供应商，军工企业系统内军品配套企业的产能由国家与军方在全国范围内统一布局，有充足的供应能力，向其采购的价格为军方核定价格，随着军方统一调价而调整；通用材料基本在国内采购，国内市场供应充足，其采购价格由市场决定。

本行业的下游为各国军方，军品内销受我国军费安排和装备采购计划所影响；军品外销必须通过国家授权的军品外贸公司，受双边关系、国家战略以及国际局势变化的影响。

公司所处行业上下游的情况如下图所示：

武器装备的装备数量、生产数量、采购数量均属于涉密信息，发行人无法准确获知国内市场和国际市场上的市场份额等信息。本招股意向书根据发行人掌握的资料推断说明发行人在行业中的竞争地位。

发行人下属四家军品子公司均属于重点军工企业，在我国地方军工企业中占有举足轻重的地位。在历年全国兵器行业军品订货会上，各子公司的产品订货量长期保持地方军工企业前列。

神剑科技掌握迫击炮弹的核心技术，拥有一系列自主专利和知识产权，技术优势突出，产品竞争力较强，处于国内迫击炮弹领域的领导地位，其850弹药荣获国家科技进步三等奖。

神剑科技在消化吸收苏制武器的基础上，于80年代自主研发出达到国际先进水平的新一代中口径迫击炮弹，并在此基础上改进延伸出远程系列、子母弹系列等。海湾战争之后，为顺应自动化、后装填、大口径化的发展趋势，神剑科技自主研发了我国新一代大口径迫击炮弹产品，主要应用于轮式、自行式迫击炮发射平台。为适应现代战争对灵巧弹药的需求，神剑科技开展了D064末修正迫击炮弹、D1016制导迫击炮弹等精确打击弹药的研制工作，已攻克了相关修正、制导、控制等关键技术，预计未来1~2年内完成研制任务，以进一步巩固其行业内的领导地位。

神剑科技研发的光电伪装系统及无源干扰弹药，重点对指挥所、雷达阵地等重要军事设施和城市防空目标实施无源多波段复合烟幕防护，同时兼具激光告警、车载平台火控、形成对抗烟幕等功能，是目前国内领先的车载多管多频谱光电对抗系统，其多波段光电干扰技术获国家科学技术进步二等奖。在有源干扰领域，神剑科技研制生产的D101有源干扰弹药，采用了首创的新型干扰体制，是国内唯一研制、生产企业，填补了国内外该项技术领域的空白，处于国际领先地位。为满足我军对光电对抗类装备的需求，神剑科技正在进一步研制山地高原光电对抗装备、海军光电对抗装备等其他系列光电对抗装备，将进一步确立其在行业内的重要地位。

方圆机电是国内最早研发生产火箭弹的企业之一，其参与研制的我国第一代40毫米火箭弹在珍宝岛自卫反击战和对越自卫反击战中均发挥了重要作用，受到了军方的高度赞扬。方圆机电在该型火箭弹基础上不断改进，其进一步研制改进的40毫米III型火箭弹作战能力大大提升并简便易用，与苏制RPG-7性能相当，深受国际市场欢迎。

为了增强步兵反坦克火力的机动性和反坦克火力密度，上世纪80年代开始，方圆机电在国内率先成功研发“弹筒合一”结构的WH330破甲火箭，由携行转换到射击状态，仅需数秒，1人即可完成全部发射动作，战时可迅速形成高密度的反坦克火力，大大提高了战场反应时间和作战效率，荣获国家科学技术进步二等奖。同时，为应对装甲防护技术的进步和作战任务多样化的需求，方圆机电在国内独家成功研发配备破甲、攻坚、破障、纵火、杀伤、云爆等各类型火箭弹的80毫米系列单兵火箭，与国外同类兵器相比，在破甲威力上达到了世界单兵反坦克火箭弹的先进水平，在射击精度、总重量、成本等各指标均居于世界前列，是国内目前最成熟的单兵火箭平台系统。

方圆机电掌握单兵火箭的核心技术，拥有一系列自主专利和知识产权，技术优势突出，是我国中小口径火箭武器重要的研发生产企业，部分单兵火箭综合性能达到同类武器国际先进水平。

东风机电研制生产的950引信是我国第一款通用机械触发引信，取代了以往我军所有的迫榴弹引信，引领了国内机械引信发展的潮流，具有划时代的意义，荣获国家科技进步二等奖。东风机电占有我国机械触发引信主要的市场份额，并在电子引信、激光近炸引信等其他各类引信方面全面发展。

东风机电研制生产的炮兵子母弹通用多用途子弹系列产品广泛配用于迫击炮弹、榴弹、火箭弹等诸多弹种，其综合性能达到国际领先水平，荣获国家技术发明二等奖，在国内军品市场具有较高的市场份额。其低空布撒串联攻坚弹药技术荣获国家技术发明二等奖，其近年来研制的灵巧子弹药等新产品配用于空军、海军新型武器装备，具有完备的综合毁伤效能及多项先进弹药技术，具有广阔的市场前景。

红星机电研制的246导电碳纤维子弹组件，配用于东风某型导弹纤维弹，是一种用于短路毁伤敌电力系统的软杀伤子弹，可使输配电系统在一定时间内停止供电时效，甚至导致电网系统大面积瘫痪，填补了国内空白，处于国际领先地位，荣获国家技术发明二等奖。

红星机电研制生产的针刺延期雷管、电雷管等多种规格各种时段的系列产品，已广泛配用于炮弹、火箭弹、导弹、子弹引信及爆炸装置等各种武器弹药系统中。其近年来研发的弹药装置类产品具备延期传扩爆技术、多节点网络传爆技术等多项独特的技术优势，已应用于攻坚弹、子母弹、伪装弹和烟幕弹等武器系统，在行业内处于领先地位。

由于军工行业的保密要求，发行人无法获得主要竞争对手的生产经营情况。

发行人下属四家军品子公司神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电均属重点军工企业，并在其对应领域占据重要地位。

神剑科技掌握迫击炮弹的核心技术，拥有一系列自主专利和知识产权，技术优势突出，产品竞争力较强，处于国内迫击炮弹行业的领先地位；方圆机电掌握单兵火箭的核心技术，拥有一系列自主专利和知识产权，技术优势突出，是我国中小口径火箭武器重要的研发生产企业，部分单兵火箭综合性能达到同类武器国际先进水平；东风机电掌握机械引信、子弹药的核心技术，拥有一系列自主专利和知识产权，技术优势突出，产品竞争力较强，处于国内机械引信、子弹药行业的领先地位，其综合效应子弹等子弹药已由空军市场领域拓展至海军市场领域；红星机电掌握火工品的核心技术，技术优势突出，是我国国内品种较全的火工品生产企业，产品广泛应用于国内各军兵种。

发行人产品覆盖迫击炮弹、单兵火箭等陆军重要武器装备，空军反跑道子弹、综合效应子弹等空军用弹药，光电对抗类海、陆、空、火箭军诸军兵种普遍装备的防御类弹药，以及反恐类弹药。D064末修正迫击炮弹、D1016制导迫击炮弹、X156巡飞弹、X123末敏干扰弹、FY1310制导火箭、D108反跑道子弹药、D118区域封锁子弹药、D301反航母子弹药等新型武器装备均已进入研制的攻坚阶段，预计分别于一至三年内正式设计定型。发行人现有或在研产品已全面覆盖了海、陆、空、火箭军各军兵种，已逐步实现由传统弹药向高效毁伤、远程压制、精确打击弹药的跨越，单一弹药系统向武器系统的跨越，陆军弹药装备向海、空和火箭军诸军兵种弹药装备的跨越。

发行人不断分析市场需求、研判武器装备发展趋势，运用新的基础研究、应用技术的成果，结合公司实际经验进行先期技术开发和武器装备的预先研究，其产品顺应了世界战争发展的趋势和潮流，符合我军在弹药领域“机动突防、远程压制、精确打击、高效毁伤”的发展方向。

现代战争形态正由机械化战争向信息化战争转变，发行人响应信息化战争要求，高度重视发展信息化弹药，产品正向信息获取型弹药、信息利用型弹药和信息干扰型弹药全面覆盖，契合未来战争发展趋势，发展前景较好。在信息获取型弹药方面，发行人研制了D03电侦装置，可适用于多种口径的榴弹、迫击炮弹、火箭弹等开仓式弹种；在信息利用型弹药方面，发行人承研的D064末修正迫击炮弹项目，是国内第一个正式立项研制的末修正迫击炮弹，预研的D1016制导迫击炮弹项目，通过应用精确制导技术，实现对目标的精确打击，预计分别于一至二年内正式设计定型；在信息干扰型弹药方面，发行人自主研制生产的D101有源干扰弹药，采用了首创的全新干扰体制，综合技术水平处于世界领先地位。

发行人掌握迫击炮弹、光电对抗类弹药、单兵火箭、引信、子弹药及火工品的核心技术，技术优势突出，创造陆军装备多项第一，如：第一个迫击炮子母弹、第一个迫击炮弹通用机械触发引信系列、第一个炮兵通用多用途子弹系列、第一个有源复合干扰弹药、第一个迫击炮末修正弹药。

依托强大的技术优势，公司的主要产品均在行业中处于领先地位，具有明显的竞争优势，在历年军品订货会上，产品订货量长期保持地方军工企业前列。

经过多年的技术积累，按照“研制一代、生产一代、构思和预研一代”的军品科研工作思路和通用弹药与信息化弹药发展并重的指导思想，公司已形成较为完整的兵器科研和开发体系，具备自行研制和开发军品装备的能力，在国防科技工业中占有重要的地位。发行人自主研发的850杀伤弹药、WH330破甲火箭、多波段光电干扰技术、炮兵子母弹通用多用途子弹技术、950引信、246导电碳纤维子弹组件、741主动防护产品、低空布撒串联攻坚弹药技术等多项研究成果和技术应用，荣获了国家技术发明二等奖、国家科技进步二等奖、国家科技进步三等奖等诸多奖项。发行人子公司神剑科技、东风机电、方圆机电、红星机电、金星预应力以及东升机电（2015年-2016年）均为省级高新技术企业，共设有5个省级技术中心，共取得专利技术168项，其中国防发明专利47项。

发行人实施“质量第一”为基础的市场战略，以质量创优势，以质量增效益，以质量谋发展。发行人质量优势体现在：

发行人下属四家军品子公司自20世纪60年代成立以来，与我国的国防事业共经风雨，共同成长，见证并参与了我国国防体系的建设，并为我军提供了众多优秀的装备，对我国国防体系的理解以及对我军武器装备需求的理解十分透彻，发行人研制的各系列武器装备已经深深融入了我国的整个国防体系，拥有较明显的先入优势。

公司注重对高层次人才的引进和技术骨干的培养，积极推进产学研一体化工作，为公司各类人才创造良好的职业发展平台。公司现有研发人员700多名，其中，享受国务院政府特殊津贴专家2人。高素质的人才队伍为公司在科技创新、新产品研发以及工艺技术进步等方面发挥了积极的作用。

作为地方军工企业，公司的发展比较依赖银行借款和自身积累，而军工行业尤其是兵器行业是一个需要大规模固定资产投资的行业，有限的融资渠道影响了企业的发展。

受融资条件制约，发行人高端装备生产线产能不足，对“高新工程”部分项目前期投入不足，在整体经营规模上与国外大型军工企业以及国内大型中央军工企业存在一定的差距，抵抗风险的能力相对偏弱。

国内预应力锚具行业基本上遵循市场化的发展模式，国家工业和信息化部、国家发展和改革委员会承担行业宏观管理职能。

预应力锚具作为土木工程施工中应用的一种重要的功能部件，其应用领域十分广泛，最具代表性的领域有铁路、公路、矿井，各重点应用领域的行业管理部门均采用市场准入制度和产品认证制度对锚具企业进行监督和管理。例如，锚具产品必须通过中铁铁路产品认证中心（CRCC）认证才允许应用于铁路工程项目，通过交通产品认证中心（CCPC）认证才允许应用在高速公路桥梁工程，通过国家矿用产品安全标志中心（MA或KA）认证才可以应用于矿井巷道支护领域。

国内尚未建立锚具行业的行业协会，目前主要由各应用领域的行业协会承担各自行业内锚具生产企业的引导和服务职能，负责产业及市场研究、对会员企业的公众服务、行业自律管理以及代表会员企业向政府部门提出产业发展建议等。

其中，中国土木工程学会预应力分会在行业影响较大，是预应力行业的全国性学术性团体，其主要职责是引导预应力行业技术主流，提供各会员单位之间的交流和技术沟通，通过组织会议的形式介绍预应力新技术，发布新成果。

锚具行业作为金属制品行业下的一个应用领域较广泛的细分行业，目前尚无针对该行业统一的法律法规和质量标准。

根据应用领域的不同，各应用领域分别依据其自身特点对在该领域内使用的锚具制定了不同的质量标准，主要有：

此外，中铁铁路产品认证中心（CRCC）、中交（北京）交通产品认证中心（CCPC）分别制定了预应力筋用锚具认证规则，规定了对关键原材料、零部件，必备设备、计量器具的要求，产品检验和试验的程序，规范了企业的设计、生产和销售等过程，是铁路、公路预应力产品认证的主要依据。矿用锚索锚具、岩土锚具执行GB/T14370—2007，煤矿井巷工程支护用锚索锚具还须执行MT/T942-2005《矿用锚索》行业标准。

锚具行业作为金属制品行业下的一个应用领域较广泛的细分行业，目前尚无针对该行业统一的产业政策。

锚具主要应用于桥梁、城市立交、城市轻轨、高层建筑、水利水电大坝、港口码头、岩体护坡锚固、基础加固、隧道矿顶锚固、预应力网架、地铁等各种结构工程领域，相关应用领域的产业政策如下：

2010年7月，国务院颁布《国务院关于进一步加强企业安全生产工作的通知》（国发〔2010〕23号），明确对煤矿、非煤矿山、交通运输等行业领域为重点加强企业安全生产工作，要采取坚实的技术保障体系。

2011年5月，交通运输部颁布《交通运输“十二五”发展规划》，指出“十二五”末，我国国家高速公路网将基本建成，高速公路总里程达到1.8万公里，届时将覆盖90%以上的20万以上城镇人口城市。

2011年12月，工信部颁布《有色金属工业“十二五”规划》，指出“十二五”期间矿山原料投资将成为投资重点，铜、铝、铅、锌、镍、锡等十种常用有色金属的总产量将超过4000万吨。

2012年3月，国家能源局颁布《煤炭工业发展“十二五”规划》，指出“十二五”煤炭建设发展主要目标是到2015年生产能力41亿吨/年，“十二五”新开工建设规模7.4亿吨/年，建成投产规模7.5亿吨/年。

2012年5月，国务院经济会议把稳增长放在更加重要的位置，预计我国的基础设施建设将持续快速增长。结合各省市自治区的“十二五”交通设施建设规划，至2020年，我国将兴建大中小桥梁约20万座，总长度超过1万公里，其中大跨度桥梁将超过百座。

2012年5月，铁道部颁布《国家铁路“十二五”发展规划》，指出“十二五”期间，铁路固定资产投资的规模为2.8万亿，“十二五”铁路发展的目标是：到2015年全国铁路营业里程达12万公里左右，其中西部地区铁路5万公里左右，复线率和电化率分别达到50%和60%左右，初步形成便捷、安全、经济、高效、绿色的铁路运输网络，基本适应经济社会发展需要。

2012年7月，国务院颁布《“十二五”综合交通运输体系规划》（国发〔2012〕18号），提出“十二五”时期的建设目标是“初步形成以‘五纵五横’为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市，农村公路基本覆盖乡镇和建制村，海运服务通达全球，70%以上的内河高等级航道达到规划标准，民用航空网络进一步扩大和优化，基本建成42个全国性综合交通枢纽。”

2013年8月，国务院颁布《国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》（国发〔2013〕33号），指出面对铁路发展的新形势新要求，综合考虑铁路建设项目储备、前期工作和施工力量等条件，应加快“十二五”铁路建设，争取超额完成2013年投资计划，切实做好明后两年建设安排。优先建设中西部和贫困地区铁路及相关设施，大力推动扶贫攻坚，促进区域协调发展，积极稳妥推进城镇化，顺应群众改善生产生活条件、增加收入的迫切期盼。

2016年7月，国家发展改革委、交通运输部、中国铁路总公司发布《中长期铁路网规划》，计划“到2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市，为完成“十三五”规划任务、实现全面建成小康社会目标提供有力支撑。到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大，路网结构更加优化，骨干作用更加显著，更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用。

展望到2030年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。”

预应力锚固体系的技术原理均沿袭于工程结构中的预应力技术，使用预应力技术来提高工程结构刚度和抗拉强度的方式统称为预应力锚固体系。预应力技术是指，在各类工程施工过程中，在工程结构承受外荷载以前，预先采用人为的方法，在结构内部形成并通过某种方式或者工具保持一种应力状态，使结构在使用阶段产生拉应力的区域先受到压应力，这项压应力将部分或全部抵消使用阶段荷载产生的拉应力，提高结构的刚度和抗拉强度。目前，预应力锚固体系已被广泛应用于桥梁、城市立交、城市轻轨、高层建筑、水利水电大坝、港口码头、岩体护坡、基础加固、隧道矿顶、预应力网架、地铁等各种结构工程领域。

锚固支护技术已广泛应用于土木工程的各个领域，按照工程类型可分为如下几类：

①道桥基础加固，如：防止桥墩基础滑动、悬臂桥锚固、吊桥桥墩锚固、大跨度拱形结构物稳固等。

②井巷及隧道工程支护，主要用于防止隧道（井巷）围岩坍塌和控制隧道（井巷）围岩变形等，包括：铁路、公路隧道、地下开拓工程巷道、矿井巷道、采场进路、地下输水隧洞等。

③现有结构物补强与加固，主要是利用锚固技术对已产生裂缝、变形和滑移等破坏或潜在破坏的现有结构物进行加固、补强。

④边坡锚固支护，主要有：边坡加固、斜坡挡墙、滑坡防治等。

⑤深基础和地下结构工程锚固支护，主要有：深基坑支护、高层建筑地下室抗浮、地下结构工程锚固支护，如地下停车场、地下铁道、地下道路、地下商场、地下工业用房等。

⑥大坝坝体加固工程，防止大坝坝体出现拉应力、整体倾覆等。

⑦地面高塔或高架结构的抗倾覆，如：输电高塔抗倾倒、高架桥抗倾倒、坝体抗倾倒和挡土墙抗倾覆等。

⑧在加压装置中的应用，如：桩的静荷载试验、沉箱下沉加重等。

发行人目前从事的业务涉及上述的①、②、③三类，并在积极向④、⑤、⑥类拓展。

预应力锚固技术在我国的应用始于上世纪50年代后期，近二三十年我国锚固技术得到迅速发展。近二十年来，随着城市开发与建设、道路与桥梁建设和大型水利水电工程建设的快速发展，我国的预应力锚固与支护技术水平有了很大的提高，预应力锚固技术在我国已成为土建工程十分重要的结构材料和工艺手段，应用范围日益扩大，在公路、铁路桥梁、轨枕、电杆、压力水管、储罐、水塔、高层建筑、地下建筑、高耸结构、水工建筑、海洋结构、机场跑道、核电站压力容器等领域广泛应用，且出现超高层、超大跨、超大面积、超重荷载等各种工况、各种形状、不同功能的结构物，要求锚固体系向高强度、大规格方向发展的趋势。

预应力结构是现阶段乃至未来二十年内我国重要的工程结构形式。

世界预应力材料正逐渐向高强度、大直径的方向发展。在高强度方面，目前已经推出1,960MPa强度级别的钢绞线；在大直径方面，日本等国外市场已开发出强度大于1,770MPa的Φ21.8mm和Φ28.6mm大直径预应力钢绞线，并已开始在桥梁建设工程中应用，且有逐渐增多的趋势。

我国已经成为预应力锚固体系的生产大国，但在高强度、大规格锚具方面刚刚起步。国内主要预应力锚具生产厂家生产的低回缩锚具都是4孔以下的，强度较低、直径较小、承载力不大，大规格的预应力锚固组件长期以来需要进口。随着基础建设的快速发展，建设要求越来越高，高强度、大规格的低回缩锚具已成为未来市场的发展趋势。

①铁路投资继续保持高位

根据国务院《“十二五”综合交通运输体系规划》，“十二五”期间我国将初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市。根据中国铁路总公司公布的《2014年1-11月国家铁路主要指标完成情况》，2014年1-11月铁路建设固定资产投资6,162.63亿元，比2013年同期增加20.51%，其中，基本建设投资4,720.31亿元，比2013年同期增加5.29%。

2015年3月，国务院总理李克强向第十二届全国人民代表大会第三次会议作《2015年国务院政府工作报告》，指出2014年，新建铁路投产里程8427公里，高速铁路运营里程达1.6万公里，占世界的60%以上。铁路投资要保持在8000亿元以上，新投产里程8000公里以上，在全国基本实现高速公路电子不停车收费联网，使交通真正成为发展的先行官。

②城市轨道交通迅猛发展

城市群间的快速城际铁路、地铁及城市轨道交通的发展将成为铁路投资的又一投资高潮。根据中国交通运输协会发布的“2015北京国际城市轨道交通建设运营及装备展览会”展会信息，截至2013年6月底，我国内地已有北京、上海、天津、重庆、广州、深圳、武汉、南京、沈阳、长春、大连、成都、西安、昆明、苏州、杭州、哈尔滨、郑州等18个城市累计开通76条城市轨道交通运营线路（含地铁、轻轨线路），总运营里程达到2,331公里，运营车站总数1,518座。在获批的28个城市中，计划到2015年前后规划建成87条城市轨道交通线路，总里程超过2,500公里，总投资额将达到1.2万亿元。中国已成为世界上最大的城市轨道交通市场。到2020年，将有约40个城市发展轨道交通，总里程预计达到约7,000公里，轨道交通将覆盖全国主要大中城市，在大城市交通中发挥骨干作用。

③公路建设投资稳定增长

2011年5月，交通运输部综合规划司司长孙国庆在例行发布会上表示，“十二五”期间，我国公路交通公路建设投资将稳定增长，总规模约6.2万亿元，年均1.24万亿元，比“十一五”期间增长31.91%。为适应公路建设的需要，我国道路桥梁建设将进入持续、稳定的发展时期。根据全国各个省市自治区的规划，至2020年，我国将兴建大中小桥梁约20万座，总长度超过1万公里，其中大跨度桥梁将超过百座。公路建设投资的持续高位增长将显著增加对锚具的需求。

支护锚固体系主要包括矿用锚索支护和岩土锚具支护。前者应用于煤矿支护、井下巷道及围岩的加固等场所；后者应用在边坡稳定、深基坑与抗浮、抗倾覆、隧道与地下洞室等需要岩土锚固的工程，如地下隧道、水利大坝和地下厂房、边坡护理等。

①矿用锚具市场巨大

保持煤巷使用期间围岩稳定是保证安全生产和建设高产高效矿井的必备条件。巷道挖到哪里，支护就要建到哪里，根据煤炭安全生产规范的要求，每0.8米就需打入一根锚杆，我国大中型煤矿每年新掘进的巷道总长度高达10,000千米左右，其中80%以上是煤巷与半煤岩巷，地下巷道工程巨大，这为矿用预应

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力锚具提供了广阔的市场。

根据《煤炭工业发展“十二五”规划》，“十二五”煤炭建设发展主要目标是到2015年生产能力41亿吨/年，“十二五”新开工建设规模7.4亿吨/年，建成投

《煤矿预应力锚杆支护技术的发展与应用》，康红普

产规模7.5亿吨/年。同时，我国目前还存在大量亟待进行安全升级建设的煤矿工程，煤矿用锚具具有较为广阔的市场。

“十二五”乃至“十三五”时期，是我国工业化、城镇化快速推进，全面建设小康社会的关键时期，经济社会发展对矿产资源的需求持续快速增长，矿产资源市场需求强劲。根据《有色金属工业“十二五”规划》，矿山原料投资将成为投资重点，“十二五”期间铜、铝、铅、锌、镍、锡等十种常用有色金属的总产量将超过4,000万吨。各种矿产资源巨大的需求量表明，与矿产资源采掘配套的矿井矿山工程建设行业发展潜力较大，与此对应的矿用锚具产品市场潜力较大。

②城市化过程中对土木工程预应力锚固体系的需求旺盛

根据《国际城市发展报告2012》，经过二三十年的快速发展，我国城市化进程逐步加速，2011年中国的城镇人口比例达到51.27%，中国已成为一个城市化国家。根据美国地理学家诺瑟姆在1975年提出的城市化进程S型规律，当城市人口比例超过30%之后，城市化进程进入加速阶段，直至城市人口比例超过70%之后，再趋缓慢甚至停滞。根据联合国相关数据，未来10年乃至20年，我国城市化水平仍将稳步提升，到2030年将超过70%，未来20年新增城镇人口超过3亿。快速的城市化进程将伴随着大规模的城市建设，同时，随着城市建设的不

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断发展，城市地面可利用的空间越来越少，城市地下空间的开发利用已成为必然的趋势。城市建设、城市地下空间开发都将为预应力锚固体系的大规模应用提供一个广阔的空间。

③国家水利建设等土木工程对预应力锚固体系的需求旺盛

“十二五”期间，水电被放在电力发展的第一位，2015年全国常规水电装机预计2.84亿千瓦左右，2020年全国水电装机预计达3.3亿千瓦左右；抽水蓄能电站规划装机容量4100万千瓦左右，2020年6000万千瓦左右。水利水电将

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是国家继铁路、公路大建设后，又一个重点投资领域。水利水电工程的基坑开挖、边坡加固、坝基坝肩处理、地下洞室支护等方面都需要预应力锚固体系进行支护，它是调整与改善结构内力及分布、阻止结构开裂、防止工程坍塌和滑坡的有效手

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《未来20年城市化率仍是楼市发动机》，华西都市报，罗其

《电力工业“十二五”规划研究报告》，中国电力企业联合会

段，因此，土木工程对预应力锚固体系的市场需求将产生爆发式的增长。

世界预应力材料正逐渐向高强度、大直径的方向发展，随着我国高速铁路等基础设施的快速投资发展，对工程质量要求的不断提高，高强度、大规格锚具已在我国各类建设工程中应用，且有逐渐增多的趋势。但我国在上述锚具方面的基础相对薄弱，相关预应力锚固组件长期以来依赖进口。随着国内锚具行业的发展，对高强度、大规格锚具的进口替代将是未来市场的发展趋势。

随着我国建筑单位承建海外市场项目的增多、高铁技术的输出以及国内锚具行业的发展，国内锚具企业逐渐走向海外市场，未来海外市场存在较大的发展机会。

我国已经成为锚具的生产大国，但由于锚具应用领域较广，各主要应用市场均采用各自的市场准入制度和产品认证方式，各应用市场基本处于割裂的状态。

目前，锚具行业生产厂家众多，尚未形成明确的竞争格局，尚未出现较大的跨各应用市场的生产厂家，也没有一个厂家能在整个行业中占有较大的市场份额。

随着对工程质量的日益重视，锚具行业的各主要应用市场均采用了较严格的市场准入制度和产品认证制度，如铁路产品的CRCC认证，交通产品的CCPC认证，矿用锚具的矿用产品安全标志申请。生产厂家需要通过相关准入和认证，方有资格进入这些市场。

锚具的质量决定着工程项目的质量。目前，锚具行业生产厂家众多，竞争较为激烈。随着预应力锚具行业逐渐向高强度、大直径的方向发展，各应用领域对锚具质量要求的日益规范以及对产品质量标准的逐步提高，产品质量逐渐成为客户选择供应商的一个主要考量因素，大量凭借低价竞争的锚具生产企业将难以在市场上生存。产品质量已逐步成为一项重要的行业壁垒。

锚具加工过程中的技术含量相对较高，其对锚具的受力、配合角度、强度和精度都有很高的要求，需要拥有机械加工设备、热处理设备以及大吨位静载试验台、强度试验机、疲劳载荷试验机等检测设备及与之配套的专业技术人员。同时，锚具行业是一个集研发、生产、销售、施工为一体的行业，成熟的生产工艺能够降低生产成本并保证产品质量的稳定性，长期从事该行业的研发、生产和施工的经验是企业在该行业持续发展的重要保障。因此，本行业存在一定的技术和经验壁垒。

近二十年来，随着我国各类工程建设投资的快速增长，预应力锚固与支护技术水平有了很大的提高，预应力锚固技术在我国已成为土建工程十分重要的结构材料和工艺手段，应用范围日益扩大。随着我国铁路、公路基础设施建设的持续高位投资以及土木工程支护锚固体系应用范围的不断发展，我国预应力锚具行业市场前景广阔，详见本节“四、发行人民品业务所处行业的基本情况/（一）预应力锚具业务/3、行业市场需求情况”。

随着经济的发展、社会的进步，我国对工程质量、采矿安全的要求日益提高，各主要应用领域对本行业产品的质量要求也日益提高。在此背景下，规模较小、技术较弱、质量较差的锚具企业将被市场所淘汰，而规模较大、技术突出、质量管理体系完善的企业将迎来更大的发展。

随着《国家综合交通“十二五”规划》、《铁路“十二五”发展规划》、《国务院关于进一步加强企业安全生产工作的通知》等政策的出台以及国家对安全生产的重视程度日益提高，锚具行业的主要市场将因国家各项政策的大力支持而快速发展，详见本节“四、发行人民品业务所处行业的基本情况/（一）预应力锚具业务/1、行业管理体制和行业政策”。

锚具行业的主要市场为基础设施建设项目，受国家宏观经济政策、宏观经济波动以及固定资产投资波动的影响较大。矿用锚具的下游行业煤炭、有色金属等采掘行业同样受宏观经济波动影响较大。因此，锚具行业的发展与整个宏观经济状况以及固定资产投资波动息息相关。

预应力锚具的主要原材料为钢材。近年来，钢材市场波动幅度较大，导致公司产品的原材料成本波动较大。通常，锚具的招标在项目施工前，锚具的实际生产交付一般在几个月甚至一年以后，此时原材料价格可能发生较大的变动，因此原材料价格波动风险较大。

锚具行业的主要市场是铁路、桥梁、城市立交等大型基础建设项目，这些建设项目投资较大、周期较长，在项目建设前期的生产阶段，锚具供应商需要自行垫资；在销售阶段，下游客户往往要求锚具供应商给予信用期，因而锚具企业的应收账款规模一般较大，需要保持较大规模的流动资金维持企业的持续生产经营。

我国预应力锚固技术的应用始于上世纪50年代后期，近二三十年我国锚固技术得到迅速发展。目前，我国在岩土工程领域的技术研发和应用的综合水平在世界上处于前列，无论在桥型、跨度以及施工方法与技术方面都有突破性发展，不少预应力结构建造技术已达到国际先进水平。

预应力结构具有抗裂能力强、抗渗性能好、刚度大、强度高、抗剪能力和抗疲劳性能好的特点；对节约材料（可节约钢材40%～50%、混凝土20%～40%）、减小结构截面尺寸、降低结构自重、防止开裂和减少挠度十分有效，可以使结构设计得更为经济、轻巧与美观。

随着预应力锚具应用范围日益扩大，在公路、铁路桥梁、轨枕、电杆、压力水管、储罐、水塔、高层建筑、地下建筑、高耸结构、水工建筑、海洋结构、机场跑道、核电站压力容器等领域广泛应用，且出现了超高层、超大跨、超大面积、超重荷载等各种工况、各种形状、不同功能的结构物，要求锚固体系向高强度、大规格方向发展。

预应力锚具行业的主要市场为各类型基础设施建设项目以及煤矿等采掘行业，受宏观经济和固定资产投资波动影响较大。因此，预应力锚具行业的波动性和周期性基本与宏观经济波动和固定资产投资波动保持一致。

预应力锚具行业存在一定的季节性波动，每年3-11月份的需求量较大；12月到次年2月因雨雪因素以及各种节假日的影响，各类建设项目的施工放缓，需求量较低。

普通锚具行业的利润水平正逐渐降低并趋于稳定，高强度、高性能锚具的利润水平处于较高水平，主要有以下几个原因：

预应力锚具行业的上游行业为钢铁行业，供应充足。钢铁价格近年来波动较大，对预应力锚具的产品成本影响较大。另外，钢材的品质直接影响着预应力锚具的质量，高强度、高性能预应力锚具产品的研制和生产必须要有优质钢材作为支撑。

预应力锚具行业的下游行业为铁路、公路、建筑及煤炭等行业，随着预应力锚固技术应用范围的日益扩大，预应力锚具行业的下游行业还在不断增加，其发展速度决定了预应力锚具行业的市场规模，预应力锚具行业发展也影响着下游行业的工程质量和生产安全。

公司还利用自身军民两用工艺技术优势和质量管理优势，经营部分机械零部件业务，如高铁和城市轨道减振器等轨道零部件，汽车空调压缩机、刹车鼓、摆臂和转向部件等汽车零部件。

锚具行业的市场较为分散，难以取得整个锚具市场的统一数据，发行人无法准确获知国内市场和国际市场上的市场份额等信息。

该公司前身是始创建于1966年的柳州市建筑机械总厂，于2001年正式采用ISO9001:2000标准，于2005年通过中铁CRCC产品认证，主导产品有OVM锚固体系、张拉机具、缆索制品、橡胶支座和伸缩缝四大类，细分30多个系列、400多个品种。

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该公司成立于2002年，主要产品有QVM系列锚具及预埋件，通过了ISO9001:2008认证和中铁铁路产品认证中心（CRCC）的质量认证，为京沪高铁、福厦铁路、杭州湾跨海大桥、舟山连岛工程等提供产品和服务。

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柳州欧维姆机械股份有限公司网站

杭州浙锚预应力有限公司网站

该厂成立于1994年，主要生产煤矿预应力机具和锚索锚具，产品已经形成五大类，三十多个系列、五十多个品种，并在阳泉、大同、晋城、潞安、西山、邢台、开滦、兖州、铁法、新汶、大屯、阜新等数十个局矿得到广泛应用。

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金星预应力具有高标准、严要求的质量控制体系以及多年预应力锚具的研制、生产经验，机械加工优势明显，产品性能稳定、质量可靠，先后通过了CRCC铁路产品认证、CCPC交通产品认证和MA矿用产品安全标志认证和ISO9001质量管理体系认证，并参与编写了国家标准《预应力筋用锚具、夹具和连接器》（GB/T 14370-2015）。

金星预应力自成立伊始就确立了依靠技术创新谋求企业发展的战略，在长期从事预应力锚具的研发、生产过程中，积累了大量的核心技术和工艺经验，培养了一支事业心强、水平较高、梯次合理的研发队伍。金星预应力作为高新技术企业，拥有省级企业技术中心，也是安徽省预应力锚具工程技术研究中心与实验室依托单位，与中国建筑科学研究院、中国铁道科学研究院、中交规划设计院、清华大学、合肥工业大学、安徽建筑大学、安徽理工大学等高等院校及科研机构建立了广泛而深入的产学研合作关系，为产品技术的不断进步提供了强有力的保障。

金星预应力已经成功自主研发了高强度、大规格锚固组件，其YJM31锚固体系是目前国内强度和规格最大的锚固产品之一；DSM15-8低回缩锚具把我国低回缩锚具的生产能力从4孔提升到8孔，填补了国内空白。矿用锚索锚具已成功通过矿用产品安全认证，进入了矿用锚固体系市场。金星预应力拥有较强的技术研发能力，将不断优化产品结构，进一步提升市场竞争力，并推动我国预应力行业的产业升级。

北京市巧力神液压机具厂网站

多年来，金星预应力积极参与市场竞争，承接的合同项目遍布全国30多个省、直辖市和自治区，与中国中铁股份有限公司和中国铁建股份有限公司等国内大型工程建设单位建立了良好的合作关系，积累了较好的客户资源，抗风险能力较强。其产品在京沪高铁、兰新铁路、沪昆铁路、广州南站、上海虹桥枢纽工程等100多个国家重点工程中应用，具有较强的综合实力。

公司与中国铁建股份有限公司、中国中铁股份有限公司等多家重点项目建设单位建立了稳定的合作关系，拥有遍布全国的销售网络和售后服务体系，配置了专业的服务人员，以快速响应客户需求，并提供及时满意的差异化服务，深得客户信赖。

金星预应力经过多年的发展，产业规模及综合实力都位居全国同行业前列，尤其在铁路市场方面占据重要市场份额。目前，金星预应力现有产能不足，锚板仅能满足部分生产需求，其余需要依靠外协加工，制约了其进一步发展。

锚具行业的主要市场为大型基础建设项目，建设周期一般较长，生产阶段需要自行垫资，销售阶段货款回收周期较长，流动资金需求较大。锚具企业发展需要投入大量资金，金星预应力主要依靠债务融资，财务费用较高，影响了其盈利水平。此外，依赖债务融资空间有限，制约了经营规模的持续增长，也制约了公司投资进行产品结构的优化和工艺水平升级。

详见本节“一、发行人的主营业务及其演变情况/（二）发行人主要产品/1、军品”。

原材料

型材 炸药

铸造

机械加工 称量

机械加工

表面处理 预热

表面处理 电子装配 装药

装调 检验 印标识 包装 验收

原材料 下料 粗加工 精加工

个、、、、、零部件入库 表面处理 热处理

火工品制造 部件装配 成品装配 成品包装 验收

原材料 元器件 干扰剂 发动机装配机械加工 环境筛选 混合烘干

战斗部装配热处理 焊接 造粒

稳定翼装配机械部件装配 电子装配 压制

装调 检验 印标识 包装 验收

下料

自制零件

外协零件 机加 冲压 压铸 注塑 压药

热处理

表面处理

零件装配 部件装配 引信装配 检验 验收

零件制造 药剂制造

检验 检验

半成品制造 检验 成品装配 检验 包装 验收

每年年初，发行人根据年度军品订货情况，结合配套件进度，编制《年度生产大纲》；补充订货会签订新的军品合同以后，发行人根据补充军品订货情况，结合相关配套件进度，调整《年度生产大纲》。每月依据《年度生产大纲》及公司生产统一要求，编制《月度生产计划》，同时附《半成品配批通知》及《成品预配批通知》下发各生产部门组织生产。每月28日各生产部门上报《生产统计报表》，生产部门复查核实后汇总形成《月度生产平衡报表》并依据《生产进度考核办法》进行月度考核，纳入绩效工资分配方案予以兑现。每月召开生产会，协调解决生产过程中存在的问题，并督促检查各生产单位的计划执行情况。

发行人下属四家军品子公司均为独立的经营主体，子公司根据自身的生产需求，制定采购计划、选择供应商、签订采购合同、独立自主进行对外采购，并支付相应的款项。

公司生产所需的重要原材料、零部件或者危险品（如发射装药等军用火工品），向军方指定的配套企业采购，采购价格也为军方指定；钢材、铜材、铝材以及部分通用电子元器件等通用材料，从市场上直接购买。

发行人下属四家军品子公司均为独立的经营主体，子公司根据自身的生产经营情况对外签订销售合同、组织生产、交付货物，并收取相应的款项。

①产品内销

公司军品内销主要依靠每年两次的全国性军品订货会。每年下半年召开次年军品订货会，总装企业与军方签订次年军品合同；每年上半年召开年度补充订货会，涉及部分军工企业与部分军品品种。总装企业合同签订后，依据相应的条款要求，军品总装企业与军品配套企业签订军品配套件销售合同。

签订合同后，军品总装企业可按照合同约定向军方申请预付款，预付款以及产品结算款均采用电汇或转账形式支付。

②产品外销

我国仅有少数几家军贸公司具备军品出口资格。公司外销产品的客户为设立在境内的军贸公司，军贸公司再将产品销售给境外客户。公司按照与军贸公司签署的合同备产，成品产出后发运至港口由军贸公司交接，取得军贸公司

港口交接清单后，公司开票确认收入并收取剩余货款，军贸公司保留5%左右的货款作为质保金。

根据需要，军方作为委托方与公司签订《武器装备研制合同》，合同中约定军方的需求和研制方需要完成的研发任务，研发任务分为启动阶段、方案设计阶段、研制阶段和设计定型等各个阶段，每个阶段均由军方组织专家组评审或审查，对各阶段的研发成果进行评审和鉴定。

部分大型研发项目需要其他科研院所或军工企业协助，军方在与公司签订的研发合同中将约定各个研发单位应分别承担的工作，公司作为总研发机构与其他研发单位签署分包合同。同时，公司亦会作为参与机构参与某些研发项目，并在完成自身承担的研发任务后作为分包单位获得相应的研发费用。

详见本节“一、发行人的主营业务及其演变情况/（二）发行人主要产品/2、民品/（1）预应力锚具”。

夹片加工

原材料车外锥 平头 钻、铰孔 冷镦毛坯 球化退火倒角 攻丝 剖分 淬火 抛光

螺旋筋加工 原材料 自动绕制 组装热处理 精车 精铰孔 钻孔 电镀钻、扩孔 粗车 下料 原材料

锚板加工

每年年初，金星预应力根据上年度未执行完毕合同的情况，结合年度经营指标，制定公司年度生产计划指标。年度生产计划通过《目标管理责任书》的形式分解到各职能部门，形成部门目标计划任务。生产保障部门依据公司年度计划指标及本部门计划任务，结合销售部门《月度销售计划》每月编制《月度生产计划》并下发各生产车间安排生产。公司每月召开生产调度会，协调解决生产过程中存在的问题，并督促检查各生产车间生产计划的执行情况。

目前，由于生产能力不足，金星预应力以外协加工的形式完成部分产品的生产，外协加工价格按照加工工艺复杂程度和市场加工均价进行确定。外协加工费用按月结算。公司定期对外协加工单位进行评价，按照相关认证和管理体系标准的要求对外协加工单位进行监督。

公司物资采购部门依据公司《年度销售计划》和《年度生产计划》编制《年度物资采购计划》，每月根据月度销售和生产实际情况编制《月度采购计划》。每月采购部门按实际采购完成情况编制《采购统计报表》报公司。

公司采购主要包括原材料采购、半成品采购、生产辅助材料采购。

①原材料采购以标准钢材为主，通过公开招标的形式确定供方，公司与供方签订长期战略合同，再根据需要签订具体采购合同。公司视市场行情和钢材价格走势批量采购，并保持合理库存。

②半成品采购以铸件锚垫板和夹片毛坯件为主，通过公开招标的形式确定供方。公司结合每月销售量和合理库存量，每月与供方签订订货合同。

③生产辅助材料采购，由生产部门根据实际需求编制《采购计划单》报公司审批，由采购部门采购，大宗采购采取公开招标的形式，小宗采购采取市场调研比质比价和议价形式。

公司按照相关认证标准和管理体系标准的要求，每年进行合格供方评价。

金星预应力根据销售市场的不同，采取不同的销售模式：

①铁路锚具市场：参加项目组织的公开招标会，中标后供需双方签订供货合同，供方按需方的施工进度进行供货。

②公路锚具市场：目前分为公开招标和议标两种模式，其中，公开招标与铁路锚具市场方式基本相同；议标一般为需方和供方一对一谈判议价，达成一致意见后，签订销售合同，依据合同条款供货。供方定期或定量向需方申请付款。

③矿用锚索锚具、岩土锚具市场：主要采用议标的形式进行销售，需方每年与供方议价，并签订合同，供方以合同价格按需方的需求量供货。

根据《国防科工局关于安徽长城军工股份有限公司上市特殊财务信息豁免披露有关事项的批复》（科工财审[2013]613号），本公司豁免披露军品的产能、产量、销量。军品产能利用率及产销率如下：

①预应力锚具

民品业务以高强度预应力锚具为主，预应力锚具由多个部件组成，各个部件既可以配套销售，也可单独销售。此处以预应力锚具的主要部件锚板统计其产能、产量、销量，具体情况如下：

单位：万孔

注：1、产能利用率=自产量/产能，产销率=销量/（自产量+外协加工量），外协加工比率=外协加工量/（自产量+外协加工量）；2、产能按一天生产16小时，一年生产225天测算。

报告期内，金星预应力产能不足，需要通过加班和外协加工的方式来满足旺盛的市场需求，产能利用率、产销率和外协加工比率均处较高水平。

②铸件

发行人以铸件的关键工序铸造环节测算其产能、外协量，其产能、产量、销量具体情况如下：

单位：吨

③空调压缩机

发行人以空调压缩机的关键工序壳体制造加工测算产能，其产能、产量、销量具体情况如下：

单位：万台

④塑料制品

发行人以塑料制品的关键工序注塑环节和造粒环节测算产能，其产能、产量、销量具体情况如下：

单位：吨

军品业务为发行人主营业务收入的主要来源，最近三年，发行人军品业务收入占主营业务收入的比重约为70%；民品业务为发行人主营业务收入的重要组成，在报告期内呈稳定增长的趋势，作为民品业务核心的预应力锚具业务也持续增长。

军品内销的销售对象为国内军方及军工企业，军品外销均通过军贸公司进行。发行人的军品销售以内销为主，具体内、外销比例情况如下表所示：

民品业务以预应力锚具为主，其销售的区域分布情况如下表所示：

注：华东地区（包括山东、江苏、安徽、浙江、福建、上海）；东北地区（包括辽宁、吉林、黑龙江）；华中地区（包括湖北、湖南、河南、江西）；华北地区（包括北京、天津、河北、山西、内蒙古）；华南地区（包括广东、广西、海南）；西北地区（包括宁夏、新疆、青海、陕西、甘肃）；西南地区（包括四川、云南、贵州、西藏、重庆）。

根据《国防科工局关于安徽长城军工股份有限公司上市特殊财务信息豁免披露有关事项的批复》（科工财审[2013]613号），本公司豁免披露军品的销售价格变动情况。

民品业务以预应力锚具为主，预应力锚具由多个部件组成，各个部件既可以配套销售，也可单独销售。此处以预应力锚具的主要部件锚板统计其销售数量，销售价格变动情况如下表所示：

2017年军品前5名销售客户

2017年民品前5名销售客户

2016年民品前5名销售客户

2015年民品前5名销售客户

本公司、本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有本公司5%以上股份的股东未在本公司主要客户持有任何权益。

报告期内，发行人对主要军贸公司客户销售基本情况如下：

2017年

2016年

2015年

①外销军品和内销军品不同

根据《中华人民共和国军品出口管理条例》等相关规定，用于出口的武器装备的战技指标应与我军列装的同类产品有所区别；国家重点研制的武器装备和对我军整体作战能力有重大影响的武器装备在一定的时期之内不能出口；代表我国最先进军工科研技术水平的新技术一般也不会准予出口。因此，发行人外销的军品与内销的军品不同，在战技指标上存在差异，在单价上也存在较大差异，价格不具有可比性。

②外销军品和内销军品定价机制不同

军贸产品定价机制更加市场化，军贸产品定价主要考虑三个因素：a、外贸公司与外方签订的价格；b、国内相关竞争企业的报价；c、产品的配套件、原材料、人工成本的价格。

在考虑上述因素的基础上，外销军品的价格由军贸公司与发行人协商确定。

根据1996年国家计划委员会、财政部、总参谋部、国防科工委发布的《军品价格管理办法》，军方建立了现行的武器装备采购体制。武器装备的国内销售必须获得军方军品设计定型批准，设计定型后，军方将开始订货，订货价格由军方根据《军品价格管理办法》规定的审价机制确定。在审价制下，军品采购价格由制造成本、期间费用和利润三部分组成，制造成本和期间费用构成军品的定价成本，除会计准则规定的内容外，还包括了外购专用原材料、元器件等的净损失费用、定期试验的净损失费用等军品专用费用。利润部分一般根据产品的复杂程度、数量和技术含量等综合考虑评估。价格审定后，一般三年复审调价一次，如有特殊情况，可以向军方申请调价。

公司的主要原材料是各类钢材、铜材、铝材及军用配套件等，钢材、铜材、铝材等通用原材料，市场供应充足，根据市场和生产情况采购，火工品等军用配套件向军方指定的配套企业采购。公司使用的能源主要是电力，由供电部门提供，供应充足。

报告期内，公司能源消耗情况如下：

①军品业务原材料采购总体情况

报告期内，发行人军品业务原材料采购情况如下：

根据《国防科工局关于安徽长城军工股份有限公司上市特殊财务信息豁免披露有关事项的批复》（科工财审[2013]613号），本公司豁免披露军品配套件采购价格变动情况。

②各期军品原材料的耗用情况、占生产成本的比重

单位：万元

上表中，各军品细分产品分别耗用的原材料及生产成本均为生产该细分产品的子公司的单体财务数据，没有考虑发行人合并范围内的关联交易抵消的事项。

③各期军品通用件的采购、耗用情况，占生产成本的比重

单位：万元、吨、万元/吨

①民品主要原材料的采购、耗用情况

单位：万元、吨、万元/吨

②预应力锚具原材料采购情况

报告期内，发行人预应力锚具业务主要原材料为圆钢和线材，其采购情况如下：

报告期内，发行人预应力锚具业务主要原材料圆钢和线材采购价格变化如下：

③发行人锚具生产所需的圆钢和线材的匹配关系

桥梁预应力成套锚具产品主要由锚板、夹片、锚垫板、螺旋筋四件组成，圆钢类是生产锚板的主要原材料，线材类是生产螺旋筋的主要原材料，锚垫板为外购件。

线材类消耗较圆钢类消耗占比逐年上升的主要原因：根据原铁道部“铁科技（2012）95号文”规定，自2012年7月1日起，预应力筋锚具（夹片式）认证规则中涉及到的产品的认证受理、检查、检验工作均按新细则的相关要求执行。

执行新标准以后的桥梁预应力成套锚具中的锚垫板和螺旋筋比老标准重量增加，新标准螺旋筋平均每孔较老标准重量增加2-3倍，因此造成线材类消耗较圆钢类消耗占比上升。

2017年军品前五名供应商

2016年军品前五名供应商

2015年军品前五名供应商

2016年民品前五名供应商

2015年民品前五名供应商

本公司、本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有本公司5%以上股份的股东未在本公司主要供应商持有任何权益。

①报告期前五名外协厂商的基本情况

2017年度前五名外协厂商

2016年前五名外协厂商