一、报告期内公司所处行业情况　　2023年，中国葡萄酒市场总体需求仍然低迷，加之白酒和啤酒等强势酒类挤压，市场竞争十分激烈，部分葡萄酒企业经营陷入困境。　　面对困难和挑战，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，以市场为导向，实施股权激励，持续推进圈层营销和宴席推广，继续推进数字化转型，全年实现营业收入438,476万元，较上年同比增长11.89%；实现归属于母公司股东的净利润 53,244万元，较上年增长24.20%，保持了行业龙头地位。　　　　二、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2023年，中国葡萄酒市场总体需求仍然低迷，加之白酒和啤酒等强势酒类挤压，市场竞争十分激烈，部分葡萄酒企业经营陷入困境。
　　面对困难和挑战，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，以市场为导向，实施股权激励，持续推进圈层营销和宴席推广，继续推进数字化转型，全年实现营业收入438,476万元，较上年同比增长11.89%；实现归属于母公司股东的净利润 53,244万元，较上年增长24.20%，保持了行业龙头地位。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求(1）公司所处行业情况
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受各种因素共同影响，国内葡萄酒市场竞争十分激烈，葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰，目前尚无行业反转的明显迹象；但从长远来看，我们认为：随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮用，葡萄酒将进入越来越多的家庭消费，目前国内葡萄酒平均消费水平过低的情况会逐渐改善。本公司在国内葡萄酒行业位于前列，大幅领先国内主要竞争对手。
　　公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有张裕、解百纳、爱斐堡、龙谕、黄金冰谷、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌；白兰地主要有可雅、醴泉、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。
　　（2）公司在国内取得的主要产品生产许可证书
　　（3）其他重大情况说明
　　报告期内，本公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的情况。
　　主要销售模式
　　本公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外约5000家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。
　　1、经销商数量变动情况
　　2、本公司与经销商采取现款现货结算方式，并且主要采用买断经销方式。
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自产。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，公司具有以下竞争优势：
　　一是品牌影响力大。所使用的主要品牌历史悠久，“张裕”商标和“解百纳”商标和“爱斐堡”商标均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。
　　二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两支队伍为主体的“三级”营销网络体系，网上销售平台已初具规模和较强影响力，具备强大的营销能力和市场开拓能力。
　　三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司依托“国家级葡萄酒研发中心”，拥有实力强大的酿酒师团队，掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。
　　四是公司拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域发展了大量葡萄基地，下属境外企业在所在国有相配套的葡萄基地，公司葡萄基地总体规模和结构已基本可以满足未来发展需要。
　　五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地、起泡酒等系列产品百余个品种，涵盖了高、中、低各档次，可以满足不同消费人群的需要；经过多年发展，公司已居国内葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。
　　六是公司有较为完善的激励机制。公司大部分员工通过控股股东间接持有本公司股权，对中层以上骨干人员进行限制性股票激励，员工利益和股东利益有较高的一致性，有利于更好地激励员工为股东创造价值。
　　七是公司建立了灵活高效的决策机制。公司核心管理层始终保持着团结务实的工作作风和灵活高效的决策机制，使得公司能够更加从容地应对市场变化。
　　八是已基本完成全球产能布局。公司已在中国、法国、智利、西班牙、澳大利亚等世界主要的葡萄酒生产国完成产能布局，可以更好地利用全球优质原料资源、资本、人才和先进生产工艺及技术，为消费者提供多样化的优质产品，更好地服务消费者。
　　基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保持这一相对优势地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况如下：
　　报告期内，我国葡萄酒行业需求没有太大起色，本公司全体员工上下齐心协力、锐意进取，完成了年初确定的各项主要工作目标，实现营业收入438,476万元，较上年同比增长11.89%，超过了年初制定的力争实现营业收入不低于42亿元的目标；实现归属于母公司股东的净利润53,244万元，较上年增长24.20%。为此,公司做了以下工作:一是创新不止步，坚持以创新引领公司发展。公司实施了限制性股票激励计划，激发了企业活力，促进了业绩提升；对烟台本埠生产系统和烟台自营葡萄基地进行整合与优化，更好地发挥设备产能优势，优化人员配置，强化利润导向和品质导向，实现了降本增效；在小品种筛选、本土酵母利用、中国橡木及陶罐陈酿、轻简化处理方面均取得了阶段性成果；新增国家发明专利及实用新型专利各一项；研发、上市国红龙谕、爱斐堡千里江山系列、可雅龙年生肖纪念酒、品重醴泉可雅XO、歌浓皇冠7星及多名利麒麟系列等新产品；将“张裕品质生活+”会员小程序和“张裕葡萄酒官方旗舰店”商城小程序融合升级，提高了用户体验，降低了订阅及运维费用。
　　二是深化事业部体系建设，对业绩提升起到了决定性作用。公司各事业部结合自身产品及市场特点，因时制宜、因地制宜地开展宴席推广、品鉴会、酒庄体验、直播带货等丰富多彩的营销活动；强化营销队伍体系建设，建立经销商和联盟商的“营销推广”及“信用”评价体系；聚焦圈层营销，聚焦规定动作；加快产品体验馆建设工作,取得了较好效果。三是坚守底线和不碰红线不动摇。公司不断夯实安全生产底线，加强内部督导和突击检查；分级、分层次、分专项开展安全教育专题培训工作，开展重大事故隐患专项排查整治活动；完善安全管理信息化平台建设，全面提升安全管理水平和工作效率，全年未出现重特大事故。严格落实食品安全主体责任，通过“质量日”、“日管控、周排查、月调度”制度的建立，使生产现场及生产重点环节管理进一步标准化与规范化。以匠心守初心，坚持“产品质量是根”的理念不动摇，在去年举办的各项国内外知名赛事中，获得大金奖及金奖以上奖项227项；“可雅白兰地”入选第二批“好品山东”品牌；圆满完成了葡萄收购加工工作，优质原酒加工数量显著增加、原酒质量明显提高。
　　四是加强财务管理，强化审计监督职能。公司完成了重点费用审计、利润真实性审计、资产的完整和有效性审计以及经济责任追究等多项审计工作，对责任人进行追究和处罚;加强资金管理，通过结构性存款、协议存款等方式增加了利息收入；加强境外企业财务监管，协助解决了境外企业融资难题，保障了境外企业健康运营。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　基于我们有限的经验和专业技能，公司对葡萄酒行业和未来发展作以下判断：
　　1、行业竞争格局和发展趋势
　　2024年，受各种因素引起的不确定性增加影响，人们消费情绪将更加谨慎，加之受其他强势酒类挤压，国内葡萄酒消费增长将非常困难，大多数葡萄酒企业规模小，盈利能力差，无力培育市场，全行业仍难以走出低谷。尽管目前遇到一些困难，但葡萄酒行业发展也有大量有利因素：习近平总书记考察宁夏时指出“中国葡萄酒产业大有前景”；各葡萄酒产区所在政府正积极响应支持葡萄酒产业发展；国内高净值人群众多，高端需求基数大，消费葡萄酒的氛围和消费葡萄酒较为健康的认知在逐渐形成；年轻新潮饮酒一族在崛起，他们开始影响葡萄酒消费未来发展趋势；随着国潮兴起，消费国货逐渐成为一种时尚；从长远看国内葡萄酒巨大的发展潜力没有改变，行业将继续向核心品牌聚焦。
　　在这种机遇和挑战长期共存的情况下，我们一如既往地认为具备强大品牌影响力和营销能力，能够抓住机遇、积极调整，充分利用新兴和传统两类销售渠道，努力引导和培育葡萄酒消费人群，及时满足消费者需求，适时提供较好性价比产品的企业将有机会在竞争中胜出，从而重构未来中国葡萄酒市场新的格局。
　　2、公司发展战略
　　公司将坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的三聚焦发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，按照“方向不变、力度不减、局部完善、持续创新”的工作指导方针，充分发挥自身优势，努力实现各项经营目标。
　　3、新一年经营计划
　　2024年，公司将力争实现营业收入不低于47亿元，将主营业务成本及三项期间费用控制在37亿元以下。
　　4、公司将采取的措施
　　新的一年，葡萄酒行业发展态势仍然不容乐观；公司将领导和团结全体员工，增强信心，直面挑战，迎难而上，真抓实干，一门心思抓指标，破除万难谋发展。公司将主要做好以下工作：
　　一是在全公司继续提倡和发扬“店小二”精神、“匠心”精神和“包公”精神。坚持继续当好“店小二”，牢固树立“一切以顾客为中心”的理念，更好地满足消费者；继续发扬“匠心”精神，不断提升产品品质；坚持守好底线和红线，管理上做到铁面无私，从严管理。
　　二是坚持“三个确保、一个提升”。坚决做好重大事故隐患排查治理工作，加大安全检查与考核力度，确保安全生产；坚持“最严格的管理制度、最严密的防范措施、最严厉的处罚力度”，确保产品质量安全；坚持订单驱动，平衡好淡旺季订单，确保生产履约率稳步提升；坚持对标竞品，积极听取市场反馈，发挥好酿酒师制度的作用，进一步提升产品质量。
　　三是压缩资产规模，加强利润考核。公司将继续严控资本支出，加大闲置资产处置力度；继续加强以利润为导向的绩效考核，加强综合毛利率及主推产品毛利率考核，力争实现利润稳定增长。
　　四是进一步完善销售事业部制。对涉及高端产品的事业部，大力推进圈层突破，坚持寻求跨界多功能赋能型经销商,坚持聚焦品鉴会、酒庄游等直接、有效的圈层营销办法，培养品牌拥戴者，扩大产品消费人群;解百纳事业部将继续开展以宴席为主的营销推广，更加聚焦市场占有率，积极推进产品进社区店及高等院校集中地区，做大葡萄酒“蛋糕”；白兰地事业部将加大可雅和醴泉产品的市场推广，让白兰地真正成为公司发展的助推器；线上事业部将加大对起泡葡萄酒、波特酒、味美思及黄精酒等产品的销售力度，培育新的增长点，坚持“相同品牌分规格、不同品牌分产品”的原则，使线上线下相得益彰；旅游事业部将一手抓经营发展，一手抓游客（顾客）体验感提升，使游客变顾客，密切关注旅游新业态，加强与有影响力的旅游公司合作，实现相互引流，促进专有产品销售。
　　五是加大产品创新和管理创新，努力使各项工作实现新突破。建立健全低度葡萄酒和新醴泉白兰地产品的运营体系，对低度葡萄酒产品，做到“新产品、新体系、新队伍、新场景”，努力做大葡萄酒蛋糕；对新醴泉白兰地产品，深耕山东市场，做大山东、广东市场，为白兰地结构调整及规模膨胀奠定基础。以“中国风土、张裕风格、世界品质”为质量定位，深入研究中国风土（产区）、中国技术、中国表达及中国文化，加强产品创新，研制和生产“中国特色”产品。做好公司限制性股票激励计划实施工作，更好地发挥股权的长效激励机制，激发企业发展活力；优化境外企业股权架构，助推企业发展。烟台本埠企业与异地酒庄在技术、设备和人员上建立“互助”关系，统筹考虑、综合施策，充分发挥生产协同效应，提高人均工作效率。加大对中高层人员，特别是对市场圈层营销突破有帮助的城市经理及省总等市场人员的招聘引进力度，扩大创新型营销人才队伍。创新媒体宣传，处理好当前与长远的关系，充分整合“张裕”母品牌与各子品牌关系，进一步提升百年张裕的品牌影响力；解决好品牌“落地”以及核心消费者“够得着”的问题”。
　　5、可能发生的风险
　　①原料价格波动风险
　　本公司产品的主要原料为葡萄，其产量和质量受天气干旱、风雨和霜雪等自然因素影响较大，这些不可抗因素给本公司原料采购数量和价格带来较大影响，增加了公司生产经营的不确定性。本公司将通过稳定自营葡萄基地面积，加强葡萄基地管理，优化葡萄基地布局，以降低葡萄质量和价格波动风险。
　　②市场投入产出不确定风险
　　随着市场竞争日趋激烈和市场开发的需要，本公司将保持一定的市场投入，销售费用占营业收入的比例亦较高，投入产出情况将很大程度上影响公司经营业绩，可能出现部分投入难以达到预期效果的风险。本公司将通过加强市场调研和分析，提高市场预测准确率，继续完善投入产出考核体系，确保市场投入达到预期效果。
　　③产品运输风险
　　本公司产品容易破碎，而销售区域遍布国内外，且主要通过海运、铁路和公路运输，特别是销售旺季一般在天气较为寒冷的冬季，因临近春节，市场需求量大，但此时国内运输部门可能由于人流与物流叠加，引发运力严重不足，加之风雪、冰冻和交通事故等自然和人为因素，存在难以及时安全将产品运输至市场的可能性，从而面临错过销售旺季的潜在风险。本公司将通过做好销售预测和产销衔接，合理安排生产和运输途径，以及在销售旺季来临之前合理增加异地库存等办法。　　努力降低此类风险。
　　④投资失误风险
　　公司前期投资项目较多，投资金额较大，有个别项目受各种因素影响，导致投资数额超出预算，或难以取得预期投资收益。本公司将对投资项目进行充分论证和科学决策，努力降低和规避投资风险。
　　⑤汇率风险
　　公司海外子公司出口到多个不同国家，出口金额较大，可能因汇率波动，出现汇兑损失或收益。
　　⑥其他风险
　　公司产品生产和销售过程中，可能受到战争、台风、地震等不可抗力的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地。　　(1）公司所处行业情况　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受国内经济增速放缓以及替代品强势挤压等各种因素影响，市场竞争十分激烈，国内葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰；但从长远来看，随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地。
　　(1）公司所处行业情况
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受国内经济增速放缓以及替代品强势挤压等各种因素影响，市场竞争十分激烈，国内葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰；但从长远来看，随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮用，葡萄酒将进入越来越多的家庭消费，目前国内葡萄酒平均消费水平过低的情况会逐渐改善。本公司在国内葡萄酒行业位于前列，大幅领先国内主要竞争对手。
　　（2）公司在国内取得的主要产品生产许可证书
　　（3）其他重大情况说明
　　报告期内，本公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的情况。
　　品牌运营情况
　　公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有龙谕、爱斐堡、黄金冰谷、解百纳、张裕、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌；白兰地主要有可雅、醴泉、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。
　　主要销售模式
　　本公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外约4000家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。
　　1、经销商数量变动情况
　　2、报告期内前五大经销客户销售情况
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自产。
　　1、按行业分类
　　2、按产品分类

　　二、核心竞争力分析
　　中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，公司具有以下竞争优势：
　　一是品牌影响力大。所使用的主要品牌历史悠久，“张裕”商标和“解百纳”商标和“爱斐堡”商标均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。
　　二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两支队伍为主体的“三级”营销网络体系，网上销售平台已初具规模和较强影响力，具备强大的营销能力和市场开拓能力。
　　三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司依托“国家级葡萄酒研发中心”，拥有实力强大的酿酒师团队，掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。
　　四是拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆、辽宁等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域发展了大量葡萄基地，下属境外企业在所在国有相配套的葡萄基地，公司葡萄基地总体规模和结构已基本可以满足未来发展需要。
　　五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地、起泡酒等系列产品百余个品种，涵盖了高、中、低各档次，可以满足不同消费人群需要；经过多年发展，公司已居国内葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。六是公司有较为完善的激励机制。公司大部分员工通过控股股东间接持有本公司股权，绝大部分中层以上骨干人员参与了2023年实施的限制性股票激励计划，员工利益和股东利益有较高的一致性，有利于更好地激励员工为股东创造价值。七是公司建立了灵活高效的决策机制。公司核心管理层始终保持着团结务实的工作作风和灵活高效的决策机制，使得公司能够更加从容地应对市场变化。
　　八是已基本完成全球产能布局。公司已在中国、法国、智利、西班牙、澳大利亚等世界主要的葡萄酒生产国完成产能布局，可以更好地利用全球优质原料资源、资本、人才和先进生产工艺及技术，为消费者提供多样化的优质产品，更好地服务消费者。
　　基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保持这一相对优势地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原料价格波动风险
　　本公司产品的主要原料为葡萄，其产量和质量受天气干旱、风雨和霜雪等自然因素影响较大，这些不可抗因素给本公司原料采购数量和价格带来较大影响，增加了公司生产经营的不确定性。本公司将通过稳定自营葡萄基地面积，加强葡萄
　　基地管理，优化葡萄基地布局，以降低葡萄质量和价格波动风险。
　　2、市场投入产出不确定风险
　　随着市场竞争日趋激烈和市场开发的需要，本公司将保持一定的市场投入，销售费用占营业收入的比例亦较高，投入产出情况将很大程度上影响公司经营业绩，可能出现部分投入难以达到预期效果的风险。本公司将通过加强市场调研和分
　　析，提高市场预测准确率，继续完善投入产出考核体系，确保市场投入达到预期效果。
　　3、产品运输风险
　　本公司产品容易破碎，而销售区域遍布国内外，且主要通过海运、铁路和公路运输，特别是销售旺季一般在天气较为寒冷的冬季，因临近春节，市场需求量大，但此时国内运输部门可能由于人流与物流叠加，引发运力严重不足，加之风雪、冰冻和交通事故等自然和人为因素，存在难以及时安全将产品运输至市场的可能性，从而面临错过销售旺季的潜在风险。
　　本公司将通过做好销售预测和产销衔接，合理安排生产和运输途径，以及在销售旺季来临之前合理增加异地库存等办法，努力降低此类风险。
　　4、投资失误风险
　　公司前期投资项目较多，投资金额较大，有个别项目受各种因素影响，导致投资数额超出预算，或难以取得预期投资收
　　益。本公司将对投资项目进行充分论证和科学决策，努力降低和规避投资风险。
　　5、汇率风险
　　公司海外子公司出口到多个不同国家，出口金额较大，可能因汇率波动，出现汇兑损失或收益。
　　6、其他风险
　　公司产品生产和销售过程中，可能受到战争、台风、地震等不可抗力的影响。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，我国经济发展面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱等不利因素没有根本性消除，国内葡萄酒企业整体盈利能力欠佳，市场投入和开拓创新能力严重不足，加之受其他实力强大的竞品酒类挤压，行业发展态势仍然不容乐观。2023年第一季度，受大环境影响，本公司、经销商、供应商和物流企业因大量员工生病而无法正常开展工作，导致销量同比下滑，严重拖累了半年度业绩指标。
　　面对不利局面，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，稳步提高产品品质，持续开展营销创新和消费者培育，不断完善激励机制，取得了较好效果，上半年实现营业收入196,674万元，较上年同期增长0.70%；实现归属于母公司股东的净利润36,357万元，较上年同期增长1.43%。报告期内，公司主要做了以下工作：
　　一是落实聚焦战略，推动产品结构进一步向中高端、特别是向高端聚焦，向能带来更大销量和利润贡献的核心单品聚焦；聚焦重点城市和核心消费群体“打歼灭战”，做好典型案例引领，强化分类营销打法，持续开展宴席推广和圈层营销活动。
　　二是进一步细化和明确龙谕事业部、酒庄酒事业部、解百纳事业部、白兰地事业部、进口酒事业部、线上业务事业部和旅游事业部权利和职责，充分发挥事业部架构的组织红利，促进各业务板块健康发展。
　　三是进一步提升产品质量，不断提高生产履约率，更好地适应市场变化，满足消费者需求。
　　四是巩固生产单位机构改革成果，推动生产业务整合，完善驱动订单业务模式，继续压缩产成品库存，降低生产成本，提高生产效率。
　　五是宏扬““匠心”精神、“包公”精神和“店小二”精神，努力提高企业的产品品质、管理能力和服务水平及服务意识。
　　六是制定和落实限制性股票激励计划，进一步提高业务骨干人员的工作积极性和主动性，促进企业发展。
　　通过采取了以上措施，公司在第二季度扭转了第一季度持续下滑的不利势头，营业收入和净利润均实现了不同幅度的增长。尽管如此，公司要完成2023年度财务预算指标和2023年限制性股票激励计划确定的业绩指标仍较为困难，为了实现经营目标，公司在2023年下半年将重点做好以下工作：
　　一是与2023年限制性股票激励计划相结合，加强利润考核力度。公司将把利润考核指标落实到销售、生产、种植、管理等各个业务板块的每位中层骨干，提高他们在增加产品销量、优化产品结构、降低可控成本、降低吨酒费用等多种举措上的主观能动性，提高盈利能力。
　　二是推进文化体验馆建设，大力落实圈层营销，带动高端产品销售。公司将充分发挥核心竞争优势，选择部分重点市场推进文化体验馆建设，切实为指标增长及品牌提升赋能；将选择更适合自己品牌特点，最容易触达，投入产出效果最明显的圈层，明确开发路径、目标考核、跟踪调度、总结提升等具体工作方案，实现城市级突破，促进高端产品销售。
　　三是继续开展宴席推广活动，进一步巩固和提升中端产品市场地位。针对解百纳及以下葡萄酒产品，以及中端白兰地产品，公司将聚焦宴席场景，对不同发展阶段的市场，提出不同的宴席场次要求和考核要求，持续实施宴席推广，力争通过宴席场景的突破，实现所在城市销量突破。
　　四是加快生产工艺及新产品研究，开发具有中国特色，更适应国人口味和饮食习惯，更符合年轻人喜好的产品，增加新产品储备，满足各层级消费者需求。
　　五是继续推动数字化转型，充分利用消费者数据，深入研究消费者行为偏好，更好指导市场细分、产品研发、媒体投放、渠道推广、品牌营销等活动；利用好企业微信，提高全员及相关方的沟通效率；通过“i张裕”小程序，服务激活终端门店。
　　六是做好葡萄采收前的田间管理，努力提高葡萄质量；科学组织葡萄等原料采收工作，保质保量地完成葡萄采收任务，为公司未来发展提供可靠的原料保障。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　2022年，受经济形势影响，以及白酒和啤酒等酒类挤压，国内葡萄酒市场持续下滑，进口葡萄酒和国产葡萄酒销量延续了“双下降”趋势，原料及包装成本上涨进一步拖累了企业盈利能力，绝大部分葡萄酒企业经营困难，国内葡萄酒行业总体仍处于亏损边缘。　　面对困难和挑战，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，以市场为导向，加快事业部改革步伐，积极开展圈层营销，继续推进数字化转型，全年实现营业收入391894万元，较上年同比下降0.86%；实现归属于母公司股东的净利润42868万元，较上年... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2022年，受经济形势影响，以及白酒和啤酒等酒类挤压，国内葡萄酒市场持续下滑，进口葡萄酒和国产葡萄酒销量延续了“双下降”趋势，原料及包装成本上涨进一步拖累了企业盈利能力，绝大部分葡萄酒企业经营困难，国内葡萄酒行业总体仍处于亏损边缘。
　　面对困难和挑战，公司坚持以市场为中心，坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，以市场为导向，加快事业部改革步伐，积极开展圈层营销，继续推进数字化转型，全年实现营业收入391894万元，较上年同比下降0.86%；实现归属于母公司股东的净利润42868万元，较上年下降14.28%，保持了行业龙头地位。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　(1）公司所处行业情况
　　报告期内，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品；与前期相比，公司所从事的主要业务没有发生重大变化。公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受国内经济增速放缓以及替代品强势挤压等各种因素影响，市场竞争十分激烈，国内葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰；但从长远来看，随着人们收入水平提高，更加追求轻松、浪漫和健康的生活方式，现有消费观念可能会发生转变，国内葡萄酒会更多被大众饮用，葡萄酒将进入越来越多的家庭消费，目前国内葡萄酒平均消费水平过低的情况会逐渐改善。本公司在国内葡萄酒行业位于前列，大幅领先国内主要竞争对手。
　　公司产品分为葡萄酒和白兰地两大系列，其中葡萄酒主要有张裕、解百纳、爱斐堡、龙谕、黄金冰谷、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌；白兰地主要有可雅、迷霓、派格尔、富郎多等品牌。
　　（2）公司在国内取得的主要产品生产许可证书
　　（3）其他重大情况说明
　　报告期内，本公司没有出现商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故等对公司产生重大影响的情况。
　　主要销售模式
　　本公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外约4000家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。
　　1、经销商数量变动情况
　　2、本公司与经销商采取现款现货结算方式，并且主要采用买断经销方式。
　　主要生产模式
　　公司生产模式为自产。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　中国葡萄酒行业竞争格局中，相对行业内的参与者，公司具有以下竞争优势：
　　一是品牌影响力大。所使用的主要品牌历史悠久，“张裕”商标和“解百纳”商标和“爱斐堡”商标均为“中国驰名商标”，具有强大的品牌影响力和品牌美誉度。
　　二是已建成覆盖全国的营销网络。形成了由公司营销人员和经销商两支队伍为主体的“三级”营销网络体系，网上销售平台已初具规模和较强影响力，具备强大的营销能力和市场开拓能力。
　　三是具备雄厚的科研实力和产品研发体系。公司依托“国家级葡萄酒研发中心”，拥有实力强大的酿酒师团队，掌握了先进的葡萄酒酿造技术和生产工艺，具备较强的产品创新能力和完善的质量控制体系。
　　四是公司拥有与发展要求相适应的葡萄基地。公司在山东、宁夏、新疆、辽宁等中国最适宜酿酒葡萄种植的区域发展了大量葡萄基地，下属境外企业在所在国有相配套的葡萄基地，公司葡萄基地总体规模和结构已基本可以满足未来发展需要。
　　五是高中低产品及品种、品类齐全。葡萄酒、白兰地、起泡酒等系列产品百余个品种，涵盖了高、中、低各档次，可以满足不同消费人群的需要；经过多年发展，公司已居国内葡萄酒行业龙头地位，这在未来的竞争中，具有一定的比较优势。
　　六是公司有较为完善的激励机制。公司大部分员工通过控股股东间接持有本公司股权，员工利益和股东利益有较高的一致性，有利于更好地激励员工为股东创造价值。
　　七是公司建立了灵活高效的决策机制。公司核心管理层始终保持着团结务实的工作作风和灵活高效的决策机制，使得公司能够更加从容地应对市场变化。
　　八是已基本完成全球产能布局。公司已在中国、法国、智利、西班牙、澳大利亚等世界主要的葡萄酒生产国完成产能布局，可以更好地利用全球优质原料资源、资本、人才和先进生产工艺及技术，为消费者提供多样化的优质产品，更好地服务消费者。
　　基于上述原因，公司已形成了较强的核心竞争能力，并在未来可预见的市场竞争中将保持这一相对优势地位。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况如下：
　　报告期内，我国葡萄酒行业需求仍然较为疲软，市场竞争异常激烈；本公司实现营业收入391894万元，较上年同比下降0.86%，低于年初制定的力争实现营业收入不低于43亿元的目标；实现归属于母公司股东的净利润42868万元，较上年下降14.28%。为此,公司做了以下工作:
　　一是加快事业部体系建设，完善营销举措。龙谕事业部强化组织建设，研发上市了龙系列产品，重置价格体系，聚焦营销打法，坚持开发团购商和消费商，直接触达C端;酒庄酒事业部加大了圈层营销力度，对各酒庄品牌及产品进行了再梳理，开发爱斐堡江崖云海大师联名款礼盒及珍藏级卡斯特花开富贵等产品，制定并推进酒庄酒总体布局规划;解百纳事业部实施城市分级分类管理，加强产品投放管控，大力推进宴席推广，制定经销商档案管理办
　　法，治理改善市场环境，提振了经销商信心；进口酒事业部进行品牌聚焦，进一步优化产品结构，设置分类城市，上市了歌浓皇冠及魔狮酒庄骜马等新产品，主推市场品牌发展良好；白兰地事业部坚持高端聚焦、市场聚焦、营销动作聚焦，不断完善经销商体系设置，加快可雅经销商布局，持续总结和推广可雅成功的营销案例，稳步推进可雅XO文化体验馆建设工作，开发上市了 43度大师版可雅男人四十产品、可雅12年、可雅20年及可雅1915巴拿马纪念酒等产品；线上事业部提高了中高端产品销售占比，双十一在天猫、京东、拼多多、抖音、快手等五大电商平台葡萄酒类目中销售排名第一；旅游事业部协助完成了博物馆升级改造工程，积极推进与国内知名文旅集团战略合作，进一步压缩了异地旅游单位管理人员数量。
　　二是强化细化质量管理，不断提升产品质量。公司全面贯彻《企业落实食品安全主体责任监督管理规定》，进一步完善了质量安全管理架构；新获国家发明专利3件及实用新型专利1件；《中国白兰地风味特征及风格特点研究》等两项科技成果被中国轻工业联合会鉴定为“国际领先水平”；“高品质白兰地风味关键共性指标研究及在国家标准和产业化中的应用”完成山东省科技创新项目立项;《中国特色‘蛇龙珠’品系选育及酿造关键技术研究与产业化应用》项目获中国酒业协会科学技术进步一等奖；参加国际国内葡萄酒烈酒大赛20项，获大金奖25项、金奖75项，各奖项数量均比2021年有较大幅度的提升。
　　三是有序实施130周年庆系列活动，提升品牌影响力。公司系统性地举办了中国葡萄酒文化月及130周年庆相关活动，主要包括“中国葡萄酒时光艺术展”揭幕仪式、召开中国葡萄酒技术质量发展大会暨中国酒业协会2022年国家级葡萄酒评酒委员年会、焕新升级的酒文化博物馆重新开馆、央视《中国风物大集》走进张裕、张裕130周年中国首届葡萄园音乐会、职工摄影/书画/征文大赛；积极参与打造中央广播电视总台央视频及烟台市联合主办的大型城市发展融媒体节目《央young之城——微醺烟台-分享之夜》，多维度植入张裕内容，进一步提升了百年张裕品牌影响力。
　　四是进一步完善财务管理，加强审计监督。公司完成了对重点费用审计、资产完整和有效性审计、40个经营单位经理离任审计、不良资产和经济责任追究等专项审计，对责任人进行了责任追究和处罚；加强资金管理，多举措节约融资成本，通过结构性存款、协议存款等方式增加财务利息收入；推行“每刻报销”智能报销系统，助推业务/财务融合发展，提高经营效率;强化海外企业财务监督管理，严格控制海外企业年度投资规模，积极协调银行，缓解境外企业融资压力，节省利息支出。
　　五是恪守安全理念，有序做好防控及安全工作。报告期内，公司各级统一思想认识，压实安全防控主体责任，坚持做到“把好门、管好人、控好物、备好勤”，强化闭环管理，安全防控工作达到预期效果，确保了市场稳定发展，保障了公司业务正常运行；公司牢固树立安全发展理念，坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，切实加强安全管理，杜绝了重大安全事故发生。
　　六是精心组织，圆满完成葡萄等原料收购。通过科学组织和规划，公司克服了葡萄基地分布点多，地域跨度大，葡萄收购和加工时间紧，任务重，劳动强度大，持续时间长，加之安全管控期间人员流动受限，人手严重不足等困难，保质保量地完成了葡萄等原料收购工作，为未来生产经营提供了可靠的原料保障。

　　五、公司未来发展的展望
　　基于我们有限的经验和专业技能，公司对葡萄酒行业和未来发展作以下判断：
　　1、行业竞争格局和发展趋势
　　受国家宏观经济增速放缓等多种因素引起的不确定性增加影响，葡萄酒消费场景受阻；受其他酒类挤压明显，市场空间越来越小；大多数葡萄酒企业规模小，盈利能力差，无力培育市场，全行业长期在低谷中徘徊；葡萄酒市场全面复苏尚需要长期艰苦努力。
　　葡萄酒行业发展尽管目前遇到一些困难，但行业发展也有大量有利因素：习近平总书记考察宁夏时指出“中国葡萄酒产业大有前景”；各葡萄酒产区所在政府正积极响应支持葡萄酒产业发展；国内消费葡萄酒的氛围和消费葡萄酒较为健康的认知在逐渐形成；年轻消费群体有转而消费葡萄酒的势头；消费国货逐渐成为一种时尚；从长远看巨大的发展潜力没有改变。
　　在这种机遇和挑战长期共存的情况下，我们一如既往地认为具备强大品牌影响力和营销能力，能够抓住机遇、积极调整，充分利用新兴和传统两类销售渠道，努力引导和培育葡萄酒消费人群，及时满足消费者需求，适时提供较好性价比产品的企业将有机会在竞争中胜出，从而重构未来中国葡萄酒市场新的格局。
　　2、公司发展战略
　　公司将坚持“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”的三聚焦发展战略和“向终端要销量、向培育消费者要增长”的营销理念不动摇，深化营销体系改革，加大创新力度，坚定发展信心，更多从自身找问题、找差距，千方百计发挥好自身优势，在困境中寻求市场突破。
　　3、新一年经营计划
　　2023年，公司将力争实现营业收入不低于42亿元，将主营业务成本及三项期间费用控制在33亿元以下。
　　4、公司将采取的措施
　　新的一年，葡萄酒在2023年一月份开局就受经济形势影响，本公司、经销商、供应商和物流企业因员工被感染而无法正常开展工作，导致销量同比下滑，而我国经济发展面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱等不利因素没有根本性消除，葡萄酒行业发展态势仍然不容乐观；公司将领导和团结全体员工，直面挑战，迎难而上，增强信心，抢抓机遇，以昂扬斗志奋力拼搏，努力实现更大发展。
　　一是改进考核制度，完善激励机制。公司将强化以利润为导向的绩效考核，注重综合毛利率及主推产品毛利率考核，引导各方面资源向中高端产品和高毛利产品聚焦，进一步增强盈利能力；改进目前以工资和奖金为主的激励机制，积极研究和推进其他长效激励机制，进一步调动员工工作积极性和主动性。
　　二是继续推动组织架构改革，更好地服务市场和消费者。公司将深化和完善事业部体制，在产品研发、产品生产、产品配送、人力资源管理、市场秩序及稽查管理、财务风控及规范管理、媒体投放等业务职能上，为事业部构建更加清晰明确的责权利边界，对六个销售事业部充分放权，进一步调动事业部积极性，在各事业部之间形成良好的竞争机制及奖惩机制，使事业部体制运行更加高效，更好地贴近市场和消费者，提高对市场应变速度，提升服务质量。
　　三是坚持技术创新，研发更具中国特色的产品。公司将进一步提升产品酒体设计、外观设计、上市营销等操作水平；通过工艺技术创新，进一步压缩成本、更好地满足中国年轻一代消费者口感及外包装要求，盘活入门级葡萄酒及类葡萄酒市场，培育和壮大葡萄酒消费群体；进一步解放思想，紧密围绕产品研发与技术创新项目，从酿造/陈酿技术、调配技术及后处理技术等方面强化产品“中国特色”，突出“中国风土”。
　　四是继续推动数字化转型,为拓展市场注入新动力。公司将充分利用多种来源的消费者核心数据，将其转化为消费者数字资产，通过研究消费者行为偏好，更好地指导市场细分、产品研发、媒体投放、渠道推广、品牌营销和组合打法等业务活动，真正让数字化为业务赋能，增强企业发展动力。
　　五是继续推动线上业务渠道变革，努力扩大电商业务规模。公司将继续大力支持传统电商业务，巩固和提高已有的市场优势；大力发展抖音、私域等新渠道新业态，在新型电商业务快速发展的关键期，努力占据优势地位；探索线上业务持续放大规模的有效路径，注重毛利率管理和财务规范管理，稳健经营，努力实现电商业务规模稳步增长。
　　六是加强财务管理和审计监管，防范经营风险。公司将利用每刻系统对重点费用从报销源头上予以规范和梳理，避免涉税风险；做好资金筹划及分子公司资金集中管控，保证资金安全，提高资金使用效率，降低融资成本；加强海外子公司资金及运营监管，防止发生财务风险；加强全面审计监督，坚持飞行审计，重点开展下属经营单位利润真实性审计、应收账款真实性审计、广告投入使用效果审计、经销商进销存审计，防止出现潜亏，防范公司发生内控、税务和法律风险。
　　5、可能发生的风险
　　①原料价格波动风险
　　本公司产品的主要原料为葡萄，其产量和质量受天气干旱、风雨和霜雪等自然因素影响较大，这些不可抗因素给本公司原料采购数量和价格带来较大影响，增加了公司生产经营的不确定性。本公司将通过稳定自营葡萄基地面积，加强葡萄基地管理，优化葡萄基地布局，以降低葡萄质量和价格波动风险。
　　②市场投入产出不确定风险
　　随着市场竞争日趋激烈和市场开发的需要，本公司将保持一定的市场投入，销售费用占营业收入的比例亦较高，投入产出情况将很大程度上影响公司经营业绩，可能出现部分投入难以达到预期效果的风险。本公司将通过加强市场调研和分析，提高市场预测准确率，继续完善投入产出考核体系，确保市场投入达到预期效果。
　　③产品运输风险
　　本公司产品容易破碎，而销售区域遍布国内外，且主要通过海运、铁路和公路运输，特别是销售旺季一般在天气较为寒冷的冬季，因临近春节，市场需求量大，但此时国内运输部门可能由于人流与物流叠加，引发运力严重不足，加之风雪、冰冻和交通事故等自然和人为因素，存在难以及时安全将产品运输至市场的可能性，从而面临错过销售旺季的潜在风险。本公司将通过做好销售预测和产销衔接，合理安排生产和运输途径，以及在销售旺季来临之前合理增加异地库存等办法，努力降低此类风险。
　　④投资失误风险
　　公司前期投资项目较多，投资金额较大，有个别项目受各种因素影响，导致投资数额超出预算，或难以取得预期投资收益。本公司将对投资项目进行充分论证和科学决策，努力降低和规避投资风险。
　　⑤汇率风险
　　公司海外子公司出口到多个不同国家，出口金额较大，可能因汇率波动，出现汇兑损失或收益。
　　⑥其他风险
　　公司产品生产和销售过程中，可能受到战争、台风、地震等不可抗力的影响。 收起▲