一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务及产品介绍　　公司主要业务为自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高级男装的研发设计、组织外包生产、品牌推广和终端销售，以及开展国际一二线服装品牌的代理业务。公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于品牌资源整合、营销网络建设、品牌推广和供应链管理，不断提升自有品牌和国际代理品牌的标准化经营水平，打造成为行业领先的全球时尚品牌运营商。　　1、自有高级男装品牌经营业务　　公司自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）致力于以领先的时尚文化和设计理念为指引，将艺术性与实用性结合，推出自然、简约、精致、时尚的服饰系列产品。品牌客群... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品介绍
　　公司主要业务为自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高级男装的研发设计、组织外包生产、品牌推广和终端销售，以及开展国际一二线服装品牌的代理业务。公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于品牌资源整合、营销网络建设、品牌推广和供应链管理，不断提升自有品牌和国际代理品牌的标准化经营水平，打造成为行业领先的全球时尚品牌运营商。
　　1、自有高级男装品牌经营业务
　　公司自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）致力于以领先的时尚文化和设计理念为指引，将艺术性与实用性结合，推出自然、简约、精致、时尚的服饰系列产品。品牌客群定位在35-50岁的高净值人群，追求高品质的产品消费，不盲目追求流行。品牌以“风从东方来”作为理念，深耕中国文化，在设计中注入中国元素，以国宝熊猫为主要概念图像进行创新设计，在传承经典中寻求创新和突破，持续传播中国文化自信。在产品面料方面，一方面以国产新疆棉、桑蚕丝等天然材料为主，搭配抗皱、抗菌、抗污耐脏、瞬时凉感等科技面料，提高衣物品质及舒适性，增加产品适用场景。另一方面与国际高端面料商合作，提升面料的整体品质感。未来继续深耕中国传统面料工艺，与国内顶级的手工艺人推出联名系列，传播优秀的传统手工艺和面料制作。
　　2、国际品牌服饰代理业务
　　公司在澳门金沙集团旗下威尼斯人、巴黎人、伦敦人设立多家商铺，开展国际一二线品牌的代理业务。其中，位于巴黎人的全球顶级时尚买手店ANTONIA面积约1500平方米，合作国际品牌包括：SAINTLAURENTPARIS、BALENCIAGA、BURBERRY、CHLO、BALMAIN、VERSACE、SACAI、VALEXTRA、KENZO、OFF-WHITE等品牌。除此之外，澳门地区还设有多家CANUDILO品牌门店和MODERNAVENUE多品牌集合店。
　　（二）主要业务经营模式
　　1、自有高级男装品牌业务经营模式
　　对于自有品牌卡奴迪路（CANUDILO），公司将重点着眼于服装设计研发、品牌运营宣传和渠道零售推广，专注提升产品核心竞争力，提高品牌知名度与附加值。而面料衣物生产、物流运输等环节则采用组织外包方式，由专业的工厂和供应商负责。产品销售采用直营与加盟相结合、线下门店与线上商城全布局的方式，均由公司统一提供货品，既保证了产品质量，又能触达更多地区的消费群体。
　　自有品牌产品按品类可划分为毛衣、T恤、衬衣、西装、夹克风衣、羽绒、裘皮、裤子及配饰等，每年举办两次大型现场新品发布会暨订货会，以秀场发布会、最新SI空间店的方式直观的向商业系统、加盟商和直营团队展现春夏/秋冬新季度货品，辅以设计团队介绍讲解新季度概念、色彩、工艺及面料。
　　2、国际品牌代理业务运营模式
　　国际品牌代理方面，服饰代理品牌采用单店代理模式，由公司向授权方或品牌方进行采购，并在公司开设的代理品牌门店进行销售。公司与全球著名时尚买手店品牌ANTONIA合作，在澳门开设大型实体门店，打造整合品牌、精选商品、新品上架、过季商品消化的全流程销售体系。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）国际品牌资源供应链整合能力优势
　　公司作为与欧美国际品牌合作较深、较多的企业，熟悉、擅长国际时尚行业运营模式，了解全球时尚流行趋势，致力于将新兴的具有市场潜力的国际品牌及个性鲜明的设计师品牌引进中国，逐步在中国零售行业建立起了引领潮流的领导地位。
　　通过多元开放的合作方式和互惠共赢的利益分配机制，以及自身建立的企业声誉，公司与国际一、二线品牌建立了长期稳定的合作关系。
　　（二）自有高级男装品牌长期经营优势
　　卡奴迪路（CANUDILO）品牌已成为国内较具影响力和知名度的高级男装服饰品牌之一,是公司最核心、最具价值的无形资产。目前，卡奴迪路（CANUDILO）品牌在高级男装服饰行业内享有较高的认知度，以国宝熊猫和中国文化为设计元素，专注于产品创新，赢得了大批消费者的认可和青睐。公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于整合国际品牌资源、优化营销渠道建设、加强终端管理等。公司管理层一直以来注重卡奴迪路（CANUDILO）品牌的研发创新和高标准化经营，不断巩固和提升卡奴迪路（CANUDILO）品牌的美誉度和知名度，引领高级男装市场的时尚和潮流，达到艺术性和商业性的良好结合。卡奴迪路品牌的运营能力能够保持业内领先，为公司及品牌自身的可持续发展提供了充足的源动力。
　　（三）终端门店展示、体验及信用优势
　　公司运营的全球时尚品牌终端门店覆盖一线、二线城市高端核心零售商圈，与包括南京德基、王府井百货、澳门威尼斯人、澳门巴黎人、澳门伦敦人等在内的标志性高端连锁百货或高端购物中心建立了长期稳定的合作关系。截至2023年6月30日线下门店共132家，直营店80家，加盟店52家，其中卡奴迪路（CANUDILO）品牌店129家。这些位于重要位置的终端门店，除了构成摩登大道旗下各品牌的销售渠道，也提供给消费者、合作伙伴一个强有力的品牌终端形象展示和体验空间。同时，这些高质量的实体终端门店，增强了客户、供应商等上下游企业对公司的信任程度，良性地促进了业务的发展。
　　（四）全渠道运营能力优势
　　公司具有线上、线下全渠道运营能力，除了前述线下终端门店外，公司自有品牌还在天猫、淘宝、唯品会、京东旗舰店、摩登乐享（微信小程序）、抖音店铺进行销售，并且于报告期内新增小红书店铺，多渠道增加品牌与消费者触点，为消费者提供便捷的购物方式。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司股票被实行其他风险警示
　　由于公司控股股东、实际控制人违反规定程序以公司及子公司名义提供担保，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，自2020年1月13日开市起，公司股票交易被实行其他风险警示，公司股票简称由“摩登大道”变更为“ST摩登”，股票代码仍为“002656”，股票交易日涨跌幅限制为5%。
　　因中喜会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中喜所”）对公司出具无法表示意见的内部控制审计报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第九章第八节第9.8.1条第（四）项规定，公司触及被实施“其他风险警示”的情形，公司股票自2023年6月30日开市起被实施其他风险警示。
　　2、公司被立案调查风险提示
　　公司于2023年5月31日收到《中国证券监督管理委员会立案告知书》，因公司未能在法定期限内披露2022年年度报告，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司进行立案。
　　3、公司被出具非标准意见财务审计报告和内部控制审计报告风险提示
　　公司2022年度被中喜会计师事务所（特殊普通合伙）出具保留意见的财务报表审计报告和无法发表意见的内部控制审计报告，截至本报告期末，相关保留意见事项尚未消除，请投资者注意风险。
　　4、宏观经济波动风险
　　公司作为时尚消费品零售企业，其经营情况、盈利能力与宏观经济走势具有较强的相关性，公司经营存在因经济减速、消费低迷引致的风险,同时受国内外的宏观形势以及多重超预期原因，公司经营也受到了一定的影响。
　　5、行业竞争加剧风险
　　作为一家由传统零售商转型为全渠道新零售平台的企业，公司在零售行业面临多方的竞争，部分新零售企业规模与先发优势明显，若行业竞争加剧，可能影响公司的盈利能力。
　　6、汇率波动风险
　　近年来，公司设立境外子公司、收购境外品牌公司股权、与境外知名买手店合作、跨境采购等事项均采用外币结算，汇率波动将对公司的经营和收益带来一定风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）社会消费逐渐复苏，线下零售逐渐回暖　　2022年随着国家政策持续发力，居民消费逐渐复苏。2022年国民经济生产总值（GDP）较2021年增长5.31%；消费者物价指数（CPI）及消费者衣着类物价指数（衣着类CPI）于 2020年出现下降现象，随着政策的发展及经济的复苏2022年CPI和衣着类CPI逐渐趋于平稳，消费市场供需基本平稳，价格总体稳定。社会消费品零售总额、服装类商品零售类值2022年度发生波动，分别同比下降1.56%和7.88%。在政策支持下，公司线下零售店铺逐渐恢复正常运营。但国内外形势依旧复杂严峻，全球消费能力与消费信心的削弱给公司盈利带... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）社会消费逐渐复苏，线下零售逐渐回暖
　　2022年随着国家政策持续发力，居民消费逐渐复苏。2022年国民经济生产总值（GDP）较2021年增长5.31%；消费者物价指数（CPI）及消费者衣着类物价指数（衣着类CPI）于 2020年出现下降现象，随着政策的发展及经济的复苏2022年CPI和衣着类CPI逐渐趋于平稳，消费市场供需基本平稳，价格总体稳定。社会消费品零售总额、服装类商品零售类值2022年度发生波动，分别同比下降1.56%和7.88%。在政策支持下，公司线下零售店铺逐渐恢复正常运营。但国内外形势依旧复杂严峻，全球消费能力与消费信心的削弱给公司盈利带来了巨大挑战。
　　（二）服装行业显示发展韧性，品牌文化属性增强
　　服装作为居民生活必需品“衣食住行”中不可或缺的一部分，在经济下行期艰难维持行业活力，不断探索更多业务方式，展现出了顽强、可持续的发展韧性。品牌的文化属性较以往更为显著，融合中国传统元素的设计更受消费者青睐，企业履行的社会责任也纳入了产品选择的考量范围。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品介绍
　　公司主要业务为自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高级男装的研发设计、组织外包生产、品牌推广和终端销售，以及开展国际一二线服装品牌的代理业务。公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于品牌资源整合、营销网络建设、品牌推广和供应链管理，不断提升自有品牌和国际代理品牌的标准化经营水平，打造成为行业领先的全球时尚品牌运营商。
　　1、自有高级男装品牌经营业务
　　公司自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）致力于以领先的时尚文化和设计理念为指引，将艺术性与实用性结合，推出自然、简约、精致、时尚的服饰系列产品。品牌客群定位在35-50岁的高净值人群，追求高品质的产品消费，不盲目追求流行。品牌以“风从东方来”作为理念，深耕中国文化，在设计中注入中国元素，以国宝熊猫为主要概念图像进行创新设计，在传承经典中寻求创新和突破，持续传播中国文化自信。在产品面料方面，一方面以国产新疆棉、桑蚕丝等天然材料为主，搭配抗皱、抗菌、抗污耐脏、瞬时凉感等科技面料，提高衣物品质及舒适性，增加产品适用场景。另一方面与国际高端面料商合作，提升面料的整体品质感。未来继续深耕中国传统面料工艺，与国内顶级的手工艺人推出联名系列，传播优秀的传统手工艺和面料制作。
　　2、国际品牌服饰代理业务
　　公司在澳门金沙集团旗下威尼斯人、巴黎人、伦敦人设立多家商铺，开展国际一二线品牌的代理业务。其中，位于巴黎人的全球顶级时尚买手店ANTONIA面积约 1500平方米，合作国际品牌包括：SAINT LAURENT PARIS、BALENCIAGA、BURBERRY、CHLOé、BALMAIN、VERSACE、SACAI、VALEXTRA、KENZO、OFF-WHITE等品牌。除此之外，澳门地区还设有多家CANUDILO品牌门店和MODERN AVENUE多品牌集合店。
　　（二）主要业务经营模式
　　1、自有高级男装品牌业务经营模式
　　对于自有品牌卡奴迪路（CANUDILO），公司将重点着眼于服装设计研发、品牌运营宣传和渠道零售推广，专注提升产品核心竞争力，提高品牌知名度与附加值。而面料衣物生产、物流运输等环节则采用组织外包方式，由专业的工厂和供应商负责。产品销售采用直营与加盟相结合、线下门店与线上商城全布局的方式，均由公司统一提供货品，既保证了产品质量，又能触达更多地区的消费群体。
　　自有品牌产品按品类可划分为毛衣、T恤、衬衣、西装、夹克风衣、羽绒、裘皮、裤子及配饰等，每年举办两次大型现场新品发布会暨订货会，以秀场发布会、最新 SI空间店的方式直观的向商业系统、加盟商和直营团队展现春夏/秋冬新季度货品，辅以设计团队介绍讲解新季度概念、色彩、工艺及面料。
　　2、国际品牌代理业务运营模式
　　国际品牌代理方面，服饰代理品牌采用单店代理模式，由公司向授权方或品牌方进行采购，并在公司开设的代理品牌门店进行销售。公司与全球著名时尚买手店品牌ANTONIA合作，在澳门开设大型实体门店，打造整合品牌、精选商品、新品上架、过季商品消化的全流程销售体系。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）国际品牌资源供应链整合能力优势
　　公司作为与欧美国际品牌合作较深、较多的企业，熟悉、擅长国际时尚行业运营模式，了解全球时尚流行趋势，致力于将新兴的具有市场潜力的国际品牌及个性鲜明的设计师品牌引进中国，逐步在中国零售行业建立起了引领潮流的领导地位。
　　通过多元开放的合作方式和互惠共赢的利益分配机制，以及自身建立的企业声誉，公司与国际一、二线品牌建立了长期稳定的合作关系。
　　（二）自有高级男装品牌长期经营优势
　　卡奴迪路（CANUDILO）品牌已成为国内较具影响力和知名度的高级男装服饰品牌之一,是公司最核心、最具价值的无形资产。目前，卡奴迪路（CANUDILO）品牌在高级男装服饰行业内享有较高的认知度，以国宝熊猫和中国文化为设计元素，专注于产品创新，赢得了大批消费者的认可和青睐。
　　公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于整合国际品牌资源、优化营销渠道建设、加强终端管理等。公司管理层一直以来注重卡奴迪路（CANUDILO）品牌的研发创新和高标准化经营，不断巩固和提升卡奴迪路（CANUDILO）品牌的美誉度和知名度，引领高级男装市场的时尚和潮流，达到艺术性和商业性的良好结合。卡奴迪路品牌的运营能力能够保持业内领先，为公司及品牌自身的可持续发展提供了充足的源动力。
　　（三）终端门店展示、体验及信用优势
　　公司运营的全球时尚品牌终端门店覆盖一线、二线城市高端核心零售商圈，与包括南京德基、王府井百货、澳门威尼斯人、澳门巴黎人、澳门伦敦人等在内的标志性高端连锁百货或高端购物中心建立了长期稳定的合作关系。截至2022年12月31日线下门店共136家，直营店83家，加盟店53家，其中卡奴迪路（CANUDILO）品牌店133家。这些位于重要位置的终端门店，除了构成摩登大道旗下各品牌的销售渠道，也提供给消费者、合作伙伴一个强有力的品牌终端形象展示和体验空间。同时，这些高质量的实体终端门店，增强了客户、供应商等上下游企业对公司的信任程度，良性地促进了业务的发展。
　　（四）全渠道运营能力优势
　　公司具有线上、线下全渠道运营能力，除了前述线下终端门店外，公司自有品牌还在天猫、淘宝、唯品会、京东旗舰店、摩登乐享（微信小程序）店铺进行销售，并且于报告期内新增抖音店铺，多渠道增加品牌与消费者触点，为消费者提供便捷的购物方式。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，国际局势复杂多变、风起云涌，国家之间的军事摩擦、贸易战争进一步加剧世界的不安定因素，通货膨胀和能源紧缺一时间成为全球环境的主流。同时，国内社会经济的发展亦也遭遇多重超预期因素的冲击，消费者心理预期下降的前提下，积谷防饥、非必要不消费，成为大环境的基调，剧烈冲击公司主营的高端男士服饰、鞋、包业务。根据国家统计局数据，2022年服装、鞋帽、针纺织品类零售额为13,003 亿元，同比下降7.88%。
　　与此同时，全球奢侈品市场正快速复苏，马太效应在全球品牌中的表现进一步加剧，部分国际品牌一年间多次涨价，却没有减退消费欲望，反而带来了业绩的增长点。新的消费主义正在萌芽：消费者越来越认可品牌所带来的舒适质感、穿着体验，以及品牌背后的品牌价值和社交属性；另外，消费者对于品牌调性、品牌运作的要求也越来越高，并且倾向于够买能产生价值认同的品牌。
　　在此背景下，公司整体业绩、尤其是主营业务——高端男装品牌卡奴迪路呈现出震荡和下跌，但是由于多年品牌运作的积累，2022年逐渐迸发出品牌韧性和粘性，使得下跌幅度控制在预期范围内。布局在澳门地区的国际品牌代理业务亦出现业绩下滑，主要原因是商场整体布局调整，导致店铺数量减少，业绩份额降低；其次，本报告期内的澳门出行人数亦大幅下降。
　　除宏观环境的影响，报告期内公司各业务板块，包括高级男装零售、国际品牌零售和移动互联网产品开发等，也受到其他客观因素的影响，其中包括：受公司被实施其他风险警示的影响，合作伙伴对自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）产生错误判读、从而信心波动；子公司武汉悦然心动网络科技有限公司及其下属公司员工被原武汉管理团队遣散，导致公司移动互联网产品业务关停；尽管如此，公司仍积极开展包括商业系统、供应商、客户等业务相关方在内的市场关系维护，并持续坚定地推进卡奴迪路（CANUDILO）品牌战略升级转型，力图以最直观的方式反馈市场，增强市场信心。此外，公司积极应对和处理其他突发事件，快速寻找替补方案，以最大程度降低此类不可控事件对业务端产生的影响。
　　总体而言，由于停业整顿表现欠佳门店、关闭亏损门店，自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）业务量同比下降；子公司武汉悦然心动网络科技有限公司业务被迫关停；澳门出行人数大幅下降等内外部多重因素影响，2022年公司整体业绩呈下降趋势。
　　公司秉持谨慎经营的策略，选择在宏观经济低迷期间内养精蓄锐，着重于提升品牌内涵、产品品质，以达到品牌转型之目的，而非着力扩大销售规模。因此，报告期内， 公司实现营业收入229,891,548.03元，较上年同期下降40.32%；归属于上市公司股东的净利润-41,401,197.35元，较上年同期下降4.86%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-139,481,077.06元，同比下降59.34% 公司重点工作具体总结如下：
　　尽管业务面临考验，公司全体同仁不忘初心、砥砺前行，坚持以业务为本、以发展为重，持续优化运营能力，并加强复盘和反思，致力于打造一支懂品牌、精销售、常思考的业务队伍；持续推进品牌建设，通过线下店铺、导购形象、私域渠道、社交媒体、公域大V等各种途径的露出，持续加强品牌可见度和认知度，提高市场需求，让更多顾客愿意为品牌“买单”；深入研究消费者画像、以及目标客户的穿衣习惯、场景，形成货品的可行性分析，最终反馈到每季度的商品规划和开发设计中；完善会员管理建设，通过VIP活动、生日邀约、积分派兑等形式加强品牌和会员间的联动，提高会员粘性；在财务管理方面，组织《企业会计准则》会计政策变更内容的培训学习，强化资产减值准备、信用减值准备计提的标准指引，保障财务信息的真实、准确、完整；在企业文化方面，建立以企业核心价值观为基础的人才培养体系，按员工职能类型推出不同的培训计划；在人员管理方面，优化部门架构，明确权责边界，调整薪酬绩效考核制度，建立高效内部管理决策机制；在内控内审方面，组织开展专项审计工作，梳理优化内审批流程，进一步促进公司规范化、制度化、流程化。
　　1、在自有高级男装品牌主业方面：
　　2022年，公司继续聚焦自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）的升级和发展。由于国内外形势复杂多变，公司所处的行业也在进行变革和调整。公司经历了一个艰难且痛苦的转型过程，一方面，部分商业系统自身违约情形频发、多发，导
　　致应收账款无法正常回笼；另一方面，公司也着手优化与品牌调性不符或客群背离的渠道和门店，总体施行“关停并转”策略，关闭了大量线下店铺，导致品牌业务收入萎缩。报告期内，公司自有品牌业务收入为14,897.24万元，同比下降38.72%。此外，针对商业系统的震荡，公司及时进行了门店分布调整。截至2022年12月31日，公司品牌门店总数为136家，2022年关闭门店42 家，新设门店24家。其中卡奴迪路（CANUDILO）品牌于境内外的门店总计133家，相较2021年末减少15家，约下降 10.14%。面对挑战，公司凝心聚力、拥抱变化、攻坚克难、砥砺前行。报告期内，公司主要着力于以下几方面的工作：
　　（1）内外梳理复盘，厘清思路，重点发力。
　　今年，营销团队针对自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）的现状进行了系统性梳理和复盘：自营板块上，仔细分析现存店铺的质量和商业条件，完成了重点店铺盘点、资源支持，末位店铺淘汰，不利商业条件的重新谈判等工作。此外，寻求与品牌定位匹配的商业系统，开展系统性合作，为品牌争取了有利的落位及条件；加盟板块上，完善优化加盟政策，根据客户盘点情况对不同性质的客户进行后续工作跟进：针对优质、潜力客户，加大退换货、信用额度的支持，针对呆账坏账的客户，积极寻求协商还款或通过诉讼解决，加速公司现金回笼；电商板块上，拥抱新型销售方式和场景，正式开启抖音直播，此外，拓展私域消费场景——开设微信小程序商城，极大提高微信公众号及微信朋友圈投放的ROI转化和效率。
　　卡奴迪路事业部于2021年上线CRM会员管理系统后，持续加强老会员维护及会员拉新，截止至2022年12月31日，高净值会员数量已累计2万余名。今年，公司进一步优化会员等级和权益制度，并在日常销售场景中灵活加入积分抵现、积分换券换礼等活动形式，增加消费者对会员商城的关注和使用，强化顾客对会员身份的认可；年末品牌组织大型积分派兑活动，吸引众多会员参加，消费者反映良好，进一步加强会员粘性和品牌忠诚度。
　　（2）加强产品设计研发，强调国宝熊猫基因，打造差异化和创新性。
　　2022年，产品设计以弘扬中国东方文化核心，自主研发面料为辅助，在强调品牌基因的基础上提升产品的科技感、舒适感。春夏季产品以熊猫为载体，融合不同地域文化，在与刘平云教授合作中，设计出以岭南窗花为灵感的刻影纹，以铜凿元素结合熊猫造型的铜凿熊猫等丰富的图案，并以图形、款式、工艺等不同维度呈现在成衣里。秋冬产品图案聚焦熊猫标志和品牌logo字体的演绎，设计出具有品牌独特标志的循衢双C和星耀熊猫图案，并巧妙运用于品牌的成衣和鞋包。
　　另外，报告期内，设计部加强了对面料的研发：春夏产品面料聚焦在三醋酸的应用，包括毛织，外套和裤装，形成系列开发和展示；此外，科技面料的应用：如37.5°科技，冷黑科技等。秋冬产品设计以针毛织为核心产品，在面料研发上推出羊毛天羽纱，高能羊毛等系列产品，展现品牌面料风格的独特性和功能性，成功打造了季度的爆款单品。
　　供应链选择上，高品质供应链一直是品牌开发的侧重点，如国际知名Loro Piana、vbc等进口面料；此外，今年还积极开发户外运动类的供应链，如日本东丽、olmitex，并且与部分供应商形成战略合作关系，共同开发独创面料，助力品牌转型和升级。
　　（3）高效率的品牌传播活动持续为销售活动赋能。
　　报告期内，品牌进一步强化文化输出，全年重点围绕“东方美学、新中式、熊猫”概念，进行线上线下全域推广，打造熊猫先生的概念和文化。
　　日常宣发上，形成了规范的营销活动、店铺活动、会员活动计划和方案，全年持续进行店铺活动，重要营造节点使用店铺氛围和会员邀约活动的形式进行产品营销，有效提升了业绩和会员维护。并且优化产品推广内容和形式，根据每月重点主推输出产品内容，持续在品牌自媒体、线下门店、终端朋友圈进行宣发推广。
　　品牌形象上，规范品牌VI系统，品牌标识升级更新，突出品牌特质，围绕品牌标识输出视觉设计，包装物料、产品辅料全面升级；此外，线下门店全面升级，加强线下门店氛围布置，规范店铺陈列标准，店铺空间置入艺术装置，陈列道具全面更新，提升了品牌门店形象。截止至2022年12月31日，使用品牌全新全国重点商圈新开店铺24家，重装升级店铺15家。
　　大型活动上，优化品牌新品发布会形式，使用户外走秀和订货会现场艺术装置呈现品牌调性，全年两次新品发布会，分别以“叠-生”和“咏-春”为主题，深入探讨东方美学，展现品牌独特调性，弘扬中国文化自信。
　　2、在国际品牌业务方面：
　　公司的国际品牌业务主要分布于中国澳门及意大利。
　　澳门地区的业务主要依托于澳门金沙集团旗下的几个重点商场，即澳门威尼斯人、澳门巴黎人、澳门伦敦人（原金莎城）。由于金莎城规划改造成伦敦人，商场针对场内品牌作重新规划，公司自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）移位、代理品牌新秀丽和香化综合店闭店，导致国际品牌业务的业绩有所下跌。截止至2022年12月31日，公司于澳门地区的店铺数量为5 家，同比减少 5 家。
　　此外，由于种种复杂的因素，赴澳门游客大幅减少，亦对公司在澳门地区的经营产生了新的挑战，公司澳门3500店于2021年上半年大额采购的商品存在滞销情况，根据公司年审机构审计情况，虽然公司2021年度对在澳门经营的存货计提了存货跌价准备，但参数未考虑特定性影响，导致少计提存货跌价准备。公司在重新计算3500店存货跌价准备的时候，发现其他商品存货跌价准备也存在一点微小差异，故一并追溯调整，前期差错更正2021年度财务数据。对此类商品滞销情况，公司积极采取应对措施，一方面，加大力度销售该批商品，另一方面，持续沟通商场方申请租金减免，降低运营成本，以应对市场的变化。
　　报告期内，公司意大利子公司Levitas S.P.A.旗下的意大利高级运动时尚品牌Bikkembergs业务，受俄罗斯-乌克兰战争的影响，有所缩减。俄乌地区是Bikkembergs品牌的重点市场之一，此前约占业务收入的1/4，俄乌冲突爆发后，国际物流和国际付款一度无法进行，导致品牌于俄罗斯地区的业务停滞。此外，受到2021年鞋类授权商突发破产的递延影响，对于品牌很重要的鞋履品类亦明显下滑。对于此突发情况，公司立即暂缓了于俄乌地区的大部分营销推广活动，节约不必要的营销推广成本；此外，公司在极短的时间内，与新的鞋类授权商签订合作协议，最大程度地弥补了上任授权商破产造成的季度中断和货品缺失；与各品类授权商共同物色新市场、新客户，降低对俄乌市场的依赖性。
　　3、在公司治理方面：
　　报告期内，公司致力于梳理和完善各职能支持部门的工作流程和管理规范，其中：调整组织架构，明确汇报条线，减少信息不对称，提高决策准确率；完善财务管理制度，提高财务测算、模拟、总结能力，对业务运作提供数据建议；优化内部流程节点和指向，提倡线上化、电子化，进一步提高工作效率；加强内审的管控和监督职能，鼓励内审部门深入至业务部门、定期组织内部盘点。
　　人才培养及团队建设方面，修订完善《招聘管理制度》，让招聘管理更规范、科学；优化终端薪资、区域经理等薪资管理方案，并针对不同业务条线制定相应的激励方案，以薪酬绩效为基点对团队形成指向性的引导；积极推行上、下年度调薪、晋升及评优工作，树立明确的上升路径，通过优秀员工和团队形成辐射和引导；打造年度培训项目“摩登星计划”及“点亮计划”，支持员工获取多维度的技能知识，培养内在心力，增强团队凝聚力；引入和成功运用全新EHR系统，使人事、绩效、薪酬的管理电子化、智能化、数字化，极大提高工作效率。
　　4、在对外投资方面：
　　公司全资子公司广州连卡悦圆于2017年9月向哈尔滨迈远电子商务有限公司（后改名为“广州迈远创新科技有限公司”，以下简称“广州迈远”）以现金1000万元认购注册资本36.6366万元，占广州迈远注册资本2.5%。该公司主营项目类别为互联网销售。公司控股孙公司佛山泰源壹号股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“泰源壹号”）于2021年6月份向南京嘉远新能源汽车有限公司（以下简称“嘉远新能源”）增资2.4亿元人民币，占嘉远新能源注册资本的16.70%。2021年10月27日，因嘉远新能源迟迟未提供其资料，包括但不限于董事会决议、监事会决议、公司的重大经营方案及决策情况、资产负债表、利润表、审计报告等资料,公司以基金的名义向江苏省南京江北新区人民法院提起关于嘉远新能源的股东知情权诉讼。截至2021年度财务报告报出日，由于公司与嘉远新能源处于诉讼阶段，嘉远新能源在2021年度审计期间未配合工作，公司未能了解嘉远新能源经营状况及财务状况。针对南京嘉远未提供资料事件，公司及时通过诉讼、友好协商等方式消除双方理解偏差，嘉远新能源于2022年5月开始提供相关运营和财务资料，管理层亦在年度审计期间，聘请了专业机构对嘉远新能源进行了评估，经评估测算，公司委估的其他权益工具投资—嘉远新能源16.70%股权账面价值为2.4亿元，评估后的公允价值为8,154.61万元，评估减值15,845.39万元，减值率66.02%，差错更正了2021年度财务报表。未来，公司管理层将继续加强投资项目尽调、审批流程，并严格执行投后管理计划。

　　五、公司未来发展的展望
　　2023年公司的工作重心将持续围绕自有高级男装品牌卡奴迪路（CANUDILO）的发展进行。公司将总结过去一年的发展经验和教训，匹配各方面资源、全力支持2023年的业务运作。未来一年，公司将主要从以下几个方面发力：
　　1、加大品牌宣传及市场推广投入，通过私域运作、公域投流、博主带货、明星效应等方式，强化国宝熊猫以及品牌专属标识，提高品牌可见度与知名度，从而加强品牌纳新招新、以及溢价保价的能力；与知名艺术家开展联名合作，进一步强化品牌的高端定位，加强品牌的文化和艺术属性，致力于将卡奴迪路（CANUDILO）品牌打造中国领先的高端男装品牌；
　　2、强化会员管理体系，增强顾客粘性。会员管理是当前品牌运营的核心话题，一方面公司将重点加强服务标准流程的建立以及实施，让客户享受舒适的购物体验；另一方面公司将重点加强会员制度、会员权益在市场上的竞争力，并将组织年度会员月，匹配会员体验活动（如酒类鉴赏、咖啡鉴赏、书法手工等形式），通过自主开发和异业联动丰富会员赠礼的内容和方式，完善整套会员服务流程。
　　3、公司将于2023年重点开拓国内几个核心标杆商业系统，加大品牌与商业系统的合作、联动，目标是于2023年拓展至少10家优质店铺。线上业务口，公司将主力发展抖音渠道，抓住直播风口，确立线上的市场份额。
　　4、公司治理方面，2023年公司将持续源源不断地引入优质人才，包括终端营销、品牌宣传、设计等各方面人才，并将进一步优化薪酬及奖励体系，正向鼓励员工，引导员工自身成长、获得，最终反馈到工作中。此外，今年公司将继续加强财务管理，落实按时按质完成每月、每季度、每年度的数据汇总及分析。
　　5、内控整改方面，公司将持续关注泰源壹号基金的运作情况，督促基金管理人防范各类运营风险，及时对投资项目的收益情况进行评估，维护公司投资资金的安全，并根据相关法律法规及时履行信息披露义务。将进一步完善与对外投资相关的内部控制，细化投资项目事前可行性分析、事中运营方案协商、事后投资资金使用管理及效益等要求，健全对外投资的风险评估体系；加强对投资项目运营情况的跟踪管理，重点关注市场变化较大的投资项目，控制投资风险，提高投资回报率；充分利用外部中介机构力量，介入对外投资的事前、事中和事后的风险管理和控制。
　　公司根据内部相关管理制度调整优化大额海外采购审批体系；同时完善对大额海外采购的监督机制。包括但不限于：严格规范新供应商选择以及准入的标准、对供应商资质等进行充分评估；密切关注市场环境的变化及产品的库龄结构和销售情况，及时制定合理的销售计划并对出现减值迹象的存货计提存货跌价准备；在采购过程中，规范采购流程，并保留相关沟通资料。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务及产品介绍　　公司主要业务为自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高级男装的研发设计、组织外包生产、品牌推广和终端销售，以及开展国际一线服装品牌的代理业务。公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于品牌资源整合、营销网络建设、品牌推广和供应链管理，不断提升自有品牌和国际代理品牌的标准化经营水平，打造成为行业领先的全球时尚品牌运营商。　　1、卡奴迪路（CANUDILO）品牌运营业务　　公司自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）致力于以领先的时尚文化和设计理念为指引，将艺术性与实用性结合，推出自然、简约、精致、时尚的服饰系列... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品介绍
　　公司主要业务为自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高级男装的研发设计、组织外包生产、品牌推广和终端销售，以及开展国际一线服装品牌的代理业务。公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于品牌资源整合、营销网络建设、品牌推广和供应链管理，不断提升自有品牌和国际代理品牌的标准化经营水平，打造成为行业领先的全球时尚品牌运营商。
　　1、卡奴迪路（CANUDILO）品牌运营业务
　　公司自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）致力于以领先的时尚文化和设计理念为指引，将艺术性与实用性结合，推出自然、简约、精致、时尚的服饰系列产品。品牌以国宝熊猫为主要概念图像进行创新设计，深耕中国文化，在设计中注入中国元素，在传承经典中寻求创新和突破。在产品面料方面，一方面以国产新疆棉、桑蚕丝等天然材料为主，搭配抗皱、抗菌、抗污耐脏、瞬时凉感等科技面料，提高衣物品质及舒适性，增加产品适用场景。另一方面与国际高端面料商合作，提升面料的整体品质感。未来继续深耕中国传统面料工艺，与国内顶级的手工艺人推出联名系列，传播优秀的传统手工艺和面料制作。
　　卡奴迪路（CANUDILO）品牌客群定位在35-50岁的高净值人群，在追求高品质的产品消费中，不盲目追求时尚。品牌以“风从东方来”作为理念，采用熊猫图案作为载体，持续传播中国文化。
　　2、国际服装品牌代理业务
　　公司在澳门金沙集团旗下巴黎人、伦敦人、威尼斯人设立多家商铺，开展国际一线品牌的代理业务。其中，位于巴黎人的顶级时尚买手店ANTONIA面积约1500平方米，合作国际品牌包括：SAINTLAURENTPARIS、BALENCIAGA、BURBERRY、CHLO、BALMAIN、VERSACE、SACAI、VALEXTRA、KENZO、OFF-WHITE、HERONPRESTON、PALMANGELS、VALENTINO、BOTTEGAVENETA等品牌；除此之外，澳门地区还设有CANUDILO品牌门店。
　　（二）主要业务经营模式
　　1、自有品牌运营业务模式
　　对于自有品牌卡奴迪路（CANUDILO），公司将重点着眼于服装设计研发、品牌运营宣传和渠道零售推广，专注提升产品核心竞争力，提高品牌知名度与附加值。而面料衣物生产、物流运输等环节则采用外包方式，由专业的工厂和供应商负责。产品销售采用直营与加盟相结合、线下门店与线上商城全布局的方式，均由公司统一提供货品，既保证了产品质量，又能触达更多地区的消费群体。
　　自有品牌产品按品类可划分为毛衣、T恤、衬衣、西装、夹克风衣、羽绒、裘皮、裤子及配饰等，每年举办两次大型现场新品发布会暨订货会，以秀场发布会、最新SI空间店的方式直观展现秋冬/春夏新季度货品，辅以设计师介绍讲解色彩、工艺及面料，加盟商和直营门店均可现场下单。
　　2、代理品牌运营业务模式
　　国际品牌代理方面，服饰、香化代理品牌采用单店代理模式，由公司向品牌方或其授权方直接采购，并在公司开设的代理品牌门店进行销售。公司与著名时尚买手店品牌ANTONIA合作，在澳门开设实体门店，打造整合品牌、精选商品、新品上架、过季商品折扣处理的全流程销售体系。

　　二、核心竞争力分析
（一）国际品牌资源供应链整合能力优势
公司作为与欧美国际品牌合作较多的企业，熟悉国际时尚行业运营模式，了解全球时尚流行趋势，致力于将新兴的具有市场潜力的国际品牌及个性鲜明的设计师品牌引进中国，逐步在中国零售行业建立起了引领潮流的领导地位。
通过多元开放的合作方式和互惠共赢的利益分配机制，以及自身建立的企业声誉，公司与国际一、二线品牌建立了长期而稳定的合作关系。公司国际品牌运营事业日趋强大，截至2022年6月30日，公司已取得SAINTLAURENTPARIS、BALENCIAGA、BURBERRY、CHLO、BALMAIN、VERSACE、SACAI、VALEXTRA、KENZO、OFF-WHITE、HERONPRESTON、PALMANGELS、VALENTINO、BOTTEGAVENETA等国际品牌的授权。
（二）终端门店展示、体验及信用优势
公司运营的全球时尚品牌终端门店覆盖一线、二线城市高端核心零售商圈，与包括沈阳卓展、南京金鹰、王府井百货、湖南友谊阿波罗、澳门伦敦人、澳门威尼斯人等在内的标志性高端连锁百货或高端购物中心建立了长期稳定的合作关系。截至2022年6月30日线下门店共132家，直营店79家，加盟店53家，其中卡奴迪路（CANUDILO）品牌店129家。这些位于重要位置的终端门店，除了构成摩登大道旗下各品牌的销售渠道，也提供给消费者、合作伙伴一个强有力的终端形象展示和体验空间。同时，这些高质量的实体终端门店，增强了客户、供应商等上下游企业对公司的信任程度，良性地促进了业务的发展。
（三）全渠道运营能力优势
公司具有线上、线下全渠道运营能力，除了前述终端门店外，公司自有品牌还在天猫、淘宝、京东及唯品会进行销售，并于报告期内新增抖音专卖店，以适应消费者受疫情影响而改变的消费习惯。
（四）自有品牌经营优势
卡奴迪路（CANUDILO）品牌已成为国内较具影响力和知名度的高级男装服饰品牌之一,是公司最核心、最具价值的无形资产。目前，卡奴迪路（CANUDILO）品牌在高级男装服饰行业内享有较高的认知度，以国宝熊猫和中国文化为设计元素，专注于产品创新，赢得了大批消费者的认可和青睐。
公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于整合国际品牌资源、优化营销渠道建设、加强终端控制等。公司管理层一直以来注重卡奴迪路（CANUDILO）品牌的研发创新和高标准化经营，不断巩固和提升卡奴迪路（CANUDILO）品牌的美誉度和知名度，引领高级男装市场的时尚和潮流，达到艺术性和商业性的良好结合。卡奴迪路品牌的运营能力能够保持业内领先，为公司及品牌自身的可持续发展提供了充足的源动力。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、公司股票被实行其他风险警示
由于公司控股股东、实际控制人违反规定程序以公司及子公司名义提供担保，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，自2020年1月13日开市起，公司股票交易被实行其他风险警示，公司股票简称由“摩登大道”变更为“ST摩登”，股票代码仍为“002656”，股票交易日涨跌幅限制为5%。
2、公司被立案调查风险提示
公司于2020年3月31日收《中国证券监督管理委员会调查通知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。2022年1月17日，公司及相关当事人收到中国证券监督管理委员会广东监管局下发的《行政处罚决定书》（〔2022〕1号），对公司给予警告并处以40万元罚款。具体情况本报告第六节之“九、处罚及整改情况”。
3、行业竞争加剧风险
作为一家由传统零售商转型为全渠道新零售平台的企业，公司作为时尚消费品零售企业，致力于打造高级商务男装品牌。自2020年下半年开始公司加大线上（如天猫、京东、唯品会、微信小程序等）销售渠道力度，报告期内也新增了抖音专卖店，但服装产品更新迭代速度较快且零售方式的多变让公司在零售行业面临多方的竞争，部分新零售企业规模与先发优势明显。同时由于疫情影响，对公司线下业务的经营造成了一定影响。若行业竞争加剧，可能影响公司的盈利能力。公司未来将继续积极拓宽线上销售渠道，丰富并下沉相应产品线，在产品设计、质量及营销手段上持续发力。
4、存货管理风险
公司主营高级商务男装品牌，运营模式决定了存在存货占比较高且周转率不高的问题，公司客户粘性较高，目前公司存货是正常经营中形成的，符合业务运营实际。但若在未来产品市场环境发生变化、竞争加剧可能导致存货积压和减值，将会对公司经营业绩带来较大影响。公司对存货按照款式和品类予以精细化管理，做好产品规划，使库存商品保持在合理水平。
5、汇率波动风险
近年来，公司设立境外子公司、收购境外品牌公司股权、与境外知名买手店合作、跨境采购等事项均采用外币结算，汇率波动将对公司的经营和收益带来一定风险。 收起▲