一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、信托行业
　　报告期内，信托行业面临的两个主要挑战是经营业绩波动加大和迫切的转型需求。信托业务的经营业绩出现了明显波动的主要原因是在新金融工具准则运用公允价值核算、信托产品净值化管理的背景下，资本市场波动对行业各公司投资收益及资本市场业务影响加大。同时信托业务收入也因“新三分类”政策下，调整业务结构而下降。因此，信托业需要加大转型力度，形成长期可持续的信托收入来源，以平滑业务波动。
　　从经营数据看，截至2023年一季度末，行业信托资产规模达到21.22万亿元，同比增加1.06万亿元，增幅为5.23%，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、信托行业
　　报告期内，信托行业面临的两个主要挑战是经营业绩波动加大和迫切的转型需求。信托业务的经营业绩出现了明显波动的主要原因是在新金融工具准则运用公允价值核算、信托产品净值化管理的背景下，资本市场波动对行业各公司投资收益及资本市场业务影响加大。同时信托业务收入也因“新三分类”政策下，调整业务结构而下降。因此，信托业需要加大转型力度，形成长期可持续的信托收入来源，以平滑业务波动。
　　从经营数据看，截至2023年一季度末，行业信托资产规模达到21.22万亿元，同比增加1.06万亿元，增幅为5.23%，自2022年2季度以来连续4个季度实现同比正增长。行业累计实现经营收入279.81亿元，同比增长36.39%;实现利润总额217.01亿元，同比增长75.23%。营业收入、利润总额的增长主要得益于固有资金的投资收益贡献，信托业务收入较去年同期则出现较大降幅。其中，行业实现投资收益112.63亿元，同比大幅增长159.38%。信托业务由于受结构调整影响，信托报酬率相对更高的融资类信托规模持续下降，信托报酬率相对较低的投资类信托、服务信托规模持续提升，导致信托业务收入降至128.23亿元，同比下降33.10%。
　　报告期内，国家金融监督管理总局发布了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称“《通知》”）并于2023年6月1日正式实施。《通知》厘清了信托业务的边界与服务内涵，强调信托公司开展信托业务应当立足受托人定位，切实履行受托人职责，为受益人利益最大化服务，对于促进行业回归本源、实现持续健康发展具有积极作用。
　　2、租赁行业
　　报告期内，金融租赁行业在经历十余年快速发展后，进入稳步发展、提质转型阶段。作为支持实体经济发展的重要金融力量，行业积极落实国家战略方针，贯彻监管回归租赁本源的政策指导，逐步由同质化的业务模式转向探索特色化、专业化道路。一是紧跟国家发展战略，发挥融物优势服务实体经济。积极布局高端制造、战略性新兴产业、货运物流和绿色环保等实体经济领域。二是探索特色化经营，依托各自资源禀赋，或扎根航空航运等大型交通工具，或突出工程机械等设备租赁优势。三是金融科技赋能租赁，行业数字化转型。各公司依托自身的市场定位与禀赋优势在客户拓展、风险把控、租赁物管理等流程中加快数字化转型，提升全流程业务效率。
　　报告期内，行业监管政策依然延续去年基调，主要围绕服务实体经济稳增长、防范化解风险守底线、回归业务本源促转型三条主线。
　　3、证券行业
　　报告期内，A股市场在年初反弹后随着经济修复不及预期再次调整，债市在经济弱现实与资金面宽松的背景下整体走强，对证券行业经营产生影响。全面注册制正式落地后，投行业务加速回归本源，头部效应将更为明显，中介机构责任被进一步压实，违规处罚力度加大，对券商合规经营、执业质量的要求进一步提高。
　　报告期内，监管围绕提高直接融资比重的目标，持续推进投融资端改革。融资端，全面注册制改革正式落地，带动股权市场扩容，同时全面重塑投行业务逻辑，加速行业头部效应；推出《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》，健全债券市场服务科技创新的融资服务机制。投资端，制定公募基金行业费率改革工作方案，规范公募基金销售环节收费，统筹让利投资者，搭建公募基金行业统一直销业务平台，增强基金公司直销服务能力，将对公募代销业务增长形成一定制约，推动基金投顾业务试点转常规，优化基金销售行为，加快从“重销量”向“重保有”转变；修订《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则，对私募股权资管业务进行松绑，鼓励券商私募在股权投资领域加大布局，为开展“投早”“投小”的创业投资以及并购投资打开空间。
　　4、期货行业
　　报告期内，我国期货市场整体运行平稳、总体发展态势稳健向上，期货市场继续朝着规范、安全和透明的方向发展。新增30年期国债期货、氧化铝期货等5个期货、期权品种，吸引更多金融机构、产业单位参与，期货市场服务实体经济的广度与深度进一步提升，行业品种不断丰富为期货公司带来新的业务机会，也对投研能力提出了更高要求。同时，国家层面支持经济复苏相关政策、地方层面支持期货市场发展的有关政策加快推出，实体企业进行风险管理以及投资者的交易意愿或将持续提升。
　　中国期货业协会数据显示，2023年上半年我国期货市场累计成交量为39.51亿手，累计成交额为262.13万亿元，同比分别增长29.71%和1.80%，部分品种和板块的成交量大涨带动市场成交热情，而受海外经济衰退预期等利空因素影响，多数品种价格回落，导致成交额增幅小于成交量。受到佣金费率下降、利率回落，做市业务手续费返还比例下调等因素影响，行业经营整体承压。根据中期协数据，截至6月末，全国150家期货公司累计营收186.75亿元，实现净利润49.84亿元，较去年同期分别下降7.56%和14.25%。在传统业务利润空间逐渐缩小的情况下，期货公司一是发力风险管理业务、国际业务等创新业务，二是加速数字智能化转型，通过金融科技赋能业务、输出创新服务产品和模式。
　　报告期内，证监会发布了《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》。征求意见稿施行已有四年的《期货公司监督管理办法》进行了首次大修。根据征求意见稿的相关内容，期货公司将有望新开展保证金融资业务、自营业务，同时将做市业务、和衍生品业条纳入期货公司经营范围。这一制度的修订将有助于解决长期以来制约期货公司发展的瓶颈问题，丰富期货公司盈利模式。同时，报告期内国内期货品种不断丰富，广期所新能源、上期所航运指数期货等带来的新机会，也对期货公司自身投研实力提出了更高要求。
　　（二）报告期内公司主营业务情况
　　本公司主要通过全资子公司五矿资本控股来控股所属金融牌照公司：五矿信托、外贸金租、五矿证券及五矿期货。上述公司分别经营信托业务、融资租赁业务、证券业务及期货业务。报告期内，主要业务无重大变化。
　　1、信托业务
　　五矿信托是经原中国银行保险监督管理委员会批准从事信托业务的非银行金融机构，持有《金融许可证》（编号01034580）。五矿信托主要业务包括信托业务及固有业务。信托资金投向证券市场、金融机构、基础产业、工商企业等多个领域。
　　五矿信托业务经营模式主要为通过运用信托制度开展各类信托业务获取信托报酬，并通过固有财产的投资运用获取投资收益。
　　2、融资租赁业务
　　外贸金租是经原中国银行保险监督管理委员会批准从事融资租赁业务的非银行金融机构，持有《金融许可证》(编号MO001H211000001)。外贸金租主要业务包括直租业务、售后回租业务和经营性租赁业务等，业务领域涉及矿产冶金、交通运输、工程机械、绿色环保、装备制造等行业，业务范围覆盖全国。
　　外贸金租业务经营模式主要为通过开展融资租赁业务获取利息收入。
　　3、证券业务
　　五矿证券是经中国证监会批准从事证券业务的证券公司，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码91440300723043784M）。五矿证券主要业务包括证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券自营，证券资产管理，融资融券，股票质押式回购，证券投资基金销售，代销金融产品，为期货公司提供中间介绍业务，证券承销与保荐等，并通过五矿金通开展私募股权投资业务，通过五矿金鼎开展另类投资业务。
　　五矿证券业务经营模式主要为通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券投资获取投资收益等。
　　4、期货业务
　　五矿期货是经中国证监会批准从事期货业务的期货公司，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码914403001922232830）。五矿期货主要业务包括期货经纪、期货交易咨询、资产管理业务等，并通过五矿产业金融开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务等风险管理业务，通过五矿金服开展境外期货经纪业务和期货投资咨询业务。
　　五矿期货业务经营模式为通过提供衍生品综合服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入、风险管理业务收入以及通过证券投资获取投资收益等。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，希望与挑战并存。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，上半年，国内生产总值（GDP）同比增长5.5%，快于去年全年，也明显快于世界主要发达经济体，在复杂严峻的外部环境下，中国经济呈现回升向好态势。从金融行业看，金融支持实体经济力度不断增强，严监管常态化仍然延续，鼓励业务转型回归本源，金融机构持续提升专业化水平，走特色化发展道路是大势所趋。
　　面对社会经济发展新形势和金融行业改革转型新阶段，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持以党的二十大精神指导工作实践，牢记“金融服务实体经济”重要使命，全面贯彻国资与金融双重监管要求，保持战略定力、强劲发展韧性，以战略转型为驱动，高标准推进公司高质量发展。报告期内，公司积极保持奋进姿态，按照年度工作计划扎实推进上半年各项工作，公司整体经营保持了稳中有进的良好发展态势。
　　（一）公司总体情况
　　坚定信心，保持战略定力。报告期内，在服务实体经济、严监管常态化、鼓励回归本源、强调防范风险的大背景下，金融子行业转型发展需求愈加迫切，金融机构普遍进入转型阵痛期，面对复杂多变的内外部环境，公司坚持“稳字当头、稳中求进”工作总基调，统筹处理稳增长、提质效、促发展的辩证关系，把握住了“稳”的大局和“进”的主线，战略转型根基得到进一步夯实。截至报告期末，公司资产总额16,057,973.84万元，较上年末增长5.03%，归属于上市公司股东净资产5,509,910.99万元，较上年末增长14.02%；报告期内，公司实现营业总收入498,410.33万元，同比下降13.00%，归属于上市公司股东净利润155,027.82万元，同比下降2.23%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润144,009.46万元,同比增长4.90%。下半年，公司将更加深入领会高质量可持续发展深刻内涵，立足长远，牢记“金融服务实体经济”重要使命，保持战略定力、推进战略转型，提升管理效能，巩固发展根基，于变化中稳住“主轴线”，实现“进目标”。
　　守正创新，强劲发展韧性。公司持续聚焦服务实体经济，服务人民对美好生活的向往，服务建设社会主义现代化强国目标，努力推进转型升级，加快提升金融服务综合实力。五矿信托积极落实“三分类”要求，坚定推进二次转型，稳住改革创新向上势头，资产结构持续优化，主动管理能力不断提升，以家族信托为主的财富管理服务信托大幅提升，服务人民美好生活。外贸金租坚定强化“融物”属性，厂商租赁模式复制能力持续增强，转型创新业务领域不断扩展，项目投放规模占比持续提升。五矿证券坚定产业金融、特色发展战略转型道路，多元均衡业务布局，发展基础牢固稳健，产业特色不断鲜明。五矿期货持续提升衍生品综合服务能力，聚焦产业客户、兼顾金融客户、加强机构客户开发，日均权益规模增长结构优化，风险管理业务能力构建取得突破，做市业务总成交量、总成交额稳步增长。
　　强基固本，提升管理效能。报告期内，公司持续强化产业服务平台、产业金控平台、上市公司平台三大平台建设，以三大平台建设助推公司管理效能全面提升。
　　产业服务平台方面，报告期内，公司紧密围绕“产业金融、科技金融、绿色金融”，依托中国五矿核心资源，形成区别于其他金融机构的独特优势和行业竞争力。通过持续导入产业要素，拓展服务领域，重点围绕金属矿业、新能源、重大工程、科技领域，走进产业，立足本身，聚焦中国五矿主业并溯沿产业链上下游，加速构建适配的“产融投”生态，切实服务中国五矿主责主业和实体经济发展。报告期内，五矿信托联合中国恩菲落地金川镍电解高盐废水零排放技改项目，通过资本赋能实现科技成果产业化，与集团内产业端兄弟单位联合开拓市场并助力带动工程合同额170亿元，工程与金融“投建融营”一体化模式优势进一步显现。外贸金租落地中冶焦耐邯钢华丰焦化项目，打造集产业、技术、资金于一体的五矿特色产融服务模式提升客户开拓质效，服务中国五矿主责主业及上下游能力进一步增强。五矿证券以五矿发展可续期公司债、水口山财务顾问项目、某国内新能源龙头企业海外锂矿并购财务顾问项目为代表的资本运作服务成功落地，集聚金属矿业及上下游特色的专业化投行服务体系进一步深化。五矿期货加强期现联动，构建常态化研讨机制持续为集团产业单位输出研究成果和套保策略，对金属矿业的深度风险管理服务能力进一步提升。
　　产业金控平台方面，报告期内，公司围绕投研体系机制建设、数字化管理体系搭建、合规风控体系升级三个方面，扎实推进产业金融控股平台建设优化再造。一是以五矿产业金融研究院为牵头单位，承载公司投研体系建立，以实现投研牵引、赋能的使命定位，在产业金融、科技金融、绿色金融领域提升品牌影响、推进服务创新。完成《高质量发展、安全、平等——中国经济未来发展的价值逻辑》等高质量报告，在矿业投资、新能源产业布局领域开展深入研究，发布有价值的研究成果，围绕碳酸锂期货品种上市等热点组织专题论坛，对市场传递积极信号。二是数字化转型初见成效，数字化管理系统如期上线并平稳运行，数据治理成效显著，数据质量、数据时效大幅提升，有序推进通用管理系统统建工作，进一步夯实全方位、穿透式管理的数字化基础。三是持续优化合规风控体系，以强化政策管控与预警应对为重点，聚焦重点行业重点领域合规风险防治，推动体系优化与核心风险管理能力提升。
　　上市公司平台方面，报告期内，公司始终积极贯彻落实国资委、证监会及上交所的各项要求，夯实上市公司发展根基、激发上市公司发展活力。一是推动上市平台布局优化和功能发挥，通过资本运作引入权益资金，完成100亿元优先股项目第一期发行，首期发行50亿元，本项目为近8年来规模最大的非银央企优先股项目，也是全面注册制后市场发行的首单优先股项目。二是坚持完善公司治理和规范运作，进一步优化五矿资本“三清单一流程”及配套制度，提升决策效率，充分激发企业活力。三是增进上市公司市场认同和价值实现，公司扎实做好信息披露工作，持续提升ESG治理水平，编制并披露首次ESG报告。公司深化投资者精细化管理，通过举办业绩说明会、路演、接待投资者调研、e互动等多种方式向各类投资者系统传递了五矿资本的投资价值。
　　践行理念，升级绿色金融。报告期内，公司深挖自身资源禀赋，积极融入国家“双碳”发展战略，探索绿色金融服务实体新路径。五矿信托充分发挥信托制度优势，支持绿色实体经济，报告期内持续加强创新产品探索，在绿色项目投资等方面进行有益尝试并实现部分项目落地与顺利退出。截至报告期末，公司存续绿色信托项目36个，规模82.01亿元；报告期内新成立绿色信托项目12个，规模28.4亿元。外贸金租积极发挥租赁业务优势，持续开拓绿色金融业务，提升服务绿色环保和低碳产业发展质效，助力绿色产业高质量发展。报告期内，绿色领域新增投放15.10亿元，涵盖污染防治、绿色交通、绿色装备制造等多个细分领域。五矿证券积极践行绿色金融理念，助力绿色低碳可持续发展，报告期内成功设立3单绿色资产证券化产品，规模28.61亿元，其中住总大光明中心绿色资产支持专项计划（碳中和）为五矿证券成立的首单碳中和资产证券化产品，为打造绿色资产、支持绿色产业发展提供专业化方案。五矿期货持续加强广期所即将上市的与新能源和双碳相关期货品种的研究储备，报告期内协助某碳酸锂生产企业申请广期所第一批碳酸锂品种交割厂库，助力新能源产业稳健发展。
　　（二）主要控股公司情况
　　1、五矿信托
　　报告期内，五矿信托坚持“稳中求进”总基调，坚定落实监管要求，坚决推进创新改革、严格守牢风险底线，深入推进二次转型再迈新台阶。截至报告期末，五矿信托总资产（合并）2,769,527.51万元，净资产2,331,069.30万元。报告期内实现营业总收入163,444.71万元，净利润85,785.45万元。践行“强主动、压通道”“增投资、控融资”优化策略，按照“资产服务信托立本、资产管理信托立信、公益慈善信托立德”的战略定位，扎实推进业务转型高质量发展。截至报告期末，五矿信托信托资产规模7,186.06亿元。其中，主动管理类资产规模6880.85亿元，规模占比95.75%，占比较年初提升1.97个百分点，投资类信托资产规模5118.05亿元，占比71.22%，较年初提升5.06个百分点。标品业务构建了中短债固收、类现金管理、固收+、一级半、FOF五大产品线，规模较年初稳步增长。从行业排名看，五矿信托各项经营指标排名稳居行业第一梯队。
　　报告期内，五矿信托荣获“优秀资产管理机构”、“最佳财富管理信托公司”、“最佳财富管理机构-高净值客户”金奖、“最佳财富管理机构-数字化创新”金奖、“金诺·中国金融年度优秀社会责任项目”、“卓越综合竞争力信托公司”、“卓越财富管理能力信托公司”、“2023年度区域影响力信托公司”等多项国内外大奖。
　　2、外贸金租
　　报告期内，外贸金租以稳健发展、高质量转型为总体思路，坚定顺应监管导向，坚持“融资+融物”双轮驱动，业务结构持续优化，特色化、专业化转型发展成效初显。截至报告期末，外贸金租总资产6,052,545.21万元，净资产1,240,129.42万元；报告期内实现营业总收入163,360.91万元，净利润60,390.98万元。外贸金租积极发挥租赁工具“融物”价值，重点支持传统产业调整升级与新兴产业创新发展，厂商租赁模式复制能力持续增强；坚定探索助力“双碳”目标，转型创新业务领域不断拓展。截至报告期末，外贸金租存续融资租赁项目765个，融资租赁资产余额593.32亿元。报告期内，外贸金租新签融资租赁合同247笔，新签合同本金金额149.64亿元。从行业排名看，外贸金租持续稳健经营，净利润规模位于非银系前列。
　　3、五矿证券
　　报告期内，五矿证券以“效率提升、战略转型、特色发展”为核心，紧跟资本市场改革动向，推动向产业金融、科技金融、绿色金融转型升级，服务实体经济综合实力与质效水平得到有效提升。截至报告期末，五矿证券总资产3,372,015.85万元，净资产1,112,615.89万元；报告期内实现合并口径营业总收入92,149.10万元，净利润15,391.47万元。从行业排名看，五矿证券持续保持在行业中位水平。
　　报告期内，五矿证券推进各业务线高质量发展：财富管理业务加快推进转型提效，以两融业务为核心突破口，加大营销推广，金融产品销售规模同比增长79%，代销收入排名较上年末提升6名；投资银行业务加强项目储备落地与业务结构优化，实现企业债、公司债、证监会主管ABS承销金额合计425.52亿元，同比增长22%，排名第19名，3单股权投行项目落地发行，并基本形成“开发一批、储备一批、落地一批”的良性循环；资产管理业务稳定规模水平打造业务特色，资管规模上年末排名第23名，消费金融领域通过品牌项目带动市场口碑，位列个人消费金融ABS管理规模排名第12名；自营投资业务优化策略稳定业绩，推进固定收益结构调整，取得超额投资收益，严格控制权益投资仓位，有效降低投资收益波动。五矿证券表内股票质押式回购业务本息合计余额为6.68亿元，平均履约保障比例为42.13%，表外股票质押式回购业务本息合计余额为16.21亿元，平均履约保障比例为184.04%，公司已充分考虑股票质押项目预期损失，足额计提相应减值准备。
　　报告期内，五矿证券荣获“2023中国证券业债券投行君鼎奖”、中国进出口银行2022年度“优秀承销商”奖、上海证券交易所债券市场2022年度“公司债券优秀承销商”称号。
　　4、五矿期货
　　报告期内，五矿期货坚持服务实体经济重要使命，以业务转型推动公司高质量发展，不断增强服务实体经济能力。截至报告期末，五矿期货总资产2,596,133.81万元，净资产417,635.65万元；报告期内实现合并口径营业总收入81,626.17万元，净利润6,087.05万元。从行业排名看，五矿期货继续保持产业系期货公司头部水平。
　　报告期内，五矿期货保持稳健发展定力，各业务线专业基础不断夯实：经纪业务加强机构客户开发，聚焦产业客户、兼顾金融客户，持续做大机构客户规模。报告期末日均客户权益207.06亿元，同比增长26.69%，一般法人客户、金融机构客户日均权益同比均显著增长。风险管理业务精准发力取得突破，报告期内风险管理子公司营业收入同比增长108%。做市业务总成交量、总成交额稳步增长。
　　报告期内，五矿期货获评2022年度大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所3家交易所的“优秀会员金奖”，获评郑州商品交易所“优秀会员奖”、“农业产业服务奖”及“冶金产业服务奖”。五矿期货子公司五矿产业金融荣获“郑州商品交易所优秀期货做市商奖”。

　　三、风险因素
　　1、信用风险
　　信用风险是指因借款人、担保人等交易对手或金融产品的发行人无法及时、足额履约或信用资质恶化可能带来损失的风险。2023年以来，受需求收缩、供给冲击、预期转弱三重影响，整体经济下行压力较大。叠加部分行业金融生态环境改变，交易对手的经营水平和偿债能力可能发生变化，可能导致公司下属信托业务、融资租赁业务面临的信用风险暴露有所增加。
　　2、市场风险
　　市场风险是由于持仓金融产品头寸的市场价格变动而可能导致损失的风险。2023年以来，受宏观经济内生动能偏弱和外部环境扰动等因素影响，股票市场先涨后跌，债券市场利率下行，对金融投资及衍生业务收益产生影响。
　　五矿资本持仓金产品融头寸主要来自于五矿资本控股、五矿信托、五矿证券、五矿期货的金融投资及衍生业务活动。公司面临市场风险的类别主要包括：权益价格风险、利率风险、商品价格风险等。其中，权益价格风险主要由于股票、权益类基金和资管等品种价格的变化导致；利率风险主要由于固定收益投资收益率曲线结构、利率波动和信用利差等变动导致；商品价格风险主要由所持商品现货、期货因宏观经济、市场供需及投资者情绪等因素波动导致。
　　3、流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。信托企业融资渠道相对有限，如果未能根据市场流动性的变化相应调整资产结构、做好期限管理，可能带来一定的流动性管理压力。金融租赁企业主要依赖于资本金和商业银行融资，融资成本受货币政策及资金市场流动性因素影响较高。证券企业的流动性风险主要存在于固定收益杠杆交易、投行类业务包销责任、场内交易业务担保交收责任等内部流动性需求激增，以及外部信用环境恶化、公司融资渠道受阻导致的外部融资供给的下降。
　　4、政策合规风险
　　政策合规风险是指公司因未能满足国家有关行业监管要求而受到处罚的风险。随着“强监管、严处罚”常态化，监管检查频率、检查范围不断升级，各类新规与监管政策频频出台，对公司合规经营、规范展业提出了更高要求。公司如未能及时适应政策法规的变化而出现违规，可能受到监管机构相关处罚，从而对公司业务开展和盈利产生不利影响。
　　5、声誉风险
　　声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致外部公开媒体、公众等对其负面评价的风险。如果声誉风险监测、评估和应急处理机制不健全，对声誉风险事件应对不及时、不到位，可能对公司品牌形象和经营稳定性造成负面影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司深入贯彻落实党的二十大和二十届一中全会、国家“十四五”规划和中央经济工作会议精神，支持关系国计民生与国家战略导向的实体经济发展，重点服务于产业转型升级、尤其是中国五矿“四梁八柱”业务领域。公司致力成为国内一流的产业金融控股平台，以国企改革为驱动力，在风险可控前提下稳步推进高质量发展。报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　（一）富有特色的产业金融服务能力
　　公司努力践行“产融衔接”的核心功能，依托中国五矿在金属矿产与冶金建设领域的优势，持续导入产业要素，拓展服务领域，创新服务模式，优化服务体系，逐步覆盖产业链各环节与全生命周期，深化产业研究培育、资本运作服务、风险管理服务、债权融资服务、客户集成开拓的闭环产业服务功能，并向产业链上下游企业延伸，扩大业务规模与市场影响力，打造细分领域业务特色与优势。五矿信托发挥集团一体化“投建融营”模式优势，联合中国五矿产业单位开展“工程+金融”项目，探索供应链金融服务和专精特新产业基金；外贸金租以融资融物双轮驱动，探索服务产业结构调整与转型升级的多种形式；五矿证券以完整的业务链条，依托中国五矿产业及上下游，提升资源输出与整合能力，打造矿业特色投行；五矿期货植根于金属矿产领域，长期为产业单位提供优质、高效的期货经纪服务、期货增值服务、风险管理服务等，积累丰富的产业服务经验，形成衍生品综合服务能力。
　　（二）多牌照的综合金融服务布局
　　公司已构建以“信托+租赁+证券+期货”为核心，以“银行+基金+保险”为补充的业务体系，通过多牌照联动、多金融工具组合，为客户提供专业化、特色化综合金融服务。五矿资本总部统筹引导，各子企业发挥牌照功能，围绕企业全生命周期、贯通金融服务价值链、满足企业多元化服务需求。公司通过夯实客户基础、搭建渠道体系、完善机制设计、加强信息支撑，培育起专业的金融服务能力，市场竞争力和影响力不断增强。
　　（三）领先的总部管控与赋能体系
　　公司在上市前已完成了持有牌照股权归集与管理架构搭建。当前，公司法人层级合理，管理链条简明，通过规范的公司治理进行市场化的管理管控，按照整体战略方向引导旗下金融牌照推进“管理+业务”转型，实现整体的稳健高质量发展。报告期内，公司以“一体化”为管理转型方向，深入践行战略管控与运营管控并重的管理思路，打通战略-计划-预算-考核-绩效各管理环节，优化管理体系。以“综合化”为业务转型方向，五矿产业金融研究院以“读懂产业，牵引赋能五矿资本的管理、业务转型”为目标，汇聚中国五矿产业经验、五矿资本投研力量、政产学研外部智力，构建投研体系和产融信息交互体系的基础支撑；统筹客户、渠道管理，进行综合金融服务顶层设计，加强战略客户集中管理，着力提升公司运营效率。
　　（四）全面且高效的风险管理与合规管理体系
　　公司持续优化风险偏好与限额管理、风险管理制度与政策、风险评估和监控预警、风险考核评价等管理机制与工具，落实“分层分类”原则，夯实各级风险管理主体责任，筑牢业务运营、风险管理、内外部审计和监督问责的“四道防线”，确保将总体风险管理在可承受范围内。公司深入推进法治央企建设，紧密围绕转型发展战略，立足新发展阶段的新特点和新要求，以健全合规管理体系为主线，围绕治理架构、制度流程、机制运行等管理核心，强化重点领域合规风险防治，深耕合规文化，不断提升合规经营管理水平，依法治企能力明显增强。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2022年是党和国家历史上极为重要的一年，党的二十大胜利召开，全面建设社会主义现代化国家新征程迈出坚实步伐。面对错综复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在党中央的坚强领导下，经济总量跃上新台阶，国内生产总值达到121.02万亿元，同比增长3%（按不变价格计算），在全球主要经济体中保持增速领先，保持了经济社会大局稳定，显示了较强的经济韧性。　　面对社会经济发展新形势和资本市场改革新动向，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以迎接党的二十大和贯彻落实党的二十大精神为主线，牢记“金融服务实体经济”重要使命，保持战略定力，提升发展能级，在高质量发... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年是党和国家历史上极为重要的一年，党的二十大胜利召开，全面建设社会主义现代化国家新征程迈出坚实步伐。面对错综复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在党中央的坚强领导下，经济总量跃上新台阶，国内生产总值达到121.02万亿元，同比增长3%（按不变价格计算），在全球主要经济体中保持增速领先，保持了经济社会大局稳定，显示了较强的经济韧性。
　　面对社会经济发展新形势和资本市场改革新动向，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以迎接党的二十大和贯彻落实党的二十大精神为主线，牢记“金融服务实体经济”重要使命，保持战略定力，提升发展能级，在高质量发展的道路上迈出了坚实步伐。
　　（一）公司总体情况
　　应对新挑战，保持战略定力。报告期内，国内经济下行、金融体系结构性调整等多重挑战，公司坚持“稳字当头、稳中求进”工作总基调，辩证看待业务转型带来的业绩调整，以主动求变换取发展空间，以当期成本换取长远回报，以平稳转型积蓄未来动能，积极探索新格局下产业金融控股平台的发展新路。截至报告期末，公司资产总额15,288,444.83万元，较上年末增长4.15%，归属于上市公司股东净资产4,832,286.80万元，较上年末增长2.34%；报告期内，受资本市场波动、行业监管导向与自身发展需要“多重驱动”所带来的业务结构调整等因素影响，公司实现营业总收入1,103,656.07万元，同比下降15.31%，归属于上市公司股东净利润253,005.29万元，同比下降25.63%。报告期内，公司保持了较为稳健的发展势头，把握住了“稳”的大局和“进”的主线，进一步夯实了高质量发展基础。
　　立足新形势，积蓄发展动能。新发展格局下，公司积极应对市场变化，贯彻落实国家政策和行业政策要求，持续提升服务实体经济、服务人民美好生活的综合金融服务能力，业务转型和创新发展成效显著，行业竞争力得到有效提升。五矿信托深入推进二次转型，持续提升主动管理能力，主动创新回归本源，信托资产中主动管理类占比、回归本源创新业务占比稳步提升，资产结构不断优化。外贸金租坚持“融资+融物”双轮驱动，切实服务实体产业，积极落实区域战略，上述领域投放占比不断提升，服务实体经济质效有效增强。五矿证券坚定产业金融特色转型发展重心，多元均衡布局注重特色发展，各业务线发展稳健，产业特色进一步鲜明。五矿期货扎实推进战略转型，着力提升衍生品综合服务能力，经纪业务客户结构持续优化，日均权益同比增长，做市业务继续保持行业领先优势。
　　开启新征程，提升管理效能。报告期内，公司持续强化产业服务平台、产业金控平台、上市公司平台三大平台建设，以三大平台建设助推公司管理效能全面提升，夯实公司战略转型基础支撑。
　　在产业服务平台方面，报告期内，公司紧密围绕“产业金融、科技金融、绿色金融”，依托中国五矿核心资源，形成区别于其他金融机构的独特优势和行业竞争力。通过持续导入产业要素，拓展服务领域，重点围绕金属矿业、新能源、重大工程、科技领域，走进产业，立足本身，聚焦中国五矿主业并溯沿产业链上下游，加速构建适配的“产融投”生态，切实服务中国五矿主责主业和实体经济发展。报告期内，五矿信托联合产业端兄弟单位联合开拓并助力带动工程合同额超300亿元，工程与金融“投建融营”一体化模式优势进一步显现。外贸金租落地瑶岗仙矿业设备回租项目并联合中冶京诚共同参与全球首例氢冶金示范工程项目，服务中国五矿主责主业及上下游能力进一步增强。五矿期货加强场外期权及衍生品运用，对金属矿业的深度风险管理服务模式进一步丰富。五矿证券以长远锂科可转债发行为代表的资本运作服务成功落地，集聚金属矿业特色的专业化投行服务体系进一步深化。
　　在产业金控平台方面，报告期内，公司紧紧围绕战略目标提升竞争软实力，以投研集约化建设、数字化建设和全面风险管理体系建设为主要抓手，持续加强金控平台能力建设。一是揭牌设立五矿产业金融研究院，成功举办五矿产业金融高端论坛，对外发布《产业金融白皮书》和五矿证券中国板块指数两项研究成果，填补了系统研究产业金融理论、政策、模式和特色实践的空白。研究院围绕产业金融、科技金融、绿色金融等重点领域，广泛联合内、外部研究力量持续推进在产业金融领域的深度研究，对内支撑产业能级提升与金控管理转型，对外输出有价值的产融研究成果，代表行业发声。同时，探索搭建产业与金融进行有效结合的高端平台，致力于成为产业项目与金融工具之间的优质撮合者。二是高效落地数字化转型建设要求，私有云和大数据平台两项基础设施上线投产，六大应用系统完成开发建设，金融业务信息一体化建设、基础设施及通用系统共建共享的雏形框架基本形成。三是持续优化全面风险管理体系，通过深化风险偏好管控、优化风险管理政策、强化风险监控预警应对处置等全流程管控机制，进一步完善内控和内部审计，保障公司稳健高质量发展。
　　在上市公司平台方面，报告期内，公司始终积极贯彻落实国资委、证监会及上交所的各项要求，夯实上市公司发展根基、激发上市公司发展活力。一是推动上市平台布局优化和功能发挥，通过资本运作引入权益资金。二是坚持完善公司治理和规范运作，公司进一步推动党的领导融入公司治理，优化五矿资本“三清单一流程”及配套制度，加强董事会建设，落实董事会职权实施方案落地，建立董事会授权管理制度，健全完善市场化经营机制，夯实经理层任期制和契约化管理工作，充分激发企业活力。三是增进上市公司市场认同和价值实现，公司扎实做好信息披露工作。严格遵守信息披露“及时、公平、真实、准确、完整”的五大原则，增强信息披露有效性，2022年度公司披露定期报告4份、临时公告76份。深化投资者精细化管理。公司通过举办业绩说明会、路演、接待投资者调研、e互动等多种方式向各类投资者系统传递了五矿资本的投资价值，并实施积极的利润分配方案，切实将利润回馈公司股东，提高投资者关注度和信任度，巩固市场信心，提升企业形象。
　　贯彻新理念，发掘绿色潜能。报告期内，公司努力践行绿色金融、可持续发展新理念，积极发挥金融工具作用，促进绿色发展，助力实现“双碳”目标。报告期内，五矿信托持续推进“五矿信托-三江源”系列项目，项目投放资金用于支持三江源国家公园生态修复、科学研究、生物多样性保护等公益项目，助力国家生态安全屏障建设。外贸金租积极助力绿色产业高质量发展，聚焦绿色交通、污水处理、光伏发电、绿色装备制造等细分领域，报告期内完成绿色领域新增投放43.59亿元。五矿证券完成“岳阳市城市建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券”等3只绿色债券承销发行，承销规模合计19.2亿元，为改善区域人居及生态环境、促进和谐社会发展作出积极贡献。五矿期货充分发挥期货专业优势，加强研究新能源和碳相关期货品种，成为广期所工业硅期权首批做市商，助力能源绿色低碳转型；同时大力推进“保险+期货”综合金融服务模式，支持绿色农业创新发展，累计开展28个“保险+期货”项目，受保障种植面积约90.18万亩、生猪约13.29万头。
　　（二）主要控股公司情况
　　1、五矿信托
　　报告期内，五矿信托坚持“稳中求进”的发展总基调，坚定创新改革，坚守风险底线，在深入推进二次转型道路上迈出坚实步伐。截至报告期末，五矿信托总资产2,754,982.18万元，净资产2,351,831.52万元；报告期内实现营业总收入441,037.19万元，净利润177,579.44万元。五矿信托积极顺应宏观经济发展趋势，坚决落实行业监管政策要求，持续提升主动管理能力，持续优化信托资产投向，截至报告期末，五矿信托管理信托资产规模7,455.48亿元，其中主动管理类资产规模6,991.83亿元，占比93.78%。从行业排名看，五矿信托2022年度主要经营指标行业排名保持行业第一梯队。
　　在业务发展方面，报告期内，五矿信托围绕“打造服务实业与新经济、资管与财富双轮动的专业化、特色化、综合化一流信托公司”战略目标，围绕监管导向，系统梳理业务发展重点，着力推进组织架构优化。一是标品业务、家族信托、资产证券化等回归本源的创新业务提质增效，存续规模4,612.25亿元，同比增长20.26%，占比61.86%。二是财富管理业务转型升级，全面强化向资产配置转型，零售规模继续保持千亿以上，销售能力、服务能力处于行业前列。
　　在风险管理方面，报告期内，五矿信托严格贯彻落实“稳健金融”的发展理念，始终坚持风险底线原则，持续加强全面风险管理体系建设。一是严格执行监管要求，坚守合规底线，保障合规经营，以“合规先行”的理念引领业务创新转型。二是深耕重点领域风控能力建设，为展业提供更全面、精准的标准和指引。在加强政策研究和市场研判的基础上，动态调整展业标准，精准施策，严控业务风险。三是健全完善适配业务发展的风险偏好和风险限额体系，进一步加强大类风险管理机制建设。围绕信用风险、市场风险、流动性风险、法律合规风险、操作风险、声誉风险、战略风险和信息科技风险八大类别风险，落位专业化管理机制和工具。四是开展全面风险管理信息系统建设，科技赋能实现重要风险指标的监控和预警，持续提升风险信息的透明度和时效性。五是加强信托文化建设，加强风险管理观念全员贯宣，充分发挥信托文化转型驱动力。
　　报告期内，五矿信托着力加强“一主四辅”品牌建设，全年共荣获权威奖项20个，包括“中国金融年度十佳社会责任报告”、“卓越综合竞争力信托公司”、“最佳财富管理信托公司”、“卓越家族办公室”、“一年期固定收益类产品金牛奖”、“优秀慈善信托产品”等多项国内外大奖，实现了公司整体品牌、全条线业务和具体产品的多层次荣誉大满贯。
　　2、外贸金租
　　报告期内，外贸金租秉持稳健经营、转型创新的发展理念，积极探索产业系金融租赁公司高质量发展道路。截至报告期末，外贸金租总资产6,058,351.35万元，净资产1,179,738.45万元；报告期内实现营业总收入336,363.27万元，其中利息收入331,728.15万元，手续费收入4,453.52万元，实现净利润113,332.84万元。外贸金租紧跟国家发展战略，充分发挥融物优势，特色服务实体经济。截至报告期末，外贸金租存续融资租赁项目556个，融资租赁资产余额577.57亿元。报告期内，外贸金租新签融资租赁合同294笔，新签合同本金金额239.18亿元。从行业排名看，外贸金租2022年度主要经营指标排名保持非银系金融租赁公司前列。
　　在业务发展方面，报告期内，外贸金租坚持“融资+融物”双轮驱动，系统提升服务实体经济质效，全面服务构建新发展格局。一是切实服务实体产业，重点支持传统产业调整升级与新兴产业创新发展，报告期内成功实践厂商租赁模式，产业金融再结硕果。二是坚定落实国家区域战略，报告期内“长江经济带”、“京津冀协同发展”等区域新增服务规模占比达73%。三是全面助力双碳目标实现，报告期内新增绿色租赁规模43.59亿元，涵盖绿色交通、绿色能源、污染防治、绿色装备等多元领域。
　　在风险管理方面，报告期内，外贸金租秉持“稳健经营”的发展理念，不断强化风险管理体系建设，着力提升风险防控体系的整体性、针对性、有效性。一是建立完善的全面风险管理体系，涵盖风险治理架构、风险管理策略、风险偏好、风险限额、风险管理制度等方面，为全面管理各类风险提供保障。二是配合外贸金租发展战略和经营目标，针对信用风险不断更新完善管理政策与程序，制定明确的行业准入标准与客户准入标准，在综合评估交易对手评级、项目方案设计、租赁物风险缓释作用等基础上审慎开展租赁业务。三是持续强化租赁项目中后期管理、优化风险预警监控体系，通过拓展监控维度、拓宽监控范围，实现及时有效的风险预警。四是重视流动性风险、合规风险、法律风险、声誉风险、操作风险等经营中面临的各项风险，责任部门各司其职、协调配合，不断筑牢风险管理防线。
　　3、五矿证券
　　报告期内，五矿证券紧跟资本市场改革开放步伐，加快推进特色化转型，持续提升综合金融服务能力。截至报告期末，五矿证券总资产2,882,066.66万元，净资产1,101,018.80万元；报告期内实现合并口径营业总收入183,669.86万元，净利润37,726.08万元。从行业排名看，五矿证券2022年度主要经营指标排名处于中型券商行列。
　　在业务发展方面，报告期内，五矿证券着力推进各项业务稳健发展：一是投行业务、资管业务丰储备、优结构。投行业务着力拓展股权投行展业生态圈，进一步丰富项目储备，主流信用债承销金额排名保持行业前20名，并创新落地省属AAA非城投类优质国企债券、首单自贸区离岸债券、首单CMBS等多个项目，在证券业协会首次投行业务质量评价中成功跻身12家A类券商行列；资管业务大力发展集合产品，业务结构持续优化，主动管理能力有效提升。二是财富管理、自营投资育能力、稳收益。财富业务持续推进财富管理转型，金融产品销售规模同比增长显著，成功落地首单以IPO跟投股票为标的的融券全额对冲策略项目，融券规模突破历史峰值，股质业务截至报告期末表内股票质押式回购业务本息合计余额为6.73亿元，平均履约保障比例为39.66%，表外股票质押式回购业务本息合计余额为17.01亿元，平均履约保障比例为61.50%；自营业务以固收投资为基础，实现稳健收益，短融中票分销量在证券公司承销团队排名前列。三是另类投资、私募基金抓机遇、塑特色。私募股权基金业务加快项目设立,大力推进与中国五矿主业相关基金类项目储备,稳步推动项目落地；另类投资业务投资业务范围获批放开，完善机制流程，探索重点方向。
　　在风险管理方面，报告期内，五矿证券持续优化全面风险管理体系，全力提升风险管控能力，以风险管理保障业务稳健运营。一是持续完善风险管理组织架构，建立多层次、相互衔接、有效制衡的运行机制，将子公司纳入全面风险管理体系，强化分支机构风险管理，促进风险管理体系覆盖各部门及各业务管理条线。二是完善风险管理流程机制，配合业务转型需求，强化准入管理、风险评估、排查预警、应急应对等精细化管控，为展业提供专业把关支持。三是适应业务发展及风险管理要求，持续开展风控系统建设和数据治理专项工作，推动数字化风控系统建设。借助科技手段，推动风险管理由事后向事中、事前转移，为风险管理提供重要支撑。四是提升风险管理文化，促进风险管理意识的宣传宣贯，以风险管理文化建设牵引未来发展。
　　报告期内，五矿证券荣获《中国基金报》2022中国券商资管英华奖（成长券商资管）、
　　《证券时报》2022中国证券业新锐资管机构君鼎奖、科创板融资项目君鼎奖（长远锂科IPO）、债券投行君鼎奖、《每日经济新闻》2022新锐投行、新锐券商资管、北交所经典案例、财联社企业社会责任先锋奖等诸多奖项，行业地位和品牌影响力提升。
　　4、五矿期货
　　报告期内，五矿期货坚持以改革创新为主旋律，强化服务实体经济重要使命，紧抓市场机构化浪潮，不断增强服务实体经济能力。截至报告期末，五矿期货总资产2,305,476.26万元，净
　　资产413,153.28万元；报告期内实现合并口径营业总收入145,753.58万元，净利润3,159.07万元。从行业排名看，五矿期货2022年度主要经营指标排名保持产业系期货公司前列。
　　在业务发展方面，报告期内，五矿期货保持稳健发展定力，各业务线专业基础不断夯实：一是经纪业务持续推进客户结构优化，加大机构客户布局，业务规模不断壮大，日均权益规模持续增长。二是做市业务继续保持行业领先优势，精准抓住做市业务拓展时机，率先取得郑商所首批8家开通组合保证金业务的做市商资格，成为广期所首个品种工业硅期权做市商。三是风险管理业务更加聚焦中国五矿核心资源及产业链上下游，业务广度深度不断提升。四是资产管理业务积极推进转型变革，以资管为平台、以研发为核心的投研一体化发展路径初步形成。
　　在风险管理方面，报告期内，以“分级授权、规模控制、限额定损”风险管理原则，全流程、全方位做好风险防控，持续推进全面风险管理体系建设。一是强化风险识别评估。逐年完善风险清单，更新风险排序，针对重点关注的风险事项制定应对措施并持续跟踪，每季度开展业务层面的压力测试工作，做好风险评估防范。二是强化业务预算和限额管理。从政策、市场等外部环境因素的变化出发，结合自身的管理目标、管理资源、管理能力等因素，开展风险预算专项编制工作，制定总量管控指标并持续做好风险监控预警工作。三是完善授权管理体系。制定重点业务授权管理政策，清晰化权责界面，强化风险“分类分层管控”，各层级严格在被授权范围内开展经营决策。
　　报告期内，五矿期货荣获中国最佳期货公司、年度品牌影响力期货公司等综合大奖，获得金属、能源化工等多个产业服务奖、期货做市商最佳贡献奖等专项认可，并荣获“助力乡村振兴突出表现期货公司”称号，品牌形象和行业地位进一步提升。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）信托行业
　　报告期内，宏观经济下行、资本市场波动等复杂外部环境影响，信托行业转型发展持续承压，面临转型调整阵痛、行业竞争加剧、业绩持续分化等一系列挑战。根据中国信托业协会的统计，信托业累计实现经营收入838.79亿元，同比下降369.20亿元，降幅30.56%；累计实现利润总额362.43亿元，同比下降39.76%，降幅高于经营收入降幅近10个百分点。四季度末信托业人均利润122.14万元，同比下降38.69%，净减少77.08万元。
　　报告期内，监管持续引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势和行业传统竞争优势，更高效地服务实体经济发展和人民美好生活需要，推动信托业走上高质量发展之路，发布《关于调整信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》，将信托业务分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类，以进一步厘清信托业务边界和服务内涵，加快信托行业回归本源，实现差异化发展。未来，随着国家各类政策效应不断释放、宏观环境回暖，监管新规及配套政策落地，信托行业整体表现将逐步回暖。
　　（二）租赁行业
　　报告期内，面临经济下行、监管趋严的复杂外部环境，金融租赁行业在经历十余年快速发展后，进入稳步发展、提质转型阶段。作为支持实体经济发展的重要金融力量，行业积极落实国家战略方针，贯彻监管回归租赁本源的政策指导，逐步由同质化的业务模式转向探索特色化、专业化道路。一是紧跟国家发展战略，发挥融物优势服务实体经济。积极布局高端制造、战略性新兴产业、货运物流和绿色环保等实体经济领域。二是探索特色化经营，依托各自资源禀赋，或扎根航空航运等大型交通工具，或突出工程机械等设备租赁优势。三是金融科技赋能租赁，行业数字化转型。各公司依托自身的市场定位与禀赋优势在客户拓展、风险把控、租赁物管理等流程中加快数字化转型，提升全流程业务效率。
　　报告期内，行业监管政策主要围绕服务实体经济稳增长、防范化解风险守底线、回归业务本源促转型三条主线。银保监会2022年年度工作会议提出“要坚持不懈防范化解金融风险，打好防范化解金融风险的持久战”的总体要求。2022年，银保监会印发《关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知》，进一步引导金融租赁公司摒弃“类信贷”经营理念，突出“融物”特色功能，回归租赁本源，加大对先进制造业、绿色产业、战略新兴领域等方面的支持力度，不断提升服务实体经济质效。
　　（三）证券行业
　　报告期内，在宏观经济下行、地缘政治冲突以及海外加息等多重超预期因素冲击下，证券行业经营受到较大的挑战，全行业经营业绩出现下滑。一级市场方面，注册制延后、企业经营预期不足以及严控地方隐性债务等因素影响股债融资需求；二级市场方面，A股市场大幅波动，上证指数下跌15%，十年期国债收益率受资金面、政策面等因素影响在震荡中前行，制约证券公司自营、资管、经纪业务等。
　　报告期内，资本市场改革开放持续深化。证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，个人养老金制度落地推进个人养老金入市，养老金融领域是金融行业把握二次增长曲线的重要机遇。一方面，个人养老金业务为券商拓客提供新的业务抓手，通过该业务引流客户资源，吸引增量客户；另一方面，个人养老金资产天然具有长期限属性及持续的投资需求，有助于持续做大产品销售保有规模。中国证监会办公厅、工业和信息化部办公厅联合印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，明确专板建设目标为支持中小企业专精特新发展，通过整合各方资源，逐步建立起符合场外市场特点和优质中小企业需求的基础服务体系、综合金融服务体系和上市规范培育体系，促进区域性股权市场功能作用发挥，提升多层次资本市场服务专精特新中小企业的能力。“专精特新”专板建设将补齐多层次资本市场的结构性短板，提升多层次资本市场服务专精特新中小企业的能力。
　　（四）期货行业
　　报告期内，俄乌冲突和美联储加息导致全球大类资产波动，期货市场行情震荡，成交和营收均出现不同程度下滑，期货公司业绩承压明显。同时，期货行业也呈现出新品种上市提速、国际化程度加深、服务实体经济能力增强、特色化业务发力等发展特征。2022年全国共有150家期货公司，全年累计成交额534.93万亿元，同比下降7.96%；累计成交量67.68亿手，同比下降9.93%；累计实现营业收入401.58亿元，同比下降18.81%；实现净利润109.89亿元，同比下降19.82%；年末客户权益1.48万亿元，同比增长25.00%。
　　报告期内，《期货和衍生品法》的颁布施行补齐了我国期货和衍生品领域的法律短板，标志着期货行业进入新的法治化阶段，对促进规范行业和市场发展、推动市场功能发挥具有里程碑意义。《期货和衍生品法》明确鼓励实体企业利用期货市场从事套期保值等风险管理活动，在政策方面予以企业参与套保避险的制度支持，同时还扩展了期货公司业务范围，提升风险管理、资产管理、做市、境外经纪等创新业务的地位，有助于促进期货市场参与者共同参与市场的高质量建设，对更好服务实体经济、为大宗商品保供稳价发挥积极作用。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　本公司为控股平台公司，主要通过全资子公司五矿资本控股来控股所属金融牌照公司：五矿信托、外贸金租、五矿证券及五矿期货。上述公司分别经营信托业务、融资租赁业务、证券业务及期货业务。报告期内，主要业务无重大变化。
　　（一）信托业务
　　五矿信托是经中国银行保险监督管理委员会批准从事信托业务的非银行金融机构，持有《金融许可证》（编号01034580）。五矿信托主要业务包括信托业务及固有业务。信托资金投向涉及证券市场、金融机构、基础产业、工商企业等多个领域。
　　五矿信托业务经营模式主要为通过运用信托制度开展各类信托业务获取信托报酬，并通过固有财产的投资运用获取投资收益。
　　（二）融资租赁业务
　　外贸金租是经中国银行保险监督管理委员会批准从事融资租赁业务的非银行金融机构，持有《金融许可证》（编号M0001H211000001）。外贸金租主要业务包括直租业务、售后回租业务和经营性租赁业务等，业务领域涉及矿产冶金、交通运输、工程机械、绿色环保、装备制造等行业，业务范围覆盖全国。
　　外贸金租业务经营模式主要为通过开展融资租赁业务获取利息收入。
　　（三）证券业务
　　五矿证券是经中国证券监督管理委员会批准从事证券业务的证券公司，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码91440300723043784M）。五矿证券主要业务包括证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券自营，证券资产管理，融资融券，股票质押式回购，证券投资基金销售，代销金融产品，为期货公司提供中间介绍业务，证券承销与保荐等，并通过五矿金通开展私募股权投资业务，通过五矿金鼎开展另类投资业务。
　　五矿证券业务经营模式主要为通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券投资获取投资收益等。
　　（四）期货业务
　　五矿期货是经中国证券监督管理委员会批准从事期货业务的期货公司，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码914403001922232830）。五矿期货主要业务包括期货经纪、期货交易咨询、资产管理业务等，并通过五矿产业金融开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务等风险管理业务，通过五矿金服开展境外期货经纪业务和期货投资咨询业务。
　　五矿期货业务经营模式为通过提供衍生品综合服务获取各类手续费收入、利息收入、风险管理业务收入以及通过自有资金投资获取投资收益等。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司深入贯彻落实党的十九大和十九届历次全会、党的二十大和二十届一中全会、国家“十四五”规划和中央经济工作会议精神，在经济“稳增长”中积极发挥作用，支持关系国计民生与国家战略导向的实体经济发展，重点服务于产业转型升级、尤其是中国五矿“四梁八柱”业务领域。公司致力成为国内一流的产业金融控股平台，以“国企改革三年行动方案”为动力指引，在风险可控前提下稳步推进高质量发展。报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　（一）富有特色的产业金融服务能力
　　公司努力践行“产融衔接”的核心功能，依托中国五矿在金属矿产与冶金建设领域的优势，持续导入产业要素，拓展服务领域，创新服务模式，优化服务体系，逐步覆盖产业链各环节与全生命周期，深化产业研究培育、资本运作服务、风险管理服务、债权融资服务、客户集成开拓的闭环产业服务功能，并向产业链上下游企业延伸，扩大业务规模与市场影响力，打造细分领域业务特色与优势。五矿信托发挥集团一体化“投建融营”模式优势，联合中国五矿产业单位开展“工程+金融”项目，探索供应链金融服务和专精特新产业基金；外贸金租以融资融物双轮驱动，探索服务产业结构调整与转型升级的多种形式；五矿证券以完整的业务链条，依托中国五矿产业及上下游，提升资源输出与整合能力，构建重点产业领域服务特色；五矿期货植根于金属矿产领域，长期为产业单位提供优质、高效的期货经纪服务、期货增值服务、风险管理服务等，积累丰富的产业服务经验，形成衍生品综合服务能力。
　　（二）多牌照的综合金融服务布局
　　公司已构建以“信托+租赁+证券+期货”为核心，以“银行+基金+保险”为补充的业务体系，通过多牌照联动、多金融工具组合，为客户提供专业化、特色化综合金融服务。五矿资本总部统筹引导，各子企业发挥牌照功能，围绕企业全生命周期、贯通金融服务价值链、满足企业多元化服务需求。公司通过夯实客户基础、搭建渠道体系、完善机制设计、加强信息支撑，培育起专业的金融服务能力，市场竞争力和影响力不断增强。
　　（三）领先的总部管控与赋能体系
　　公司在上市前已完成了持有牌照股权归集与管理架构搭建。当前，公司法人层级合理，管理链条简明，通过规范的公司治理进行市场化的管理管控，按照整体战略方向引导旗下金融牌照推进“管理+业务”转型，实现整体的稳健高质量发展。报告期内，公司以“一体化”为管理转型方向，深入践行战略管控与运营管控并重的管理思路，打通战略-计划-预算-考核-绩效各管理环节，优化管理体系。以“综合化”为业务转型方向，设立五矿产业金融研究院，立足中国五矿产业背景，衔接产业研究资源，统筹子公司投研能力，支持产业金融服务能力构建，为产品研发、客户服务赋能助力；统筹客户、渠道管理，进行综合金融服务顶层设计，加强战略客户集中管理，着力提升公司运营效率。
　　（四）全面且高效的风险管理与合规管理体系
　　公司持续优化风险偏好与限额管理、风险管理制度与政策、风险评估和监控预警、风险考核评价等管理机制与工具，落实“分层分类”原则，夯实各级风险管理主体责任，筑牢业务运营、风险管理、内外部审计和监督问责的“四道防线”，确保将总体风险管理在可承受范围内。公司深入推进法治建设，不断提升合规经营管理水平，依法治企能力明显增强。在健全的风险管理与合规管理体系下，公司资产质量优良，对经营业绩持续发展构成保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，面对国内经济下行、金融体系结构性调整等多重挑战，公司坚持稳字当头、稳中求进工作总基调，保持了较为稳健的发展势头，把握住了“稳”的大局和“进”的主线，进一步夯实了高质量发展基础。截至报告期末，公司资产总额15,288,444.83万元、较上年年末增长4.15%；报告期内实现营业总收入1,103,656.07万元、净利润318,140.20万元、归属于上市公司股东净利润253,005.29万元。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　从宏观来看，一是我国经济下行压力整体仍然较大，经济修复的基础尚待稳固，外部环境复杂严峻，经济发展面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，但我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变，将给经济恢复带来重大积极影响，积极的财政政策加力提效，稳健的货币政策精准有力，经济有望同时迎来政策拉动、需求拉动、投资拉动。二是经济发展新动能培育的战略重要性更加突出，要实现高水平科技自立自强、提升产业链供应链韧性和安全水平，以新技术、新制造、新能源、新基建、新生活构成的新动能培育趋势为金融服务实体经济指明了方向。三是防范系统性金融风险的底线要求更加鲜明，党的二十大报告指出要加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。
　　1、信托行业
　　在《关于规范信托公司信托业务分类的通知》等监管新规的导向下，信托业将会推动展业逻辑从“以资产驱动”向“资金驱动”转变，加快摆脱对传统路径依赖，按照资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托的分类，积极推进转型发展。在此背景下，一方面，随着信托公司在资产服务信托、资产管理信托及公益慈善信托等方面布局加速，行业整体规模有望逐步回稳。另一方面，各信托公司将会基于自身资源禀赋，追求创新发展、差异化竞争，会面临资产配置、风险管理、科技支撑、管理服务等多领域的专业化能力比拼。与之伴随，在行业转型不断深化的阶段，行业格局或将迎来分化调整。
　　回归本源、转型发展仍是行业关键词。一方面，随着融资类等传统业务风险加大和规模压降，新增业务的信托报酬率低，信托行业面临业绩下滑、风险应对压力增大的局面。另一方面，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》已正式发布，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类25个业务品种，为信托行业转型指明了确切方向。特别是对资产服务信托进行详细划分，并首次设立新型资产服务信托，更有利于引导信托公司以规范方式发挥制度优势和行业竞争优势。财富管理服务信托、行政管理服务信托等资产服务信托业务将迎来高速发展期。
　　2、租赁行业
　　2023年，经济稳增长是主要基调，扩大内需是重要手段。消费和投资是重点发力领域，科技创新、产业升级、绿色发展等是我国经济高质量发展的新动能，金融将发挥重要助推作用。在此背景下，金融租赁公司转型高质量发展，回归租赁本源、服务实体经济的导向更加明晰。金融租赁公司将响应国家“十四五”战略产业布局，突出融物功能，积极进行业务模式调整，开拓扩展直接租赁、经营性租赁、厂商租赁等模式，借助金融科技赋能实现业务经营和管理的迭代升级，提升专业化能力，探索特色化道路。
　　3、证券行业
　　2023年，证券行业机遇与挑战并存。机遇方面，经济恢复性增长带来融资需求恢复与A股市场基本面企稳。资本市场迎来全面注册制，驱动股权融资长期扩容，拉动券商投行业务持续增长。行业特定业务领域存在发展机遇：财富管理向买方投顾模式转型趋势不变；公募业务与公募REITs将成为券商资管新的增长点；行业加快股票投资去方向化、趋势化步伐，场外衍生品规模大幅增长。挑战方面，经济基本面回暖与货币政策限制下，债市利率中枢将有所抬升。注册制将全面重塑投行业务能力，城投融资政策依旧较严。中小券商竞争压力进一步加大，转型升级面临内生能力提升的关键考验。
　　4、期货行业
　　2023年，期货行业将持续发挥价格发现和风险管理功能，为实体经济发展助力。围绕国家大力支持实体经济发展、高水平对外开放的政策方针，各家交易所将继续推出各类期货、期权品种，进一步提高期货、期权品种覆盖面；围绕期货和衍生品法鼓励支持实体企业参与期货市场进行风险管理的指引，各相关部门将推出《期货和衍生品法》的配套措施办法和细则等，进一步规范市场，推动期货业务模式向多元化发展深入，实体企业参与风险管理活动比例有望提升；3月，证监会发布的《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《办法》”），将有望拓宽期货公司业务范围，也提高了部分业务准入门槛，对期货公司净资本实力、分类评级提出更高要求，体现出监管“扶优限劣”的政策导向。《办法》或将有助于期货公司突破传统的业务营利模式，推动行业整体走向多元化发展，助力行业提升服务实体经济能力。
　　(二)公司发展战略
　　“十四五”时期是五矿资本转型升级阶段重点能力突破期、资产质量提升期和新增长极打造期的三期叠加，五矿资本将立足于“产融衔接”功能定位，践行并丰富本企业的“ESG理念”，全面推进“产业服务、产业金控、上市公司”三大平台建设，着力提升产业综合服务、全面风险管理、资源整合配置三大核心能力，强化产融结合与融融结合，重点实施一体化、数字化管理转型，以及综合化、特色化业务转型，专注产业、服务实体、筑牢底板、创新机制、科学赋能，稳步推进高质量发展，满足实体经济转型、民生消费升级对金融服务的新要求，为包括股东、员工、客户、社会在内的各利益相关方创造综合价值。
　　(三)经营计划
　　2023年，公司经营计划如下：
　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，坚持稳健高质量发展和服务实体经济，准确把握新发展阶段下金融的功能和定位，紧紧抓住做强做优做大国有资本和国有企业的重大机遇，以战略转型为驱动，持续推进业务转型，围绕“产业金融、绿色金融、科技金融”加快打造核心能力，拓展深化产融衔接模式，统筹好短期业绩和中长期转型发展的关系，在加快建设国内一流产业金融控股平台的道路上行稳致远，高标准、高质量完成各项工作。
　　一是推进业务转型，强化牌照业务竞争力。五矿信托塑造回归本源的特色化能力，以“新三分类”为导向重点发展标品业务和创新业务，着力提升资产主动管理能力。外贸金租在工程机械、高端装备、绿色租赁等转型领域扩大业务规模、优化资产结构、完善合作模式，着力提升与“融物”匹配的资产管理能力。五矿证券依托业务转型驱动效率提升，完善重资产和中介类业务差异化发展策略，持续推进特色产业投行打造、主动管理型资管业务发展。五矿期货持续提升产业服务能力及机构服务能力，扎实做好经纪业务，做强做大风险管理和特色资管业务，巩固做市业务先发优势地位。
　　二是深化产融衔接，提升产业服务能力。围绕中国五矿产业布局与业务优势，以研究为先导，强化产业认知与对接，发挥多元业务优势形成综合化方案，搭建覆盖全产业链的专业化资本市场服务体系，探索总结提炼可复制、可推广、可标准化的产业服务模式，在金属矿产资源接续、战略性新兴产业培育、大宗商品风险管理等重点领域做出特色、塑造能力。结合各地产业发展政策，借助各方优势加大外部市场开拓力度，在重点区域打造五矿产业服务团队和品牌。
　　三是强化能力建设，促进管控质效提升。以重点能力夯实为抓手，持续深化战略管控与运营管控并重的管理模式，做实、做细各项管理职能并加强职能联动，着重细化管控颗粒度、提升管控质效。持续完善全面风险管理体系、全流程风险管理机制，推动风险管理政策、风险偏好限额在业务一线传导落地，强化对重点领域的日常管控，依托风控系统建设逐步实现各重点风险线上管理，切实为公司稳健高质量发展保驾护航。推动数字化转型，加速推进各项管理职能的数字化应用系统落地，持续构建数字化基础能力，提升数据治理工作成效，完善数据治理长效机制。
　　(四)可能面对的风险
　　1、信用风险
　　信用风险是指因借款人、担保人等交易对手或金融产品的发行人无法及时、足额履约或信用资质恶化可能带来损失的风险。2022年以来，受需求收缩、供给冲击、预期转弱三重影响，整体经济下行压力较大。叠加部分行业金融生态环境改变，交易对手的经营水平和偿债能力可能发生变化，可能导致公司下属信托业务、融资租赁业务面临的信用风险暴露有所增加。
　　2、市场风险
　　市场风险是由于持仓金融产品头寸的市场价格变动而可能导致损失的风险。2022年以来，受美联储加息等因素影响，股票市场波动加剧、整体下行，债券市场整体先涨后跌，大宗商品价格波动剧烈，对金融投资及衍生业务收益产生影响。
　　五矿资本持仓金融头寸主要来自于五矿资本控股、五矿信托、五矿证券、五矿期货的金融投资及衍生业务活动。公司面临市场风险的类别主要包括：权益价格风险、利率风险、商品价格风险等。其中，权益价格风险主要由于股票、基金、权益类资管等品种价格的变化导致；利率风险主要由于固定收益投资收益率曲线结构、利率波动和信用利差等变动导致；商品价格风险主要由所持商品现货、期货因宏观经济、市场供需及投资者情绪等因素波动导致。
　　3、流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。五矿信托融资渠道相对有限，如果未能根据市场流动性的变化相应调整资产结构、做好期限管理，可能带来一定的流动性管理压力。外贸金租主要依赖于资本金和商业银行融资，融资成本受货币政策及资金市场流动性因素影响较高。五矿证券的流动性风险主要存在于固定收益杠杆交易、投行类业务包销责任、场内交易业务担保交收责任等内部流动性需求激增，以及外部信用环境恶化、公司融资渠道受阻导致的外部融资供给的下降。
　　4、政策合规风险
　　政策合规风险是指公司因未能满足国家有关行业监管要求而受到处罚的风险。随着“强监管、严处罚”常态化，监管检查频率、检查范围不断升级，各类新规与监管政策频频出台，对公司合规经营、规范展业提出了更高要求。公司如未能及时适应政策法规的变化而出现违规，可能受到监管机构相关处罚，从而对公司业务开展和盈利产生不利影响。
　　5、声誉风险
　　声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致外部公开媒体、公众等对其负面评价的风险。如果声誉风险监测、评估和应急处理机制不健全，对声誉风险事件应对不及时、不到位，可能对公司品牌形象和经营稳定性造成负面影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、信托行业
　　报告期内，信托业向标准化业务、服务信托等本源业务转型的路径更加清晰，进一步发挥信托制度优势，在稳定经济增长、支持资本市场、防控金融风险、促进共同富裕等方面服务国家经济社会发展，并实现行业自身的转型升级发展。但由于受外部环境和新冠疫情反复的影响，行业发展面临一定压力，经营业绩出现下滑，行业分化局面仍在持续，转型升级正进入深水区。
　　根据中国信托业协会的统计，一季度，信托行业共实现经营收入205.15亿元，同比下降28.25%；实现利润总额123.84亿元，同比下降31.42%；实现人均净... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、信托行业
　　报告期内，信托业向标准化业务、服务信托等本源业务转型的路径更加清晰，进一步发挥信托制度优势，在稳定经济增长、支持资本市场、防控金融风险、促进共同富裕等方面服务国家经济社会发展，并实现行业自身的转型升级发展。但由于受外部环境和新冠疫情反复的影响，行业发展面临一定压力，经营业绩出现下滑，行业分化局面仍在持续，转型升级正进入深水区。
　　根据中国信托业协会的统计，一季度，信托行业共实现经营收入205.15亿元，同比下降28.25%；实现利润总额123.84亿元，同比下降31.42%；实现人均净利润42.72万元，同比下降29.50%。
　　报告期内，信托监管以稳字当头、稳中求进为总基调，着力围绕“稳、进、改”三字方针，坚持严格监管、有效监管，以防范化解行业风险为主线，优化信托业务分类，推进行业转型，加强行业文化建设，推进提升信托业高质量发展水平。随着资管新规正式实施，以及银保监会发布《关于调整信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)》、《银行保险机构关联交易管理办法》等监管新规，信托业业务分类改革和监管制度完善将促进信托业回归主业、强化治理，提升主动管理能力和服务实体经济水平，逐步形成新发展格局，资产管理功能、财富管理功能和社会服务功能等信托业务将成为行业主流。
　　2、租赁行业
　　报告期内，作为支持实体经济发展的重要金融力量，金融租赁行业经过了十余年的快速发展后，处于稳步发展，提质转型阶段。行业积极应对经济下行压力增大、同业竞争加剧的挑战，贯彻落实行业监管对租赁物合规的细化要求，加强突出“融物”属性的转型力度，把稳增长和调结构融合到行业高质量发展中，探索特色化、专业化道路。一是积极支持扩大内需政策，助力企业通过融资租赁盘活固定资产，通过更新设备实现技改升级，拉动经济增长。二是紧跟国家发展战略，依托各自资源禀赋，探索特色化经营，发力航空航运、工程机械等传统设备租赁业务，或通过厂商租赁等模式布局车辆、农机等普惠金融市场，或探索光伏、大数据中心等新能源、新基建领域等。三是金融科技赋能，将金融科技应用在客户拓展、风险把控、租赁物管理的流程中，提升全流程业务效率。
　　3、证券行业
　　报告期内，面对宏观环境、资本市场和证券行业的周期性波动，证券公司经营面临较大考验。一方面，市场大幅波动对证券公司投研能力形成考验。上半年证券公司自营投资普遍受到市场大幅波动的影响，二季度后市场行情逐步回暖，但下半年经济运行仍然面临较大不确定性和不稳定性，将持续考验券商投研能力。另一方面，全面注册制推进对投行综合能力形成考验。监管部门不断压实中介机构责任，加强项目核查和现场检查。今年以来，A股市场连续回调下，新股破发比例快速攀升，且集中在实行注册制的科创板、创业板，部分券商科创板单笔跟投项目出现浮亏。打新收益下降使得新股弃购率上升，券商包销比例提升。破发与包销对投行研究、销售、定价等综合能力又提出了更高要求。
　　报告期内，资本市场持续深化改革。一级市场方面，证监会发布《关于进一步发挥资本市场功能支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》，提出23项政策举措，在企业申请首发上市、再融资、并购重组、公司债券、资产证券化产品等方面加大政策支持力度。此外，证监会推动完善民企债券融资支持机制，发布了一系列支持民营企业债券融资的政策措施。二级市场方面，各项政策举措逐步出台落地：科创板做市制度出台，个人养老金制度落地推进个人养老金入市，放宽公募基金“一参一控”限制，将ETF纳入互联互通范围，加快推进双向开放，给资本市场注入更多活力。
　　4、期货行业
　　报告期内，经济波动带来的避险需求进一步凸显了衍生品市场的重要性，期货市场发展势头向好的趋势不变，市场发展基础进一步强化。监管层及交易所陆续推出各项政策支持市场发展，国务院提出加紧研究推进上市海运运价和运力期货，中金所就中证1000股指期货、股指期权合约和规则征求意见；广州期货交易所披露了中国证监会批准上市的16个品种，并于6月初发布多项业务规则，其中工业硅期货有望年内尽快上市。同时为进一步促进创新业务的发展，行业再次迎来“增资潮”，今年国内期货公司的注册资本出现明显增长，注册资本金30亿元以上的期货公司达到5家。
　　根据中期协数据显示，上半年全国期货期权市场累计成交量为30.43亿手，累计成交额为256.31万亿元，同比分别下降15.69%和9.93%。上半年市场波动带来期货行业的业绩承压，150家期货公司实现营业收入202.03亿元，同比下滑9.53%；净利润58.12亿元，同比下滑4.59%。
　　报告期内，《期货和衍生品法》正式获批通过，自2022年8月1日起施行。《期货和衍生品法》补齐了我国期货和衍生品领域的“上位法”空缺，为期货和衍生品市场的健康发展提供坚实的法治保障，并通过设立专章对场外衍生品交易进行规定，使场外衍生品市场的发展有法可依，将为期货公司的发展带来更加广阔的空间。同时，与《期货和衍生品法》相配套的法规制度和具体细则相继出台，将进一步规范期货行业的发展。
　　（二）报告期内公司主营业务情况
　　本公司主要通过全资子公司五矿资本控股来控股金融牌照公司：五矿信托、外贸租赁、五矿证券及五矿期货。上述公司分别经营信托业务、租赁业务、证券业务及期货业务。报告期内，公司主营业务无重大变化。
　　1、信托业务
　　五矿信托是经中国银保监会批准从事信托业务的非银行金融机构，持有《金融许可证》（编号01034271）。五矿信托主要业务包括信托业务及固有业务。信托资金投向证券市场、金融机构、基础产业、工商企业等多个领域。
　　五矿信托业务经营模式主要为通过运用信托制度开展各类信托业务获取信托报酬，并通过固有财产的投资运用获取投资收益。
　　2、租赁业务
　　外贸租赁是经中国银保监会批准从事融资租赁业务的非银行金融机构，持有《金融许可证》（编号M0001H211000001）。外贸租赁主要业务包括直租业务、售后回租和经营性租赁，助力企业盘活固定资产，购置新设备或技改升级，业务领域涉及轨道交通、清洁能源、工程机械、高端装备制造、航空、船舶等行业，业务范围覆盖全国。
　　外贸租赁业务经营模式主要为通过开展融资租赁业务获取利息收入和手续费收入。
　　3、证券业务
　　五矿证券是经中国证监会批准从事证券业务的金融机构，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码91440300723043784M）。五矿证券主要业务包括证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券自营，证券资产管理，融资融券，股票质押式回购，证券投资基金销售，代销金融产品，为期货公司提供中间介绍业务，证券承销与保荐等，并通过五矿金通开展私募股权投资业务，通过五矿金鼎开展另类投资业务。
　　五矿证券业务经营模式主要为通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券投资获取投资收益等。
　　4、期货业务
　　五矿期货是经中国证监会批准从事期货业务的金融机构，持有《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码914403001922232830）。五矿期货主要业务包括期货、期权经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务等，并通过五矿产业金融开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务等风险管理业务，通过五矿金服开展境外期货经纪业务和期货投资咨询业务。
　　五矿期货业务经营模式为通过提供衍生品综合服务获取各类手续费及佣金收入、利息收入、风险管理业务收入以及通过证券投资获取投资收益等。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2022年是党和国家事业发展进程中十分重要的一年。面对复杂严峻的国际环境及艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在党中央的坚强领导下，我国疫情防控取得积极成效，经济社会发展取得新成绩，初步核算上半年国内生产总值56.26万亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。
　　同时，当前经济运行面临一些突出矛盾和问题，落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求仍有较大压力。
　　面对社会经济发展新形势和资本市场改革新动向，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，牢记“金融服务实体经济”重要使命，保持战略定力、提升发展能级，按照年度工作计划有序推进上半年各项工作。
　　（一）公司总体情况
　　应对新挑战，保持战略定力。报告期内，面对经济增长新旧动能转换、行业监管转型迫切要求、部分地区疫情多发散发形势，公司辩证看待业务转型带来的业绩调整，以主动调整赢得发展空间，以当期成本换取长远回报，以平稳转型积蓄未来动能，努力探索新格局下产业金融控股平台的发展新路。截至报告期末，公司资产总额15,424,423.92万元、较上年度末增长5.07%,归属于上市公司股东净资产4,877,527.25万元、较上年度末增长3.29%；报告期内，受资本市场波动、行业监管导向与自身发展需要“双驱动”所带来的业务结构调整等因素影响，公司实现营业总收入572,853.12万元、同比下降23.60%,归属于上市公司股东净利润158,568.52万元、同比下降34.59%。下半年，公司将更加深刻领悟高质量与可持续发展内涵，坚决保持战略定力、坚定探索发展新路、稳步实施业务转型，持续提升管理效能，着力把握“稳”的主线，实现“进”的目标。
　　立足新形势，积蓄发展动能。新发展格局下，公司持续提升服务实体经济、服务人民美好生活的综合金融服务能力，以业务转型升级积蓄发展新动能。五矿信托坚定推进二次转型，信托资产中主动管理类占比提升至90.35%、投资类资产占比提升至55.35%、创新业务规模占比稳步提升，资产结构持续优化；外贸租赁坚定塑造“融物”优势，重点服务国家区域政策、重点支持传统产业结构调整与新兴绿色产业创新发展，上述领域投放占比持续提升；五矿证券坚定打造服务资本市场改革发展的投资银行，多元化发展基础与均衡型业务布局较好平衡本轮资本市场波动，各业务线发展稳健，报告期内五矿证券持续服务中国五矿产业领域，产业特色进一步鲜明；五矿期货着力提升衍生品综合服务能力，经纪业务客户结构持续优化，日均客户权益再上台阶，做市业务规模稳步提升。
　　开启新征程，提升管理效能。报告期内，公司持续强化产业服务平台、产业金控平台、上市公司平台三大平台建设，以三大平台建设助推公司管理效能全面提升。
　　在产业服务平台方面，报告期内，公司背靠中国五矿独特产业优势，持续导入产业要素，拓展服务领域，重点围绕金属矿业、新能源、科技领域，走进产业、落地服务、创新模式。报告期内，工程与金融“投建融营”一体化模式优势进一步显现，五矿期货对金属矿业的深度风险管理服务方案进一步升级，以长远锂科可转债发行为代表的资本运作服务进一步深入，各类工具的债权融资服务对产业企业“稳增长”的支持功能进一步发挥。
　　在产业金控平台方面，报告期内，公司从投研集约化、平台数字化、风险一体化出发，扎实推进产业金融控股平台能力建设。一是以孵化产业金融研究院为抓手，搭建以“四大研究集群”为特色的产业金融研究体系；二是以数字化转型为推动，形成整体转型蓝图、经营分析与风险管理两大基础场景、数据与云基础设施两大底座平台；三是以强化政策管控与预警应对为重点，推动体系优化与核心风险管理能力提升。
　　在上市公司平台方面，公司深入贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》、国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》的相关要求，坚持完善公司治理，持续提高核心竞争力和价值创造能力，树立良好资本市场形象。一是优化信息披露。公司从投资者决策有效性和监管要求两方面出发，严格遵守信息披露“及时、公平、真实、准确、完整”的五大原则，有效地履行了上市公司信息披露义务，增强投资者对公司的了解认同，传递企业价值，实现双向沟通、良性互动。二是深化投资者精细化管理。公司通过举办2021年度业绩说明会向投资者传递五矿资本的投资价值。三是积极回报股东。公司充分听取中小股东和独立董事的意见，实施积极的利润分配方案，切实将利润回馈公司股东，提高投资者关注度和信任度，巩固市场信心，提升企业形象。
　　贯彻新理念，发掘绿色潜能。报告期内，公司努力践行绿色可持续发展新理念，积极投身绿色金融，助力实现“双碳”目标。报告期内，五矿信托完善《公司绿色信贷业务指引》，做好“五矿信托-三江源”系列项目，截至报告期末，绿色信托项目29个，规模107.83亿元，较2021年末增加11.8%；外贸租赁积极发挥业务优势，助力绿色产业高质量发展，报告期内，绿色领域新增投放17.94亿元，涵盖污染防治、绿色交通、太阳能利用等多个细分领域；五矿证券充分发挥专业优势，完成马鞍山慈湖高新技术产业开发区投资发展有限公司绿色债券承销，规模7.2亿元，并积极探索绿色零碳基金。
　　（二）主要控股公司情况
　　1、五矿信托
　　报告期内，五矿信托坚持“稳中求进”、坚定创新改革、坚守风险底线，开创稳健信托、文化信托、创新信托、质效信托和共享信托新局面。截至报告期末，五矿信托总资产2,910,026.53万元，净资产2,305,957.12万元；报告期内实现营业总收入241,213.16万元，净利润131,705.04万元。五矿信托以“强主动、压通道”“增投资、控融资”为思路，持续提升主动管理能力、持续优化管理资产结构。截至报告期末，五矿信托信托资产规模8,499.71亿元，较年初增长3.98%，其中，主动管理类信托资产规模7,679.68亿元，占比90.35%、较年初占比提高2.64个百分点；投资类信托资产规模4,704.34亿元，占比55.35%、较年初占比提高6.32个百分点。
　　截至报告期末，五矿信托信托资产运用与分布情况如下：
　　2、外贸租赁
　　报告期内，外贸租赁秉持稳健发展、创新转型的经营方针，持续探索特色化、专业化发展道路。截至报告期末，外贸租赁总资产6,018,321.19万元、净资产1,115,835.42万元；报告期内实现营业总收入173,406.66万元，实现净利润48,994.72万元。外贸租赁积极发挥“融物”优势，重点服务国家区域政策，重点开拓“一带一路”、“长江经济带”、“京津冀协同发展”等区域项目，重点支持传统制造业务结构调整与新兴绿色产业创新发展。截至报告期末，外贸租赁存续融资租赁项目349个，融资租赁资产余额597.23亿元。报告期内，外贸租赁新签融资租赁合同35笔，新签合同本金金额117.69亿元。
　　截至报告期末，外贸租赁融资租赁资产行业分布如下
　　3、五矿证券
　　报告期内，五矿证券紧跟资本市场改革步伐，持续推进与资本市场改革相适应的能力体系建设，持续提升综合服务能力。截至报告期末，五矿证券总资产3,377,017.30万元，净资产1,091,046.54万元；报告期内实现合并口径营业总收入93,094.69万元，净利润12,831.46万元。
　　报告期内，五矿证券推进各业务线稳健发展：投资银行业务加快项目储备与落地，主流信用债承销规模排名第17名，并落地自贸区离岸债券等多只创新品种，股权投行践行产融结合、上半年助力长远锂科可转债发行，并积极探索北交所设立及注册制的业务机遇；资管业务有序优化业务和产品结构、继续推进主动管理能力提升，报告期末规模1,086亿元；继续推动财富管理转型，持续丰富产品货架、代销金融产品规模同比大幅提升，并积极筹备公募基金投顾资格；两融业务加大营销力度，平均两融余额同比增长17.85%；固定收益业务重点投向AA+以上债券品种，保持稳健投资节奏并加大中间业务转型力度。五矿证券表内股票质押式回购业务本息合计余额为7.26亿元，平均履约保障比例为41.05%，表外股票质押式回购业务本息合计余额为5.61亿元，平均履约保障比例为50.82%。
　　截至报告期末，五矿证券收入结构如下：
　　4、五矿期货
　　报告期内，五矿期货以服务实体经济为己任、以高标准转型为目标，加快推进传统业务转型创新、新兴业务培育增收，全面提升衍生品综合服务能力。截至报告期末，五矿期货总资产2,128,946.56万元，净资产417,966.70万元；报告期内实现合并口径营业总收入66,611.05万元；净利润8,066.88万元。
　　报告期内，五矿期货大力推进经纪业务产业客户与金融机构客户开发，客户结构优化见成效，促进客户权益有提升；探索财富管理业务，推进基金代销业务资质申请。持续强化做市业务系统建设，加强资源精细化配置，做市业务成交规模稳步提升。积极开拓资管业务合作渠道、探索与金融机构合作新路径，为受托资产规模提升奠定基础。
　　截至报告期末，五矿期货收入结构如下：
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
　　三、可能面对的风险
　　1、信用风险
　　信用风险是指因借款人、担保人等交易对手或金融产品的发行人无法及时、足额履约或信用资质恶化可能带来损失的风险。2022年以来，受需求收缩、供给冲击、预期转弱三重影响，整体经济下行压力较大。叠加部分行业金融生态环境改变，交易对手的经营水平和偿债能力可能发生变化，可能导致公司下属信托业务、融资租赁业务面临的信用风险暴露有所增加。
　　2、市场风险
　　市场风险是由于持仓金融产品头寸的市场价格变动而可能导致损失的风险。2022年以来，受国内外疫情、美联储加息和其他政治经济因素影响，股票市场经历较大幅度下跌，债券市场利率阶段性下降，大宗商品价格剧烈波动，对金融投资及衍生业务收益产生较大影响。五矿资本持仓金融头寸主要来自于五矿资本控股、五矿信托、五矿证券、五矿期货的金融投资及衍生业务活动。公司面临市场风险的类别主要包括：权益价格风险、利率风险、商品价格风险等。其中，权益价格风险主要由于股票、基金、权益类资管等品种价格的变化导致；利率风险主要由于固定收益投资收益率曲线结构、利率波动和信用利差等变动导致；商品价格风险主要由所持商品现货、期货因宏观经济、市场供需及投资者情绪等因素波动导致。
　　3、流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。五矿信托融资渠道相对有限，如果未能根据市场流动性的变化相应调整资产结构、做好期限管理，可能带来一定的流动性管理压力。外贸租赁主要依赖于资本金和商业银行融资，资金来源较为单一，融资成本受政策性及资金市场流动性因素影响较高。五矿证券的流动性风险主要存在于固定收益杠杆交易、投行类业务包销责任、场内交易业务担保交收责任等内部流动性需求激增，以及外部信用环境恶化、公司融资渠道受阻导致的外部融资供给的下降。
　　4、政策合规风险
　　政策合规风险是指公司因未能满足国家有关行业监管要求而受到处罚的风险。随着“强监管、严处罚”常态化，监管检查频率、检查范围不断升级，各类新规与监管政策频频出台，对公司合规经营、规范展业提出了更高要求。公司如未能及时适应政策法规的变化而出现违规，可能受到监管机构相关处罚，从而对公司业务开展和盈利产生不利影响。
　　5、声誉风险
　　声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致外部公开媒体、公众等对其负面评价的风险。如果声誉风险监测、评估和应急处理机制不健全，对声誉风险事件应对不及时、不到位，可能对公司品牌形象和经营稳定性造成负面影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司深入贯彻落实党的十九大及十九届历次全会、国家“十四五”规划和中央经济工作会议精神，在经济“稳增长”中积极发挥作用，支持关系国计民生与国家战略导向的实体经济发展，重点服务于产业转型升级、尤其是中国五矿“四梁八柱”业务领域。公司致力成为国内一流的产业金融控股平台，以“国企改革三年行动方案”为动力指引，在风险可控前提下稳步推进高质量发展。报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　（一）富有特色的产业金融服务能力
　　公司努力践行“产融衔接”的核心功能，依托中国五矿在金属矿产与冶金建设领域的优势，持续导入产业要素，拓展服务领域，创新服务模式，优化服务体系，逐步覆盖产业链各环节与全生命周期，深化产业研究培育、资本运作服务、风险管理服务、债权融资服务、客户集成开拓的闭环产业服务功能，并向产业链上下游企业延伸，扩大业务规模与市场影响力，打造细分领域业务特色与优势。五矿信托发挥集团一体化“投建融营”模式优势，联合中国五矿产业单位开展“工程+金融”项目，探索供应链金融服务和专精特新产业基金；外贸租赁以融资融物双轮驱动，探索服务产业结构调整与转型升级的多种形式；五矿证券以完整的业务链条，依托中国五矿产业及上下游，提升资源输出与整合能力，构建重点产业领域服务特色；五矿期货植根于金属矿产领域，长期为产业单位提供优质、高效的期货经纪服务、期货增值服务、风险管理服务等，积累丰富的产业服务经验，形成衍生品综合服务能力。
　　（二）领先的总部管控与赋能体系
　　公司在上市前已完成了持有牌照股权归集与管理架构搭建。当前，公司法人层级合理，管理链条简明，通过规范的公司治理进行市场化的管理管控，按照整体战略方向引导旗下金融牌照推进“管理+业务”转型，实现整体的稳健高质量发展。报告期内，公司以“一体化”为管理转型方向，打通战略-计划-预算-考核-绩效各管理环节，优化管理体系。以“综合化”为业务转型方向，统筹子公司投研能力支持产业金融服务能力构建，为产品研发、客户服务赋能助力；统筹客户、渠道管理，进行综合金融服务顶层设计，加强战略客户集中管理，着力提升公司运营效率。
　　（三）全面且高效的风险管理体系
　　公司持续优化风险偏好与限额管理、风险管理制度与政策、风险评估和监控预警、风险考核评价等管理机制与工具，落实“分层分类”原则，夯实各级风险管理主体责任，筑牢业务运营、风险管理、内外部审计和监督问责的“四道防线”，确保将总体风险管理在可承受范围内。公司深入推进法治建设，不断提升合规经营管理水平，依法治企能力明显增强。在健全的风控体系下，公司资产质量优良，对经营业绩持续发展构成保障。 收起▲