中国新零售供应链
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主营业务:
　　公司为投资控股公司，其经营附属公司于新加坡主要从事提供建筑服务及物业投资业务。

报告期业绩:
　　集团的收益由截至二零二四年九月三十日止年度约56.0百万新元增加约5.7百万新元或约10.2%至截至二零二五年九月三十日止年度约61.7百万新元。增长主要源于土木工程业务收益增加约8.3百万新元，该增长主要归因于项目进度改善以及市场于年内对集团土木工程服务的需求增强所致。

报告期业务回顾及展望：
　　集团已成立逾25年，并于新加坡主要从事建筑服务及物业投资业务。集团致力于提供建筑服务及解决方案，服务范围包括(i)土木工程（包括道路工程、土方工程、渠务工程、护土及固土结构工程及土质改良工程）；(ii)以工业大厦为主的楼宇建筑工程（包括地基工程、打桩工程、加建及改建工程及机电工程）；
　　及(iii)其他配套服务（包括建筑材料的物流及运输服务）。集团的物业投资业务主要包括住宅及工业物业租赁。
　　集团之总收益由截至二零二四年九月三十日止年度约56.0百万新元增加约5.7百万新元至截至二零二五年九月三十日止年度约61.7百万新元。毛利亦由截至二零二四年九月三十日止年度约4.8百万新元增加约0.1百万新元至截至二零二五年九月三十日止年度约4.9百万新元。尽管经营表现有所改善，集团仍录得净亏损由截至二零二四年九月三十日止年度约0.8百万新元轻微增加约0.1百万新元至截至二零二五年九月三十日止年度约0.9百万新元。亏损幅度增加主要归因于金融资产及合约资产的预期信贷亏损拨备净额增加，部分抵销其他收益增加以及年内收益及毛利整体提升。
　　参考新加坡贸易及工业部（‘贸工部’）于二零二五年十一月二十一日发布的新闻稿，新加坡二零二五年的国内生产总值增长预测已由先前预估的1.5%至2.5%上调至约4.0%。此修订反映二零二五年第三季度的经济表现优于预期，受惠于外部需求韧性及贸易紧张局势缓和，该季度国内生产总值年增率达4.2%，季增率为2.4%。展望二零二六年，贸工部预期国内生产总值增长1.0%至3.0%。尽管预期多个关键领域将出现广泛扩展，下行风险仍然存在。自二零二五年上半年以来，全球经济不确定性虽有所缓和，但情势仍显脆弱。若关税措施再度升级或地缘政治紧张局势加剧，恐将加剧不确定性并打击企业与消费者信心，从而导致招聘、投资及非必要支出出现收缩。
　　建筑业录得同比增长3.6%，较第二季的6.2%扩张幅度有所减缓。本季度增长乃由于公营界别及私营界别建筑工程的扩张。按环比经季节性调整基准计算，建筑业录得收缩0.7%，较上一季度6.5%的扩张有所回落。受惠于公共住宅楼宇及土木工程的扩张，国内建筑业预计将持续增长。
　　根据新加坡建设局（‘建设局’）日期为二零二五年一月二十三日的媒体发布，二零二五年建筑需求总量的名义价值预计将达到470亿新元至530亿新元，或实质价值达350亿新元至390亿新元，较于二零一九年COVID疫情前的水平高出0.3%至11.7%。中期内，建设局预期年度建筑需求于二零二六年至二零二九年将达致390亿新元至460亿新元，需求将由重大公私营项目支撑，包括樟宜机场5号航站楼、滨海湾金沙扩建工程、公营房屋计划、高规格工业设施、教育及医疗发展项目、铁路基建工程，以及兀兰火车关卡延长及大士港等关键项目。
... 　　尽管新加坡建筑业前景有所改善，集团对溢利复苏及业务增长的预期仍保持审慎态度。尽管利率及通胀压力已从峰值开始回落，但材料、劳工及分包成本压力仍居高不下。在建设局强调的主要公私营项目持续推进的支持下，集团预期行业状况将于中长期逐步增强。
　　鉴于上文所述，集团将透过提升生产力、增强技术能力、审慎理财以及提升工作团队技能，继续专注加强核心业务的业务策略。集团相信能借此加强竞争优势，提升中标率，使集团更善于迎合不断变化的市场需求。
　　此外，集团的财务状况、经营业绩及业务前景可能受若干风险及不明朗因素所影响。已识别的主要风险及不明朗因素如下：
　　(i)集团依赖分包商执行项目，且倘分包费用有任何显著增长，或任何分包商工程不合标准，则会对集团的财务业绩造成不利影响
　　集团依赖分包商开展部分项目，此占集团于截至二零二五年九月三十日止年度之服务成本总额约51.3%（截至二零二四年九月三十日止年度：约41.8%）。倘执行集团项目时，分包费用出现任何未能预测的波动，将对集团的盈利能力造成负面影响。此外，概无保证集团的分包商将一直以可接受的标准提供服务，而集团或会在修补不合标准工程（如有）方面产生额外时间及成本，其可能会导致成本超额或项目延迟。
　　(ii)建筑工程属高度劳动密集，且集团依赖稳定的员工供应以开展项目
　　概无保证员工供应及平均员工成本将一直维持稳定。倘员工成本出现显著上升，而集团或分包商需要通过增加工资以挽留员工，则集团的员工成本及╱或分包费用将会增加，因而会对集团的盈利能力造成不利影响。此外，倘集团未能吸引及挽留称职的工作人员，或员工成本因熟练员工出现短缺而显著增加，则集团的竞争力及业务均会受损，因而对集团的财务状况、经营业绩以及未来前景造成不利影响。
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