一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司从事的业务情况　　报告期内公司业务以酒店服务业为主业，物资商贸及洗涤、家政、物业、团餐等生活服务业为辅，开展轻资产化运营，持续盘活重资产。　　酒店业：公司旗下拥有“华天大酒店”“华天假日酒店”“华天精选酒店”品牌，酒店业以“自营+托管”的轻资产模式运营发展。截至报告期末，公司直营加托管酒店共55家，已开业48家（其中直营酒店19家，托管酒店29家），未开业7家，累计拥有会员563万。　　生活服务业：秉承华天品牌优质服务理念，拓展运营洗衣、家政、物业、团餐等生活服务业务。深耕洗涤服务、保洁服务、物业服务、团餐服务、营养配餐、时鲜配送、智慧食... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内公司业务以酒店服务业为主业，物资商贸及洗涤、家政、物业、团餐等生活服务业为辅，开展轻资产化运营，持续盘活重资产。
　　酒店业：公司旗下拥有“华天大酒店”“华天假日酒店”“华天精选酒店”品牌，酒店业以“自营+托管”的轻资产模式运营发展。截至报告期末，公司直营加托管酒店共55家，已开业48家（其中直营酒店19家，托管酒店29家），未开业7家，累计拥有会员563万。
　　生活服务业：秉承华天品牌优质服务理念，拓展运营洗衣、家政、物业、团餐等生活服务业务。深耕洗涤服务、保洁服务、物业服务、团餐服务、营养配餐、时鲜配送、智慧食售等多业态。服务对象有酒店、企业、学校、机关单位、医疗机构、金融机构等，为社会各界提供衣物及鞋包洗护、酒店布草洗涤、物业管理、膳食经营管理及上下游配送一体化服务。
　　（二）报告期内公司主要业绩的驱动因素
　　2025年，受市场环境等多因素影响，国内酒店行业供给饱和，商务需求走弱，行业整体疲软、竞争进一步加剧，公司坚持“提质增效、结构优化”的经营主线，通过业态创新、市场拓展、管理降本等多重举措，积极应对挑战，展现了较强的发展韧性。报告期内，公司主要业绩驱动因素如下：
　　一是外部承压下的经营韧性。2025年宏观经济指标承压前行，酒店行业消费结构调整、竞争加剧，公司酒店主业客房收入虽有所下降，但得益于餐饮创新及生活服务业务的有效补充，核心经营指标保持相对稳定。
　　二是业态创新实现突破性增长。公司大力推动产品创新，推出“华天小卤”新品牌，并成功入选国家级旅游业态创新范例；联合百事集团打造湖南文旅IP“五张名片”饮用水，提升品牌文化附加值；“沁潇湘”品牌落地潇湘华天及韩国首尔，迈出国际化品牌输出步伐；新一代年轻化品牌“艾德尼”及“华天大酒店2.0”标准客房相继落地，有效激活细分市场消费需求，成为业绩新增长点。
　　三是市场布局持续优化与拓展。报告期内，公司积极开拓托管酒店项目，新拓展14家托管酒店，首次落子西南地区，并协同推进六大区域中心建设，进一步巩固了中西部最大民族酒店集团的市场地位。国际化布局与区域深耕同步推进，为后续增长奠定网络基础。
　　四是服务品质与会员体系双提升。公司持续提升服务标准，会员消费占比升至25%，客户粘性显著增强。圆满完成省市旅发大会及两会接待，有效支撑了品牌溢价和复购率。
　　五是品牌影响力再上新台阶。公司荣获第八届湖南省省长质量奖（湖南省服务业唯一），跻身“中国饭店集团60强”第33位，为市场拓展和项目获取提供了强有力的信用背书。
　　六是精细化管理与降本增效成效显著。在融资成本管控方面，公司主动筹措资金置换高息贷款、协调降低存量贷款利率、创新融资方式，银行融资成本明显下降。集采招标方面，全年完成招标项目44项及网采平台功能优化与终验，采购效率与成本控制水平提升。财务体系标准化建设取得突破，标准成本管理体系与软件平台搭建完成，财务共享中心实现高效运转。物业租赁方面，坚持“一盘棋”统筹，搭建线上线下联动渠道。上述管理举措有效对冲了部分经营成本上升的压力，为公司业绩提供了坚实的内生支撑。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，国内酒店行业的市场大环境面临“增速放缓”与“库存激增”的双重压力，加上消费者“质价比”的需求转变，酒店行业进入“理性增长”的新阶段，挑战与机遇并存。2025年酒店行业主要有以下几个特点：一是消费需求从“标准化住宿”演变为“个性化体验”。传统以“豪华”和“标准化”为核心的价值模式正在失效。年轻一代消费者更看重独特的在地文化、社交属性或健康养生等深度体验。酒店不再仅是住宿地，本身就可能成为旅行目的地。二是技术与运营升级为AI与数据驱动。AI全面赋能，从提升客户体验（如虚拟现实选房、智能语音控制、礼宾机器人），到优化运营管理（如动态定价、能耗管理），AI正在酒店全场景中深化应用。行业关注的焦点也从技术堆砌转向如何平衡智能化与人性化服务。三是存量时代资本运作和资产管理优化管理。对老旧酒店和存量物业进行更新改造、品牌重塑成为重要主题。同时，酒店资产的并购、出售等交易日趋活跃，行业资产正在进行优化重组。从公司核心经营区域来看，受区域内高星级酒店供给持续增加、商务需求恢复不足等因素影响，湖南省及长沙市酒店市场竞争尤为激烈。
　　酒店旅游业是国民经济的重要组成部分，2025年国家制定并实施了一系列支持措施与激励政策促进其发展。2025年1月，为扩大服务消费和促进文化旅游业发展，国务院办公厅发布《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》；2025年3月，为大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，针对性解决制约消费的突出矛盾问题，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《提振消费专项行动方案》；2025年11月，商务部等9部门联合《关于促进住宿业高质量发展的指导意见》，着力提升供给品质、促进业态创新、优化营商环境，推动住宿业品质化、智慧化、融合化、绿色化、国际化发展，为提振消费、扩大内需作出积极贡献。未来，随着国家境内支持政策的逐步落地，国内消费将进一步提振，商务出行持续回暖，将给酒店行业带来市场发展机会。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司经过多年的积累，形成优质品牌、服务文化及管理文化等核心竞争力，公司是湖南省首家五星级酒店，先后荣获湖南省五星级涉外饭店、五星钻石奖酒店、国际金钥匙会员酒店、中国驰名商标等。公司是湖南酒店业服务与品牌运营的一面旗帜，省属重要的接待基地、服务窗口、形象窗口，也是湖南旅游集团所属唯一的酒店业上市公司。公司持续、坚定执行“年度经营计划”，坚持党建引领与价值创造，扎实推进“1345”计划，以创新运营提质增效，以苦练内功提升管理，以深化改革激发动能，全面完成年度各项工作目标，奋力开创华天改革脱困发展新局面。公司立足做优做强酒店主业，大力发展酒店商贸及洗涤、家政等生活服务业，加快处置盘活重资产，退出房地产业，强化资本运作与市值管理，通过轻资产化运营、品牌驱动、人才强企、信息化赋能等战略，推动公司高质量可持续发展，保证公司核心价值及企业文化精神传递，促使华天酒店产业优势、品牌文化、服务文化、职业化管理团队等构成要素的公司核心竞争力得到不断完善与提升。
　　1.产业优势。2025年，国内酒店行业的市场大环境面临“增速放缓”与“库存激增”的双重压力，加上消费者“质价比”的需求转变，酒店行业进入“理性增长”的新阶段，挑战与机遇并存。公司积极推进服务业发展，拓展运营洗衣、家政和物资贸易等业务，进一步完善“大生活服务”产业链发展布局，在酒店业整体萎靡情况下，生活服务和物资贸易业务提供了一定的业绩支撑。
　　2.品牌优势。“华天大酒店”品牌是目前中西部地区最大的民族酒店品牌，曾位列“中国饭店集团30强”“全球饭店业集团100强”，2025年再度荣膺“中国饭店集团60强”，品牌优势明显。公司直营加托管酒店共55家，已开业48家（其中直营酒店19家，托管酒店29家），未开业7家，拥有较为丰富的酒店产品层次，包括五星级酒店、四星级酒店、中端和度假酒店等。
　　同时，公司抓住“新业态”和“数智化”带来的高质量发展机遇，推动公司由以客房餐饮为主的专业酒店集团向综合类优质大生活服务企业集团转型升级，实现品牌价值及影响力的持续增强。
　　3.整合优势。一是产业化联动。根据湖南省委、省政府和省国资委决策部署，湖南旅游集团勇担湖南文旅产业“链主”和“锦绣潇湘”全域旅游品牌排头兵，建设“国内酒店旅游行业一流企业”，助力打造湖南旅游“五张名片”。公司作为湖南旅游集团所属唯一的酒店业上市公司平台，发挥自身优势通过产业协同和资本联动，实现专业化、产业化整合和品牌化发展，服务“三高四新”战略实施，推动公司做优做强酒店主业和产业转型升级，持续增强品牌价值及影响力。二是集约化经营。公司整合自营、管理和联盟业务资源，集团化运营华天悦享商城，实现公司所属成员企业多业态、多场景产品的集中展示、快速交易、权益互通，增进与客户消费互动体验。三是数字化赋能。公司对标酒店业数字化转型发展，优化已建成财务管理系统、费控系统和人力资源系统，绿云PMS系统（大客户协议通模块、扫码点菜模块）、餐饮管理系统、全渠道会员管理系统、统一登录管理及线上商城平台等信息系统的运用与互联互通，持续推动产品质量，经营管理效率、效能提升。
　　4.管理优势。一是管理的迭代创新。通过管理迭代创新酒店业运营服务标准体系，进行产品与服务迭代，品牌与口碑重塑；二是专业的职业化管理团队。公司全面推行市场化选聘和契约化管理选人用人机制，以“经营盈利、现金流优先”为核心指导思想，实施全面计划预算管理，提升团队治理水平，同时加大对人才梯队的培养，重视青年员工职业发展，在实战中形成了一批有战斗力、适应企业文化的学历高、能力强的酒店经营管理团队；三是完善的培训体系。经过多年的企业文化沉淀及管理经验水平的累积，公司具备完善的培训体系，使得公司的核心企业文化得以传承和创新，既保留了部队企业改制而来的准军事化管理的强执行力，又增加创新管理突破转型的新要求。同时，通过取得全国职业技能等级认定机构及高等学历教育函授站等“4项资质”，确保了华天专业人才的培训优势，同时进一步推进市场化运营，为行业发展承担国有控股上市企业的担当、做出应有的贡献。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内公司业务以酒店服务业为主业，物资商贸及洗涤、家政、物业、团餐等生活服务业为辅，开展轻资产化运营，持续盘活重资产。主要产品和服务为酒店住宿、餐饮和生活服务等。
　　酒店业：公司旗下拥有“华天大酒店”“华天假日酒店”“华天精选酒店”品牌，酒店业以“自营+托管”的轻资产模式运营发展。截至报告期末，公司直营加托管酒店共55家，已开业48家（其中直营酒店19家，托管酒店29家），未开业7家，累计拥有会员563万。
　　生活服务业：秉承华天品牌优质服务理念，拓展运营洗衣、家政、物业、团餐等生活服务业务。深耕洗涤服务、保洁服务、物业服务、团餐服务、营养配餐、时鲜配送、智慧食售等多业态。服务对象有酒店、学校、企业、机关单位、医疗机构、金融机构、航空系统等，为社会各界提供衣物及鞋包洗护、酒店布草洗涤、物业管理、膳食经营管理及上下游配送一体化服务。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业格局和趋势
　　根据国内旅游抽样调查统计结果，2025年国内居民出游人次65.22亿，比上年同期增加9.07亿，同比增长16.2%。国内居民出游花费6.30万亿元，比上年同期增加0.55万亿元，同比增长9.5%。旅游行业已成为国家战略性支柱产业、民生产业、幸福产业。随着《国内旅游提升计划(2023—2025年)》、《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》、《入境旅游促进计划（2024-2026年）》等政策加持，旅游产业高质量发展前景将进一步看好，酒店行业作为旅游行业的三大支柱之一也将从中受益。2026年，酒店行业核心发展从“规模扩张”转向“价值深耕”，公司将积极捕捉市场需求端、酒店供给端商业机会，持续创新产品、提升服务质量，推动公司高质量可持续发展。
　　2.公司发展战略
　　公司立足做优做强酒店主业，大力发展酒店商贸及洗涤、家政、物业和团餐等生活服务业，加快处置盘活重资产，退出房地产业，强化资本运作与市值管理，通过轻资产化运营、品牌驱动、人才强企、信息化赋能等战略，推动公司高质量可持续发展。
　　公司作为湖南旅游集团所属唯一上市公司平台，发挥自身优势通过产业协同联动，实现专业化、产业化整合和品牌化发展，服务“三高四新”战略实施，助力打造湖南旅游“五张名片”，将公司打造成为省内酒店餐饮行业领军企业、全国一流民族酒店管理集团，实现品牌价值及影响力的持续增强。
　　3.经营计划
　　2026年，是公司实施“十五五”规划的开局之年，公司将推进以下各项经营工作：
　　（1）聚焦主业做强
　　做精酒店业务，聚焦产品、服务、场景三个维度，主攻商务、文旅、会展客群，围绕直营酒店年度预算目标，持续提升经营水平。做强餐饮业务，积极推动“沁潇湘”品牌参与高等级餐厅评选，加快存量酒店餐饮分区资产坪效考核，稳步推进特色门店新开计划。做优营销体系，以数据为引擎，系统推进体系升级、渠道优化、产品创新、收益管控、会员深耕与大客户拓展，推动营销向智慧运营与自主流量建构转型。做大项目布局，以北师大国际会议中心、湘阴宾馆等为样板，持续扩大有质效的酒店项目规模。
　　（2）聚焦业态做宽
　　扩大华天小卤规模化产能，投资建设中央厨房，构建“线下门店+线上平台”全渠道销售网络，推动实现营收和利润的稳步增长。加快贸易转型，打造“集中化、数字化、多元化”的酒店供应链协同平台，通过强化集采供应链管理、培训孵化内部品牌、培育核心单品和拓展实体渠道，推动贸易业务营收实现同比增长。培育新兴业态，借鉴华天小卤孵化经验，通过自主发展或并购食品厂等方式，推动“华夫人”自主产品实现规模化销售。
　　（3）聚焦资产盘活
　　加快资金回笼，积极推动相关项目土地款项的收回工作。推进闲置资产招商，重点推进张家界华天贵宾楼、灰汤华天养老公馆、益阳商贸投等物业的招商签约。盘活闲置客房，结合市场需求进行主题化改造，提升客房出租率。推动部分低效无效酒店转型升级、重点租赁酒店降租提效。加快硬件升级，重点支持核心存量酒店关键部位的提质改造。
　　（4）聚焦精细管理
　　推进组织扁平化改造，完成区域人力资源、生产要素资源共享，落地实施区域人力、财务、营销和动力维修共享中心建设，提升管理效率并降低运营成本。构建高星级酒店标准化成本管理体系，持续深化降本增效。优化采购管理体系，完善集采平台功能，节约采购成本，提高采购效率。加大研发力度，继续投入研发经费完成品牌升级和研发中心建设。
　　（5）聚焦人才储备
　　优化专业化酒店管理人才队伍，推行管培生招录与培养计划，加强优秀应届毕业生的招聘、培养、管理和使用。全面推行职业经理人制度，实行市场化选聘，完善任期制、契约化管理模式。搭建晋级晋升发展通道，建立岗位胜任力模型，完善五级培训课程体系，实现长期有效的培养机制，促进“选、用、育、留、考”全过程落地，形成选人用人标准化体系。
　　（6）聚焦风险管控
　　优化完善内审机制，强化合规管理，提升对负债、投资、诉讼等关键领域的预警、识别和处置能力，对重大投资项目和风险领域实施审计跟踪。严格落实各级安全生产职责，严格把控三类岗位人员管理，加强关键岗位人员的安全技术培训与考核，加大双重预防机制的实施力度，推动应急管理体系与信息化建设，提高风险应对与治理能力。
　　4.可能面对的风险
　　（1）市场竞争风险。当前酒店行业的品牌连锁化增长空间较大，细分市场优势赛道争抢明显，未来行业头部企业仍将进一步扩大门店数量，以保持和提高市场份额，稳固行业领先地位。如果公司未来的扩张速度显著落后于其他主要竞争对手，则会影响公司的市场占有率。另一方面随着市场竞争的加剧，缺乏品牌影响力和专业化运营能力等竞争力弱的酒店将淘汰与出清。为应对当前市场竞争激烈的局面，公司采取多种有效措施提升品牌影响力和专业化运营能力。一是推进酒店品牌统一标准建设，不断优化华天酒店品牌矩阵体系；二是坚定不移推进酒店轻资产运营，实施以华天品牌和管理输出为主的酒店拓展模式，积极主动开发优质项目，以经济效益为导向，打造、重塑华天品牌；三是在酒店行业洗牌重组中开辟“快车道”，积极探索产业融合、品牌联盟的新模式，加快酒店托管布局，提升和注重托管酒店的质量和效益；四是谋划“酒店餐饮+生活服务”产业链布局，五大平台公司赋能主业，全面提升华天集团核心竞争力。
　　（2）政策风险。国家调控政策对中高端酒店行业的影响仍未消除，扩大内需促经济发展和消费等纾困政策效果有待显现。公司将聚焦主业主责，通过抓产品和服务提质升级、抓精细管理、抓餐饮创新、抓市场营销，切实增强酒店主业的竞争能力。
　　（3）经营成本上升风险。公司经营成本主要包括原料采购成本、人工成本、能源消耗以及固定资产折旧摊销等项目。原料采购成本、人工成本及能源费用等都存在随着物价变动出现上升的可能。此外，部分自营酒店面临设施设备老化需要进一步装修改造，以提升酒店硬件水平和客户体验感，但短期内会导致投入资金和折旧摊销增加。相对应地，如果房价、入住率、人均消费水平及消费人次不能得到提高，将会导致公司客房和餐饮毛利润受到挤压，需通过市场研判和管理增效提升盈利能力。
　　（4）财务风险。在公司现有的资产负债结构中，短期负债占比较高，未来公司可能存在偿债风险。为最大限度减少以上风险，公司一方面积极盘活存量资产和拓展客源增量，减少资金压力，另一方面拓宽融资渠道，优化债务结构。
　　（5）其他风险。近年来，高通胀和国际地缘政治危机成为影响全球经济运行的主要因素，可能传导至包括旅游酒店业在内的终端消费环节。国内消费复苏从长期看仍取决于宏观经济运行态势，以及居民可支配收入的预期变化，如旅游消费难以保持稳定增长势头，将对酒店住宿业带来较大挑战。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内公司业务以酒店服务业为主业，物资商贸及洗涤、家政、物业、团餐等生活服务业为辅，开展轻资产化运营，持续盘活重资产。主要产品和服务为酒店住宿、餐饮和生活服务等。　　酒店业：公司重塑酒店品牌与口碑，旗下拥有“华天”“阳光”两大系列品牌（阳光品牌目前由公司托管经营），酒店业以“自营+托管”的轻资产模式运营发展。截至报告期末，公司直营加托管酒店共48家，已开业46家（其中直营酒店16家，托管酒店30家，含托管阳光品牌8家酒店），累计拥有会员370余万。报告期内，酒店业实现营业收入21,052.24万元，较上年同期下降19.25%。主要原因是市场景气度不佳，商... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司业务以酒店服务业为主业，物资商贸及洗涤、家政、物业、团餐等生活服务业为辅，开展轻资产化运营，持续盘活重资产。主要产品和服务为酒店住宿、餐饮和生活服务等。
　　酒店业：公司重塑酒店品牌与口碑，旗下拥有“华天”“阳光”两大系列品牌（阳光品牌目前由公司托管经营），酒店业以“自营+托管”的轻资产模式运营发展。截至报告期末，公司直营加托管酒店共48家，已开业46家（其中直营酒店16家，托管酒店30家，含托管阳光品牌8家酒店），累计拥有会员370余万。报告期内，酒店业实现营业收入21,052.24万元，较上年同期下降19.25%。主要原因是市场景气度不佳，商务需求仍处于恢复期，旅游需求难以支撑酒店业的经营业绩。
　　生活服务业：秉承华天品牌优质服务理念，拓展运营洗衣、家政、物业、团餐等生活服务业务。深耕洗涤服务、保洁服务、物业服务、团餐服务、营养配餐、时鲜配送、智慧食售等多业态。服务对象有酒店、金融机构、各类学校、企业、机关单位、医疗机构、航空系统等，为社会各界提供衣物及鞋包洗护、酒店布草洗涤、物业管理、膳食经营管理及上下游配送一体化服务。截至报告期末，公司生活服务业营收规模占总营收的15.88%，占比较上年同期增加1.73个百分点。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司经过多年的积累，形成优质品牌、服务文化及管理文化等核心竞争力，公司是湖南省首家五星级酒店，先后荣获湖南省五星级涉外饭店、五星钻石奖酒店、国际金钥匙会员酒店、中国驰名商标等。公司是湖南酒店业服务与品牌运营的一面旗帜，省属重要的接待基地、服务窗口、形象窗口，也是湖南旅游集团所属唯一的酒店业上市公司。公司持续、坚定执行“三年行动计划”和“年度经营计划”，坚持党建引领与价值创造，以创新运营提质增效，以苦练内功提升管理，以深化改革激发动能，全面完成年度各项工作目标，奋力开创华天改革脱困发展新局面。公司立足做优做强酒店主业，大力发展酒店商贸及洗涤、家政等生活服务业，加快处置盘活重资产，退出房地产业，强化资本运作与市值管理，通过轻资产化运营、品牌驱动、人才强企、信息化赋能等战略，推动公司高质量可持续发展，保证公司核心价值及企业文化精神传递，促使华天酒店产业优势、品牌文化、服务文化、职业化管理团队等构成要素的公司核心竞争力得到不断完善与提升。
　　1.产业优势。2025年上半年中国经济呈现稳中向好态势，但内需不足仍是主要挑战，加之国际形势依然复杂多变，文旅行业回归理性消费，酒店行业整体业绩承压。但受益于公司积极推进服务业发展，拓展运营洗衣、家政和物资贸易等业务，进一步完善“大生活服务”产业链发展布局，在酒店业整体萎靡情况下，生活服务和物资贸易业务提供了一定的业绩支撑。
　　2.品牌优势。公司是目前中西部地区最大的民族酒店集团，旗下拥有“华天”“阳光”两大系列品牌，曾位列“中国饭店集团30强”“全球饭店业集团100强”，2025年再度荣膺“中国饭店集团60强”，品牌优势明显。目前在全国管理已开业酒店46家，其中直营酒店16家，托管酒店30家（含托管阳光品牌8家酒店），拥有较为丰富的酒店产品层次，包括五星级酒店、四星级酒店、中端和度假酒店等。同时，公司积极重塑客房餐饮主业口碑优势，抓住“新业态”和“数智化”带来的高质量发展机遇，推动公司由以客房餐饮为主的专业酒店集团向综合类优质大生活服务企业集团转型升级，实现品牌价值及影响力的持续增强。
　　3.整合优势。一是产业化联动。根据湖南省委、省政府和省国资委决策部署，湖南旅游集团勇担湖南文旅产业“链主”和“锦绣潇湘”全域旅游品牌排头兵，建设“国内酒店旅游行业一流企业”，助力打造湖南旅游“五张名片”。公司作为湖南旅游集团所属唯一的酒店业上市公司平台，发挥自身优势通过产业协同和资本联动，实现专业化、产业化整合和品牌化发展，服务“三高四新”战略实施，推动公司做优做强酒店主业和产业转型升级，持续增强品牌价值及影响力。二是集约化经营。公司整合自营、管理和联盟业务资源，集团化运营华天悦享商城，实现公司所属成员企业多业态、多场景产品的集中展示、快速交易、权益互通，增进与客户消费互动体验。三是数字化赋能。公司对标酒店业数字化转型发展，优化已建成财务管理系统、费控系统和人力资源系统，绿云PMS系统（大客户协议通模块、扫码点菜模块）、餐饮管理系统、全渠道会员管理系统、统一登录管理及线上商城平台等信息系统的运用与互联互通，持续推动产品质量，经营管理效率和效能的提升。
　　4.管理优势。一是管理的迭代创新。通过管理迭代创新酒店业运营服务标准体系，进行产品与服务迭代，品牌与口碑重塑；二是专业的职业化管理团队。公司全面推行市场化选聘和契约化管理选人用人机制，以“经营盈利、现金流优先”为核心指导思想，实施全面计划预算管理，提升团队治理水平，同时加大对人才梯队的培养，重视青年员工职业发展，在实战中形成了一批有战斗力、适应企业文化的学历高、能力强的酒店经营管理团队；三是完善的培训体系。经过多年的企业文化沉淀及管理经验水平的累积，公司具备完善的培训体系，使得公司的核心企业文化得以传承和创新，既保留了部队企业改制而来的准军事化管理的强执行力，又增加创新管理突破转型的新要求。同时，通过取得全国职业技能等级认定机构及高等学历教育函授站等“4项资质”，确保了华天专业人才的培训优势，同时进一步推进市场化运营，为行业发展承担国有控股上市企业的担当、做出应有的贡献。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争风险。我国酒店行业是一个充分竞争的行业，且行业竞争激烈、白热化。根据行业协会统计，酒店行业连锁化率和前十大酒店集团市场集中度仍远低于发达国家水平。当前我国酒店市场正处于一个快速成长和后旅游复苏阶段，市场发展空间依然巨大，细分市场优势赛道争抢明显。但部分酒店缺乏品牌影响力和专业化运营能力，经历市场波动挑战，加速了竞争力弱酒店的淘汰与出清。为应对当前市场竞争激烈的局面，公司采取多种有效措施提升品牌影响力和专业化运营能力。一是推进酒店品牌统一标准建设，不断优化华天酒店品牌矩阵体系，二是坚定不移推进酒店轻资产运营，实施以华天品牌和管理输出为主的酒店拓展模式，积极主动开发优质项目，以经济效益为导向，打造、重塑华天品牌。三是在酒店行业洗牌重组中开辟“快车道”，积极探索产业融合、品牌联盟的新模式，加快酒店托管布局，注重并提升托管酒店的质量和效益。四是推进酒店餐饮守正创新，组建餐饮专业化运营团队，发展社会化餐饮项目。
　　2.经济环境风险。国内经济恢复虽趋于稳定，但对中高端酒店行业的影响仍未消除。公司将聚焦主业主责，通过抓产品提质、抓精细管理、抓餐饮创新、抓营销突破，加速市场破题破围，增强企业核心功能。一是打破常规啃骨头。只要是有利于企业长远发展的变革举措，都将勇于尝试。二是抢抓数字化机遇。坚持以科技创新为动力，激发酒店业发展关键增量，着力培育新质生产力。促进信息化建设与经营管理深度融合、内控管理与运营体系提档升级，以数字化赋能酒店高效运转。三是坚定开拓新市场。抢抓市场机遇，着力加强品牌输出和大客户销售、深挖物业团餐、物资贸易和教育培训市场开发，开拓新的营收和利润增长点。
　　3.经营成本上升的风险。随着经济通胀的压力，公司客房、餐饮经营成本不断上升，酒店物资、原材料、设备更新、能耗、用工成本逐年递增。相对应的，如果房价、入住率、人均消费水平及消费人次不能得到提高，将会导致公司客房和餐饮毛利润受到挤压，需通过市场研判和管理增效提升盈利能力。
　　4.财务风险。在公司现有的资产负债结构中，短期负债占比较高，未来公司可能存在偿债风险。为最大限度减少以上风险，公司一方面积极盘活存量资产和拓客源增量，减少资金压力，另一方面拓宽融资渠道，优化债务结构。
　　5.其他风险。国内外形势复杂、宏观经济波动、重大自然灾害等系统性风险；改革管理创新不达预期、消费升级需求不达预期等对公司业绩会产生较大的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，国内文旅行业在经历2023年的复苏后，逐步回归理性消费，酒店业呈现“前高后低”的波动态势，整体业绩承压。2024年酒店行业主要有以下几个特点：一是需求端结构性调整。消费者偏好从“量”转向“质”，冷门目的地、平替旅游、演艺经济、夜间经济及孤独经济等新业态崛起，推动行业向多样化、个性化、品质化转型。二是酒店行业供给端竞争加剧。根据厚海数据平台数据，2024年国内中档及以上层级在营酒店数量同比增长12%，酒店行业正处于加速转型和升级竞争态势，市场正处于从增量扩张向存量优化的关键时期。在需求端处于收缩的背景下，市场供给量的不断增加使得整体竞争环境日益复... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，国内文旅行业在经历2023年的复苏后，逐步回归理性消费，酒店业呈现“前高后低”的波动态势，整体业绩承压。2024年酒店行业主要有以下几个特点：一是需求端结构性调整。消费者偏好从“量”转向“质”，冷门目的地、平替旅游、演艺经济、夜间经济及孤独经济等新业态崛起，推动行业向多样化、个性化、品质化转型。二是酒店行业供给端竞争加剧。根据厚海数据平台数据，2024年国内中档及以上层级在营酒店数量同比增长12%，酒店行业正处于加速转型和升级竞争态势，市场正处于从增量扩张向存量优化的关键时期。在需求端处于收缩的背景下，市场供给量的不断增加使得整体竞争环境日益复杂。三是酒店行业经营情况区域分化显著。以湖南省为例，受益于入境政策红利（如张家界过境免签），当地酒店的平均房价、平均出租率等关键指标也随之略有增幅。
　　酒店旅游业是国民经济的重要组成部分，2024年国家制定并实施了一系列支持措施与激励政策促进其发展。2024年5月，为促进数字经济和旅游业深度融合，加快推进以数字化、网络化、智慧化为特征的智慧旅游创新发展，文化和旅游部办公厅等部门联合发布关于印发《智慧旅游创新发展行动计划》的通知；2024年6月，为推进旅游业转型升级融合发展，促进文化和旅游消费，推动旅游业高质量发展，财政部发布《关于下达2024年旅游发展基金补助地方项目资金预算的通知》；2024年6月，为培育和壮大消费新增长点，促进消费稳定增长，国家发展改革委等部门联合印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知。同年6月，为了促进入境游市场加速恢复，文化和旅游部携手16部委，共同推出了《入境旅游促进计划（2024-2026年）》。2024年12月,国家移民管理局宣布进一步放宽优化外国人过境免签政策,将其境内停留时间延长为240小时,政策适用口岸总数从39个增加至60个,适用省份总数从19个增加至24个。文旅行业政策持续发力，特别是入境游政策的推出，带动了住宿业需求的恢复和增长。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内公司业务以酒店服务业为主业，物资商贸及洗涤、家政、物业、团餐等生活服务业为辅，开展轻资产化运营，持续盘活重资产。主要产品和服务为酒店住宿、餐饮和生活服务等。
　　酒店业：公司重塑酒店品牌与口碑，旗下拥有“华天大酒店”“华天假日酒店”“华天精选酒店”品牌，酒店业以“自营+托管”的轻资产模式运营发展。截至报告期末，公司直营加托管酒店共41家，已开业40家（其中直营酒店16家，托管酒店24家），未开业1家，累计拥有会员370余万。报告期内，酒店业实现营业收入52,189.18万元，较上年同期下降15.40%。主要原因是市场景气度不佳，商务需求仍处于恢复期，旅游需求难以支撑酒店业的经营业绩。
　　生活服务业：秉承华天品牌优质服务理念，拓展运营洗衣、家政、物业、团餐等生活服务业务。深耕洗涤服务、保洁服务、物业服务、团餐服务、营养配餐、时鲜配送、智慧食售等多业态。服务对象有酒店、金融机构、各类学校、企业、机关单位、医疗机构、航空系统等，为社会各界提供衣物及鞋包洗护、酒店布草洗涤、物业管理、膳食经营管理及上下游配送一体化服务。截至报告期末，公司生活服务业营收规模占总营收的12.82%，占比较上年同期增加3.57个百分点。
　　（二）报告期内公司主要业绩的驱动因素
　　2024年，公司围绕年度预算目标和经营改革重点工作清单，通过对标对表、挂图作战、定期调度，在主业运营、相关业态拓展、成本管控和深化改革等方面取得了一定的成效。
　　1.提升主业经营效能
　　一是加强品牌输出，配强开发团队，优化开发政策和激励机制，深入挖掘下沉市场空间，推动开店规模持续提升。二是加强营销创新，构建集团层面的大品牌、大营销、大会员、大服务体系，加强大客户协议销售和平台直销。三是提升服务质量，推动旗下管理酒店培训全覆盖，持续优化服务流程和提升员工服务意识。四是改善酒店硬件，启动公区提质工作，酒店公区环境有一定提升。五是提升品牌影响力，公司再次荣获“2023年度中国饭店集团60强”，入选中国旅游研究院“2024中国旅游集团化发展论坛”《旅游业高质量发展投资创业范例》。
　　2.拓展酒店相关业态
　　一是积极拓展物业、团餐等新业态，形成洗衣、家政、物业、团餐一体化业务结构和竞争优势，生活服务板块营收同比大幅增长。二是发展酒店物资贸易业态，大力拓展企事业单位、外部连锁酒店、学校食堂等外部大宗贸易业务市场，强化与公司优质集采供应商双向联动，实现业务市场内外协同闭环。三是发展教育培训业态，整合行业、市场、高校资源，与省旅游饭店协会开展深度合作，统筹资源、联合办班；同时密切联系各地级市饭店协会等，承办协会活动，不断扩大品牌影响力。
　　3.加强成本管控
　　一是持续优化融资结构，采取主动筹措资金置换高息贷款、积极协调降低存量贷款利率、创新融资方式等举措，银行融资成本下降明显。二是构建成本精益管控体系，直营酒店已落地标准成本，食材成本和客房用品占收比同比下降。三是推进集采标准建设，持续开展物资招标比选采购，综合成本同比明显下降。
　　4.深化改革创新
　　一是健全专业化人才梯队，全面开启五级人才后备培训。二是推行业务管控数字化，初步建设了一中心三平台（财务共享中心、集团集采平台、华天悦享商城平台、五级教育培训体系平台）。三是启动智慧酒店建设，结合市场趋势和客户需求，设计了“华天大酒店”2.0版客房，新一代客房从装饰设计、智能客控、酒店客用品等方面坚持贯彻绿色低碳环保理念。四是推进酒店餐饮产品创新，新推出“沁潇湘”中高端餐饮品牌。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司经过多年的积累，形成优质品牌、服务文化及管理文化等核心竞争力，公司是湖南省首家五星级酒店，先后荣获湖南省五星级涉外饭店、五星钻石奖酒店、国际金钥匙会员酒店、中国驰名商标等。公司是湖南酒店业服务与品牌运营的一面旗帜，省属重要的接待基地、服务窗口、形象窗口，也是湖南旅游集团所属唯一的酒店业上市公司。公司持续、坚定执行“三年行动计划”和“年度经营计划”，坚持党建引领与价值创造，扎实推进“1235”计划，以创新运营提质增效，以苦练内功提升管理，以深化改革激发动能，全面完成年度各项工作目标，奋力开创华天改革脱困发展新局面。公司立足做优做强酒店主业，大力发展酒店商贸及洗涤、家政等生活服务业，加快处置盘活重资产，退出房地产业，强化资本运作与市值管理，通过轻资产化运营、品牌驱动、人才强企、信息化赋能等战略，推动公司高质量可持续发展，保证公司核心价值及企业文化精神传递，促使华天酒店产业优势、品牌文化、服务文化、职业化管理团队等构成要素的公司核心竞争力得到不断完善与提升。
　　1.产业优势。2024年，经济全球化遭遇逆流，国际发展环境出现重大变化。国内经济修复虽趋于稳定，然而有效需求较为不足。文旅行业经历2023年的复苏后，逐步回归理性消费，酒店行业呈现“前高后低”的波动态势，整体业绩承压。但受益于公司积极推进服务业发展，拓展运营洗衣、家政和物资贸易等业务，进一步完善“大生活服务”产业链发展布局，在酒店业整体萎靡情况下，生活服务和物资贸易业务提供了一定的业绩支撑。
　　2.品牌优势。“华天大酒店”品牌是目前中西部地区最大的民族酒店品牌，曾位列“中国饭店集团30强”“全球饭店业集团100强”，2024年再度荣膺“中国饭店集团60强”，品牌优势明显。目前在全国管理已开业酒店40家，其中直营酒店16家，托管酒店24家，拥有较为丰富的酒店产品层次，包括五星级酒店、四星级酒店、中端和度假酒店等。同时，公司积极重塑客房餐饮主业口碑优势，抓住“新业态”和“数智化”带来的高质量发展机遇，推动公司由以客房餐饮为主的专业酒店集团向综合类优质大生活服务企业集团转型升级，实现品牌价值及影响力的持续增强。
　　3.整合优势。一是产业化联动。根据湖南省委、省政府和省国资委决策部署，湖南旅游集团勇担湖南文旅产业“链主”和“锦绣潇湘”全域旅游品牌排头兵，建设“国内酒店旅游行业一流企业”，助力打造湖南旅游“五张名片”。公司作为湖南旅游集团所属唯一的酒店业上市公司平台，发挥自身优势通过产业协同和资本联动，实现专业化、产业化整合和品牌化发展，服务“三高四新”战略实施，推动公司做优做强酒店主业和产业转型升级，持续增强品牌价值及影响力。二是集约化经营。公司整合自营、管理和联盟业务资源，集团化运营华天悦享商城，实现公司所属成员企业多业态、多场景产品的集中展示、快速交易、权益互通，增进与客户消费互动体验。三是数字化赋能。公司对标酒店业数字化转型发展，优化已建成财务管理系统、费控系统和人力资源系统，绿云PMS系统（大客户协议通模块、扫码点菜模块）、餐饮管理系统、全渠道会员管理系统、统一登录管理及线上商城平台等信息系统的运用与互联互通，持续推动产品质量，经营管理效率、效能提升。
　　4.管理优势。一是管理的迭代创新。通过管理迭代创新酒店业运营服务标准体系，进行产品与服务迭代，品牌与口碑重塑；二是专业的职业化管理团队。公司全面推行市场化选聘和契约化管理选人用人机制，以“经营盈利、现金流优先”为核心指导思想，实施全面计划预算管理，提升团队治理水平，同时加大对人才梯队的培养，重视青年员工职业发展，在实战中形成了一批有战斗力、适应企业文化的学历高、能力强的酒店经营管理团队；三是完善的培训体系。经过多年的企业文化沉淀及管理经验水平的累积，公司具备完善的培训体系，使得公司的核心企业文化得以传承和创新，既保留了部队企业改制而来的准军事化管理的强执行力，又增加创新管理突破转型的新要求。同时，通过取得全国职业技能等级认定机构及高等学历教育函授站等“4项资质”，确保了华天专业人才的培训优势，同时进一步推进市场化运营，为行业发展承担国有控股上市企业的担当、做出应有的贡献。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内公司业务以酒店服务业为主业，大力发展酒店商贸及洗涤、家政、物业等生活服务业，开展轻资产化运营，持续盘活重资产。主要产品和服务为酒店住宿和餐饮，生活服务。
　　酒店业：公司重塑酒店品牌与口碑，旗下拥有“华天大酒店”“华天假日酒店”“华天精选酒店”品牌，酒店业以“自营+托管”的轻资产模式运营发展。截至报告期末，公司直营加托管酒店共41家，已开业40家（其中直营酒店16家，托管酒店24家），未开业1家，累计拥有会员370余万。报告期内，酒店业实现营业收入52,189.18万元，较上年同期下降15.40%。主要原因是市场景气度不佳，商务需求仍处于恢复期，旅游需求难以支撑酒店业的经营业绩。
　　生活服务业：秉承华天品牌优质服务理念，拓展运营洗衣、家政、物业、团餐等生活服务业务。深耕洗涤服务、保洁服务、物业服务、团餐服务、营养配餐、时鲜配送、智慧食售等多业态。截至报告期末，公司生活服务业营收规模占总营收的12.82%，占比较上年同期增加3.57个百分点。

　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业格局和趋势
　　根据国内旅游抽样调查统计结果，2024年，国内旅游规模达56.15亿人次，同比增长近14.8%。游客旅游花费达5.75万亿元，同比增长超17.1%。旅游行业已成为国家战略性支柱产业、民生产业、幸福产业。随着《国内旅游提升计划(2023—2025年)》、《智慧旅游创新发展行动计划》、《入境旅游促进计划（2024-2026年）》等政策加持，旅游产业高质量发展前景将进一步看好，酒店行业作为旅游行业的三大支柱之一也将从中受益。2025年，商旅团队的复苏和国际入境游的利好将是酒店业的机会，公司将积极捕捉市场需求端、酒店供给端商业机会，持续创新产品、提升服务质量，推动公司高质量可持续发展。
　　2.公司发展战略
　　公司立足做优做强酒店主业，大力发展酒店商贸及洗涤、家政、物业和团餐等生活服务业，加快处置盘活重资产，退出房地产业，强化资本运作与市值管理，通过轻资产化运营、品牌驱动、人才强企、信息化赋能等战略，推动公司高质量可持续发展。
　　公司作为湖南旅游集团所属唯一上市公司平台，发挥自身优势通过产业协同联动，实现专业化、产业化整合和品牌化发展，服务“三高四新”战略实施，助力打造湖南旅游“五张名片”，将公司打造成为省内酒店餐饮行业领军企业、全国一流民族酒店管理集团，实现品牌价值及影响力的持续增强。
　　3.经营计划
　　2025年，公司将按照“十四五”规划，推进以下各项经营工作：
　　（1）聚焦主责主业，做好核心竞争力建设。构建集团层面的大品牌、大营销、大会员、大服务体系，加强市场营销、收益管理、成本管控和服务质量等方面举措，探索公寓和养老业态，提升酒店竞争力和出租率。完善品牌规划，进一步明确各酒店品牌的市场定位、目标客户、配套功能和投资模型等关键要素，构建多层级、多模式品牌体系。建立酒店硬件标准化体系，推动酒店产品更加标准化、智能化。加快品牌输出，以“华天大酒店”为主导品牌，优先在核心城市核心商圈进行布局，探索国际化布局，确保实现全年新增拓展酒店目标。提升湖南华天大酒店和潇湘华天大酒店等核心门店硬件水平，打造入境游标杆酒店。聚焦相关业态拓展，培育大生活与贸易业务成为新增长点。
　　（2）聚焦资产盘活，优化资产配置。狠抓酒店闲置物业的招租，重点解决部分酒店的闲置物业问题。加快土地盘活和存量地产项目去化，推动低效无效资产的处理。针对长期亏损且短期内经营状况改善可能性较低的酒店资产，实施出售策略，降低整体负担。针对具备发展潜力的酒店，加大资金投入，推动酒店资产的优化升级。
　　（3）聚焦精细管理，推动经营质效不断提升。构建高星级酒店标准化成本管理体系，针对客房、餐饮、能源消耗及人力成本进行全面实施标准化成本管理。实施组织机构改革，推动人力、动力及财务共享中心的落地实施，以提升管理效能。优化采购管理体系，完善集采平台功能，节约采购成本，提高采购效率。
　　（4）聚焦人才储备，为企业发展提供智力支撑。打造专业化酒店管理人才队伍，推行管培生招录与培养计划，加强优秀应届毕业生的招聘、培养、管理和使用。全面推行职业经理人制度，实行市场化选聘，完善任期制、契约化管理模式。搭建晋级晋升发展通道，建立岗位胜任力模型，完善五级培训课程体系，实现长期有效的培养机制，促进“选、用、育、留、考”全过程落地，形成选人用人标准化体系。探索区域酒店“共享用工”模式，培养一线岗位“一专多能”型人才，提升人员配置效率。
　　（5）聚焦风险管控，安全生产和信访维稳常抓不懈。构建完善的内审机制，强化合规管理，提升对负债、投资、诉讼等关键领域的预警、识别和处置能力，对重大投资项目和风险领域实施审计跟踪。严格落实各级安全生产职责，严格把控三类岗位人员管理，加强关键岗位人员的安全技术培训与考核，加大双重预防机制的实施力度，推动应急管理体系与信息化建设，提高风险应对与治理能力。
　　4.可能面对的风险
　　（1）市场竞争风险。当前酒店行业的品牌连锁化增长空间较大，细分市场优势赛道争抢明显，未来几年行业头部企业仍将进一步扩大门店数量，以保持和提高市场份额，稳固行业领先地位。如果公司未来的扩张速度显著落后于其他主要竞争对手，则会影响公司的市场占有率。另一方面随着市场竞争的加剧，缺乏品牌影响力和专业化运营能力等竞争力弱的酒店将淘汰与出清。为应对当前市场竞争激烈的局面，公司采取多种有效措施提升品牌影响力和专业化运营能力。一是推进酒店品牌统一标准建设，不断优化华天酒店品牌矩阵体系；二是坚定不移推进酒店轻资产运营，实施以华天品牌和管理输出为主的酒店拓展模式，积极主动开发优质项目，以经济效益为导向，打造、重塑华天品牌；三是在酒店行业洗牌重组中开辟“快车道”，积极探索产业融合、品牌联盟的新模式，加快酒店托管布局，提升和注重托管酒店的质量和效益；四是谋划“酒店餐饮+生活服务”产业链布局，五大平台公司赋能主业，全面提升华天集团核心竞争力。
　　（2）政策风险。国家调控政策对中高端酒店行业的影响仍未消除，扩大内需促经济发展和消费等纾困政策效果有待显现。公司将聚焦主业主责，通过抓产品和服务提质升级、抓精细管理、抓餐饮创新、抓市场营销，切实增强酒店主业的竞争能力。
　　（3）经营成本上升风险。公司经营成本主要包括原料采购成本、人工成本、能源消耗以及固定资产折旧摊销等项目。原料采购成本、人工成本及能源费用等都存在随着物价变动出现上升的可能。此外，部分自营酒店面临设施设备老化需要进一步装修改造，以提升酒店硬件水平和客户体验感，但短期内会导致投入资金和折旧摊销增加。相对应地，如果房价、入住率、人均消费水平及消费人次不能得到提高，将会导致公司客房和餐饮毛利润受到挤压，需通过市场研判和管理增效提升盈利能力。
　　（4）财务风险。在公司现有的资产负债结构中，短期负债占比较高，未来公司可能存在偿债风险。为最大限度减少以上风险，公司一方面积极盘活存量资产和拓展客源增量，减少资金压力，另一方面拓宽融资渠道，优化债务结构。
　　（5）其他风险。近年来，高通胀和国际地缘政治危机成为影响全球经济运行的主要因素，可能传导至包括旅游酒店业在内的终端消费环节。国内消费复苏从长期看仍取决于宏观经济运行态势，以及居民可支配收入的预期变化，如旅游消费难以保持稳定增长势头，将对酒店住宿业带来较大挑战。 收起▲